2021年中國黃金期貨交易規(guī)模及影響黃金期貨價格的主要因素分析[圖]

一、概述

黃金期貨亦稱“黃金期貨合約”。以黃金為交易對象的期貨合同。同一般的期貨合約一樣，黃金期貨合約也載有交易單位、質(zhì)量等級、期限、最后到期日、報價方式、交割方法、價格變動的最小幅度、每日價格變動的限度等內(nèi)容。黃金期貨合約按計量單位不同，一般可分為兩種規(guī)格，以芝加哥谷物交易所為例，一種是重1000克、純度為99.5%的黃金期貨，一種是重100金衡盎司、純度為99.5%的黃金期貨，黃金期貨具有以下優(yōu)點：

黃金期貨的優(yōu)點

資料來源：智研咨詢整理

二、交易規(guī)模

1、成交量

隨著中國經(jīng)濟消費能力的不斷攀升，中國逐漸成為黃金消費大國，產(chǎn)量和銷量在世界上均處于領先地位，黃金對于我國具有長遠的歷史，但是黃金期貨市場的發(fā)展歷史發(fā)展很短，我國黃金期貨市場于2008年年初在上海期貨交易市場建立，后期我國黃金期貨市場在迅速成長，2020年中國黃金期貨成交量達5240.5萬手，較2019年增加了619.69萬手，同比增長13.41%，2021年較2020年有所下滑，2021年中國黃金期貨成交量為4541.2萬手，較2020年減少了699.33萬手，同比減少13.34%。

2015-2021年中國黃金期貨成交量統(tǒng)計

資料來源：證監(jiān)會、智研咨詢整理

2021年中國黃金期貨成交量占上海期貨交易所成交總量的1.94%，較2020年減少了0.60%；占全國期貨市場成交總量的0.62%，較2020年減少了0.24%。

2015-2021年中國黃金期貨成交量占比

資料來源：證監(jiān)會、智研咨詢整理

2、成交金額

隨著成交量的減少，成交金額也隨之減少，2021年中國黃金期貨成交金額為17.1萬億元，較2020年減少了3.63萬億元，同比減少17.54%。

2015-2021年中國黃金期貨成交金額統(tǒng)計

資料來源：證監(jiān)會、智研咨詢整理

2021年中國黃金期貨成交金額占上海期貨交易所成交總額的8.85%，較2020年減少了5.95%；占全國期貨市場成交總額的2.94%，較2020年減少了1.80%。

2015-2021年中國黃金期貨成交金額占比

資料來源：證監(jiān)會、智研咨詢整理

3、成交均價

總體來看，中國黃金期貨成交均價呈增長趨勢，2021年中國黃金期貨成交均價達37.62萬元/手，較2015年的23.67萬元/手增加了13.95萬元/手。

2015-2021年中國黃金期貨成交均價統(tǒng)計

資料來源：證監(jiān)會、智研咨詢整理

三、影響黃金期貨價格的主要因素

1、黃金現(xiàn)貨價格

黃金現(xiàn)貨和期貨走勢基本相同，影響兩者的因素沒有大的差異。換句話說，通過掌握影響黃金現(xiàn)貨價格的因素，可以推測它與黃金期貨價格之間的關系。對于黃金現(xiàn)貨而言，黃金不僅是一種重金屬材料，它還可以用于儲蓄和投資，具有金融屬性。它的價格可以靈活地反映市場供需。

2、宏微觀經(jīng)濟環(huán)境

通常情況下，當一國經(jīng)濟穩(wěn)步增長、宏觀經(jīng)濟態(tài)勢良好的情況下，人們對市場信心增加會更多地進行實體經(jīng)濟的投資，增加消費減少儲蓄。因此，對黃金期貨的需求將下降，導致黃金期貨價格下跌。此外，通脹也是影響黃金價格的因素之一。當通貨膨脹發(fā)生時，貨幣的購買力將下降，通貨膨脹越嚴重，貨幣作為一個國家的信貸工具的價值就越低，當人們對它喪失信心時，就會傾向于購買穩(wěn)健性更強的黃金從而降低風險。在國際市場上，一般來說，股票的上漲將拉低黃金期貨的價格。這主要是因為人們對市場預期向好，愿意將儲蓄用于投資，促使資金大量涌入股票市場，股票市場的上漲必然會伴隨黃金期貨價格的下跌。

3、國際政治局勢

歷史上的各種事件都不同程度地影響了金價的走勢。諸如：第二次世界大戰(zhàn)、“9·11”恐怖襲擊事件等。這也充分說明了國際政治形勢對黃金價格的影響。又比如中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升級的中，就造成了黃金期貨價格的上升與美元價格的貶值。當國家之間發(fā)生政治摩擦時，它將不可避免地對兩國經(jīng)濟產(chǎn)生不同程度的影響。

4、基金的持倉水平

基金管理公司的主營業(yè)務是基金管理人員對投資者資產(chǎn)進行統(tǒng)一管理和統(tǒng)一交易，具有專業(yè)性和集中性。專業(yè)的從業(yè)人員進行精密的計算分析，其操作可以從某種程度上降低交易風險，并且由于數(shù)額巨大，可操作的交易種類廣泛，通過復雜的操作和對沖，基金管理公司有效地反映了整個市場對未來的期望。例如，當黃金持有量增加時，表明黃金期貨市場樂觀，黃金需求將進一步增加，黃金價格將上漲。因此，基金的倉位水平也是影響黃金期貨價格的因素之一。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《2022-2028年中國期貨行業(yè)市場全景調(diào)研及戰(zhàn)略咨詢研究報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。