2020年中國(guó)證券行業(yè)及滬深兩市交易狀況分析概括：流通股票巿值約人民幣64萬(wàn)億元，占2020年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值63.3% [圖]

    2020年，全行業(yè)137家證券公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣4,468億元，同比增長(zhǎng)24%。實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤(rùn)人民幣1,549億元，同比增長(zhǎng)30%。受創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革等政策影響，證券公司投資銀行業(yè)務(wù)凈收入增長(zhǎng)顯著;此外，在資管新規(guī)的持續(xù)影響下，券商主動(dòng)管理類資產(chǎn)規(guī)模上升，資管凈收入有所增加。

2012-2020年中國(guó)證券公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)

資料來(lái)源:證券公司財(cái)務(wù)報(bào)表、智研咨詢整理

    2020年A股滬深兩市全年股票總成交額為人民幣207萬(wàn)億元，同比大幅增長(zhǎng)62%，行業(yè)平均經(jīng)紀(jì)傭金率為萬(wàn)分之2.6，整體延續(xù)下降趨勢(shì)但幅度較小。在成交總量顯著上升，平均傭金率小幅下降的綜合影響下，2020年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入上升幅度明顯。

2012-2020年中國(guó)滬深兩市市場(chǎng)交易額與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平均傭金率

資料來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)業(yè)協(xié)會(huì)、智研咨詢整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國(guó)證券行業(yè)發(fā)展策略分析及未來(lái)前景規(guī)劃報(bào)告》

    從各項(xiàng)主要業(yè)務(wù)占總營(yíng)業(yè)收入的比重來(lái)看，受滬深兩市交易量大幅增加影響，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比在連續(xù)多年下降的趨勢(shì)下，于2020年出現(xiàn)了回升，其占營(yíng)業(yè)收入比重為29%，較2019年增加6個(gè)百分點(diǎn);同樣由于受益于本輪牛市，自營(yíng)業(yè)務(wù)在證券公司收入來(lái)源中占比為33%，雖較2019年度下降6個(gè)百分點(diǎn)，但仍為證券公司第一大收入來(lái)源；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入比重為7%，較2019年減少1個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和以注冊(cè)制為引領(lǐng)的資本市場(chǎng)改革機(jī)遇促使2020年資本市場(chǎng)融資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，投資銀行業(yè)務(wù)收入也獲得頗為亮眼的成績(jī)，其占營(yíng)業(yè)收入比重為15%，較2019年增加2個(gè)百分點(diǎn);利息收入等其他收入占比16%，與2019年保持一致。

2014-2020年中國(guó)證券公司收入結(jié)構(gòu)分析

資料來(lái)源：證券公司財(cái)務(wù)報(bào)表、智研咨詢整理

    2016至2020年間，營(yíng)業(yè)收入行業(yè)前十的大型券商，其營(yíng)業(yè)收入占全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入的比例從2016年的40%上升至2018年的44%，而后維持在42%。行業(yè)集中度在2018年達(dá)到峰值后于2019年有所回落，于2020年保持穩(wěn)定。近5年來(lái)，營(yíng)業(yè)收入行業(yè)前十的大型券商收入占全行業(yè)比重均維持在40%及以上，體現(xiàn)出大券商強(qiáng)大的市場(chǎng)地位。隨著資本市場(chǎng)改革的不斷深化及券商業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的不斷升級(jí)，長(zhǎng)期看來(lái)，行業(yè)整體呈現(xiàn)業(yè)務(wù)向頭部券商集中化的趨勢(shì)。

2016-2020年中國(guó)前十大券商營(yíng)業(yè)收入占全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入的比例

資料來(lái)源:證券公司財(cái)務(wù)報(bào)表、智研咨詢整理

    2020年A股滬深兩市各指數(shù)的市場(chǎng)行情全年整體維持上漲趨勢(shì)，僅一季度受疫情影響出現(xiàn)回調(diào)。年末上證綜指和深證成指分別報(bào)收于3,473點(diǎn)和14,471點(diǎn)，較2019年末漲幅分別為14%和39%。

2013-2021年中國(guó)上證綜指及深證綜指走勢(shì)圖

資料來(lái)源：智研咨詢整理

    2020年，隨著疫情緩解，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，資本市場(chǎng)的活躍度較2019年顯著提升。2020年滬深兩市全年總成交額人民幣207萬(wàn)億元，同比大幅增長(zhǎng)62%，其中上交所全年總成交額人民幣84萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)54%，深交所全年總成交額人民幣123萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)68%。

2014-2020年中國(guó)滬深兩市成交額

資料來(lái)源：上交所、深交所、智研咨詢整理

    2020年A股股票巿值較2019年增長(zhǎng)34%，截至2020年底，中國(guó)A股股票市值約人民幣80萬(wàn)億元，其中流通股票巿值約人民幣64萬(wàn)億元，占2020年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的63.3%，較2019年增長(zhǎng)14.6個(gè)百分點(diǎn)

2012-2020年中國(guó)股票流通市值占GDP比重

資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

    2020年國(guó)內(nèi)股指期貨持續(xù)快速增長(zhǎng)，具體表現(xiàn)為:2020年股指期貨全年成交量和成交額同比增長(zhǎng)42%以及62%。股指期貨市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的原因除了得益于中國(guó)金融期貨交易所出臺(tái)的松綁政策以外，還得益于股票市場(chǎng)的繁榮，活躍的交易市場(chǎng)使大量的投資者產(chǎn)生投機(jī)和套期保值需求，進(jìn)而促進(jìn)了股指期貨市場(chǎng)交易量的增長(zhǎng)。

2016-2020年中國(guó)股指期貨交易情況

資料來(lái)源:中國(guó)金融期貨交易所、智研咨詢整理

    隨著場(chǎng)外衍生品監(jiān)管框架的逐步完善，參與主體逐步開(kāi)放，投資業(yè)務(wù)客戶需求和產(chǎn)品創(chuàng)新逐漸成為證券公司收入的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。從交易規(guī)模來(lái)看，截至2020年12月底，證券公司場(chǎng)外衍生品未平倉(cāng)名義本金為人民幣12,781億元，其中，場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)未平倉(cāng)名義本金為人民幣7,570億元，同比增長(zhǎng)63%;場(chǎng)外收益互換業(yè)務(wù)未平倉(cāng)名義本金為人民幣5,211億元，同比增長(zhǎng)229%。

2017-2020年中國(guó)證券公司場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)

資料來(lái)源:中證間機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)系統(tǒng)、智研咨詢整理

    2020年，私募證券管理人普遍增加股票資產(chǎn)配比，減少債券等穩(wěn)健性資產(chǎn)配比。截至2020年末私募證券投資基金持有股票規(guī)模 1.74萬(wàn)億元，較2019末增長(zhǎng)113.7%;持有債券規(guī)模2366.83億元,較2019年末增長(zhǎng)24.3%。

2020年私募證券投資基金境內(nèi)證券投資分布情況

資料來(lái)源：中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)、智研咨詢整理