2018年中國電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展回顧及2019年市場發(fā)展前景分析[圖]

電力設(shè)備李玲玲 2019-03-20 05:19 來源：智研咨詢

電網(wǎng)工程投資降幅持續(xù)收窄。2018年1-11月，我國電網(wǎng)投資總額為4,511億元，同比下降3.20%，年內(nèi)電網(wǎng)投資降幅基本處于逐月收窄的狀態(tài)，預(yù)計全年電網(wǎng)工程投資有望超過5,000億元。從新增變電容量角度看，從2012年起，我國新增220kV及以上變電容量隨著上一輪特高壓及配套電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入高峰開始穩(wěn)步增長，而隨著我國電網(wǎng)的逐步完善，近年新增變電容量基本處于穩(wěn)定狀態(tài)。2017年我國新增變電容量242.63GVA，同比下降0.54%；2018年1-11月，我國新增變電容量194.90GVA，同比下降8.23%，我們預(yù)計全年新增變電容量同比略有下滑。

國內(nèi)電網(wǎng)工程投資額

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國內(nèi)新增220kV及以上變電容量

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基建補短板訴求漸強，電網(wǎng)投資后續(xù)有望重新上揚。在2008年11月我國政府推出進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的十項措施（即市場一般所指的在兩年內(nèi)投資約4萬億元的計劃）后，我國固定資產(chǎn)投資累計同比增速在2009年突破30%，但隨后即逐年下行。2018年1-11月我國固定資產(chǎn)投資累計同比增速為5.9%，環(huán)比略有回升但整體仍處于低位。與之類似的是，我國基建投資累計同比增速雖波動相對明顯，但整體上也呈現(xiàn)了逐漸降低的態(tài)勢。

近年我國固定資產(chǎn)投資與基建投資同比增速

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在要求經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的大背景下，2018年7月31日，中央政治局召開會議，提出要“把補短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板的力度”。近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度的指導(dǎo)意見》，要求著力補齊能源等領(lǐng)域短板，加快推進(jìn)跨省跨區(qū)輸電，優(yōu)化完善各省電網(wǎng)主網(wǎng)架，推動實施一批特高壓輸電工程；同時要求加快實施新一輪農(nóng)村電網(wǎng)改造升級工程。我們認(rèn)為在基建補短板訴求漸強的基礎(chǔ)上，電網(wǎng)工程投資后續(xù)有望重新恢復(fù)增長。

近期“補短板”相關(guān)表述內(nèi)容摘錄

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國網(wǎng)混改大幅擴(kuò)圍，社會資本進(jìn)入有望加速電網(wǎng)建設(shè)。近日，國家電網(wǎng)公司召開全面深化改革十大舉措新聞發(fā)布會，宣布以混合所有制改革為突破口，著力抓好10項重點工作，不斷把全面深化改革向縱深推進(jìn)。10項重點工作包括：1）在特高壓直流工程領(lǐng)域引入保險、大型產(chǎn)業(yè)基金等社會資本參股；2）積極支持社會資本參與增量配電試點；3）與更多社會資本和專業(yè)能源服務(wù)企業(yè)共同合作開展綜合能源服務(wù)等。我們認(rèn)為風(fēng)險較小且可控、同時擁有穩(wěn)定盈利前景的輸變電項目對險資等社會資本具備較強的吸引力，社會資本的進(jìn)入有助于降低輸變電工程建設(shè)對電網(wǎng)自有資金的依賴，有望加速特高壓等電網(wǎng)工程建設(shè)。

2016至2017年，國家電網(wǎng)750千伏及以下新能源并網(wǎng)及輸送工程總投資分別為120億元和95億元，先后建成新能源并網(wǎng)及送出線路5620千米和2742千米?？稍偕茉聪{成為現(xiàn)階段國家電網(wǎng)建設(shè)重要組成部分。

國網(wǎng)可再生資源消納電網(wǎng)工程情況

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近年來，電力棄風(fēng)棄光增長勢頭得到有效遏制。截止2017年，國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)新能源棄電量、棄電率實現(xiàn)“雙降”，全年棄電量同比減少53億千瓦時，棄電率同比下降5.3個百分點。

2014～2017年國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)新能源棄電量和棄電率（億千瓦）

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與此同時，“三北”地區(qū)新能源消納矛盾仍然突出。以國網(wǎng)為例，棄風(fēng)棄光集中的新疆、甘肅，合計棄電量占其經(jīng)營區(qū)總棄電量的66%。有理由相信，國家后續(xù)電網(wǎng)建設(shè)對進(jìn)一步解決以“三北”為代表的棄風(fēng)棄光區(qū)域性難題，做出持續(xù)性項目投資具有較高的可能。

風(fēng)電棄風(fēng)率和利用小時數(shù)情況（億千瓦）

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西北棄光嚴(yán)重地區(qū)（甘肅、新疆等）緩解情況

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在電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃中，我國已向國際社會承諾2020年非化石能源消費比重達(dá)到15%左右。以太陽能、風(fēng)能為代表的新能源到2020年規(guī)劃電力占比將分別從2015年0.42%、1.31%提升至1.1%和2.1%；而煤電及化石能源占比則規(guī)劃從2015年的59%、65%分別降至55%、61%。到2050年，全國電量的60%以上將靠包括可再生能源在內(nèi)的非化石能源提供。

2011～2017年我國風(fēng)電發(fā)電量及占比

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2011～2017年我國太陽能發(fā)電量及占比

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截至2017年底，我國新能源發(fā)電累計裝機容量29393萬千瓦，占全國電源裝機容量的17%；新能源發(fā)電新增裝機容量6809萬千瓦，占全國電源新增裝機容量的52%。可以預(yù)見，隨著未來以風(fēng)、光電為代表的新能源裝機量進(jìn)一步增多，電網(wǎng)中可再生能源在電力系統(tǒng)中的比例不斷提高?，F(xiàn)行輸電體系何以應(yīng)對這一發(fā)展趨勢，將棄風(fēng)、棄光和棄水電量控制在合理水平，建設(shè)以達(dá)到消納高比例的可再生能源，成為電網(wǎng)搭建的重要發(fā)展方向。

國家電力“十三五”規(guī)劃升級改造配電網(wǎng)，推進(jìn)智能電網(wǎng)建設(shè)新能源相關(guān)部分

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我國特高壓工程規(guī)?；ㄔO(shè)在電力“十二五”規(guī)劃期間初步形成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”格局。截止2017年底，我國特高壓建設(shè)歷經(jīng)十余年推進(jìn)已建成“八交十三直”21條特高壓工程，總投資規(guī)模已超過四千億元。

已建成特高壓投資情況

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回望國家電力發(fā)展“十二五”到“十三五”規(guī)劃，我國特高壓工程上一個核準(zhǔn)高峰期發(fā)生在2014年，國家能源局《關(guān)于加快推進(jìn)大氣污染防治行動計劃12條重點輸電通道建設(shè)的通知》的印發(fā)背景之下。在此之后，設(shè)備板塊景氣度伴隨2015、16年工程集中建設(shè)期得到顯著改善。

特高壓設(shè)備重點公司2014-2016營收情況

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自2017年，我國特高壓工程核準(zhǔn)近乎于停滯狀態(tài)。2017年期間僅有兩條交流特高壓項目予以核準(zhǔn)。隨著2018年9月能源局印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)一批輸變電重點工程規(guī)劃建設(shè)工作的通知》，板塊時隔4年再次迎來政策端投資加速信號的釋放。截止11月底，通知中劃定的四條計劃于2018年四季度核準(zhǔn)開工的特高壓工程已有三條獲批（或開始招標(biāo)）即將開啟建設(shè)周期，標(biāo)志板塊再次迎來政策端強推力。

《關(guān)于加快推進(jìn)一批輸變電重點工程規(guī)劃建設(shè)工作的通知》特高壓工程名單

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青海—河南、張北—雄安工程已獲批，特高壓建設(shè)進(jìn)入快車道。在通知下發(fā)不到三個月的時間內(nèi)，青海至河南±800kV特高壓直流輸電工程、張北至雄安1000kV特高壓交流工程均已獲得建設(shè)核準(zhǔn)。我們預(yù)計隨著通知所涉特高壓線路如期獲批，其余線路有望按計劃在未來一年內(nèi)逐步獲批開工，其中陜北—湖北、雅中—江西線路有望近期獲批。

目前在建與近期可能核準(zhǔn)的特高壓線路統(tǒng)計

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高投資拉動需求，設(shè)備制造商有望受益。根據(jù)特高壓工程的一般投資水平，我們預(yù)計本輪特高壓建設(shè)總投資額約為1,500-2,000億元體量，按照一般特高壓換流站、變電站等設(shè)備投資的通用造價計算，本輪設(shè)備總投資預(yù)計為500-600億元，同時預(yù)計還將帶動相關(guān)配套超高壓、高壓線路的需求。假設(shè)目前各設(shè)備企業(yè)在未來招標(biāo)中的份額基本保持穩(wěn)定，我們判斷二次設(shè)備龍頭國電南瑞（穩(wěn)控、繼電保護(hù)、換流閥等）有望獲得百億級別的訂單，許繼電氣（繼電保護(hù)、換流閥等）、平高電氣（交流組合電器等）、中國西電（變壓器、電抗器、組合電器、避雷器等）、特變電工（變壓器、電抗器等）有望獲得50-80億級別的訂單。

青海—河南特高壓工程部分設(shè)備需求