2019年中國有色金屬行業(yè)發(fā)展概況、2020年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及投資機(jī)會(huì)分析[圖]

    一、中國有色金屬行業(yè)發(fā)展概況分析

    有色金屬是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)材料，航空、航天、汽車、機(jī)械制造、電力、通訊、建筑、家電等絕大部分行業(yè)都以有色金屬材料為生產(chǎn)基礎(chǔ)。隨著現(xiàn)代化工、農(nóng)業(yè)和科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，有色金屬在人類發(fā)展中的地位愈來愈重要。它不僅是世界上重要的戰(zhàn)略物資，重要的生產(chǎn)資料，而且也是人類生活中不可缺少的消費(fèi)資料的重要材料。

    國內(nèi)有色金屬行業(yè)集中度低、規(guī)模效益差、資源分散，同時(shí)又是與國際市場接軌緊密的行業(yè)之一。在目前有色金屬需求旺盛的情況下，有色企業(yè)勢(shì)必要加大礦山資源投入力度。參股或者控股海外礦山、企業(yè)，能彌補(bǔ)中國有色礦產(chǎn)資源的不足，轉(zhuǎn)變中國企業(yè)在原料波動(dòng)中的不利局面。此外，企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和行業(yè)集中度的提高可以更好的提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，能扭轉(zhuǎn)中國企業(yè)在類似銅精礦加工費(fèi)等談判中既沒有“定價(jià)權(quán)”也沒有“話語權(quán)”的境地。

    2019年，在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、貿(mào)易摩擦愈演愈烈、消費(fèi)不振的背景下，有色金屬行業(yè)整體表現(xiàn)難有起色。

    1、十種有色金屬產(chǎn)量

    2019年中國十種有色金屬產(chǎn)量5842萬噸，同比增長3.5%。規(guī)上有色金屬工業(yè)增加值增長8.2%。有色行業(yè)全年投資累計(jì)增長2.1%，其中礦山投資同比增長6.8%，冶煉及加工行業(yè)投資同比增長1.2%。

    2019年中國十種有色金屬產(chǎn)量及增長情況

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    2019年1-12月全國十種有色金屬產(chǎn)量情況分析

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    2、價(jià)格持續(xù)震蕩回落，行業(yè)效益延續(xù)下滑走勢(shì)。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國新型有色金屬合金材料行業(yè)市場全景調(diào)研及投資價(jià)值咨詢報(bào)告》顯示：2019年，銅、鋁、鉛、鋅現(xiàn)貨均價(jià)分別為47739元/噸、13960元/噸、16639元/噸、20489元/噸，同比下跌5.8%、2.1%、13%、13.5%。規(guī)上有色企業(yè)營業(yè)收入60042億元，同比增長7.1%。利潤總額1578億元，同比下降6.5%，其中，礦山行業(yè)利潤301億元，同比下降28.4%；冶煉、加工行業(yè)利潤647億元、630億元，同比增長0.6%、1.4%。分品種來看，鉛鋅礦采選、鎢鉬冶煉、金銀冶煉行業(yè)效益同比減利75億元、65億元、45億元。

    2019年，銅、鋁、鉛、鋅現(xiàn)貨均價(jià)走勢(shì)

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    2019年規(guī)模以上有色企業(yè)營業(yè)收入及利潤總額情況

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    2019年規(guī)模以上有色企業(yè)利潤總額情況

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    2019年規(guī)模以上有色企業(yè)各品種經(jīng)營效益情況

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    3、有色金屬行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易分析

    中國需要大量進(jìn)口有色金屬礦產(chǎn)品，對(duì)外依賴度居高不下，過去20年中國對(duì)外進(jìn)行了大量的礦業(yè)開發(fā)投資。

    中國有色金屬礦產(chǎn)品對(duì)外依賴度分析

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    2019年，有色金屬行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易總額1739億美元，同比下降12.4%，其中進(jìn)口額1440億美元，同比下降13.5%，出口額298億美元，同比下降6.7%。

    2019年中國有色金屬行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易分析

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    二、2020年有色金屬行業(yè)的發(fā)展分析

    1、2020年GDP增速有望保持在6%

    今年以來，中國GDP增速持續(xù)下行，其中三季度GDP更是下降至1992年有季度指標(biāo)以來的最低水平。對(duì)于2018年后中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)加速下行趨勢(shì)的原因，高敏認(rèn)為主要有以下三點(diǎn)：一是外部形勢(shì)的變化，目前正處于百年未有之大變局，多極化的世界正面臨權(quán)力交接與秩序調(diào)整，全球的經(jīng)濟(jì)政治秩序在發(fā)生劇烈的變化；二是人口等長期慢變量有加速的跡象，中國人口結(jié)構(gòu)進(jìn)入調(diào)整拐點(diǎn)，人口增速迅速放緩，在收入增速減緩和杠桿率限制下，人口增速放緩?fù)綆硇枨蠓啪?，主要工業(yè)產(chǎn)品先后出現(xiàn)拐點(diǎn)；三是內(nèi)部的杠桿率、成本等條件已經(jīng)達(dá)到一定水平，極大的制約了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)正在從“利潤最大化”走向“負(fù)債最小化”，投資積極性降低，不愿再擴(kuò)大再生產(chǎn)。

    盡管2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大，但展望2020年的中國經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，高敏表示相對(duì)樂觀。他指出，2020年是全面實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)的收官之年，財(cái)政政策與貨幣政策有望同步發(fā)力，2020年GDP增速有望保持在6%。對(duì)于2020年商品市場的投資機(jī)會(huì)，高敏認(rèn)為，螺紋鋼總體過剩、局部緊平衡的局面可能持續(xù)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將回落，貴金屬仍有機(jī)會(huì)，黃金從中長期來看仍然非常有投資價(jià)值。

    中國鋁工業(yè)正處于重要?dú)v史時(shí)期，未來發(fā)展面臨著經(jīng)濟(jì)增速下滑、環(huán)保壓力加大、研究基礎(chǔ)薄弱、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化、國際貿(mào)易摩擦加劇等問題。鋁行業(yè)的發(fā)展還存在著制度優(yōu)勢(shì)還沒有發(fā)揮、行業(yè)缺乏戰(zhàn)略性引導(dǎo)、同質(zhì)化和無序競爭如影隨形、基礎(chǔ)研究和技術(shù)儲(chǔ)備嚴(yán)重不足的短板。

    2020年有色金屬行業(yè)產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)依然存在，綠色化、智能化改造任務(wù)艱巨，國際貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜多變，消費(fèi)市場亟待進(jìn)一步拓展。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)有色金屬開發(fā)區(qū) 92個(gè)。整體來看分布廣，沿海地區(qū)省市、中部地區(qū)省市、西北地區(qū)省市等均有布局。按開發(fā)區(qū)數(shù)量來看，擁有有色金屬開發(fā)區(qū)數(shù)量最多的省市為湖南省，開發(fā)區(qū)數(shù)量達(dá)16個(gè)；江西省擁有有色金屬行業(yè)開發(fā)區(qū)數(shù)量達(dá)14個(gè)，排名第二；內(nèi)蒙古擁有有色金屬開發(fā)區(qū)數(shù)量達(dá)11個(gè)，排名第三。

    國內(nèi)有色金屬開發(fā)區(qū)TOP3

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    全國共12個(gè)省市的有色金屬開發(fā)區(qū)總面積在1000公頃以上。其中，內(nèi)蒙古的有色金屬開發(fā)區(qū)總面積排名全國第一，達(dá)1.88萬公頃，是唯一面積過萬的開發(fā)區(qū)。江西省有色金屬開發(fā)區(qū)總面積排名第二，為7719.5公頃；湖南省排名第三，有色金屬開發(fā)區(qū)總面積為7626.26公頃。

    此外，河南、甘肅、浙江、廣西、山東、寧夏、四川、新疆、安徽的有色金屬開發(fā)區(qū)合計(jì)面積均在1000公頃以上，排名前十的依次為內(nèi)蒙古、江西、湖南、河南、甘肅、浙江、廣西、山東、寧夏、四川。

    有色金屬開發(fā)區(qū)合計(jì)面積均在1000公頃以上TOP10

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    2、有色金屬行業(yè)未來投資的機(jī)會(huì)

    未來礦業(yè)投資的機(jī)會(huì)？基本金屬：銅、鋁、鉛、鋅、鎳，戰(zhàn)略小金屬：鈷、鋰、釩、鈦、稀土。 影響未來礦業(yè)投資機(jī)會(huì)的關(guān)鍵因素方面，影響未來礦產(chǎn)投資的關(guān)鍵因素框架在于二：市場吸引力與市場準(zhǔn)入度。

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    銅礦經(jīng)濟(jì)價(jià)值遙遙領(lǐng)先，有色金屬利潤主要集中在礦業(yè)資源端。

    2018年中國有色金屬礦產(chǎn)需求經(jīng)濟(jì)價(jià)值

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    多數(shù)有色金屬需求預(yù)計(jì)保持增長，其中新興礦產(chǎn)鈷鋰增速較高。未來價(jià)格隨著基本面變化在中期和長期內(nèi)呈現(xiàn)不同趨勢(shì),銅鋁鋰鎳等有色金屬品種更具市場吸引力.

    2018-2023年中國有色金屬礦產(chǎn)未來需求發(fā)展趨勢(shì)

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    2018-2024年中國有色金屬礦產(chǎn)價(jià)格變化趨勢(shì)

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    中國有色金屬礦產(chǎn)價(jià)格變化趨勢(shì)

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    傳統(tǒng)礦業(yè)進(jìn)入難度相對(duì)較小， 戰(zhàn)略小金屬礦業(yè)有一定的技術(shù)或政策門檻，未來對(duì)于原生礦業(yè)的替代主要來自于再生金屬的沖擊。銅、鋁 、鎳仍被認(rèn)為是投資機(jī)會(huì)最大的有色礦產(chǎn)，鈷、鋰新興金屬被認(rèn)為是機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存的有色礦產(chǎn)，而鉛、鋅等投資機(jī)會(huì)較小。 投資機(jī)會(huì)最大的有色礦產(chǎn)：銅、鋁、鎳；機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存的有色礦產(chǎn)：鈷、鋰；投資機(jī)會(huì)較小的有色礦產(chǎn)：鉛、鋅、釩、鈦、稀土。

    3、再生金屬產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展路徑：合作、創(chuàng)新、綠色

    近年來，再生有色金屬行業(yè)得到了快速發(fā)展，產(chǎn)量持續(xù)增長，產(chǎn)業(yè)集中度不斷提升，資源集聚能力大幅提高。2019年前三季度再生有色金屬產(chǎn)量為1108萬噸。

    劉巍指出，隨著產(chǎn)業(yè)集中度的不斷提高，再生金屬產(chǎn)能也出現(xiàn)了相對(duì)過剩的態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致競爭慘烈、利潤微薄，處境困難，但在他看來，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能仍然欠缺，綠色環(huán)保水平、資源綜合利用水平、管理水平都需要進(jìn)一步提升。

    在談到再生金屬產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展路徑時(shí)，他指出，合作是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必由之路，要拓寬中國與世界再生金屬產(chǎn)業(yè)的合作空間；創(chuàng)新是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的進(jìn)階之路，做到制度創(chuàng)新、工藝裝備創(chuàng)新、理念創(chuàng)新、控制管理創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)從再生大國到再生強(qiáng)國的蛻變；綠色是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的責(zé)任之路，要保留綠色思維、做好綠色實(shí)踐、推廣綠色經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)定地走可持續(xù)發(fā)展的道路。