2019年中國玻纖行業(yè)價格走勢、產(chǎn)量、進(jìn)出口量、主要企業(yè)營收、行業(yè)壁壘及2020年產(chǎn)能預(yù)測：預(yù)計2020Q2以消化庫存為主[圖]

    玻璃纖維是一種無機(jī)非金屬材料，大致分為無堿玻纖、中堿玻纖、耐堿玻纖和高堿玻纖等幾類，具有輕質(zhì)、高強(qiáng)、斷裂延伸小、耐腐蝕、電絕緣、吸音隔熱等優(yōu)異性能。無堿玻纖是當(dāng)前產(chǎn)量最大，用途最廣的品種，廣泛應(yīng)用于電子電器、交通運(yùn)輸、建筑、石油化工、體育休閑、國防軍工等領(lǐng)域。

玻纖種類及其應(yīng)用

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    國內(nèi)下游企業(yè)復(fù)工延遲，2020年2-3月庫存承壓，3月底庫存開始消化，粗紗價格仍在底部保持穩(wěn)定。2019Q3玻纖價格加速探底，10月以來基本穩(wěn)定，2020年初受疫情影響，下游企業(yè)復(fù)工延遲，導(dǎo)致玻纖廠家2-3月池窯庫存繼續(xù)增加，主要廠家?guī)齑嬖黾蛹s半個月左右。隨著國內(nèi)疫情形勢逐漸好轉(zhuǎn)，截至3月底，下游需求已恢復(fù)至8成左右，廠家?guī)齑嬉呀?jīng)開始消化。雖然疫情導(dǎo)致需求恢復(fù)受阻，但是因目前粗紗價格由于消化2018年新增產(chǎn)能還處于底部，且疫情結(jié)束后需求恢復(fù)預(yù)期樂觀，年初各玻纖企業(yè)已通過推遲點(diǎn)火或關(guān)停產(chǎn)能收縮供給，價格并未出現(xiàn)進(jìn)一步大幅下滑，粗紗長周期景氣低谷基本確認(rèn)。

中國巨石玻纖產(chǎn)品報價

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泰山玻纖和重慶國際電子紗價格變化情況（元/噸）

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泰山玻纖各類玻纖產(chǎn)品價格變化情況（元/噸）

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國玻纖行業(yè)市場供需態(tài)勢及投資規(guī)模預(yù)測報告》數(shù)據(jù)顯示：2019年出口承壓，內(nèi)需穩(wěn)定支撐玻纖市場，2020年有望迎來供需再平衡。2019年我國玻纖及制品出口量為154萬噸，占產(chǎn)量的比重為29%，受中外貿(mào)易摩擦的影響，我國對外出口增速出現(xiàn)較大幅度的波動，玻纖出口量同比下降3%。2020年3月海外疫情開始逐步蔓延，目前尚未出現(xiàn)拐點(diǎn)，出口放緩的影響預(yù)計在2020Q2開始逐步體現(xiàn)。相比之下，國內(nèi)需求更加穩(wěn)定，2020Q2國內(nèi)需求預(yù)計將明顯恢復(fù)，全年來看，風(fēng)電/電子行業(yè)高景氣，Q2起建筑建材/交通/工業(yè)景氣度有望回升，全年有望有40-50萬噸的需求增量，而2020年凈新增產(chǎn)能預(yù)計約40萬噸，因此2020年內(nèi)玻纖行業(yè)將進(jìn)入供需再平衡。

1982-2020E全球GDP增速及玻纖需求增速

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2010至2019年我國玻纖出口量及增速

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2010-2019年我國玻纖及制品產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：中國玻纖工業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

2010-2019年我國玻纖及制品進(jìn)口數(shù)量

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2010-2019年我國玻纖及制品表觀消費(fèi)量（含庫存）

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    2020年年初疫情導(dǎo)致部分企業(yè)推遲點(diǎn)火，全年供給端預(yù)計進(jìn)一步收縮。2019年行業(yè)新點(diǎn)火產(chǎn)能約24.4萬噸（其中國內(nèi)14.8萬噸，海外9.6萬噸），2019Q4巨石成都及泰山玻纖老廠區(qū)合計已關(guān)閉16.5萬噸產(chǎn)能，2020年預(yù)計新點(diǎn)火產(chǎn)能60萬噸，巨石成都剩下兩條線合計14萬噸產(chǎn)能已在2020年2月初提前關(guān)停，巨石成都2條智能制造新線12萬噸和13萬噸產(chǎn)能原計劃在2020Q2-Q3完成投放，目前來看投產(chǎn)時間或?qū)⑼七t一個季度，2020年上半年行業(yè)基本無新增產(chǎn)能計劃。另外原計劃于2020Q4-2021Q1投放的產(chǎn)能也可能會推遲至2021年上半年點(diǎn)火，整體來看，2020年供給端將進(jìn)一步收縮。

我國玻纖生產(chǎn)企業(yè)19、20年新增生產(chǎn)線大區(qū)

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    從當(dāng)前疫情角度看，玻纖企業(yè)收入季節(jié)性相對較弱，一季度為相對淡季，收入占比平均約為20%，預(yù)計Q2將以消化庫存為主。疫情期間發(fā)改委及部分地方政府公告階段性降低工業(yè)用氣價格10%，玻纖生產(chǎn)企業(yè)的能源成本主要以用電和天然氣成本為主，能源成本占生產(chǎn)成本比重約三分之一，2018中國巨石單噸天然氣成本約336元，預(yù)計2020年Q1燃?xì)獬杀居型档?。預(yù)計疫情對玻纖全年需求影響甚微，后期工廠可能加速趕工，整體需求依舊向好，預(yù)計2020年Q2將以消化庫存為主。

全球玻纖產(chǎn)業(yè)競爭格局

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重點(diǎn)玻纖企業(yè)2020年Q1收入占比

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重點(diǎn)玻纖企業(yè)歷年Q1利潤占比

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    玻纖行業(yè)本身具有一定的進(jìn)入壁壘，主要為技術(shù)壁壘、資金壁壘、品牌壁壘及政策壁壘，由于這些壁壘的存在，使得新興企業(yè)進(jìn)入市場較為困難，同時競爭力較弱的企業(yè)也很可能被逐漸擠出市場，大型玻纖企業(yè)的優(yōu)勢明顯，行業(yè)集中度較高。

    （1）技術(shù)壁壘

    玻纖行業(yè)是一個集多項(xiàng)工業(yè)技術(shù)及復(fù)雜的研究理論于一體的獨(dú)立工業(yè)體系，對生產(chǎn)技術(shù)專業(yè)化要求較高，新進(jìn)入企業(yè)難以通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓獲取玻纖生產(chǎn)的核心技術(shù)。

    （2）資金壁壘

    玻纖生產(chǎn)還具有規(guī)模生產(chǎn)的特點(diǎn)，因此存在較高的資金壁壘。小型玻纖企業(yè)因缺乏成本優(yōu)勢，競爭力較弱。目前國內(nèi)池窯拉絲生產(chǎn)線每萬噸產(chǎn)能的平均投資成本預(yù)計在1億元左右，資金需求較大，新進(jìn)入企業(yè)在沒有市場銷量保障的前提下，難以承擔(dān)如此巨大的投資成本。

    （3）品牌壁壘

    下游復(fù)合材料行業(yè)對玻纖制品的安全性、環(huán)保性和質(zhì)量有較高要求，對玻纖品牌和企業(yè)知名度較為重視，因此對新企業(yè)產(chǎn)品的接受需要一段過程，也對新進(jìn)入企業(yè)形成了一種潛在壁壘。

    （4）政策壁壘

    我國對玻纖行業(yè)進(jìn)入條件進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定。為了促進(jìn)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)升級，加快淘汰高能耗、高污染以及在質(zhì)量、管理、產(chǎn)業(yè)規(guī)模等方面落后的玻纖企業(yè)，國家工信部于2012年頒布實(shí)施了新的《玻璃纖維行業(yè)準(zhǔn)入條件》，新實(shí)施的準(zhǔn)入條件規(guī)定涉及企業(yè)布局、工藝裝備、能源消耗、環(huán)境保護(hù)等多方面的準(zhǔn)入門檻全面提高。