2019年中國BOPET膜行業(yè)下游需求、開工率、價格走勢及產(chǎn)能新增情況分析[圖]

    BOPET 具有機械強度高，耐熱、耐寒性好，易回收，無毒、無味等特點，并可通過復合、 鍍鋁來提高其熱封性、氣體阻隔性和光線阻隔性，目前廣泛應用于各類食品、飲料、醫(yī)藥和日用品的包裝，并已逐步拓展至建筑、電子、電氣、光學和光伏發(fā)電等應用領域。 一般以薄膜的厚度區(qū)分下游應用領域，6μm 以下 BOPET 主要用于加工電容器膜，20μm 以 下的 BOPET 主要用來做帶狀基材（如錄音帶、錄像帶等）及大部分包裝用薄膜，通常 25μ m 以下的薄膜稱為薄型膜。25-65μm BOPET 多用于護卡、防偽、標牌、拆封拉線、膠帶等； 65μm 以上的厚型膜則主要為了滿足特種護卡膜、膠片、X 光片、電工絕緣等較厚膜的需要。

BOPET 下游應用領域劃分

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    韓國、日本和中國在內(nèi)的東亞和中亞地區(qū)是世界上最大的 BOPET 消費地 區(qū)，約占世界總需求的 50%。我國 BOPET 需求量占全球需求總量約 33%。目前國內(nèi)廠商生 產(chǎn)的 BOPET 最大的應用領域是包裝業(yè)，普通的如食品飲料包裝、醫(yī)藥包裝，特種功能性 BOPET 如電子元器件、電器絕緣包裝膜等。電子電氣及其他等特種膜需求增長相對較快， 需求占比逐年提升，普通包裝膜占比逐年下降，但目前仍是 BOPET 市場最大的需求領域， 占比約 58.5%。

    目前看，我國普通 BOPET 仍維持穩(wěn)定增長，行業(yè)需求增速維持在 15%附近， 特種功能 BOPET 在國家政策支持的大背景下，將迎來快速的發(fā)展機遇。2010 年國內(nèi) BOPET 的需求 100 萬噸附近，2018 年國內(nèi) BOPET 市場需求量約 238 萬噸，CAGR 11.4%，2016 年受油價等宏觀因素影響，2017 年以來行業(yè)需求恢復高增長， 受高端膜需求帶動，需求增速有望維持在 10%以上高增長。

BOPET 膜下游占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

BOPET 國內(nèi)需求量及同比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    我國的 BOPET 工業(yè)起步于 20 世紀 80 年代，大部分生產(chǎn)線由國外引進，隨著 BOPET 應 用的日益廣泛，特別是復合包裝應用的興起，其市場需求快速增長，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴大，初 期單線年產(chǎn)能在 3 千噸左右，產(chǎn)品主要定位在感光、磁記錄基材及電氣絕緣上，至 90 年代 初形成了年產(chǎn)能 3 萬噸。90 年代中期，伴隨著復合包裝應用的興起，BOPET 薄膜行業(yè)得到 迅速發(fā)展，年產(chǎn)能超過了 10 萬噸。90 年代末期，由于擴張過快，加之受經(jīng)濟危機等多方面 影響，BOPET 行業(yè)出現(xiàn)了全面虧損。2000 年以后需求快速增長，帶動行業(yè)發(fā)展。2005 年， 亞光膜、熱封膜、熱收縮膜、抗靜電膜等功能型產(chǎn)品陸續(xù)出現(xiàn)。2006 年熔體直拉膜技術的 出現(xiàn)，大幅降低了生產(chǎn)成本。2008 年金融危機后，由于國家政策扶持，行業(yè)利潤豐厚，大 量資本投入。2011 年至 2014 年 BOPET 薄膜的產(chǎn)能大幅增長，導致薄膜行業(yè)利潤率大幅下 滑。2016-2019 年行業(yè)擴產(chǎn)相對理性，盈利水平逐步改善。

BOPET 產(chǎn)能及開工率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

BOPET 國內(nèi)產(chǎn)能統(tǒng)計（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    從中國BOPET行業(yè)的產(chǎn)量來看，主要還是集中在浙江、江蘇、上海，約占全國總產(chǎn)能的70%，這些地區(qū)相對來說也是BOPET產(chǎn)品的高消費地區(qū)。由此可見，中國BOPET產(chǎn)品的區(qū)域化生產(chǎn)以及區(qū)隔化生產(chǎn)、錯位競爭正在逐漸形成

2018年中國BOPET薄膜區(qū)域分布情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    BOPET 生產(chǎn)工藝可分為兩種：切片干燥法和直熔法，2013 年之前 BOPET 市場多為切片法 工藝，而 2013 年之后開始引進直熔法工藝。截至 2019 年底中國 BOPET 總 產(chǎn)能在 317 萬噸，直熔法產(chǎn)能約占 1/3，包括雙星新材 4 條線 12 萬噸，江蘇興業(yè) 8 條線 24 萬噸，營口康輝 7 條線 21 萬噸，永盛薄膜 6 條線 18 萬噸，福建百宏 4 條線 12 萬噸及寧波 金源 2 條線 6 萬噸。直熔法節(jié)省了切片及再熔融等復雜工序，成本較干燥法成本低 500 元/ 噸左右，在普通膜領域更具優(yōu)勢。目前普通 BOPET 膜市場也主要掌握在幾家直熔法廠商手 中。

切片干燥法和直熔法工藝對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    近兩年 BOPET 市場主流價格走勢體現(xiàn)出優(yōu)于原料聚酯切片的價格彈性。 2015-2017 年，BOPET 薄膜價格幾乎跟隨原料切片變化而變化，多數(shù)時間兩者價差維持在 1500-2000 元/噸，個別時間偏高或偏低。2017 年之后，BOPET 自身供需結構改善，2018 年三季度 PTA 原料大漲期間，BOPET 價格彈性明顯優(yōu)于上游原材料，與原料切片價差一度 高達 5000 元/噸。

    2019 年 BOPET 市場再次脫離原料走勢，與原料價差逐步由 2500 元/噸增長至 5000 元/噸水 平，主要原因仍在于 BOPET 市場供需好轉，但與 2018 年 8 月份價差拉大所不同的是此次 價差逐步擴大在于原料價格下跌而不是膜價的快速上漲。受貿(mào)易戰(zhàn)影響，聚酯下游紡織需求 差，對聚酯原料消化緩慢，原料切片庫存逐步積累，價格逐步下滑，而 BOPET 膜價因膜企 訂單尚可，交貨期長而多數(shù)時間穩(wěn)定，導致兩者價差擴大。

BOPET 與原料價差

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

聚酯切片與原料價差

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

BOPET 與聚酯切片價格聯(lián)動

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

切片干燥法和直融法利潤

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國BOPET薄膜行業(yè)市場行情動態(tài)及投資策略建議報告》數(shù)據(jù)顯示：2016-2019 年中國 BOPET 行業(yè)擴能腳步放緩中國 BOPET 共有 46.75 萬噸新增產(chǎn)能，2020 年規(guī)劃新增產(chǎn)能 17 條線，涉及產(chǎn)能 46 萬噸附近。從擴產(chǎn)趨勢看，新增產(chǎn)能主要集中在厚型 膜及光學膜等高端功能性膜領域。

2019 年-2020 年 BOPET 產(chǎn)能新投計劃

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理