2019年中國(guó)液壓件行業(yè)市場(chǎng)需求及主要企業(yè)營(yíng)收情況分析：全球挖掘機(jī)液壓件市場(chǎng)空間為300億以上[圖]

    一、液壓件行業(yè)市場(chǎng)需求

    馬達(dá)、泵、閥是液壓機(jī)械的核心部件，產(chǎn)品價(jià)值量高。一個(gè)完整的液壓系統(tǒng)由5個(gè)部分組成，分別是動(dòng)力元件泵、控制元件閥、執(zhí)行元件馬達(dá)、輔助元油箱等以及工作介質(zhì)各種油類(lèi)，其中液壓泵、馬達(dá)（行走馬達(dá)和回轉(zhuǎn)馬達(dá)）以及液壓閥是重要的部件，產(chǎn)品價(jià)值量較高，是工程機(jī)械等的核心部件。

20噸挖掘機(jī)用液壓件價(jià)值量

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    智研咨詢(xún)發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)液壓件行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)情況分析及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2019年國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)液壓件市場(chǎng)空間接近150億元，預(yù)計(jì)常態(tài)需求為100-150億。2019年國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量合計(jì)208957臺(tái)，其中小挖（20噸以下）銷(xiāo)量為127548臺(tái)，中挖（13-30噸）銷(xiāo)量51518臺(tái)，大挖（30噸以上）銷(xiāo)量為127548臺(tái)。預(yù)計(jì)2019年國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)液壓件需求空間接近150億，若考慮挖掘機(jī)銷(xiāo)量波動(dòng)（每年10-20萬(wàn)臺(tái)），預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)液壓件穩(wěn)態(tài)需求為100-150億元。

挖掘機(jī)年度銷(xiāo)量數(shù)據(jù)及增速

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2020年Q1挖掘機(jī)銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)變動(dòng)

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    全球挖掘機(jī)液壓件市場(chǎng)空間為300億以上，“一帶一路”鎖定全球范圍內(nèi)對(duì)工程機(jī)械需求旺盛的亞非歐市場(chǎng)。海外（不含中國(guó)）挖掘機(jī)市場(chǎng)容量約為35萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)全球挖掘機(jī)年均銷(xiāo)量45-55萬(wàn)臺(tái)，按照液壓件均價(jià)7萬(wàn)計(jì)算，全球液壓件市場(chǎng)空間有望達(dá)300億元以上。其中“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家挖掘機(jī)年均需求約為9.6萬(wàn)臺(tái)，有望成為國(guó)產(chǎn)品牌的短期發(fā)力點(diǎn)。

全球挖掘機(jī)銷(xiāo)量分布

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2019年國(guó)內(nèi)液壓件需求空間測(cè)算

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    除挖掘機(jī)外，起重機(jī)、混凝土機(jī)械、泵車(chē)、旋挖鉆等工程機(jī)械同樣需求用到泵、閥、馬達(dá)、高空作業(yè)平臺(tái)等液壓系統(tǒng)，其市場(chǎng)空間不容小覷。2019年我國(guó)汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)量達(dá)到42473臺(tái)，同比增加31%，預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)量有望同比增加5%-15%，繼續(xù)保持高位震蕩；同時(shí)混凝土機(jī)械中的泵車(chē)有望在2020年實(shí)現(xiàn)20%-30%的銷(xiāo)量增速，均對(duì)液壓件構(gòu)成較大需求。

汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)量及同比增速

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汽車(chē)起重機(jī)和泵車(chē)需求測(cè)算

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    廣義上的液壓泵閥還可以應(yīng)用于各類(lèi)工業(yè)機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械以及礦山機(jī)械等，潛在市場(chǎng)空間超千億。其中工業(yè)機(jī)械主要包括各類(lèi)機(jī)床、注塑機(jī)等，農(nóng)業(yè)機(jī)械則包括拖拉機(jī)、收割機(jī)、播種機(jī)等，礦山機(jī)械包括采煤機(jī)、掘進(jìn)機(jī)等。

    作為傳動(dòng)與控制系統(tǒng)的重要組成部分，液壓件作為工業(yè)強(qiáng)基短板有待夯實(shí)，包括后市場(chǎng)在內(nèi)的國(guó)內(nèi)液壓件市場(chǎng)空間超500億元，位居全球第二，內(nèi)資液壓企業(yè)坐擁大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶(hù)，發(fā)展環(huán)境得天獨(dú)厚。在初步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化后，內(nèi)資廠商可拓展空間充足。

    液壓動(dòng)力機(jī)械及元件制造累計(jì)值和累計(jì)同比增速

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    液壓件銷(xiāo)售下游行業(yè)分布

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    二、液壓件行業(yè)主要企業(yè)營(yíng)收情況

    液壓件領(lǐng)域目前仍以日、韓外資品牌為主，但近幾年涌現(xiàn)出了恒立液壓、艾迪精密等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，液壓件國(guó)產(chǎn)替代逐漸拉開(kāi)序幕。目前液壓件領(lǐng)域，全球龍頭企業(yè)集中于日本、美國(guó)和德國(guó)，其中Husco（美國(guó)）業(yè)務(wù)較為單一，主攻挖掘機(jī)閥，KYB（日本）、川崎（日本）、博士力士樂(lè)（德國(guó)）、派克漢尼汾（美國(guó)）、丹佛斯（2020年收購(gòu)伊頓液壓）以及國(guó)產(chǎn)品牌恒立液壓則全產(chǎn)品線(xiàn)布局，包括挖掘機(jī)油缸、馬達(dá)、泵、閥以及系統(tǒng)等全套液壓件。

    油缸領(lǐng)域，最大的外資供應(yīng)商為日本企業(yè)KYB，其銷(xiāo)售和生產(chǎn)網(wǎng)點(diǎn)遍布全球，在國(guó)內(nèi)鎮(zhèn)江設(shè)有工廠，主要客戶(hù)包括日立、住友建機(jī)、久保田、洋馬、小松、卡特、斗山、三一等。國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)油缸龍頭為恒立液壓，公司具備年產(chǎn)50萬(wàn)根以上挖機(jī)油缸能力，對(duì)應(yīng)可配套12.5萬(wàn)臺(tái)挖掘機(jī)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)油缸市占率50%左右，2018年油缸收入18.11億元，預(yù)計(jì)2019年收入20.24億，同比增加12%。

    國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)油缸龍頭為恒立液壓，公司具備年產(chǎn)50萬(wàn)根以上挖機(jī)油缸能力，對(duì)應(yīng)可配套12.5萬(wàn)臺(tái)挖掘機(jī)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)油缸市占率50%左右，2018年油缸收入18.11億元，預(yù)計(jì)2019年收入20.24億，同比增加12%。

KYB與恒立液壓油缸業(yè)務(wù)對(duì)比

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    泵閥領(lǐng)域，最大的外資供應(yīng)商為日本企業(yè)川崎重工，主要產(chǎn)品包括全套液壓泵閥和馬達(dá)，尤其在大噸位挖掘機(jī)中，具備較高的市占率；川崎在2019年中報(bào)對(duì)全年業(yè)績(jī)的指引是收入同比增加3.6%，但利潤(rùn)同比下降24.9%，主要原因是機(jī)械設(shè)備和機(jī)器人等需求出現(xiàn)一定下滑，預(yù)計(jì)部分原因是2019年中國(guó)制造業(yè)需求偏弱以及部分市場(chǎng)份額被國(guó)產(chǎn)液壓件取代。

    國(guó)內(nèi)液壓件龍頭為恒立液壓，主要產(chǎn)品包括全套液壓泵閥和回轉(zhuǎn)馬達(dá)，2018年液壓件收入4.8億，預(yù)計(jì)2019年收入8.7億，同比增加82%，受益于產(chǎn)品放量帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)，對(duì)應(yīng)液壓件毛利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)同比翻倍增長(zhǎng)；艾迪精密同樣也是國(guó)產(chǎn)液壓件領(lǐng)軍者，其主要產(chǎn)品為液壓泵閥和行走馬達(dá)，2018年液壓件收入3.5億，預(yù)計(jì)2019年收入4億以上，同比增加17%，毛利潤(rùn)則受產(chǎn)能爬坡影響出現(xiàn)一定下滑。

川崎、恒立液壓和艾迪精密液壓件業(yè)務(wù)對(duì)比

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恒立液壓2011-2019年主要產(chǎn)品的銷(xiāo)量及增速情況

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