2020年中國(guó)房地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力前十及2019年上市房地產(chǎn)公司發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析[圖]

    隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)水平的穩(wěn)步提升，消費(fèi)者需求更加多元，消費(fèi)不斷升級(jí)并持續(xù)走強(qiáng)，商業(yè)地產(chǎn)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，房地產(chǎn)上市公司商業(yè)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)優(yōu)秀企業(yè)通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)態(tài)組合適應(yīng)消費(fèi)需求升級(jí)，打造具有文化特色的商業(yè)地產(chǎn)，并憑借自身的商業(yè)開(kāi)發(fā)管理及運(yùn)營(yíng)能力，輸出管理與服務(wù)，加速布局?jǐn)U張，投資價(jià)值彰顯。

    華潤(rùn)置地致力于打造端到端運(yùn)營(yíng)能力、引領(lǐng)新時(shí)代需求的新零售能力，以資本運(yùn)作能力為推進(jìn)器，通過(guò)多元化方式挖掘增量及存量商業(yè)地產(chǎn)的商機(jī)，既重發(fā)展規(guī)模，又重質(zhì)量效益，成為房地產(chǎn)上市公司商業(yè)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)優(yōu)秀企業(yè)，并位居榜單第一；龍湖集團(tuán)排名第二。寶龍地產(chǎn)提高商業(yè)管理的組織能力，實(shí)現(xiàn)商業(yè)管理的跨越式發(fā)展，同時(shí)持續(xù)堅(jiān)持客戶導(dǎo)向方針，注重客戶體驗(yàn)，打造有“愛(ài)”商業(yè)空間，圍繞商業(yè)數(shù)字化，繼續(xù)探索科技賦能“新商業(yè)”戰(zhàn)略落地實(shí)施，進(jìn)一步完善商業(yè)資產(chǎn)管理體系，位居榜單第三。富力地產(chǎn)、瑞安房地產(chǎn)、金融街、中國(guó)奧園、首創(chuàng)置業(yè)、中國(guó)金茂、世茂股份排名第4-10名。

2020中國(guó)房地產(chǎn)上市公司商業(yè)開(kāi)發(fā)運(yùn)企業(yè)排行榜TOP10

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    大陸在港上市房地產(chǎn)公司綜合實(shí)力TOP10的總資產(chǎn)均值和凈利潤(rùn)均值分別為7829.8億元和235.0億元，分別是同期大陸在港上市房地產(chǎn)公司3.5倍、3.4倍，每股收益（EPS）均值也達(dá)到2.4元，是同期大陸在港上市房地產(chǎn)公司均值的2.8倍，綜合實(shí)力凸顯。

    2019年，綜合實(shí)力TOP10企業(yè)緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，加快主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，致力于美好生活的打造，推動(dòng)綜合實(shí)力持續(xù)提升。例如，碧桂園“以人民對(duì)美好生活的向往為奮斗目標(biāo)”，不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位，2019年年末總資產(chǎn)和凈利潤(rùn)分別達(dá)到19071.5億元、612.0億元，增幅分別達(dá)到17.0%、26.1%。

    除此之外，綜合實(shí)力TOP10企業(yè)緊抓行業(yè)資源整合機(jī)遇，通過(guò)吸納優(yōu)質(zhì)資源來(lái)推動(dòng)企業(yè)規(guī)模和效益的提升。如融創(chuàng)中國(guó)以152.69億元收購(gòu)云南城投集團(tuán)持有的環(huán)球世紀(jì)、時(shí)代環(huán)球各51%股權(quán)，全年收購(gòu)額超過(guò)400億，助推企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到9606.5億元，同比增長(zhǎng)34.1%。

2020中國(guó)大陸在港上市房地產(chǎn)公司綜合實(shí)力排行榜TOP10

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    日前，中國(guó)房地產(chǎn)TOP10研究組發(fā)布了2020滬深上市房地產(chǎn)公司綜合實(shí)力TOP10榜單，萬(wàn)科位居榜首，保利地產(chǎn)、招商蛇口排名第二和第三，華夏幸福、綠地控股、榮盛發(fā)展、首開(kāi)股份、新湖中寶、金隅集團(tuán)、金融街排名第4-10名。

    2019年，滬深上市房地產(chǎn)公司綜合實(shí)力TOP10的資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平進(jìn)一步提升，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的態(tài)勢(shì)凸顯，其中：年末總資產(chǎn)均值達(dá)到5244.3億元，是同期滬深上市房地產(chǎn)公司的4.5倍；凈利潤(rùn)均值達(dá)到173.8億元，是同期滬深上市房地產(chǎn)公司均值的5倍；每股收益（EPS）均值為1.8元，是同期滬深上市房地產(chǎn)公司均值的2.8倍。

    綜合實(shí)力TOP10企業(yè)緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，加快主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，致力于美好生活的打造，推動(dòng)綜合實(shí)力持續(xù)提升。例如，萬(wàn)科以“人民的美好生活需要”為中心，以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，深入踐行“城鄉(xiāng)建設(shè)與生活服務(wù)商”戰(zhàn)略，持續(xù)創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值，在鞏固住宅開(kāi)發(fā)和物業(yè)服務(wù)固有優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)已延伸至商業(yè)、長(zhǎng)租公寓、物流倉(cāng)儲(chǔ)、冰雪度假、教育等領(lǐng)域，更好地服務(wù)人民美好生活需要，多業(yè)務(wù)推動(dòng)下年末企業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到17299.3億元，同比增長(zhǎng)13.2%，凈利潤(rùn)達(dá)到551.3億元，同比增長(zhǎng)11.9%。

2020滬深上市房地產(chǎn)公司綜合實(shí)力排行榜TOP10

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    2020年以來(lái),伴隨突發(fā)疫情的蔓延、穩(wěn)定和基本解除,房地產(chǎn)市場(chǎng)短期受到一定沖擊,部分企業(yè)現(xiàn)金流繼續(xù)承壓,優(yōu)秀房地產(chǎn)上市公司則憑借信用、品牌、資金優(yōu)勢(shì)加速發(fā)展,企業(yè)價(jià)值持續(xù)釋放。

2016-2019年房地產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)均值

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2016-2019年房地產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)均值增長(zhǎng)率

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    2019年,房地產(chǎn)上市公司銷售規(guī)模再創(chuàng)新高,企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。但由于行業(yè)成本持續(xù)上行,上市房企出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。優(yōu)秀房地產(chǎn)上市公司構(gòu)建、完善內(nèi)部管理體系,提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本;同時(shí)積極拓展多渠道、低成本的融資方式,有效降低了企業(yè)資金成本,強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面仍在持續(xù)。

2016-2019年大陸在港上市房地產(chǎn)公司凈利潤(rùn)率與凈資產(chǎn)收益率均值

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2016-2019年滬深上市房地產(chǎn)公司凈利潤(rùn)率與凈資產(chǎn)收益率均值

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    2019年,各地調(diào)控政策持續(xù),營(yíng)業(yè)成本居高不下,房地產(chǎn)上市公司盈利質(zhì)量出現(xiàn)下滑,滬深、大陸在港上市房地產(chǎn)公司凈利潤(rùn)率均值分別為13.3%、16.6%,較上年下降1.0、0.4個(gè)百分點(diǎn),其中大陸在港上市房地產(chǎn)公司凈利潤(rùn)率高于滬深3.3個(gè)百分點(diǎn);凈資產(chǎn)收益率均值分別減少0.3和0.2個(gè)百分點(diǎn),降至10.8%和14.6%。

    2019年,房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)處于深度調(diào)整期,同時(shí)金融環(huán)境仍偏緊,房地產(chǎn)上市公司融資成本和營(yíng)銷費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng),三項(xiàng)費(fèi)用率整體呈上升趨勢(shì)。滬深、大陸在港上市房地產(chǎn)公司三項(xiàng)費(fèi)用率均值分別為12.4%、14.6%,同比分別上升0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

2016-2019年大陸在港上市房地產(chǎn)公司存貨周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值

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2016-2019年滬深上市房地產(chǎn)公司存貨周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值

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    2019年,房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入深度調(diào)整期,上市房企的資金與項(xiàng)目周轉(zhuǎn)速度基本保持穩(wěn)定。具體來(lái)看,滬深上市存貨周轉(zhuǎn)率為0.29,同比下降0.02,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持平;大陸在港上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)與存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.18、0.34,較上年均下降0.01。

2016-2019年大陸在港上市房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債率與有效負(fù)債率

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2016-2019年滬深上市房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債率與有效負(fù)債率

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    2019年,在去杠桿轉(zhuǎn)為穩(wěn)杠桿的背景下,部分房地產(chǎn)上市公司的負(fù)債水平在可控范圍內(nèi)出現(xiàn)微升。滬深上市資產(chǎn)負(fù)債率均值同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至68.8%,大陸在港上市房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債率均值同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至75.5%。全年銷售承壓的環(huán)境下,企業(yè)預(yù)收賬款表現(xiàn)未得到顯著改善,大陸在港上市房地產(chǎn)公司剔除預(yù)收賬款后的有效負(fù)債率均值同比增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)至57.3%,滬深則上漲1個(gè)百分點(diǎn)至51.3%。整體來(lái)看,房地產(chǎn)上市公司對(duì)于企業(yè)負(fù)債水平實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定把控,負(fù)債率在合理范圍內(nèi)波動(dòng)。

    2019年,伴隨上市房企的大量債務(wù)到期,短期償債壓力繼續(xù)增大,企業(yè)強(qiáng)化銷售回款計(jì)劃,拓展資金來(lái)源,現(xiàn)金量仍能覆蓋短期債務(wù)。滬深及大陸在港上市房地產(chǎn)公司速動(dòng)比率同比分別下降0.03、0.02至0.53、0.57;貨幣資金/現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與短期及一年到期借款的比值均值分別為1.20、1.51。

2019年大陸在港上市房地產(chǎn)公司現(xiàn)金流凈額均值

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2019年滬深上市房地產(chǎn)公司現(xiàn)金流凈額均值

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    房地產(chǎn)上市公司通過(guò)過(guò)去兩年對(duì)現(xiàn)金流的嚴(yán)格把控,2019年,公司手持現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物情況得到明顯改善。其中,大陸在港上市房地產(chǎn)公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額均值同比增加13.8%至60.5億元,滬深上市房地產(chǎn)公司均值為22.1億元,同比提升16.8%。

2016-2019年大陸在港上市房地產(chǎn)公司每股收益均值

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2016-2019年滬深上市房地產(chǎn)公司每股收益均值

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    2019年,房地產(chǎn)上市公司加強(qiáng)合作力度提高資本利用效率,加上銷售業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)的盈利規(guī)模增長(zhǎng),股東回報(bào)水平在持續(xù)攀升,但不同規(guī)模企業(yè)間仍有分化。滬深上市房地產(chǎn)公司每股收益均值為0.64元,較上年上升3.2%;以大型房企為主的大陸在港上市房地產(chǎn)公司均值則為0.87元,同比上漲7.4%。

    2019年,滬深上市房地產(chǎn)EVA均值同比增長(zhǎng)6.8%至9.9億元,大陸在港EVA均值同比增長(zhǎng)13.3%至7.9億元。綜合來(lái)看兩個(gè)陣營(yíng)的企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造能力均得到不同程度的加強(qiáng),但規(guī)模增速在收窄,且大陸在港與滬深之間的差距在逐漸縮小。

2016-2019年大陸在港上市房地產(chǎn)公司股息率均值

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2016-2019年滬深上市房地產(chǎn)公司股息率均值

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    智研咨詢發(fā)布的 《2020-2026年中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2019年,在全年板塊整體上揚(yáng)的基礎(chǔ)上,資本市場(chǎng)猶如春風(fēng)駕臨,感受到了一股暖意。房地產(chǎn)市場(chǎng)政策持續(xù)調(diào)整,房企業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好,房地產(chǎn)板塊整體回暖,地產(chǎn)股價(jià)值不斷上升。滬深上市房地產(chǎn)公司市值均值同比上升25.7%至210.2億元,81家公司市值實(shí)現(xiàn)同比增加;大陸在港上市房地產(chǎn)公司市值均值為344.5億元,同比上升28.5%,45家公司市值同比增加。從同比增速來(lái)看,大陸在港上市優(yōu)于滬深上市。

2019年房地產(chǎn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與市值

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    2019年,房地產(chǎn)市場(chǎng)政策整體保持調(diào)控不放松狀態(tài),“因城施策”持續(xù)推進(jìn),房地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓。整體來(lái)看,整個(gè)行業(yè)的分化還在加劇,優(yōu)秀房地產(chǎn)上市公司不但表現(xiàn)出強(qiáng)大的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力,也擁有充足的空間來(lái)調(diào)整企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu),擁有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力;部分中小型房企將面臨資源獲取難、存貨去化慢、周轉(zhuǎn)速度降問(wèn)題,生存空間進(jìn)一步壓縮。

    2020年,房地產(chǎn)行業(yè)受到新冠疫情沖擊,“禍兮福所倚,福兮禍所伏”,熬過(guò)對(duì)手走向勝利,彎道超車依然可期。對(duì)龍頭房企而言,在規(guī)模已經(jīng)增長(zhǎng)到一定量級(jí)的情況下,可以適當(dāng)放慢速度,通過(guò)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、嚴(yán)控現(xiàn)金流等增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力;對(duì)仍在追求規(guī)模增長(zhǎng)的中小型房企來(lái)說(shuō),應(yīng)尋求風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)模擴(kuò)張的最佳平衡點(diǎn),把握融資窗口期擴(kuò)大融資規(guī)模,提升企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防范能力,實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。