2022年中國番茄制品行業(yè)上市企業(yè)對比分析：冠農(nóng)股份VS中糧糖業(yè)VS ST中基[圖]

一、重點(diǎn)企業(yè)簡介

中國番茄制品行業(yè)上市的企業(yè)主要有冠農(nóng)股份、中糧糖業(yè)、ST中基等。冠農(nóng)股份成立于1999年，2003年在上交所發(fā)行上市，公司依托新疆農(nóng)業(yè)資源優(yōu)勢，從事番茄、棉花、甜菜等新疆特色農(nóng)產(chǎn)品深加工、貿(mào)易、倉儲(chǔ)物流、供應(yīng)鏈服務(wù)等業(yè)務(wù)。中糧糖業(yè)創(chuàng)建于1993年，1996年在上交所發(fā)行上市，公司主要從事白砂糖及相關(guān)產(chǎn)品的制造銷售、番茄加工及番茄制品的銷售。ST中基創(chuàng)始于1994年，2000年在深交所發(fā)行上市，是一家以番茄制品深加工為主營業(yè)務(wù),集番茄種植、生產(chǎn)、加工、貿(mào)易、科研開發(fā)為一體的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。

冠農(nóng)股份、中糧糖業(yè)、ST中基公司簡介

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國番茄制品行業(yè)競爭格局分析及投資發(fā)展研究報(bào)告》

二、經(jīng)營情況對比

三大企業(yè)2017-2022上半年中總營業(yè)收入最多的是中糧糖業(yè)，2019-2021年總營業(yè)分別為184.25億元、211.29億元、251.6億元，營收增速分別為5.20%、14.68%、19.08%，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢。2022年上半年的總營收為119.01億元，公司準(zhǔn)確研判市場的趨勢，合理的把控進(jìn)銷節(jié)奏，同比2021年同期，營業(yè)收入有所增加。

冠農(nóng)股份在2019-2021年總營業(yè)收入分別為32.57億元、27.69億元、43.37億元，營收增速分別為49.76%、-14.97%、56.62%，雖然2020年?duì)I收有所下降，但總體上依舊保持上漲的趨勢。2022年上半年冠農(nóng)股份的營收為33.48億元，受國際和國內(nèi)政治環(huán)境的影響，主營業(yè)務(wù)當(dāng)中的皮棉銷售緩慢，導(dǎo)致營收不及預(yù)期，同比有所下降。

在2019-2021年期間，ST中基總營業(yè)收入分別為2.13億元、0.23億元、1.17億元，營收增速分別為-65.98%、-89.23%、659.61%，營收增速波動(dòng)幅度比較劇烈，2022年上半年ST中基的營業(yè)收入為1.01億元，營收來源主要是銷售2021年下半年復(fù)工以來生產(chǎn)的產(chǎn)品。

2017-2022H1番茄制品行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營業(yè)收入及增速

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理

從企業(yè)毛利率的角度可以看到，中糧糖業(yè)近五年的毛利率比較穩(wěn)定，2019-2021年毛利率分別為12.41%、13.05%、10.35%，2022年上半年毛利率為11.2%，公司堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝、保障產(chǎn)品質(zhì)量，形成了“農(nóng)戶+企業(yè)”的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)模式，使得毛利潤保持相對穩(wěn)定增長。

冠農(nóng)股份的毛利率在2021年出現(xiàn)明顯的下降趨勢，2019-2021年毛利率分別為11.33%、16.97%、6.7%，2022年上半年冠農(nóng)股份毛利率為-1.75%，主要是受到國內(nèi)外政治環(huán)境的影響，主營產(chǎn)品皮棉的成本提高，同時(shí)加上運(yùn)輸費(fèi)等合同履約成本，使得總營業(yè)成本提高，皮棉銷售緩慢致使銷售收入減少，導(dǎo)致毛利率下降。

ST中基近五年的毛利率波動(dòng)幅度劇烈，2019-2021年毛利率分別為6.05%、-58.82%、5.68%。2018年以來，公司受種植面積、氣候、市場變化等因素的影響，為避免生產(chǎn)成本過高，公司未開機(jī)生產(chǎn)產(chǎn)品，導(dǎo)致公司毛利率波動(dòng)劇烈。2022年上半年毛利率為8.31%，主要是公司番茄產(chǎn)業(yè)依托“龍頭企業(yè)+團(tuán)場基地+農(nóng)戶”的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制和市場化運(yùn)營模式，使得公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)實(shí)質(zhì)未受到嚴(yán)重影響，在恢復(fù)生產(chǎn)之后，營收開始增長，毛利率也不斷提高。

2017-2022H1番茄制品行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)毛利率

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理

冠農(nóng)股份主營業(yè)務(wù)為棉花、番茄、甜菜等。在2017-2021年期間，冠農(nóng)股份番茄產(chǎn)品的營收分別為6.07億元、5.83億元、6.77億元、7.72億元、7.64億元，2018-2021年番茄制品的營收增速分別為-4.06%、16.20%、14.07%、-1.08%?？傮w上來看，番茄產(chǎn)品的營收增速有所降低，主要是受到原材料種植減產(chǎn)、外貿(mào)運(yùn)輸成本上漲過快、不公平貿(mào)易競爭等等因素，給產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了較多不確定性的因素。

中糧糖業(yè)主營業(yè)務(wù)為食糖、番茄等，其中番茄制品中包括番茄醬、番茄粉、紅素、飲料等產(chǎn)品。中糧糖業(yè)在2017-2021年期間，番茄制品（包括小包裝、林果）的營業(yè)收入分別為13.22億元、14.9億元、16億元、15.77億元、15.24億元，番茄制品2018-2021年的營業(yè)收入增速分別為12.69%、7.42%、1.67%、-3.41%，總體上來看番茄制品的營業(yè)收入增速有所下降，主要是受到番茄原料短缺、種植成本上漲，以及同行競爭的影響，導(dǎo)致番茄制品整體營收增速有所放緩。

ST中基是專注于番茄的深加工的上市企業(yè)，產(chǎn)品主要有大桶番茄醬、小包裝番茄制品、番茄紅素保健品等。2018年公司受到種植面積、氣候、市場變化等因素的影響，ST中基在連續(xù)的幾年時(shí)間里一直停機(jī)停產(chǎn)，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)營收增速增長緩慢，在營期間公司營業(yè)收入的主要來源是番茄制品庫存量，以及租賃服務(wù)。2021年公司逐漸恢復(fù)番茄制品的生產(chǎn)加工，大桶番茄醬營收1.59億元，新投入生產(chǎn)的番茄紅素膠囊給企業(yè)創(chuàng)造了0.07億元的營收。其中有幾年受到停產(chǎn)影響，產(chǎn)品營收數(shù)據(jù)出現(xiàn)斷層，因此ST中基近五年?duì)I收增速不具備參考價(jià)值。

2017-2021中國重點(diǎn)企業(yè)番茄制品營業(yè)收入及增速

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理

通過披露的年報(bào)數(shù)據(jù)可以看到，專注于番茄深加工的ST中基，其主營業(yè)務(wù)主要分為大桶番茄醬、小包裝番茄制品、番茄紅素保健品等。在未停工停產(chǎn)前，2017-2018年大桶番茄醬的營收分別為2.93億元、5.2億元，小包裝番茄制品的營收分別為1.32億元、0.55億元。2018年受到原材料和市場的影響，工廠陸續(xù)停產(chǎn)，2019年的營收來源主要是庫存的番茄制品，其中2019年大桶番茄醬的營收為1.93億元。2020年番茄制品未創(chuàng)造營業(yè)收入。

隨著情況好轉(zhuǎn)，2021年下半年工廠陸續(xù)開始生產(chǎn)，在原有大桶番茄醬的基礎(chǔ)上，研發(fā)高附加值的番茄紅素保健品，其中大桶番茄醬2021年的營業(yè)收入為1.59億元，毛利率為2.38%；番茄紅素膠囊的營業(yè)收入為0.07億元，毛利率為71.07%，新產(chǎn)品的生產(chǎn)給企業(yè)帶來了非常不錯(cuò)的效益，番茄紅素保健品未來有很大的發(fā)展空間。

2017-2021 ST中基主營業(yè)務(wù)營業(yè)收入

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理

冠農(nóng)股份在2018-2021年期間研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)增長的趨勢，從最初2018年29.9萬元，到2021年731.1萬元，近三年的研發(fā)費(fèi)用投入增速分別為107.52%、336.70%、169.84%，雖然增速有所放緩，但整體研發(fā)投入的費(fèi)用持續(xù)在增加。中糧糖業(yè)研發(fā)費(fèi)用投入在2018-2021年期間整體上呈現(xiàn)下降的趨勢，從2019年5401.86萬元，到2021年2525.06萬元，近三年的研發(fā)費(fèi)用增速分別為258.70%、-24.11%、-38.41%。受停工停產(chǎn)影響，ST中基在2018-2021年期間研發(fā)投入較少，年報(bào)中未披露詳細(xì)數(shù)據(jù)。

2018-2021冠農(nóng)股份、中糧糖業(yè)研發(fā)費(fèi)用及增速

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理

三、產(chǎn)銷量對比

2018-2020年中糧糖業(yè)的番茄產(chǎn)量穩(wěn)步上漲，2021年產(chǎn)量為22.1萬噸，同比2020年的25.34萬噸下降了12.78%。冠農(nóng)股份從2018年9.71萬噸到20202年12.24萬噸，呈現(xiàn)上漲的趨勢，2021年8.43萬噸，同比2020年下降了31.15%。ST中基自2021年逐漸復(fù)產(chǎn)之后，開始生產(chǎn)番茄制品，2021年產(chǎn)量為5.83萬噸。

2017-2021中國重點(diǎn)企業(yè)番茄制品產(chǎn)量情況

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理

2017-2021年期間中糧糖業(yè)番茄制品的整體銷售情況比較穩(wěn)定，銷量分別為20.62萬噸、23.52萬噸、24.16萬噸、24.39萬噸、23.23萬噸，其中2021年銷量比2020年下降了4.74 %。冠農(nóng)股份在2019-2021年期間銷量呈現(xiàn)下降的趨勢，從2019年12.15萬噸到2021年10.15萬噸，2021年銷量同比2020年下降了3.88%。ST中基銷量從2018年以來呈現(xiàn)下降的趨勢，其中2020年因停工停產(chǎn)銷量為0，2021年逐漸開始生產(chǎn)之后，銷量為3.01萬噸。

2017-2021中國番茄制品重點(diǎn)企業(yè)銷量情況

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理

四、未來規(guī)劃對比

冠農(nóng)股份未來將加大番茄等原料的訂單簽訂力度，保證原材料的供應(yīng)，同時(shí)加大下游番茄產(chǎn)品的研發(fā)力度，拓展和開發(fā)空白市場。中糧糖業(yè)依舊圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展路徑，同時(shí)向沿海地區(qū)擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)布局，做好品牌業(yè)務(wù)發(fā)展。ST中基未來主要圍繞轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效進(jìn)行發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品營收扭虧為盈，進(jìn)一步恢復(fù)公司番茄產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)。

冠農(nóng)股份、中糧楊業(yè)、ST中基企業(yè)發(fā)展規(guī)劃

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理

五、綜合分析

綜合以上指標(biāo)來看，冠農(nóng)股份和中糧糖業(yè)都有各自的優(yōu)勢，ST中基目前正在恢復(fù)發(fā)展階段，相對來說情況會(huì)差一點(diǎn)。冠農(nóng)股份在研發(fā)方面不斷投入研發(fā)費(fèi)用，加大產(chǎn)品的研發(fā)力度，開發(fā)番茄精深加工高附加值產(chǎn)品，依靠科技進(jìn)步引領(lǐng)新疆番茄產(chǎn)業(yè)健康、良性發(fā)展。中糧糖業(yè)在總營收和毛利率方面更為突出，生產(chǎn)的食糖和番茄產(chǎn)品部分銷往國外，同時(shí)持續(xù)推進(jìn)沿海地區(qū)布局，擴(kuò)大市場規(guī)模。

冠農(nóng)股份、中糧糖業(yè)、ST中基綜合對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《2022-2028年中國番茄制品行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。