動力電池企業(yè)銷售收入下降，海外企業(yè)沖擊逐步顯現(xiàn)

    我國新能源汽車動力電池裝機量同比下降約53.84%，約為5.68GWh。由于國內(nèi)新能源車市不景氣疊加疫情沖擊，動力電池行業(yè)正遭遇嚴峻的考驗。2020年一季度動力電池裝機量大幅下滑，主要受新型冠狀肺炎疫情的影響，本土電池企業(yè)仍需在技術(shù)、質(zhì)量、品牌上有所加強。

    動力電池企業(yè)銷售收入下降
    2020年第一季，動力電池企業(yè)情況不容樂觀，連國內(nèi)龍頭企業(yè)寧德時代、比亞迪的裝機量也呈現(xiàn)出下降態(tài)勢。寧德時代日前發(fā)布的第一季度的業(yè)績預告顯示，期內(nèi)預計盈利7.33~8.38億元，比去年同期將下降20~30%。對此，寧德時代方面稱，由于受到疫情影響所導致的汽車裝機量下降，使公司第一季度的動力電池銷售收入下降。

    而其他動力電池企業(yè)的日子則更不好過。據(jù)業(yè)內(nèi)不完全的統(tǒng)計，自2018年以來，隨著新能源汽車補貼退坡加快，國內(nèi)已經(jīng)有近100家動力電池企業(yè)先后破產(chǎn)或向電動自行車電池、家電電池等其他行業(yè)的供應商轉(zhuǎn)型。

    近日，深圳市沃特瑪電池有限公司(下稱“沃特瑪”)第一次債權(quán)人會議表決通過《債務人財產(chǎn)管理方案》、《破產(chǎn)財產(chǎn)變價方案》和《2020年恢復生產(chǎn)方案》，為公司正式開啟復工復產(chǎn)之路。

    曾經(jīng)是國內(nèi)動力電池三巨頭之一的沃特瑪，自陷入嚴重的債務危機并多次引發(fā)停產(chǎn)后，深圳市中級人民法院(“深圳中院”)去年對該企業(yè)啟動企業(yè)破產(chǎn)清算程序。沃特瑪截至進入破產(chǎn)程序前，對外負債達到了197億元人民幣，并拖欠599家供應商的債權(quán)，涉及金額達54億元。據(jù)深圳中院的公告，4月22日，正在進行清算流程的沃特瑪，其債權(quán)人會議通過了復產(chǎn)方案，并提出通過調(diào)整產(chǎn)品線和市場銷售策略，力求年內(nèi)完成3.5億元訂單收入。

    值得注意的是，沃特瑪是國內(nèi)最早成功研制出磷酸鐵鋰動力電池的企業(yè)之一，在磷酸鐵鋰電池市場的市占率曾達到近三成，僅次于比亞迪與寧德時代，位列行業(yè)第三名。

    沃特瑪走向破產(chǎn)，一方面源于磷酸鐵鋰技術(shù)本身在能量密度等方面的局限性，導致其很快被三元鋰電池所替代;另一方面則是由于沃特瑪自身并不具備自主研發(fā)的技術(shù)含量，技術(shù)多數(shù)依賴于聯(lián)盟等形式的外部企業(yè)，時間久了就失去了公司自身的技術(shù)競爭力。

    此外，知情人士透露，由于沃特瑪?shù)募夹g(shù)多來自于外部力量，且未能實相互間緊密的溝通及配合，導致電池出現(xiàn)了一系列安全問題后，未能有一個有效的修補方案，也成為沃特瑪?shù)瓜碌闹匾颉?/p>

    目前國內(nèi)動力電池市場所面臨最主要的兩大問題，一個是技術(shù)問題、另一個是安全問題，而兩者又是緊密相連，且都需要一定的時間及投入才能解決，而隨著行業(yè)龍頭的技術(shù)水平提升，行業(yè)的集中度在不斷上升。近日，全球安全檢測機構(gòu)UL發(fā)布了首份用中文發(fā)行的電池安全白皮書，就鋰電池的安全風險進行識別進行指導。中國動力電池持續(xù)增長的潛力仍然存在，以及中國市場對于新能源汽車車安全的重視程度不斷提高。

    海外企業(yè)沖擊逐步顯現(xiàn)
    2020年3月TOP10的動力電池企業(yè)依次是：寧德時代、比亞迪、LG化學、中航鋰電、國軒高科、億緯鋰能、塔菲爾、天津捷威、力神、孚能科技。寧德時代仍然穩(wěn)居第一，市場份額44%，較2月略有回升，LG化學憑借獨供國產(chǎn)Model 3，市場份額提升至19%，僅次于寧德時代和比亞迪位列行業(yè)第三。前十市場份額占總裝機量的97%，前四份額占總裝機量的82%，市場集中度較去年底進一步集中。

    2020年以來，隨著電池白名單的開放，國內(nèi)動力電池形成“外資+合資+自主”三股勢力共振的局面，行業(yè)競爭加劇。今年動力電池企業(yè)前十波動加大，以往非常穩(wěn)定的前三，受海外巨頭的切入，變化加大，比如2月松下憑借特斯拉2363臺的電池裝機進入第二，3月LG化學憑借特斯拉10160臺的電池裝機進入第三，而后續(xù)特斯拉上海工廠月均上萬臺的出貨量將成常態(tài)，對行業(yè)格局影響較大。

    在疫情影響下，龍頭企業(yè)憑借其資金、技術(shù)、質(zhì)量成本優(yōu)勢，抗風險能力更強，導致市場份額進一步往頭部企業(yè)集中。年初因疫情影響，各地復工進度不同，而特斯拉上海工廠復工較早，其3月基本滿產(chǎn)，導致其對應電池供應商松下、LG化學份額占比提升較快，隨著后續(xù)各地陸續(xù)復工以及寧德時代開始供應國產(chǎn)特斯拉，我們認為寧德時代“一超”格局難變，但考慮到特斯拉和比亞迪“刀片電池”的推動，前十的競爭預計會加劇。