2019年中國廢紙行業(yè)政策、進口量、價格走勢及原材料結構分析[圖]

廢紙文爭 2020-03-11 06:53 來源：智研咨詢

廢紙、木漿是中國造紙行業(yè)最重要的兩大原材料來源。造紙行業(yè)作為中游制造業(yè)，其上游原材料以廢紙和木漿為主，下游涉及包裝、印刷等眾多行業(yè)。按照用途不同，造紙產(chǎn)品（即成品紙）可被劃分為包裝紙、文化紙、生活用紙、特種紙等細分紙種，分別應用于包裝、文教印刷、個人生活、工業(yè)制造等領域；按照原材料性質(zhì)的不同，成品紙又可被分為廢紙系和木漿系兩大類，其中廢紙系紙品主要包括箱板紙、瓦楞原紙、白板紙、新聞紙等，木漿系紙品則主要包括未涂布印刷書寫紙、銅版紙、白卡紙、生活用紙、特種紙等。

廢紙占據(jù)中國造紙行業(yè)纖維原材料的比重約60%，其中近三分之一來自進口。20世紀80年代以來，為緩解原料不足，中國開始從境外進口可用作原料的固體廢物，其中，進口廢紙在造紙原材料中充當了重要的角色。

一、廢紙行業(yè)政策

中國廢紙進口政策自2017年起發(fā)生較大變化，2018年以來政策持續(xù)收緊。2017年以來一系列廢紙進口政策出臺，其背景源于2017年4月18日中央全面深化改革領導小組第三十四次會議，此次會議由中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革領導小組組長習近平主持召開。會議通過了《關于禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》。2017年7月18日，國務院辦公廳正式印發(fā)《禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》（以下簡稱《實施方案》），《實施方案》要求“嚴格固體廢物進口管理，2017年年底前，全面禁止進口環(huán)境危害大、群眾反映強烈的固體廢物；2019年年底前，逐步停止進口國內(nèi)資源可以替代的固體廢物”。隨后，禁止“未經(jīng)分揀的廢紙”進口、上調(diào)廢紙含雜率標準等一系列進口廢紙相關改革措施陸續(xù)出臺，國務院于2018年6月明確了2020年底前基本實現(xiàn)外廢零進口的目標。

2018年以來廢紙進口政策持續(xù)收緊

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二、廢紙行業(yè)進口量

智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國廢紙行業(yè)市場競爭狀況及供需形勢分析報告》數(shù)據(jù)顯示：受廢紙進口政策調(diào)整影響，2017年至今廢紙進口量逐年收縮。2017年、2018年、2019年中國廢紙進口量分別達2572、1703、1036萬噸，同比下滑10%、34%、39%。根據(jù)國務院提出的“力爭2020年年底前基本實現(xiàn)固體廢物零進口”目標，預計未來兩年進口廢紙將逐年減量，直至2020年底外廢基本實現(xiàn)零進口。假設預留新聞紙所需外廢原材料，預計2021年及以后每年的外廢進口量將保持在200萬噸左右。

2019年1-12月廢紙進口數(shù)量較2018年下滑39%

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2018-2020年進口廢紙將逐年減量

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預計2020年進口廢紙將持續(xù)減量，直至2021年基本實現(xiàn)零進口。由于企業(yè)進口廢紙需先行向環(huán)保部申請進口配額，獲批后方可進口，因此廢紙進口許可數(shù)量可以認為是廢紙全年實際進口數(shù)量的天花板。截至目前，2020年前三批進口廢紙許可已公布，共64家企業(yè)獲批，進口許可數(shù)量合計321.36萬噸，與2019年相比下滑70.11%；其中第一批廢紙進口許可共批準278.35萬噸，與2019年第一批503.53萬噸相比，同比下滑44.72%。從全年進口廢紙許可批復節(jié)奏來看，2020年與2018年、2019年一致，均呈現(xiàn)出了不同于2016、2017年的特征：2016、2017年全年額度基本集中于第一批次批復，而2018年全年則較為平均，季節(jié)性特征較明顯，每季度第一批數(shù)量較多;2019年季節(jié)性特征延續(xù)，且各季度第一批數(shù)量呈現(xiàn)遞減趨勢。2020年廢紙進口許可量、進口量或?qū)⒗^續(xù)減少，預計全年進口量約600萬噸，同比下滑近42%；2020年底基本實現(xiàn)外廢零進口，2021年及以后外廢進口量僅200萬噸左右。

2018、2019年進口廢紙許可量批復具備季節(jié)性特征，每季度第一批數(shù)量較多

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2020年至今廢紙進口許可量同比下滑70%，預計全年進口量將下滑約42%

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三、廢紙行業(yè)價格走勢

2018年外廢價格先跌后漲，年內(nèi)呈現(xiàn)“U型”走勢，廢紙進口政策是最主要的影響因素。受廢紙進口政策調(diào)整影響，2018年年初至2月底，中國對于進口廢紙的需求下滑，美、歐、日廢價格由250美元/噸下跌至150美元/噸；2018年3月1日起，含雜率新規(guī)開始實施，進口門檻的提高使得滿足0.5%含雜率標準的廢紙數(shù)量大幅減少，進口廢紙的邊際供需出現(xiàn)改善，外廢價格重回上漲通道。

廢紙政策下外廢需求整體下滑，預計2020年外廢價格整體仍將處于較低水平。2018年12月以來外廢價格持續(xù)下調(diào)，2019年美廢、歐廢、日廢均價分別較2018年同期下跌-40.2%、-40.3%、-44.1%。展望2020年，供給端，由于含雜率新規(guī)已于2018年3月實施，并無新增變化；需求端，2020年底外廢將基本實現(xiàn)零進口，外廢進口量逐步減少，預計外廢價格整體仍將處于較低水平。

受進口廢紙政策影響，外廢價格2018年呈“U型”走勢，2018年12月以來持續(xù)下跌

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國廢價格2018年上半年因進口廢紙減量而大幅上漲。2018年1-5月，外廢進口量減少，國廢原材料需求增加，國廢價格由年初2100元/噸上漲至3300元/噸。其中，5月漲價提速主要是受到了美廢政策收緊后廢紙進口量大幅下滑的影響。美廢約占進口廢紙數(shù)量的一半，美廢收緊造成2018年5-6月的廢紙實際進口數(shù)量大幅減少，5、6月當月廢紙進口量同比下滑65%、53%，加劇了國內(nèi)廢紙供應緊張的局面，國廢價格快速提升。

受終端需求影響，2018年6月起國廢價格出現(xiàn)下跌。2018年全國機制紙及紙板產(chǎn)量與2017年相比下滑7.0%，6月起當月產(chǎn)量同比下滑幅度呈擴大趨勢；基于行業(yè)“以銷定產(chǎn)”特性，產(chǎn)量下滑體現(xiàn)了需求的疲軟，需求不及預期通過成品紙傳導至上游國廢原材料需求，進而導致國廢價格自6月初開始下跌，8月小幅上漲后繼續(xù)回落。

國廢價格2018年上半年因進口廢紙減量而大幅上漲，6月起受終端需求影響而回落

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2018年6月起當月產(chǎn)量同比增速下滑幅度擴大，11月降幅收窄

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2017年下半年之前，廢紙原材料供應相對充足，國廢、外廢之間并不存在明顯的價差。2017年7月前，中國廢紙進口政策尚未明顯收緊，外廢原材料供應相對充足，紙企在滿足外廢進口配額約束的前提下，可在外廢與國廢原材料之間自由選擇，因此國廢、外廢價格整體平穩(wěn)，價差基本保持在300元/噸以下。2017年7月起，廢紙進口政策持續(xù)收緊，國廢與外廢價差拉大。2017年下半年，一系列廢紙進口政策出臺，廢紙進口持續(xù)減量，外廢價格整體向下；國內(nèi)廢紙則出現(xiàn)了供應緊張的局面，國廢價格整體呈上漲態(tài)勢，導致國廢與外廢的價差曾一度擴大至1900元/噸。2018年12月以來外廢價格持續(xù)下跌，國廢與外廢再次形成較大價差。外廢方面，廢紙進口需求持續(xù)下滑，2019年以來外廢價格持續(xù)回落；國廢方面，終端需求尚未回暖，但受到外廢進口配額持續(xù)收縮的影響，國廢價格短期以震蕩為主，導致國廢與外廢再次形成較大價差。

2017年7月起，廢紙進口政策持續(xù)收緊，國廢與外廢價差拉大

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四、廢紙行業(yè)原材料結構

進口廢紙政策調(diào)整以來，行業(yè)原材料結構分化，外廢配額多集中于龍頭企業(yè)，中小企業(yè)則幾乎全部采用國廢原材料生產(chǎn)。從獲批情況來看，2017年共有161家造紙企業(yè)獲批，而2018年企業(yè)數(shù)量縮減近半，僅81家企業(yè)獲批，且配額主要集中于龍頭，2018年、2019年前七家配額占比分別達79%、80%，2020年前三批配額中該比例也已達87%。從外廢配比角度來看，2018年行業(yè)平均外廢配比（進口廢紙制漿占廢紙漿消耗量比重）約為27%，相比2017年下滑6pct；2019年該比例延續(xù)下滑趨勢，推測全年行業(yè)平均外廢配比約17%，相比2018年下滑12pct。玖龍紙業(yè)、理文造紙、山鷹紙業(yè)2018年外廢配比分別約為41%、49%、43%，與2017年相比分別下滑23pct、33pct和22pct；2019年上述紙企外廢配比回落至25%-30%左右，但仍顯著高于行業(yè)平均水平。而中小企業(yè)因獲批的外廢進口配額較為有限，箱板瓦楞紙的原材料主要來源于國廢。剔除外廢配額排名前七位的紙企，其他紙企2018年、2019年平均外廢配比已分別下滑至12%、7%，中小企業(yè)因外廢額度不足，推測已幾乎全部采用國廢原材料生產(chǎn)。

2020年至今321萬噸進口廢紙許可量中，前七家占比87%，集中度較高