2020年中國軌道交通行業(yè)市場政策、城軌建設規(guī)劃、城軌運營里程、城軌在建里程及城軌累計里程分析[圖]

軌道交通李玲玲 2020-04-29 05:40 來源：智研咨詢

軌道交通是補短板、增后勁、惠民生的重要手段，同時也是基建投資、宏觀經(jīng)濟對沖的重要方向之一。2018年下半年從上層財政政策，到資金支持，再到行業(yè)落地，從上至下打通了軌交建設加速政策傳遞鏈條。

政策促進，從上至下打通軌交建設加速政策傳遞鏈條

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1.“穩(wěn)增長”+“補短板”提出上層要求

國常會釋放了積極財政的“穩(wěn)增長”信號：2018年7月23日，總理主持召開國務院常務會議，會議部署更好發(fā)揮財政金融政策作用，支持擴內(nèi)需調(diào)結構促進實體經(jīng)濟發(fā)展；積極財政政策要更加積極。

“補短板”為當前深化供給側結構性改革的重點任務

“補短板”作為供給側改革“三去、一降、一補”五大任務之一，早在2015年12月中央經(jīng)濟工作會議就曾提出。

進入2018年，8月中央政治局會議中進一步明確，“補短板”為當前深化供給側結構性改革的重點任務。10月國務院辦公廳印發(fā)《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》。軌道交通是補短板、增后勁、惠民生的重要手段，同時也是基建投資、宏觀經(jīng)濟對沖的重要方向之一。“穩(wěn)增長”+“補短板”提出了軌交建設的上層要求。

“補短板”為當前深化供給側結構性改革的重點任務

“補短板”為當前深化供給側結構性改革的重點任務
時間	事件
2018年7月	總理考察西藏自治區(qū)川藏鐵路拉林段施工現(xiàn)場，指出：我國目前發(fā)展不平衡，中西部基礎設施建設滯后，要加快補齊這個短板，通過擴大有效投資，加快中西部基礎設施建設，逐步縮小東中西部發(fā)展差距。
2018年7月	主席主持召開中央政治局會議，分析研究上半年經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議提出的一個重要思想和重大舉措是：把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務。
2018年10月	國務院辦公廳印發(fā)《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》。指出，聚焦關鍵領域和薄弱環(huán)節(jié)，保持基礎設施領域補短板力度，進一步完善基礎設施和公共服務，提升基礎設施供給質量，更好發(fā)揮有效投資對優(yōu)化供給結構的關鍵性作用，保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

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2.“專項債”集中發(fā)行，提供鐵路基建資金支持

2018年8月，財政部發(fā)布72號文，敦促加快發(fā)行“專項債”發(fā)行進度，要求各地在9月前完成80%。2018年上半年發(fā)行3672億元專項債（不到1.35萬億元地方政府專項債券額度的30％），僅8月與9月，地方政府專項債券發(fā)行量總合超1萬億元（全年目標占比超過70%）。

專項債募集資金多用于市政建設、交通運輸?shù)然A設施建設領域，有望為鐵路基建“補短板”提供有力資金源支持，促進鐵路設備需求提升。3.“高鐵開工加速”+“公轉鐵”+“城軌恢復審批”，軌交裝備景氣全線提升。近期鐵路基建工程項目推進加速，全年鐵路固定資產(chǎn)投資有望重回8000億水平，超出年初規(guī)劃7320億元。

2016年7月由國家發(fā)展改革委、交通運輸部、鐵路總公司聯(lián)合編制的《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》發(fā)布，按照《規(guī)劃》，到2020年，鐵路網(wǎng)規(guī)模達到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里，到2025年，鐵路網(wǎng)規(guī)模達到17.5萬公里左右，其中高速鐵路3.8萬公里左右。按照《規(guī)劃》2018-2020年年均需投產(chǎn)新線達8000公里。

鐵路固定資產(chǎn)投資有望重回8000億

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2019-2020有望迎來新線投產(chǎn)高峰

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3、“政策規(guī)范化”+“審批權下放”，促進城軌行業(yè)健康發(fā)展

智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國城市軌道交通行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展趨向分析報告》數(shù)據(jù)顯示：軌道交通建設主要包括鐵路和城市軌道交通建設，近年來我國鐵路建設保持平穩(wěn)。2015-2019年，全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成額分別為8238億元、8015億元、8010億元、8028億元、8029億元，連續(xù)多年穩(wěn)定在8000億元左右。2019年12月底，交通部召開了2020年全國交通運輸工作會議，會議指出2020年全國將完成鐵路固定資產(chǎn)投資8000億元。我們認為，2020年全國鐵路固定資產(chǎn)投資額有望超過8000億元，但考慮到基數(shù)龐大，增量的彈性有限，新增部分可能將加速一些重大項目建設，如川藏線等。

近年來全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成額（億元）

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城市軌道交通建設是基建投資的重要力量，投資金額有望逐年增加。在當前宏觀經(jīng)濟下行的大背景下，穩(wěn)投資成為穩(wěn)經(jīng)濟的重要抓手，2020年城軌投資有望繼續(xù)上行。2014-2018年，我國城軌軌道交通投資完成額分別為2899億元、3683億元、3847億元、4762億元、5470億元，呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢。

我國城軌交通投資完成額

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城市軌道建設需要評估城市的經(jīng)濟發(fā)展水平，國務院對此歷來有政策指導。我國城市軌道交通建設標準主要參考一座城市的地區(qū)生產(chǎn)總值、人口、一般公共預算收入等指標，我國誕生了2003年的81號文、2018年的52號文兩份重要的政策文件，對這些指標進行系統(tǒng)的規(guī)定。

2003年9月，國務院辦公廳頒布《關于加強城市快速軌道交通建設管理的通知》（國辦發(fā)〔2003〕81號），提出地鐵建設的標準為地區(qū)生產(chǎn)總值超過1000億元、一般公共財政預算收入超過100億元，人口不低于300萬人等指標。

2018年3月國務院頒布了《關于進一步加強城市軌道交通規(guī)劃建設管理的意見（草案）》，相比2018年7月頒布的正式稿，《意見稿》提出了對于地鐵建設每公里投資額、政府債務率等苛刻的指標。在此期間，市場曾一度低迷，軌交批復和建設均放緩。

2018年7月國務院出臺了《國務院辦公廳關于進一步加強城市軌道交通規(guī)劃建設管理的意見》（國辦發(fā)〔2018〕52號），相比2003年頒布的81號文，52號文對城軌建設提出了更嚴格的要求：提高了地區(qū)生產(chǎn)總值（超過3000億元）、一般公共財政預算收入（超過300億元）等指標。同時刪除了《意見稿》中每公里投資額、政府債務率等苛刻的指標。

52號文、征求意見稿、81號文要求情況對比

52號文、征求意見稿、81號文要求情況對比
指標	指標81號文	征求意見稿	52號文
地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）	地鐵門檻大于等于1000億元；輕軌門檻大于等于600億元。	地鐵門檻大于等于3000億元；輕軌門檻大于等于1500億元。	地鐵門檻大于等于3000億元；輕軌門檻大于等于1500億元。
一般公共財政預算收入	地鐵門檻大于等于100億元；輕軌門檻大于等于60億元。	地鐵門檻大于等于300億元；輕軌門檻大于等于150億元。	地鐵門檻大于等于300億元；輕軌門檻大于等于150億元。
人口	城區(qū)人口不低于300萬。	市區(qū)常住人口不低于300萬。	市區(qū)常住人口不低于300萬。
初期客流負荷強度	-	地鐵大于等于0.7萬人/日/公里，輕軌大于等于0.4萬人/日/公里。	地鐵大于等于0.7萬人/日/公里，輕軌大于等于0.4萬人/日/公里。
規(guī)劃期限	-	-	規(guī)劃期限一般為5-6年
項目審批	-	城軌項目（除有軌電車）由省級發(fā)改委根據(jù)國家批準的城市軌道交通建設規(guī)劃進行審批；原則上，地鐵系統(tǒng)、輕軌系統(tǒng)每公里土建工程投資分別不超過6億元、3億元。規(guī)劃進行審批。	有軌電車由省級發(fā)改委審批，其余城軌項目由省級發(fā)改委根據(jù)國家批準的城市軌道交通建設規(guī)劃進行審批。
資金比例	-	除城市軌道交通建設規(guī)劃中明確采用特許經(jīng)營模式的項目外，財政資金不低于40%，嚴禁以各類債務資金作為項目資本金。上一年度政府債務率超過100%、120%的城市，城軌交通項目的財政出資比例分別不得低于60%、80%；政府債務率超過150%的城市，省級發(fā)展改革部門不得批準新開工建設項目。	除城市軌道交通建設規(guī)劃中明確采用特許經(jīng)營模式的項目外，財政資金不低于40%，嚴禁以各類債務資金作為項目資本金。
新編建設規(guī)劃要求	-	國家發(fā)改委、住建部要按照職責嚴格審核把關，未達到申報條件的建設規(guī)劃一律不得受理，對符合申報條件的建設規(guī)劃，要認真審核規(guī)劃建設規(guī)模及項目資金籌措方案，嚴格控制地方政府債務增量。	本輪建設規(guī)劃實施最后一年或規(guī)劃項目總投資完成70%以上的，方可開展新一輪建設規(guī)劃報批工作。

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城軌項目一般需要經(jīng)歷前期決策、設計、施工、驗收、試運營、正式運營六個階段。具體而言，前期決策和設計工作需歷時2年以上，施工和驗收往往歷時3-5年，試運營階段不低于1年，整體歷時長達6年以上。

城市軌道交通規(guī)劃建設流程圖

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城軌建設需經(jīng)歷兩道核心審批，相關審批權逐步下放。我國城軌建設需經(jīng)歷兩道核心審批：1）建設規(guī)劃，即一座城市未來幾年城市軌道交通建設的總體規(guī)劃。2）項目審批，即單條線路工程的可行性研究的審批。

2003年以前，城軌項目由國務院審批。當時對城市軌道從嚴管控，要求各地區(qū)申報城市軌道交通要結合當?shù)氐某鞘薪?jīng)濟人口狀況，所有項目均由國務院審批。

2003年后，建設規(guī)劃由國務院審批，項目由發(fā)改委審批。2003年9月，81號文提出城市軌道交通建設規(guī)劃由國務院審批，而項目由發(fā)改委審批。2005年《國務院投資體制改革決定》對北上廣深等大城市，建設規(guī)劃審批權下放到發(fā)改委。

2013年后，項目審批權下放至省級發(fā)改委。2013年5月，國務院頒布《國務院關于取消和下放一批行政審批項目等事項的決定》，將城軌項目審批權下放至省級投資主管部門，即單條線路的工程可行性報告由省級發(fā)改委核準，城市軌道交通規(guī)劃仍需通過國務院批準。

2015年后，已經(jīng)實施首輪建設規(guī)劃的城市后續(xù)規(guī)劃交由發(fā)改委和住建部共同審批。2015年11月，發(fā)改委、住建部頒布《優(yōu)化完善城市軌道交通建設規(guī)劃審批程序的通知》，初次申報的城市首輪建設規(guī)劃仍需由國務院審批，已實施首輪建設規(guī)劃的城市，其后續(xù)建設規(guī)劃的審批已下放到國家發(fā)改委會同住建部審批，報國務院備案。

我國軌道交通項目審批流程示意圖

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隨著地鐵審批權的下放，以及52號文正式稿的頒布，我國城軌建設駛入健康、良性發(fā)展道路。按照城市軌交項目建設程序對產(chǎn)業(yè)鏈進行劃分，城市軌交行業(yè)上游主要是城軌項目規(guī)劃設計與土建施工，包含規(guī)劃設計、工程建筑、軌交基建及工程機械等板塊；中游是裝備制造業(yè)，包括機電建設、零部件制造企業(yè)以及整車制造企業(yè)；下游為公共運營和維護。目前，我國城市軌交建設正處黃金期，上游的建筑建材企業(yè)仍具有較大投資機會；同時，隨著城軌建設竣工高峰期的到來，中游的城軌裝備需求與日俱增，未來市場空間巨大。2020年，城軌建設有望加速，我們從批復、新開工、完工、設備訂單四個方面展開分析。建筑企業(yè)城軌新簽訂單有望抬升，車輛設備企業(yè)將進入業(yè)績的收獲期。

軌道交通全產(chǎn)業(yè)鏈

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4、批復：建設規(guī)劃打開遠期成長空間

城軌線網(wǎng)規(guī)劃打開了遠期成長空間。截至2018年底，全國共有63個城市的城軌交通線網(wǎng)規(guī)劃獲批（含地方批復的19個城市），其中城軌交通線網(wǎng)規(guī)劃在實施的城市共計61個，在實施的建設規(guī)劃線路總長7611公里，超過目前已運營里程，我國城軌建設遠期空間仍然巨大。2019年發(fā)改委累計批復了4個城市的建設規(guī)劃。2019年，發(fā)改委批復了鄭州、西安、成都3個城市的新一輪城市軌道交通建設規(guī)劃，新獲批復建設規(guī)劃線路長度共計486公里，總計投資額3426億元，獲批線路系統(tǒng)制式全部為地鐵；另有北京市城市軌道交通第二期建設規(guī)劃方案調(diào)整獲批，調(diào)整涉及項目線路長度共計201公里，總投資額1501億元。

2020年以來，城軌建設規(guī)劃批復節(jié)奏加快。2020年1季度，發(fā)改委先后批復徐州市城市軌道交通第二期建設規(guī)劃（2019-2024年）、合肥市城市軌道交通第三期建設規(guī)劃（2020-2025年），深圳市城市軌道交通第四期建設規(guī)劃調(diào)整（2017-2022年），涉及線路里程分別為110公里、79公里、76公里，投資額分別為798億元、536億元、914億元。相比2019年全年4座城市的批復，2020年1季度批復了3座城市建設規(guī)劃，批復節(jié)奏顯著提速。

2019年以來國家發(fā)改委批復的城軌建設規(guī)劃

2019年以來國家發(fā)改委批復的城軌建設規(guī)劃
城市	日期	規(guī)劃	線路長度（公里）	總投資（億元）
鄭州	2019/4/25	鄭州市城市軌道交通第三期建設規(guī)劃（2019-2024年）	160	1,139
西安	2019/7/2	西安市城市軌道交通第三期建設規(guī)劃（2018-2024年）	150	969
成都	2019/8/21	成都市城市軌道交通第四期建設規(guī)劃（2019-2024年）	177	1,318
北京	2019/12/19	關于調(diào)整北京市城市軌道交通第二期建設規(guī)劃方案的批復	201	1,501
徐州	2020/2/10	徐州市城市軌道交通第二期建設規(guī)劃（2019-2024年）	79	536
合肥	2020/3/17	合肥市城市軌道交通第三期建設規(guī)劃（2020-2025年）	110	798
深圳	2020/3/26	深圳市城市軌道交通第四期建設規(guī)劃調(diào)整（2017-2022年）	76	914

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5、新開工：2020年3月顯著加速

2019年Q1-Q4，中國鐵建城軌項目新簽訂單分別為203億元、456億元、396億元、732億元；2019年Q1-Q4，中國中鐵城軌項目新簽訂單分別為500億元、576億元、282億元、656億元，2019年4季度兩家公司城軌新簽訂單均有顯著提升。2019年兩家龍頭新簽城軌訂單合計為4,627億元，比2018年新增143億元。2019年下半年新簽訂單大部分有望于2020年逐步開工。

中國鐵建城軌新簽訂單額變化

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中國中鐵城軌新簽訂單額變化

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2020年3月，城軌新開工項目顯著加速。2019年我國城軌新開工建設呈現(xiàn)上半年較少、下半年密集的特征。2019年Q1-Q4新開工線路數(shù)分別為7條、1條、16條、24條，對應里程分別為178公里、69公里、284公里、578公里，下半年城軌新開工項目密集爆發(fā)。受新冠疫情影響，2020年1-3月我國城軌新開工分別為線路數(shù)分別為1條、0條、4條，對應里程分別為60公里、0公里、177公里，2020年3月新開工項目顯著提速。我們預計，隨著專項債等資金的到位，2020年Q2城軌新開工項目將繼續(xù)呈現(xiàn)加速狀態(tài)。

2019年至今城軌新開工線路數(shù)和里程數(shù)

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2020年3月城軌新開工加速

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6、完工：未來幾年城軌迎來通車大年

我國城軌快速發(fā)展，地鐵是主要制式。2016-2019年，我國城軌新增運營里程分別為535公里、880公里、729公里、969公里，其中以地鐵為主。截至2019年，我國城軌累計里程6730公里，是2015年的1.86倍。其中地鐵、市域快軌、有軌電車、輕軌占比分別為77.1%、10.6%、6.0%、3.8%，地鐵依然是最大的制式。

我國城軌新增運營里程和累計里程

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2019年我國城軌各類制式結構分布

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截至2018年底，我國城軌在建里程達6374公里，超過當年底累計運營里程。其中北京、廣州2市建設規(guī)模超過400公里，成都、武漢、杭州3市建設規(guī)模超過300公里，青島、深圳、長沙、上海4市建設規(guī)模超過200公里。在6374在建里程中，地鐵里程5316公里，占比83.4%，地鐵仍然是未來城軌建設的重點。

2018年各城市軌交在建線路統(tǒng)計

2018年各城市軌交在建線路統(tǒng)計
城市	在建里程（km）	城市	在建里程（km）	城市	在建里程（km）
北京	430.5	佛山	123.2	常州	62.2
上海	207.5	長沙	236.8	溫州	115.9
天津	183.1	寧波	110.7	呼和浩特	49
重慶	171.8	無錫	58.2	洛陽	40.8
廣州	426.7	南昌	91.9	南通	60
深圳	265.5	蘭州	35	紹興	44.9
武漢	383.7	青島	300	蕪湖	46.8
南京	160.9	福州	154	南平	26.2
沈陽	100.8	東莞	58	紅河州	13.3
長春	43.5	南寧	100.2	彌勒	18.8
大連	36.2	合肥	123.3	文山	20.9
成都	395.5	石家莊	50.1	德令哈	15
西安	194.9	濟南	47.7	三亞	8.4
哈爾濱	69.7	太原	23.6	天水	12.9
蘇州	195.5	貴陽	118.7	安順	26.4
鄭州	105	烏魯木齊	88.7	黔南州	22
昆明	126	廈門	157.7	寶山	21
杭州	330.5	徐州	64.3	合計	6373.9