2018年天然氣行業(yè)需求良好及天然氣市場改革價值再分配分析【圖】

    2017年全球一次性能源消耗中，天然氣的使用占比為23.4%；中國國內(nèi)的一次能源中，天然氣占比僅6.6%，未來提升空間大。

1965-2035年一次能源占比展望

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2035年前全球天然氣消費需求將以年均1.6%的速度增長，至2035年，天然氣占一次能源消費比例接近25%。天然氣將超過煤炭，成為僅次于石油的第二大一次能源。并且和石油不同的是，中國天然氣稅費增值稅經(jīng)過多次下調(diào)，已降至10%，其它國家基本上實施類似稅收政策，即鼓勵天然氣抑制石油煤炭。

    國內(nèi)天然氣，1-9月份產(chǎn)量1162億立方米，同比增長6.2%；進口天然氣6478萬噸，同比增長34.0%；表觀消費2038億立方，同比增長17.4%。

2000-2017年天然氣消費（百萬噸）及其在能源中占比

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    全球大型石油公司在2018年上半年的油氣產(chǎn)量（油當(dāng)量）均有所提高。天然氣從熱值的角度，價格較原油具有性價比，同時天然氣是更清潔的能源。目前全球能源公司大多都在提升天然氣的開采比例。

2017-2018上半年全球能源公司天然氣在油氣產(chǎn)量中占比

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    天然氣將超過煤炭，成為僅次于石油的第二大一次能源。并且和石油不同的是，中國天然氣稅費增值稅經(jīng)過多次下調(diào)，已降至10%，其它國家基本上實施類似稅收政策，即鼓勵天然氣抑制石油煤炭。

全球天然氣價格（美元/百萬英熱）處于歷史底部

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    2018年1-9月有所升高至2.20元/方左右。管道氣進口價格在1.3~1.4元/方的價格區(qū)間。對比全國平均1.4元/方的居民門站價格，可見上游供氣企業(yè)壓力之大。

2014-2018年LNG進口均價（美元/噸）

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    煤改氣背景下，中國天然氣供氣緊張的局面或?qū)⒊掷m(xù)。進口依存度不斷提升，高價進口LNG氣源占比提高，抬高天然氣整體供應(yīng)成本。為調(diào)動上游供氣企業(yè)保供動力，去年“氣荒”以來，供氣企業(yè)話語權(quán)有所提高。

    未來中國天然氣消費在很長一段時間內(nèi)仍將以城市燃氣尤其是天然氣集中供暖為主。工業(yè)燃氣對于價格的敏感性較強，天然氣發(fā)電需要更穩(wěn)定的貨源與政策支持，天然氣化工等領(lǐng)域則應(yīng)用增長相對有限。

國內(nèi)天然氣下游應(yīng)用分布

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    全球發(fā)展中國家的能源消費升級將給天然氣帶來需求增長的澎湃動力，價格中樞有望維持甚至提升。隨著北方開啟供暖，傳統(tǒng)需求旺季到來，天然氣采、儲、運、交易等各個環(huán)節(jié)將迎來需求與機遇。

    天然氣方面，隨著市場化改革不斷推進，上游產(chǎn)氣企業(yè)話語權(quán)顯著提高，有望迎來價格市場化、價值重估的機會。隨著配氣成本監(jiān)審和推進理順定價機制，中國天然氣消費量將在政策與市場需求的雙重推動下穩(wěn)步增長。上游供氣企業(yè)預(yù)計迎來量價齊升，下游配氣企業(yè)短期面臨毛差縮小，但中長期有望在銷量上得到補償，行業(yè)集中度得到提升。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國天燃氣化工行業(yè)市場行情動態(tài)及投資前景分析報告》