2020年中國金融服務(wù)中小企業(yè)的發(fā)展趨勢、發(fā)展對策及發(fā)展訴求分析[圖]

    一、新冠疫情下，金融服務(wù)中小企業(yè)的趨勢、對策、訴求

    1、受調(diào)研企業(yè)主要為服務(wù)于中小企業(yè)的金融及助貸機(jī)構(gòu)，類型分布、業(yè)務(wù)分布、行業(yè)分布合理

    金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。中小企業(yè)數(shù)量占比大，是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要生力軍。要讓金融回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，中小企業(yè)都是繞不過的。習(xí)近平總書記指出，要找準(zhǔn)金融服務(wù)重點(diǎn)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)人民生活為本，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系，積極開發(fā)個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品，增加中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)比重，改進(jìn)小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務(wù)。這為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提出了更高的要求，也將更好地促進(jìn)金融回歸本質(zhì)，有利于為中小企業(yè)健康發(fā)展注入更多金融活水。

    改革開放40多年來，中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的部分，在穩(wěn)定增長、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著不可替代的作用。近幾年來，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的變化，中小企業(yè)的發(fā)展面臨融資難、融資貴等一系列問題。究其原因，既有外部全球經(jīng)濟(jì)不確定性增大和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動能轉(zhuǎn)換等宏觀層面的原因，也有金融政策落實(shí)不到位、金融服務(wù)不能精準(zhǔn)對應(yīng)中小企業(yè)實(shí)際情況等微觀層面的原因。需要注意的是，中小企業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，相對于大型企業(yè)，有著發(fā)展不確定性較大、資產(chǎn)較少等特征，僅按照給大型企業(yè)提供金融服務(wù)的理念、標(biāo)準(zhǔn)、方式和路徑是不能有效滿足其多元化需求的。要想更好滿足中小企業(yè)融資需求，進(jìn)一步推動中小企業(yè)發(fā)展，就要從解決金融服務(wù)理念、執(zhí)行機(jī)制、服務(wù)路徑、服務(wù)產(chǎn)品等問題入手，完善全方位、多層次的金融支持服務(wù)體系，切實(shí)改善中小企業(yè)融資環(huán)境。

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國小微金融市場分析預(yù)測及投資前景預(yù)測報(bào)告》顯示：2017年末，國內(nèi)小微企業(yè)貸款余額30.74萬億元，僅占銀行貸款總余額的24.67%。中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的有機(jī)活力成分，但融資服務(wù)方面，中小企業(yè)常常遭遇困境。我國33%的中型企業(yè)、38.8%的小型企業(yè)和40.7%微型企業(yè)的融資需求得不到滿足。另一數(shù)據(jù)顯示，中國中小微企業(yè)正規(guī)部門融資缺口接近1.9萬億美元，融資缺口率達(dá)43%，占GDP比重17%。中國受融資約束的中小微企業(yè)總數(shù)達(dá)2300多萬家，微型和中小企業(yè)中受融資約束的比例分別為41%和42%。從經(jīng)營情況看，東、中部地區(qū)總體表現(xiàn)較好，中部地區(qū)虧損面最低，僅有7.5%；西部地區(qū)中小企業(yè)分化嚴(yán)重，既有規(guī)模較大、經(jīng)營和盈利能力較好的企業(yè)，同時(shí)也存在大量規(guī)模小、實(shí)力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的企業(yè)。

中小企業(yè)融資的主要難點(diǎn)和痛點(diǎn)在如下幾個(gè)方面

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    因此，中小企業(yè)迫切需要個(gè)性化金融產(chǎn)品、更靈活化的金融服務(wù)手段、綜合化金融服務(wù)與便捷化金融服務(wù)程序，以緩解金融服務(wù)困境。

    在我國中小企業(yè)整體金融服務(wù)體系尚不完善的情況下,國有商業(yè)銀行如何在加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的前提下,為中小企業(yè)的發(fā)展提供與之相適應(yīng)的金融服務(wù),使中小企業(yè)能夠及時(shí)抓住機(jī)遇不斷發(fā)展壯大,已是國有商業(yè)銀行拓展服務(wù)領(lǐng)域,尋找新的效益增長點(diǎn)的當(dāng)務(wù)之急.

    本次調(diào)研總共有約300家企業(yè)參與，并且這些企業(yè)是中國人民大學(xué)中國供應(yīng)鏈戰(zhàn)略管理研究中心、中國物流與采購聯(lián)合會物流與供應(yīng)鏈金融分會、萬聯(lián)供應(yīng)鏈金融研究院、中關(guān)村金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟精心挑選的具有代表性的企業(yè)。如圖所示，受調(diào)研企業(yè)中，52.5%為持牌金融機(jī)構(gòu)，其中17.6%為商業(yè)銀行、14.2%為保理公司；47.5%為助貸機(jī)構(gòu)，其中16.7%為供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司、13.2%為金融科技服務(wù)商，7.8%為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。這些機(jī)構(gòu)在解決中小企業(yè)融資難、融資貴方面都是重要的角色。

    受調(diào)研企業(yè)類型（單位：%）

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    從受調(diào)研企業(yè)的業(yè)務(wù)重要度評分來看，受調(diào)研企業(yè)主要開展保理類業(yè)務(wù)、固定資產(chǎn)抵押類業(yè)務(wù)、貨物/倉單質(zhì)押類業(yè)務(wù)、第三方擔(dān)保融資類業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)信用貸類業(yè)務(wù)；并且在總體分布上，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)2與非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)3的總得分比約為1:2，符合當(dāng)前國內(nèi)的中小企業(yè)融資實(shí)情傳統(tǒng)融資產(chǎn)品難以解決中小企業(yè)的融資問題。

    2.包括固定資產(chǎn)抵押類業(yè)務(wù)、第三方擔(dān)保融資類業(yè)務(wù)。3.包括保理類、貨物/倉單質(zhì)押類、數(shù)據(jù)信用貸類、貿(mào)易代理類、基于信用證的融資類、保險(xiǎn)+融資類、稅金貸類業(yè)務(wù)。

    疫情前，受調(diào)研企業(yè)的業(yè)務(wù)重要度評分（單位：分）

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    根據(jù)受調(diào)研企業(yè)的行業(yè)布局（對各個(gè)行業(yè)的業(yè)務(wù)重要度評分），此次調(diào)研的企業(yè)涵蓋了受疫情影響較大的大部分行業(yè)，包括貿(mào)易/批發(fā)/批發(fā)/零售/租賃業(yè)、農(nóng)/林/牧/漁業(yè)、房地產(chǎn)/建筑業(yè)、交通/運(yùn)輸/物流/倉儲業(yè)、能源/礦產(chǎn)/環(huán)保業(yè)、IT/通信/電子/互聯(lián)網(wǎng)業(yè)、教育/工藝/美術(shù)業(yè)、醫(yī)療/保健/衛(wèi)生業(yè)、文化/傳媒/娛樂/體育業(yè)、酒店/旅游業(yè)。

    疫情前，受調(diào)研金融服務(wù)中小企業(yè)的行業(yè)重要度評分（單位：分）

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    2、疫情影響下，受調(diào)研企業(yè)在為中小企業(yè)提供融資方面并沒有大幅退縮

    39.74%的企業(yè)預(yù)期中小型客戶的違約率將大部分上升、少部分下降，11.31%的企業(yè)預(yù)期將全面上升，38.24%的企業(yè)預(yù)期將與疫情前持平。
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    疫情期復(fù)工后，受調(diào)研對中小企業(yè)客戶融資違約率的預(yù)期（單位：%）

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    35.76%的企業(yè)表示，其為中小企業(yè)客戶提供融資服務(wù)的資金規(guī)模4將與疫情前持平。16.18%的企業(yè)表示，其為中小企業(yè)客戶提供融資服務(wù)的資金規(guī)模將大部分收縮、少部分?jǐn)U大，同時(shí)有4.9%的企業(yè)表示全面收縮。15.69%的企業(yè)表示，其為中小企業(yè)客戶提供融資服務(wù)的資金規(guī)模將全面擴(kuò)大，同時(shí)有27.47%的企業(yè)表示將大部分?jǐn)U大，少部分收縮。可見，偏向擴(kuò)大、偏向持平、偏向收縮的企業(yè)約為4：3：2。

    疫情期復(fù)工后，受調(diào)研企業(yè)為中小企業(yè)客戶提供融資服務(wù)的資金規(guī)模變化預(yù)期（單位：%）

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    4.此處融資資金規(guī)模，既包括持牌金融機(jī)構(gòu)直接提供的融資資金規(guī)模，也包括助貸機(jī)構(gòu)間接幫助企業(yè)獲得的融資資金規(guī)模。

    48.55%的企業(yè)表示，其為中小企業(yè)客戶提供融資服務(wù)的利率將會與疫情前持平；而22.52%的企業(yè)表示將大部分下調(diào)、少部分上升；18.12%的企業(yè)表示將全面下調(diào)。
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    疫情期復(fù)工后，受調(diào)研企業(yè)為中小企業(yè)客戶提供融資服務(wù)的利率變化預(yù)期（單位：%）

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    綜合來看，雖然未來客戶的違約率有明顯的上升趨勢，但是只有約20%的企業(yè)會偏向收縮對中小企業(yè)的融資服務(wù)業(yè)務(wù)，另外80%的企業(yè)預(yù)期會保持甚至擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，并且融資利率還會有明顯的下降趨勢。這大體上可以說明，盡管近年來（尤其是當(dāng)下）承受著各種不確定性帶來的沖擊，我國這批具有代表性的（服務(wù)于中小企業(yè)的）企業(yè)在解決中小企業(yè)融資貴、融資難問題上，并沒有大幅退縮，有的甚至還在努力地發(fā)展業(yè)務(wù)。

    3、無論屬何行業(yè)，融資企業(yè)都必須提升供應(yīng)鏈應(yīng)急能力、加強(qiáng)信息共享并多方位提升還款

    能力

    受疫情影響，未來什么樣的中小企業(yè)客戶會受到更多的關(guān)注、更容易獲得融資支持？如圖7所示，對比疫情前后受調(diào)研企業(yè)對指定行業(yè)的業(yè)務(wù)重要度評分，可以看出疫情期復(fù)工后，醫(yī)療/保健/衛(wèi)生行業(yè)、IT/通信/電子/互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶將受到比較大的關(guān)注。近期，中央對加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度作出部署，有關(guān)部門和地方紛紛出臺相應(yīng)舉措?？梢灶A(yù)測，5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等一系列“新基建”將推動中國進(jìn)入新的數(shù)字化時(shí)代。而由于疫情對消費(fèi)、對供應(yīng)鏈、對開工復(fù)產(chǎn)的影響，文化/傳媒/娛樂/體育業(yè)、農(nóng)/林/牧/漁業(yè)、教育/工藝/美術(shù)、房地產(chǎn)/建筑業(yè)、能源/礦產(chǎn)/環(huán)保業(yè)顯然都受到了較大程度打擊。但是我們不必悲觀，因?yàn)檫@些行業(yè)遲早會恢復(fù)、甚至在數(shù)字化的驅(qū)動下迎來新的大發(fā)展。而不管企業(yè)屬于哪個(gè)行業(yè)，當(dāng)下要做的肯定不是改行，而是想辦法升級能力、適應(yīng)時(shí)代的要求。

    疫情前后，受調(diào)研企業(yè)對指定行業(yè)的業(yè)務(wù)重要度評分對比（單位：分，%）

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    對于受疫情打擊較大且有延期或增加授信需求的客戶，76%的受調(diào)研企業(yè)要求其加強(qiáng)信息、數(shù)據(jù)共享力度和及時(shí)性，63.2%的受調(diào)研企業(yè)要求其提供真實(shí)有效的供應(yīng)鏈應(yīng)急方案，而只有5.9%的受調(diào)研企業(yè)會要求增加利息。換言之，首先，融資企業(yè)必須加強(qiáng)信息共享以便解決金融機(jī)構(gòu)、助貸機(jī)構(gòu)與融資企業(yè)之間的信息不對稱；其次，融資企業(yè)必須要有真實(shí)有效的供應(yīng)鏈應(yīng)急能力，這是VUCA時(shí)代，面對日益增多的不確定性因素，企業(yè)必須具備的能力。供應(yīng)鏈的應(yīng)急能力應(yīng)該包括采購、生產(chǎn)、銷售、物流、資金、用工、管理等各方面的應(yīng)變能力。
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    受調(diào)研企業(yè)對受打擊較大且有延期或增加授信需求的客戶的要求（單位：%）

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    為了評估客戶的還款能力，受調(diào)研企業(yè)會考慮一系列的指標(biāo)，如下圖所示，這些指標(biāo)涵蓋了企業(yè)的供應(yīng)鏈管理、營銷、生產(chǎn)、產(chǎn)品、企業(yè)管理、與資方的信息共享程度、政府資源等各個(gè)方面的能力。根據(jù)受調(diào)研企業(yè)對這些指標(biāo)的重要度評分及總分排序，銷售資金回籠周期、訂單獲取和響應(yīng)能力是最重要的兩個(gè)指標(biāo)，而研發(fā)、管理信息化、柔性生產(chǎn)、生產(chǎn)智能化等其他能力并不直接帶來還款能力，因此排名相對靠后。但不管排名如何，所有的指標(biāo)都是受調(diào)研企業(yè)重視的指標(biāo)，因?yàn)檫x擇“不考慮”和“不重要”選項(xiàng)的企業(yè)非常少。換言之，在VUCA時(shí)代，融資企業(yè)只有擁有了上述各方面的能力，尤其是在資金回籠、銷售、供應(yīng)鏈管理方面的能力，才能獲得金融機(jī)構(gòu)的青睞。
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    受調(diào)研企業(yè)對各還款能力指標(biāo)的重要度評估（單位：分）

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    4、受調(diào)研企業(yè)將以“資產(chǎn)把控、第三方增信、數(shù)據(jù)增信、金融增信、主體征信”多舉并重把控風(fēng)險(xiǎn)

    對比疫情前后受調(diào)研企業(yè)針對不同業(yè)務(wù)的重要度評分，可以看出：除基于信用證的融資類業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)外，其他各類業(yè)務(wù)（不管是傳統(tǒng)還是非傳統(tǒng)）的得分都有所增長。并且疫情后的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)分布與疫情前一樣為1:2，并沒有出現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)被非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)大幅替代的跡象。其中，固定資產(chǎn)抵押和第三方擔(dān)保兩類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)得分的增長，說明了在當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)越來越大的情況下，盡管固定資產(chǎn)抵押、第三方擔(dān)保使中小企業(yè)的融資可得性降低，但還是比較穩(wěn)妥的風(fēng)控措施，沒有被大部分受調(diào)研企業(yè)擯棄，反而還有部分企業(yè)新增或加強(qiáng)這兩類業(yè)務(wù)。而非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的得分增長屬于情理之中，因?yàn)榉莻鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)的風(fēng)控注重自償性原則，注重第一還款來源、注重衡量供應(yīng)鏈整體。

    另外，保險(xiǎn)+融資類業(yè)務(wù)、稅金貸類業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)信用貸類業(yè)務(wù)未來將受到比較大的關(guān)注，這三類業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)相比更依賴數(shù)據(jù)的作用和銀保協(xié)作，其他的業(yè)務(wù)則更依賴對（固定資產(chǎn)、貨物）資產(chǎn)的把控、第三方的信用、主體征信約束。這說明數(shù)據(jù)和金融協(xié)作在未來的中小企業(yè)融資服務(wù)中將受到更大的關(guān)注。值得注意的是，有70.16%的企業(yè)表示非常希望與保險(xiǎn)公司合作，24.61%的企業(yè)表示“希望”，5.23%的企業(yè)表示“暫未考慮”。

    疫情前后，受調(diào)研企業(yè)業(yè)務(wù)重要度的變化（單位：分，%）

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    5、金融科技的效用受到認(rèn)可，但不足以解決所有問題，物聯(lián)網(wǎng)更受重視，線上化趨勢明顯

    根據(jù)受調(diào)研企業(yè)對四類金融科技在當(dāng)前時(shí)期所產(chǎn)生的實(shí)際作用的評分，有35%-42%的企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前情況下金融科技起到的作用很大，其余的認(rèn)為作用小或不起作用或未使用該技術(shù)，可見金融科技受到一定程度的認(rèn)可，但不是普遍的高度認(rèn)可。究其原因主要有二：首先，面對疫情下供應(yīng)鏈停擺、經(jīng)濟(jì)休克的狀態(tài)，僅有金融科技的作用是不足以解決融資問題的，因?yàn)榭萍寄芙鉀Q的只是風(fēng)險(xiǎn)評估與管理的問題，其只能在特定的場景中發(fā)揮特定的作用，并不是萬能的，其無力讓供應(yīng)鏈恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)；換言之，供應(yīng)鏈的物流、商流、信息流、人流等各方面的恢復(fù)，不是僅靠金融科技就能解決的，需要政府、各類生產(chǎn)性服務(wù)企業(yè)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的核心企業(yè)與中小企業(yè)本身多方在理念、制度、模式、技術(shù)方面一起努力。第二，技術(shù)本身的成熟度不足，能發(fā)揮的作用受限。雖然人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)已經(jīng)在我國發(fā)展多年，但是在中小企業(yè)融資領(lǐng)域，還遠(yuǎn)不達(dá)完善的程度。

    受調(diào)研企業(yè)對各類金融科技的作用評估（單位：%）

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    對比四類科技的總得分，可以看出在當(dāng)前疫情下，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)更受到重視。究其原因是因?yàn)槲锫?lián)網(wǎng)技術(shù)能讓生產(chǎn)、物流、金融等實(shí)現(xiàn)無人化、高效化、可視可控化。尤其是在當(dāng)前全國各行業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)作中斷或不暢的情況下，供應(yīng)鏈急需加強(qiáng)與物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)的融合。
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    受調(diào)研企業(yè)對各類金融科技的作用評估總分（單位：分）

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    將傳統(tǒng)企業(yè)5與非傳統(tǒng)企業(yè)6對金融科技價(jià)值的評估進(jìn)行對比，非傳統(tǒng)企業(yè)對金融科技的評分總體比傳統(tǒng)企業(yè)的評分高出23.6%。由于非傳統(tǒng)企業(yè)所開展的業(yè)務(wù)更注重自償性，注重第一還款來源、注重衡量供應(yīng)鏈整體，需要深入到供應(yīng)鏈場景中去把控風(fēng)險(xiǎn)，因此對金融科技的價(jià)值明顯感受更深。這說明金融科技在供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)中的確具有較大的價(jià)值。
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    傳統(tǒng)企業(yè)與非傳統(tǒng)企業(yè)對各類金融科技的評分對比（單位：%）

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    大部分企業(yè)表示未來會加強(qiáng)業(yè)務(wù)的線上化，尤其是在線上獲客、線上申請融資（提交申請材料）、線上審批、線上簽約、單據(jù)電子化等方面。這不僅僅是為了滿足當(dāng)前“無接觸服務(wù)”的客觀要求，也符合銀保監(jiān)會對供應(yīng)鏈金融的指導(dǎo)思想。2019年7月，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕155號），第十二條意見提到：“采取在線信息分析與線下抽查相結(jié)合的方式，開展貸款‘三查’工作”。
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    .此處的傳統(tǒng)企業(yè)是指僅開展固定資產(chǎn)抵押融資或第三方擔(dān)保融資的企業(yè)。

    6.此處的非傳統(tǒng)企業(yè)是指開展了以下任意一項(xiàng)業(yè)務(wù)的企業(yè)：保理類、貨物/倉單質(zhì)押類、數(shù)據(jù)信用貸類、貿(mào)易代理類、基于信用證的融資類、保險(xiǎn)+融資類、稅金貸類業(yè)務(wù)。

    受調(diào)研企業(yè)未來將加強(qiáng)哪些環(huán)節(jié)的信息化（單位：%）

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    6、一批銀行在扶持中小企業(yè)方面有決心、有信心，但理想與現(xiàn)實(shí)之間還存在諸多障礙

    將銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)、助貸機(jī)構(gòu)在未來中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)規(guī)模上的預(yù)期進(jìn)行對比，可以看出：56%的銀行將大部分?jǐn)U大、少部分收縮，17%的銀行將全面擴(kuò)大，換言之，超過三分之二的銀行對中小企業(yè)客戶持積極態(tài)度。但是，非銀金融機(jī)構(gòu)和助貸機(jī)構(gòu)均持中性稍偏積極的態(tài)度。

    5.疫情期復(fù)工后，銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)、助貸機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)規(guī)模的預(yù)期（單位：%）

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    將銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)、助貸機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)期和違約率預(yù)期結(jié)合來看，銀行明顯認(rèn)為中小企業(yè)客戶的違約率將大部分上升，然而其仍將大部分?jǐn)U大業(yè)務(wù)；大部分助貸機(jī)構(gòu)類企業(yè)認(rèn)為違約率將持平，業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)期也將持平?？梢姰?dāng)前疫情下，一批具有代表性的銀行不僅將積極扶持中小企業(yè)，并且有足夠的信心、決心來自于監(jiān)管要求與成熟的風(fēng)控體系。同時(shí)，受調(diào)研的助貸機(jī)構(gòu)類企業(yè)（即供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、金融科技服務(wù)平臺、物流公司等助貸類企業(yè)）在違約率預(yù)期方面顯然更有底氣，47%的企業(yè)認(rèn)為與疫情前持平，但業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)期方面相對銀行來說是消極的，說明也許當(dāng)前階段下助貸機(jī)構(gòu)并沒有感受到銀行的決心，影響了其預(yù)期。進(jìn)一步來說，這或許說明了銀行的理想與現(xiàn)實(shí)之間的確有一段距離，要想銀行資金真正流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)手中，必須疏通理想與現(xiàn)實(shí)中的障礙。
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    疫情期復(fù)工后，銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)、助貸機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)違約率的預(yù)期（單位：%）

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    46.1%的企業(yè)認(rèn)為“核心企業(yè)不愿意配合，如確權(quán)、共享信息、及時(shí)支付”是阻礙因素；如圖19所示，68.1%的受調(diào)研企業(yè)希望政府敦促核心企業(yè)加強(qiáng)配合，55.9%的企業(yè)希望政府要求國企、政府機(jī)構(gòu)等及時(shí)支付，限制企業(yè)的延遲支付等。疫情當(dāng)下，供應(yīng)鏈需要流動性，流動性除了從“生意“中來，還要從“及時(shí)回款”中來，以及從金融機(jī)構(gòu)中來。按對核心企業(yè)的約束強(qiáng)度來分，核心企業(yè)對上下游中小企業(yè)的支持可以有三種強(qiáng)度，第一種強(qiáng)度是核心企業(yè)只是做信息共享、配合處置貨物、扣押返利、取消合作資格等，引入外部金融資源；第二種強(qiáng)度是核心企業(yè)依然占有資源（資金/賬期），但承擔(dān)法律責(zé)任、影響征信和社會與經(jīng)濟(jì)信譽(yù)，例如確權(quán)和擔(dān)保，進(jìn)而引入外部金融資源；第三種強(qiáng)度是核心企業(yè)直接釋放以往占用（不管是直接占用的還是變相占用的）的資源，將對上游的賬期縮短、對下游給予賬期。2019年9月《及時(shí)支付中小企業(yè)款項(xiàng)管理辦法（征求意見稿）》發(fā)布，政府開始大力推動核心企業(yè)及時(shí)支付。2020年3月以來，工信部、銀保監(jiān)會等政府部門多次發(fā)聲，推動核心企業(yè)以信貸等方式獲得融資后以預(yù)付款形式支持上下游中小企業(yè)的發(fā)展。2020年3月26日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)金融服務(wù)的通知》強(qiáng)調(diào)“支持核心企業(yè)通過信貸、債券等方式融資后，以適當(dāng)方式減少對上下游企業(yè)的資金占用，幫助產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)解決流動資金緊張等問題......明確核心企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)真審核核心企業(yè)融資需求和貸款用途，嚴(yán)格審核供應(yīng)鏈交易背景。”國家部門近期對核心企業(yè)的引導(dǎo)和推動力度之大是前所未有的，相關(guān)部門鼓勵和支持核心企業(yè)融資，但是該融資的用途會被認(rèn)真審核資金用途是否用于供應(yīng)鏈交易，并以合適的方式來降低對中小企業(yè)的資金占壓。換言之，相關(guān)部門是在引導(dǎo)和支持核心企業(yè)通過自己的融資為供應(yīng)鏈注入資金。并且，認(rèn)真審核核心企業(yè)需求和貸款用途，也體現(xiàn)了對核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的力度將加強(qiáng)：供應(yīng)鏈金融相對傳統(tǒng)金融更依賴核心企業(yè)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，核心企業(yè)暴雷的事件不少，如圖17所示24%的受調(diào)研企業(yè)表示阻礙其為中小企業(yè)融資的因素是核心企業(yè)出現(xiàn)了大問題，因此已不能像以往盲目信任核心企業(yè)；銀保監(jiān)〔2019〕155號文十分突出地強(qiáng)調(diào)了對核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理7；通過讓核心企業(yè)承擔(dān)法律責(zé)任，并且一定程度上約束核心企業(yè)的資金使用路徑，是對核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的合理管控措施。

    7.第十一條意見強(qiáng)調(diào)：“對于由核心企業(yè)承擔(dān)最終償付責(zé)任的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，應(yīng)全額納入核心企業(yè)授信進(jìn)行統(tǒng)一管理，并遵守大額風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)監(jiān)管要求”；第十六條意見，則詳細(xì)地描述了如何加強(qiáng)核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

    32.4%的企業(yè)認(rèn)為無法滿足監(jiān)管要求（例如線下審查盡調(diào)要求、降息要求、風(fēng)險(xiǎn)容忍度要求、現(xiàn)場開戶要求、面簽要求等等）是阻礙因素；如圖18所示，允許線上審查盡調(diào)、風(fēng)險(xiǎn)容忍度改變、增加流動性、允許在線開戶等是受調(diào)研企業(yè)對監(jiān)管部門的強(qiáng)烈訴求。銀保監(jiān)〔2019〕155號文已涉及線上線下結(jié)合開展“三查”工作、落實(shí)好不良貸款容忍度、盡職免責(zé)等相關(guān)的意見，受調(diào)研企業(yè)的訴求可能體現(xiàn)在希望監(jiān)管部門出臺明確的細(xì)則或者給予更細(xì)的指引以便這些政策能更好地落實(shí)。而能否及如何合規(guī)地操作在線開戶是銀保監(jiān)會一直未明確的問題。
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    受調(diào)研企業(yè)希望銀保監(jiān)等監(jiān)管部門在哪些方面放開限制或提供支持（單位：%）

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    85.8%受調(diào)研企業(yè)非常希望政府開放公共數(shù)據(jù)，中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)不僅需要主體信用數(shù)據(jù)、供應(yīng)鏈場景中的數(shù)據(jù)，還需要掌握在政府手中的企業(yè)數(shù)據(jù)（如海關(guān)、稅務(wù)、市場監(jiān)督、工商注冊、環(huán)保、知識產(chǎn)權(quán)、水電煤等等），以及其他零散的數(shù)據(jù)（如司法、輿情等等）。除此之外，企業(yè)還對政府降低稅費(fèi)、協(xié)助處理壞賬、豁免相關(guān)責(zé)任等有強(qiáng)烈的訴求。
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    希望政府改善哪些方面的政策，或增加哪些方面的支持（單位：%）

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    75.5%的企業(yè)認(rèn)為貼息政策作用較大或非常有效；86.3%的的企業(yè)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策的作用較大或非常有效。
.    貼息與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償對受調(diào)研企業(yè)融資業(yè)務(wù)的作用（單位：%）

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    二、建立供應(yīng)鏈金融生態(tài)治理，共同推動中小企業(yè)融資發(fā)展

    新型冠狀病毒疫情的爆發(fā)使許多中小企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)不同程度的影響，如何幫助中小企業(yè)，抵御疫情帶來的危機(jī)，成為了全社會關(guān)注的重要經(jīng)濟(jì)問題。2020年2月19日，習(xí)近平總書記主持召開的中央政治局常委會會議中指出，在疫情期間要緩解融資難、融資貴的問題，需要發(fā)揮好政策性金融作用，為疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供精準(zhǔn)金融服務(wù)。為積極響應(yīng)國家、社會和經(jīng)濟(jì)需求的號召，各地政府、各政府職能部門紛紛出臺了針對中小企業(yè)融資的政策措施，包括展期、貼息等等舉措，這在很大程度上緩解了中小企業(yè)面對疫情所面臨的資金流中斷的困境。然而，有效解決中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，不僅僅是從政策上加以引導(dǎo)和鼓勵，更需要全社會各相關(guān)利益方的共同努力，建立有助于供應(yīng)鏈金融持續(xù)發(fā)展的生態(tài)治理。從2019年下半年開始，供應(yīng)鏈金融就呈現(xiàn)出外熱內(nèi)冷的狀態(tài)，一方面全國各地、各行業(yè)都在討論探索供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)；但另一方面，金融機(jī)構(gòu)事實(shí)上縮緊了對中小企業(yè)的借貸，有些金融機(jī)構(gòu)幾乎完全中斷了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。這是由于去年下半年的經(jīng)濟(jì)波動，造成中小微企業(yè)的經(jīng)營愈發(fā)艱難，使得借貸的違約賠付增大。因此，金融機(jī)構(gòu)不約而同地降低了對中小企業(yè)的借貸規(guī)模。而此次疫情使得中小企業(yè)的經(jīng)營壓力和挑戰(zhàn)更大，因?yàn)橐咔楸厝辉斐善髽I(yè)經(jīng)營環(huán)境嚴(yán)峻、運(yùn)營不穩(wěn)定、利潤率降低，相比去年，運(yùn)營資金的困難會進(jìn)一步加劇。此外，疫情會使整個(gè)供應(yīng)鏈面臨巨大挑戰(zhàn)，一是不能正常開工造成的供應(yīng)鏈運(yùn)營穩(wěn)定性受創(chuàng)，二是出口導(dǎo)向型的中小企業(yè)，其出口壓力將不可避免地進(jìn)一步增大。因而，要真正推動供應(yīng)鏈金融發(fā)展，幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)，需要系統(tǒng)地尋找解決之道。供應(yīng)鏈金融本是依托產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)營，有效地引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)滲透到供應(yīng)鏈經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)或活動中，精準(zhǔn)、針對性的對參與運(yùn)營的中小企業(yè)提供運(yùn)營資金，解決因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ而造成的信貸配給問題。由此可以看出，供應(yīng)鏈金融活動涉及到貿(mào)易、物流、資金、信息等各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)活動，同時(shí)也涉及到所有參與供應(yīng)鏈運(yùn)營，或者對供應(yīng)鏈運(yùn)營產(chǎn)生影響的所有相關(guān)方，因此，供應(yīng)鏈金融的有效開展不僅僅是政府部門，或者金融機(jī)構(gòu)單方面的工作，也非僅僅是出臺一系列的政策就能徹底解決，而是全社會所有利益相關(guān)方共同作用、相互推動的結(jié)果。這是因?yàn)槿魏螁我坏闹黧w沒有足夠的資源和能力去應(yīng)對復(fù)雜、動態(tài)、多樣化的金融活動，它需要通過一定的治理方式來規(guī)范各自的行為和互動，從而形成共同努力、相互推動又相互協(xié)調(diào)、相互約束的供應(yīng)鏈金融體系，而這正是供應(yīng)鏈金融生態(tài)治理的內(nèi)涵。因此，解決中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，需要從生態(tài)治理的各個(gè)方面，去探索解決之道。

    1、形成由多方共同作用的供應(yīng)鏈金融生態(tài)結(jié)構(gòu)

    生態(tài)治理需要明確的第一個(gè)重要的問題是優(yōu)化或提升價(jià)值的參與者是誰，亦即生態(tài)構(gòu)成的基本參與者。供應(yīng)鏈金融的目的雖然是解決中小微企業(yè)的運(yùn)營資金問題，但是這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，

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    往往涉及到多個(gè)利益相關(guān)方。具體講，這一金融活動的開展，必然涉及到與中小微開展交易的核心企業(yè)，或者組織眾多中小微協(xié)同經(jīng)營的平臺組織、從事供應(yīng)鏈運(yùn)營信息數(shù)字化服務(wù)的科技金融公司、參與倉儲運(yùn)輸?shù)牡谌轿锪鳌⑻峁┵Y金的各類金融機(jī)構(gòu)，以及對金融活動實(shí)施監(jiān)管、規(guī)制的政府管理方。這些參與者在供應(yīng)鏈金融中扮演著不同的角色。核心企業(yè)或平臺組織是直接推動供應(yīng)鏈交易的主體，他們需要合理地組織中小微企業(yè)進(jìn)入到供應(yīng)鏈運(yùn)營中，并且保障交易的質(zhì)量，將完整、有效的業(yè)務(wù)信息穿透給金融機(jī)構(gòu)，確保交易和基礎(chǔ)資產(chǎn)的保全、完整和可視、可追溯，沒有這一功能的實(shí)現(xiàn)，供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)就會受到腐蝕，所有的金融借貸將會形成不良?？萍冀鹑诠拘枰诤侠砗弦?guī)的基礎(chǔ)上，將產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)營中的數(shù)據(jù)信息客觀、系統(tǒng)、零延遲地傳遞給相關(guān)供應(yīng)鏈金融決策方，通過有效的技術(shù)手段盡最大可能降低信息不對稱造成的信貸障礙。第三方物流是供應(yīng)鏈存貨的管理方，特別是在庫存融資狀況下，擔(dān)負(fù)著存貨監(jiān)管的重責(zé)大任，因此，如何通過精細(xì)的物流服務(wù)，確保質(zhì)押監(jiān)管貨物的保全和透明可視成為供應(yīng)鏈金融有效開展的基礎(chǔ)設(shè)施。金融機(jī)構(gòu)則需要通過行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，特別是貸前、貸中、貸后全周期的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效鑒別優(yōu)質(zhì)中小微企業(yè)，采用形式多樣的金融產(chǎn)品，實(shí)施合理的信貸服務(wù)。而政府管理部門則發(fā)揮著兩個(gè)方面的功能，一是為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建立公平、良好的制度環(huán)境；二是監(jiān)督管理供應(yīng)鏈金融活動的經(jīng)營秩序，防范擾亂金融市場、甚至引起潛在金融危機(jī)的活動。這些主體之間如果能夠各就其位、各司其職，并且完全踐行自己的責(zé)任義務(wù)，供應(yīng)鏈金融才能夠真正發(fā)揮作用，中小微融資難融資貴的問題才能有望解決。否則，任何主體的缺失，或者行為適當(dāng)，都將會使信貸風(fēng)險(xiǎn)上升，供應(yīng)鏈金融就會成為難以真正全面實(shí)現(xiàn)的鏡中之花、水中之月。也正是因?yàn)槿绱?，推動供?yīng)鏈金融，不能把所有的責(zé)任全部推給金融機(jī)構(gòu)，或者單純要求金融機(jī)構(gòu)提高壞賬容忍度來解決中小微融資問題。

    2、形成可靠、關(guān)聯(lián)和有效的供應(yīng)鏈金融管理體系

    供應(yīng)鏈金融的開展，除了能夠形成合理的結(jié)構(gòu)外，確立可靠、關(guān)聯(lián)和有效的體系也是重要方面?？煽恐傅氖菓?yīng)當(dāng)建立全周期的產(chǎn)業(yè)運(yùn)行預(yù)警與管理機(jī)制，從而能夠在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)運(yùn)用供應(yīng)鏈金融幫扶中小微企業(yè)。不同的產(chǎn)業(yè)、不同的地域、不同的時(shí)間，由于外部環(huán)境的變動和差異，使得中小微企業(yè)面臨的資金壓力有所不同，因此，在開展供應(yīng)鏈金融的過程中，需要有良好的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈預(yù)警和監(jiān)測機(jī)制，從而針對性的采用金融產(chǎn)品，恢復(fù)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的活動。諸如，根據(jù)本次由中國人民大學(xué)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略管理研究中心、萬聯(lián)網(wǎng)、中國物流與采購聯(lián)合會金融委以及中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟對金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r的調(diào)查，疫情前后金融機(jī)構(gòu)服務(wù)行業(yè)總數(shù)變化不大，但服務(wù)行業(yè)的結(jié)構(gòu)變化值得關(guān)注。總體上，金融機(jī)構(gòu)在疫情期復(fù)工后，認(rèn)為自己會減少對于貿(mào)易批發(fā)零售業(yè)、房地產(chǎn)建筑業(yè)、能源礦產(chǎn)環(huán)保業(yè)的融資；增加對于醫(yī)療保健衛(wèi)生類服務(wù)業(yè)、政府公共事業(yè)、非盈利機(jī)構(gòu)的融資。這一狀況意味著在未來一段時(shí)間，有些產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的中小微企業(yè)會遇到非常大的運(yùn)營資金短缺的問題，需要精準(zhǔn)、針對性的采取措施。關(guān)聯(lián)指的是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展需要置于業(yè)務(wù)的場景中去考慮，也就是說，不能就融資談融資，而是需要強(qiáng)化對業(yè)務(wù)場景和業(yè)務(wù)活動的組織與管理。在目前階段，特別需要強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)集群地區(qū)的行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)、供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的責(zé)任和義務(wù)，強(qiáng)化他們在供應(yīng)鏈金融中的配合，只有這樣讓資金端放心地進(jìn)入產(chǎn)業(yè)，對中小微開展融資。有效指的是管理方在施策的過程中，需要根據(jù)實(shí)際的狀況，針對性的制定制度。諸如，人們常常能夠想到貼息和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策能夠解決資金供給不足的問題。本次調(diào)查也針對此次疫情期政府各部委發(fā)布的貼息政策和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查顯示絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為這兩項(xiàng)舉措對發(fā)展融資業(yè)務(wù)作用有限。這說明，還需要對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行更為深入精準(zhǔn)的了解，按需制定和發(fā)布更有針對性的舉措。在具體的體系建設(shè)上，一個(gè)可行的管理體系是各地的金融局，應(yīng)當(dāng)協(xié)同工商管理部門、商務(wù)局、經(jīng)信委，其他政府管理部門以及各行業(yè)協(xié)會和供應(yīng)鏈試點(diǎn)企業(yè)等聯(lián)合建設(shè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈全周期預(yù)警與監(jiān)測機(jī)制，及時(shí)把握產(chǎn)業(yè)運(yùn)營規(guī)律，并且能夠結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)中中小微企業(yè)的狀況，以及面臨的問題精準(zhǔn)施策。

    3、形成規(guī)則明確的供應(yīng)鏈金融行為

    供應(yīng)鏈金融的有效開展，需要各方有明確的行為規(guī)則，否則任何一方的行為失當(dāng)都會對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展造成障礙。具體講，作為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的核心企業(yè)應(yīng)當(dāng)對其與中小微企業(yè)的業(yè)務(wù)往來及其交易過程予以確權(quán)，并明確付款期限，這是核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融活動中應(yīng)盡的責(zé)任，而不應(yīng)當(dāng)尋求各種理由，拖欠賬期和資金。本次調(diào)查中65.5%的金融機(jī)構(gòu)反映核心企業(yè)的不確權(quán)或不配合是阻礙供應(yīng)鏈金融的重要挑戰(zhàn)之一。此外，核心企業(yè)可以通過在線化將應(yīng)收賬款單證化，并運(yùn)用自己的信用額度確保該應(yīng)收賬款單證到期支付，或者運(yùn)營中，中小企業(yè)憑此向金融機(jī)構(gòu)申請?jiān)俦＠?。而任何轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款需要在管理部門公認(rèn)的平臺進(jìn)行登記公示。金融機(jī)構(gòu)在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，也需要改變原來單純看報(bào)表、看資產(chǎn)的管理辦法，而是需要滲透到產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中把握資金借貸的規(guī)律和風(fēng)險(xiǎn)控制的手段。這需要金融機(jī)構(gòu)具備兩個(gè)方面的能力和行為規(guī)則，一是監(jiān)督管理供應(yīng)鏈基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力和行為，即能夠真實(shí)全面地把握中小微企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況和資產(chǎn)變動狀況，切實(shí)地了解業(yè)務(wù)場景和業(yè)務(wù)過程；二是充分打造信息化數(shù)字化的能力，通過現(xiàn)代科技手段，及時(shí)、正確、零延遲地獲得產(chǎn)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營信息，實(shí)現(xiàn)將結(jié)構(gòu)信用（即基于業(yè)務(wù)把握的信用）和數(shù)字信用（即基于數(shù)字化分析的信用）相融合的智慧供應(yīng)鏈信用體系。此外，在風(fēng)險(xiǎn)管控上，金融機(jī)構(gòu)需要有針對性、差別化的管理和防范手段，杜絕像以往一樣，一旦一個(gè)企業(yè)出現(xiàn)違約，連帶抽貸所有關(guān)聯(lián)企業(yè)這種“打擺子”的管理辦法。否則，這種處理方法不僅不能解決中小微企業(yè)的融資問題，甚至對產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營帶來雪上加霜的效應(yīng)。同樣，作為中小微企業(yè)也需要強(qiáng)化自身的能力和行為，而不是被動的等待資金扶持和救援。本次調(diào)查反映，在面對新冠肺炎影響下，金融機(jī)構(gòu)做出借貸決策的重要兩個(gè)因素分別是信息、數(shù)據(jù)共享的力度和及時(shí)性（77%）以及中小企業(yè)提供真實(shí)有效的應(yīng)急方案（64.2%），這無疑說明中小企業(yè)如果不能及時(shí)將自身的經(jīng)營狀況和信息有效傳遞給金融機(jī)構(gòu)，或者通過上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)將能力展示給金融機(jī)構(gòu)作為決策依據(jù)，中小微獲得資金的可能性較小。而中小微最為重要的行為能力，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為其在供應(yīng)鏈運(yùn)營中的改進(jìn)能力（如品質(zhì)管控、生產(chǎn)、采購供應(yīng)、訂單獲取的能力等等）、創(chuàng)新能力（如技術(shù)提升的能力、新工藝新流程的運(yùn)用能力等等）、信息的分享能力（如及時(shí)將信息數(shù)字分享傳遞的能力等），所有這些都是中小微有效進(jìn)入供應(yīng)鏈金融活動的基礎(chǔ)和前提。

    4、建設(shè)合理、清晰的供應(yīng)鏈金融制度環(huán)境

    供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展需要有健康、良好的制度環(huán)境，這種制度環(huán)境的建設(shè)包含了幾個(gè)方面：一是為金融機(jī)構(gòu)支持中小微營造良好的數(shù)據(jù)和信息支持。在本次調(diào)查中，在被問及“希望政府改善哪方面的政策，或增加哪些方面支持”時(shí)，85.5%被調(diào)查金融機(jī)構(gòu)提出希望“開放政府公共數(shù)據(jù)，支持企業(yè)征信”。這說明金融機(jī)構(gòu)不僅希望通過產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈自身構(gòu)建的信用體系提供融資，政府級的數(shù)據(jù)、特別是政府各職能部門整合化的公共數(shù)據(jù)是金融機(jī)構(gòu)融資決策可靠的參考來源。因此，如何安全有效地公開相關(guān)公共信息數(shù)據(jù)，助力中小企業(yè)獲得融資，是支持金融機(jī)構(gòu)向中小微借貸有力的制度支持。二是積極探索制度創(chuàng)新，探索符合供應(yīng)鏈金融發(fā)展的管理制度和規(guī)范。目前供應(yīng)鏈金融的發(fā)展越來越向互聯(lián)網(wǎng)和科技方向發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)完全的在線供應(yīng)鏈金融，這樣不僅交易的效率有了很大改進(jìn)，而且風(fēng)險(xiǎn)管理的能力也較之于線下業(yè)務(wù)大大提升，而要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，亟待突破現(xiàn)有的規(guī)范和制度，探索新的管理辦法。諸如，本次調(diào)查也針對疫情期間金融機(jī)構(gòu)對銀保監(jiān)等部門規(guī)定的監(jiān)管限制放開需求進(jìn)行了調(diào)查。由于新冠疫情人際傳染情況十分嚴(yán)重，人際隔離造成部分基于面簽、線下開戶的融資活動極難推行，因此68.6%的金融機(jī)構(gòu)對“線上審查盡調(diào)”，46.9%的金融機(jī)構(gòu)對“允許在線開戶”和26.1%的金融機(jī)構(gòu)對“在線面簽”提出了需求。而52.2%和57.5%的金融機(jī)構(gòu)分別對“增加流動性（如降準(zhǔn)、逆回購等）”和“風(fēng)險(xiǎn)容忍度改變”提出了需求。顯然，這些領(lǐng)域都是制度創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。三是營造良好健康的公平交易環(huán)境和秩序。推進(jìn)供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，仍然需要健康、公平的商業(yè)環(huán)境，否則供應(yīng)鏈金融助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動力是有局限性的。這種健康、公平的商業(yè)環(huán)境營造需要在三個(gè)方面著力：一是大力推行標(biāo)準(zhǔn)、電子化的單證與票據(jù)，包括電子簽章、電子合約、電子倉單、電子運(yùn)單、電子面單等等，這是構(gòu)建秩序化商業(yè)環(huán)境的基礎(chǔ)設(shè)施；二是盡快通過制度建立、甚至立法限制大型企業(yè)肆意賴賬，不確權(quán)、拖延賬期的行為，尤其是利用市場強(qiáng)勢地位，威脅交易伙伴的不道德行為。三是對大型企業(yè)的支付手段進(jìn)行一定的規(guī)范，諸如商業(yè)承兌匯票或者寄售運(yùn)用的比例，這些對于營造公平的交易環(huán)境非常必要。除上述舉措外，為中小企業(yè)抗疫情，恢復(fù)生產(chǎn)、促進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有序發(fā)展創(chuàng)造的經(jīng)營環(huán)境是當(dāng)前最為重要的任務(wù)。一是降低中小企業(yè)的稅負(fù)，助力供應(yīng)鏈運(yùn)營的穩(wěn)定。為保障中小企業(yè)盡快恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營，或?yàn)橐咔榈目刂铺峁┍匾姆?wù)，政府應(yīng)當(dāng)制定政策給予支持，諸如降低或者免除一段時(shí)間的稅負(fù)，為中小企業(yè)營造良好的制度氛圍；二是由政府和社會各界共同參與，組織形成中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，支持面向中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。當(dāng)然，這樣做的關(guān)鍵在于市場化運(yùn)作，通過大數(shù)據(jù)和數(shù)字化平臺，由金融機(jī)構(gòu)和市場部門有針對性地將資金引導(dǎo)到中小企業(yè)，保障有充足的資金，通過供應(yīng)鏈金融促進(jìn)中小實(shí)體企業(yè)的發(fā)展；三是政府需要探索如何組織各類金融機(jī)構(gòu)，協(xié)同幫助中小企業(yè)發(fā)展，特別是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。在金融方面支持中小企業(yè)，不僅僅是融資，還涉及到其他很多金融服務(wù)，諸如金融資產(chǎn)交易、保險(xiǎn)、擔(dān)保、支付清分等。目前這些金融服務(wù)都是割裂的，沒有形成協(xié)同一致的服務(wù)體系，這樣必然也會對中小企業(yè)發(fā)展帶來阻礙。因此需要探索協(xié)同金融服務(wù)體系。

    5、健全多元化金融服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)可控并行的供應(yīng)鏈金融秩序

    供應(yīng)鏈金融的發(fā)展需要多金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品的配合，從而豐富資金端，本次調(diào)查中金融機(jī)構(gòu)反映阻礙中小企業(yè)放貸中其中重要的因素是沒有足夠的資金向中小企業(yè)提供融資服務(wù)（30.5%），因此，引導(dǎo)更多的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融是當(dāng)前發(fā)展的方向。然而，在這個(gè)過程中，需要強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融的規(guī)范與管理，特別是不能將供應(yīng)鏈金融視為投資的熱點(diǎn)領(lǐng)域，試圖將供應(yīng)鏈金融作為博取暴利的目標(biāo)。此外，近些年來基于應(yīng)收賬款的資產(chǎn)證券化也是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的一種創(chuàng)新，但是發(fā)展應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化需要強(qiáng)化基礎(chǔ)資產(chǎn)的管理，特別是資產(chǎn)的穿透管理，這是防范潛在風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。因此，作為監(jiān)管方需要平衡金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理之間的關(guān)系，合理有效的引導(dǎo)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。

    三、從未來發(fā)展趨勢看，金融科技等技術(shù)的應(yīng)用頻率將大幅提升，推動中小企業(yè)金融服務(wù)變革乃至整個(gè)金融領(lǐng)域走向智能化時(shí)代

    金融科技以人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算以及生物識別等科技為切入點(diǎn)，將為中小企業(yè)金融服務(wù)問題的解決提供新的視野。金融科技在中小企業(yè)金融服務(wù)中存在天然的優(yōu)勢。金融科技以人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算以及生物識別等科技為切入點(diǎn)，為中小企業(yè)金融服務(wù)問題的解決提供了新的視野。金融科技解決了銀企關(guān)系不暢、融資成本高、風(fēng)險(xiǎn)評估難的中小企業(yè)融資主要難點(diǎn)。金融科技的應(yīng)用也推動了外部支撐環(huán)境的變革，為中小企業(yè)創(chuàng)造出更優(yōu)質(zhì)的發(fā)展環(huán)境。如何利用金融科技手段，幫助中小銀行或金融機(jī)構(gòu)更好識別的目標(biāo)客群、匹配需求，需要有一個(gè)過程。從未來發(fā)展趨勢看，金融科技等技術(shù)的應(yīng)用頻率將大幅提升，推動中小企業(yè)金融服務(wù)變革乃至整個(gè)金融領(lǐng)域走向智能化時(shí)代。不同技術(shù)在應(yīng)用的過程中會越來越緊密，彼此的技術(shù)邊界不斷模糊、融合，未來更多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品會集中在技術(shù)交叉領(lǐng)域，需要依賴多種金融科技技術(shù)手段，提供全方位、綜合性的金融科技服務(wù)平臺。

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    “信用歧視”是中小企業(yè)融資難融資貴的深層原因。“信用歧視”的存在，既有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)信用評價(jià)機(jī)制不完善，更依賴國家信用背書和固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保作為信用創(chuàng)造手段的原因，也有來自民營企業(yè)自身非理性負(fù)債多元化擴(kuò)張以及財(cái)務(wù)信息不真實(shí)可靠，造成銀企信息不對稱的原因。只有充分發(fā)揮金融科技的支撐作用，創(chuàng)新中小企業(yè)信用評價(jià)體系，實(shí)現(xiàn)對中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的充分定價(jià)，運(yùn)用包括市場手段在內(nèi)的綜合手段，有效消除客觀存在的“信用歧視”，才能從根子上解決中小企業(yè)融資難融資貴的問題。

    從未來發(fā)展趨勢看，金融科技等技術(shù)的應(yīng)用頻率將大幅提升，推動中小企業(yè)金融服務(wù)變革乃至整個(gè)金融領(lǐng)域走向智能化時(shí)代。而不同技術(shù)之間在應(yīng)用的過程中將會越來越緊密，彼此的技術(shù)邊界在不斷模糊、融合，未來更多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品會集中在技術(shù)交叉領(lǐng)域，需要依賴多種金融科技手段，提供全方位、綜合性的金融科技服務(wù)平臺。