2022年中國膠囊劑行業(yè)重點企業(yè)分析：康緣藥業(yè)VS康惠制藥[圖]

一、基本情況

膠囊劑（Capsules）系指藥物或與適宜輔料充填于空心硬膠囊或密封于軟質囊材中制成的固體制劑，可分為硬膠囊、軟膠囊（膠丸）、緩釋膠囊、控釋膠囊和腸溶膠囊，主要供口服用。膠囊劑是臨床應用廣泛的一類固體劑型，主要供口服給藥，其主要的優(yōu)點有：1. 掩味，改善藥物穩(wěn)定性。藥物裝入膠囊殼中，可使藥物與外界隔離，減少空氣、光線、水分的影響，對具不良氣味和不穩(wěn)定的藥物有一定遮蔽、保護和穩(wěn)定作用。2. 起效迅速。藥物以粉末或顆粒填充于膠囊中，與片劑、丸劑等相比，制備過程未受機械壓力等因素影響，藥物可在胃腸道中迅速分散、溶出和吸收。3. 液體藥物固體化。液態(tài)藥物或含油量高的藥物可填充于軟質膠囊中制成固體制劑，服用、攜帶方便。4. 延緩或定位釋放藥物。可將藥物制成顆?；蛐⊥韬?，根據需要選用適宜包衣材料進行包衣，裝入膠囊，使藥物具有緩釋延效作用；制成腸溶膠囊可將藥物定位釋放于小腸；直腸或陰道給藥的膠囊劑，使藥物定位釋放；治療腸炎的藥物或以結腸為主要吸收部位的蛋白、多肽類藥物，可制成結腸定位釋藥的膠囊劑。目前我國膠囊劑行業(yè)重點企業(yè)主要有康緣藥業(yè)和康惠制藥。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

從康緣藥業(yè)和康惠制藥在2018年至2022年期間的資產總額情況來看，2018年康緣藥業(yè)的資產總額為58.21億，而康惠制藥為11.1億。到了2019年，康緣藥業(yè)的資產總額增加至61.11億，而康惠制藥也有所增長至11.31億。到了2020年，康緣藥業(yè)的資產總額略微增加至61.19億，而康惠制藥則大幅增長至13.11億。然而，在2021年，康緣藥業(yè)的資產總額略微下降至60.18億，而康惠制藥則再次大幅增長至18.6億。到了2022年，康緣藥業(yè)的資產總額再次增長至67.96億，而康惠制藥則有所下降至18.22億。

2018-2022年兩家企業(yè)資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來兩家企業(yè)的營業(yè)收入情況來看，2018年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為38.25億，而康惠制藥為3.76億。2019年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為45.66億，康惠制藥為4.31億。2020年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為30.32億，康惠制藥為4.14億。2021年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為36.49億，康惠制藥為4.43億。而在2022年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為43.51億，康惠制藥為4.92億。

2018-2022年兩家企業(yè)營業(yè)收入情況（億）

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2018年，康緣藥業(yè)的毛利率為76.33%，而康惠制藥為51.28%。2019年，康緣藥業(yè)的毛利率為78.12%，康惠制藥為48.37%。2020年，康緣藥業(yè)的毛利率為72.9%，康惠制藥為47.92%。2021年，康緣藥業(yè)的毛利率為71.91%，康惠制藥為47.01%。而在2022年，康緣藥業(yè)的毛利率為72.1%，康惠制藥為40.52%。

2018-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）

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三、業(yè)務布局

從近年來兩家企業(yè)的膠囊劑業(yè)務收入情況來看，2020年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務收入為9.33億，而康惠制藥為0.73億。2021年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務收入為9.72億，康惠制藥為0.76億。而在2022年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務收入為8.73億，康惠制藥為0.67億。

2020-2022年兩家企業(yè)膠囊劑業(yè)務收入情況（億）

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2020年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務占其總營業(yè)收入的比例為30.77%，而康惠制藥為17.58%。2021年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務占比為26.64%，康惠制藥為17.16%。而在2022年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務收入占比為20.07%，康惠制藥為13.54%。

2020-2022年兩家企業(yè)膠囊劑業(yè)務占比情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2020年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務毛利率為66.9%，而康惠制藥為74.1%。2021年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務毛利率為64.96%，康惠制藥為68.02%。而在2022年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務毛利率為61.05%，康惠制藥為70.27%。

2020-2022年兩家企業(yè)膠囊劑業(yè)務毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來康惠制藥的膠囊劑產量情況來看，呈現波動走勢。2019年康惠制藥的膠囊產量為404.3萬盒，銷量為440.9萬盒，而2021年產銷量上升至505.5萬盒盒462.4萬盒，2022年康惠制藥的產銷量分別為316.5萬盒盒368.4萬盒。

2019-2022年康惠制藥膠囊產銷量（萬盒）

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四、科研情況

從2022年兩家企業(yè)的科研投入情況來看，康緣藥業(yè)的研發(fā)人員占比為8.37%低于康惠制藥的16.43%，而研發(fā)投入方面，康緣藥業(yè)的研發(fā)投入占比為14.28%，高于康惠制藥的2.51%。

2022年兩家企業(yè)科研投入情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《中國膠囊劑行業(yè)市場全景調研及發(fā)展趨向研判報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。