中國鐵路配件材料行業(yè)市場空間預測：預計2020年國家新增鐵路產(chǎn)生軌枕需求市場規(guī)模約110億元[圖]

    未來3年內(nèi)每年國鐵運營里程預計增加約6000公里，城軌里程預計增加約2000公里，相關(guān)軌枕、扣件、減振等配件材料充分受益。行業(yè)具備高認證門檻，未來競爭格局有望維持穩(wěn)定，50%左右高毛利可持續(xù)。

    混凝土軌枕需求存在新建和替換兩大市場。其中新建市場是目前的主要需求來源，來自于國家鐵路基礎(chǔ)建設(shè)、城市軌道交通建設(shè)兩大領(lǐng)域，其市場規(guī)模與鐵路基礎(chǔ)建設(shè)和城市軌道交通建設(shè)投資規(guī)模密切相關(guān)。

    預計全國每年軌枕需求超200億元。預計未來2-3年，年均軌枕需求超200億元，其中新建國鐵軌枕需求110億元，新建軌交軌枕需求35億元，替換需求約60億元。

全國軌枕及軌道板市場規(guī)模測算

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鐵路專用設(shè)備及器材、配件產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢及投資風險評估報告》數(shù)據(jù)顯示：全國鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模穩(wěn)定，運營里程快速增長。2019年全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成額達8029億元，同比基本持平；從近五年的投資情況看，每年全國鐵路固定資產(chǎn)投資額均保持在8000億元以上，規(guī)模較為穩(wěn)定。在大規(guī)模的鐵路投資驅(qū)動下，我國鐵路及高鐵的運營里程數(shù)快速增長，2018年我國鐵路總運營里程達到13.2萬公里，高鐵總營業(yè)里程達到3.0萬公里。

全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成額

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    從中長期發(fā)展規(guī)劃來看，我國鐵路運營里程仍有較大增長空間。國家發(fā)改委在2016年發(fā)布的《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》中指出：到2020年，一批重大標志性項目建成投產(chǎn)，鐵路網(wǎng)規(guī)模達到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里，覆蓋80%以上的大城市；到2025年，鐵路網(wǎng)規(guī)模達到17.5萬公里左右，其中高速鐵路3.8萬公里左右；展望到2030年，基本實現(xiàn)內(nèi)外互聯(lián)互通、區(qū)際多路暢通、省會高鐵連通、地市快速通達、縣域基本覆蓋。

中國鐵路運營里程

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中國高鐵運營里程

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    預計2020年全國新建鐵路用軌枕市場規(guī)模約110億元。預計2019-2020年兩年內(nèi)全國鐵路營業(yè)里程將新增1.83萬公里（2020年末規(guī)劃總營業(yè)里程減去2018年末總營業(yè)里程）。若假設(shè)每條新增鐵路線均為雙向行駛線路，且每公里新增鐵路軌道需鋪設(shè)1667根軌枕，則2020年新建國家鐵路產(chǎn)生的混凝土枕需求約3,667萬根。按照每根軌枕價格300元測算，預計2020年國家新增鐵路產(chǎn)生軌枕需求市場規(guī)模約110億元。

2020年擬開建鐵路規(guī)劃

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    未來五年內(nèi)，新建國家鐵路有望穩(wěn)定貢獻軌枕需求。到2025年末，國家規(guī)劃鐵路網(wǎng)規(guī)模達到17.5萬公里，相比2020年增加2.5萬公里，平均每年增加5000公里。按照每條新增鐵路線均為雙向行駛線路，每公里新增鐵路軌道需鋪設(shè)1667根軌枕，每根軌枕價格300元的參數(shù)測算，未來五年內(nèi)每年新建鐵路需求混凝土枕1667萬根，對應市場規(guī)模約50億元。

    我國軌道交通運營里程快速增長，擁有大量在建線路。2010以來我國軌道交通運營總里程及線路數(shù)量逐年增長。截至2018年末，我國全國軌道交通運營長度達5761.4公里，同比+14%。2010-2018年，全國運營里程從1455公里增長至5761公里，8年內(nèi)CAGR為19%。從在建長度看，2018年我國在建軌道交通長度6374公里，已超出運營里程，預計未來我國軌道交通線路運營長度隨著在建工程的逐步建成將持續(xù)快速增長。

全國軌道交通運營長度

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全國軌道交通在建長度（公里）

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    預計每年新建軌道交通貢獻軌枕及軌道板需求35億元。通過國內(nèi)各主要城市的軌道交通規(guī)劃，預計未來2-3年內(nèi)，我國軌道交通運營里程有望每年新增2000公里左右。假設(shè)每年新增城市軌道交通線路中80%使用軌枕，20%使用軌道板。按此測算，假設(shè)每條軌道交通線路均為雙向行駛線路，每公里新增軌道需鋪設(shè)1667根軌枕，每根軌枕價格300元，則每年新建軌道交通線路貢獻軌枕需求533萬根，對應市場規(guī)模16億元左右。

國內(nèi)主要城市軌道交通規(guī)劃

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    我國替換需求高峰有望在2020-2025年來臨。通常鐵軌配件的替換周期為10-15年，我國2009-2010年迎來了鐵路及城市軌道交通的擴張高峰期，隨后鐵路建設(shè)開啟了快速增長模式。按照替換周期測算，2009年建設(shè)的鐵路有望在2020-2025年內(nèi)迎來替換需求，

全國鐵路運營新增里程（公里）

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全國城市軌道交通新增里程（公里）

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    替換高峰來臨后，年均替換市場規(guī)模有望達60億元。替換高峰期來臨后，每年的鐵路替換里程有望達到5000公里左右，對應軌枕需求約1667萬根，形成市場規(guī)模約50億元；每年的城市軌道交通替換里程有望達到500公里左右，對應軌枕需求約466萬根，對應軌道板需求4萬塊，形成市場規(guī)模約9億元。替換市場屆時規(guī)模有望達到近60億元。

    軌枕企業(yè)采取認證制度，行業(yè)進入具備門檻。由于鐵路運輸?shù)陌踩躁P(guān)系重大，目前國家對涉及鐵路、城市軌道交通建設(shè)的重要零部件產(chǎn)品及專用設(shè)備實行生產(chǎn)許可證制度，預應力混凝土枕生產(chǎn)企業(yè)需要獲得國家市場監(jiān)督管理總局頒發(fā)的《全國工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證》及中鐵檢驗認證中心頒發(fā)的認證證書。目前國內(nèi)共有32家企業(yè)擁有CRCC頒發(fā)的預應力混凝土枕證書。從區(qū)域分布看，華北、華東區(qū)域的軌枕企業(yè)數(shù)量較多，而華中、華南等地的軌枕企業(yè)數(shù)量較少。

獲得CRCC預應力混凝土枕有效證書企業(yè)名錄

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    認證門檻嚴格化，競爭格局趨于穩(wěn)定。雖然軌枕行業(yè)普遍毛利率水平較高，但多年來整個行業(yè)格局相對穩(wěn)定，主要得益于行業(yè)認證門檻的嚴格化。企業(yè)獲得CRCC認證證書時，通常會被考核企業(yè)的過往業(yè)績以及行業(yè)內(nèi)客戶對企業(yè)的評價情況，因此對于從未有過行業(yè)經(jīng)驗的新企業(yè)來說，獲得認證證書的概率極低。認證門檻的嚴格化無形中使得行業(yè)內(nèi)部的競爭格局趨于穩(wěn)定，近年來幾乎沒有新進入者。