2019年中國(guó)積層陶瓷電容器（MLCC）行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)、下游需求預(yù)測(cè)及營(yíng)收情況分析[圖]

    一、積層陶瓷電容器（MLCC）行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模

    電容位居被動(dòng)元件三大器件市場(chǎng)規(guī)模首位，其中積層陶瓷電容器（MLCC）出貨數(shù)占比在八成以上。2019年全球電容、電感、電阻市場(chǎng)規(guī)模分別為210/40/15億美元，其中電容市場(chǎng)規(guī)模遙遙領(lǐng)先于其他品類。

2019年全球電容市場(chǎng)規(guī)模領(lǐng)先

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2019年全球各類電容器市場(chǎng)規(guī)模占比統(tǒng)計(jì)情況

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    印刷電路基板法是目前主流的MLCC制造方法，工藝難點(diǎn)在于電介質(zhì)漿料調(diào)制、積層加壓、燒制。流程大致如下：1）氧化鈦、鈦酸鋇等電介質(zhì)粉末混入粘合劑、增塑劑、分散劑等溶劑支撐膏狀漿料，涂敷于載體膜上，形成印刷電路基板；2）利用已形成多個(gè)電極圖案的印網(wǎng)掩膜將膏狀的內(nèi)部電極材料印刷至電路基板上；3）印刷后的內(nèi)部電極積層后進(jìn)行加壓，層數(shù)在100-1000層以上；4）將一體成型的基層片切成規(guī)定尺寸，形成貼片；5）貼片送進(jìn)燒制爐，以1000-1300℃高溫?zé)?，形成硬質(zhì)陶瓷；6）涂敷膏狀外部電極，用600-850℃進(jìn)行燒制，鍍鎳和錫；7）完成靜電容量、絕緣電阻等特性檢查后出貨。

MLCC加工工藝

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    目前，我國(guó)已經(jīng)成為全球主要的消費(fèi)性電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地之一，并已成為全球陶瓷電容器生產(chǎn)大國(guó)和消費(fèi)大國(guó)。從MLCC需求規(guī)模來看，2018年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模約為157.5億美元，2019年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)158.4億美元，到2023年預(yù)計(jì)將達(dá)181.9億美元，預(yù)計(jì)從2018到2023年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為2.9%；2018年中國(guó)大陸MLCC行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為434.2億元，2019年中國(guó)MLCC行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)438.2億元，到2023年預(yù)計(jì)將達(dá)533.5億元，預(yù)計(jì)從2018到2023年復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)4.2%，中國(guó)MLCC的行業(yè)規(guī)模將不斷擴(kuò)大。

全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（單位：億美元）

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中國(guó)大陸MLCC市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（單位：億元）

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)MLCC行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行潛力及競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：全球MLCC出貨量將從2011年的2.3萬億只增長(zhǎng)至2019年接近4.5萬億只，隨著5G、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展不斷推動(dòng)著MLCC需求增長(zhǎng)，行業(yè)需求仍將以每年10%-15%左右的幅度增長(zhǎng)。

2011-2019年MLCC出貨量（十億只）

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    日韓臺(tái)廠商把控MLCC供應(yīng)鏈，CR5達(dá)到78%。日本村田、韓國(guó)三星電機(jī)、中國(guó)臺(tái)灣國(guó)巨電子MLCC市場(chǎng)是市場(chǎng)的主力供應(yīng)商。

日臺(tái)廠商把控全球MLCC供應(yīng)鏈

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    從成本構(gòu)成看，材料成本與制造費(fèi)用占成本比重將近九成。58%來自原材料成本，而來自設(shè)備折舊攤銷等制造費(fèi)用占比達(dá)到30%。其中，低容MLCC陶瓷粉末成本占材料成本比重40%，高容MLCC陶瓷粉末成本占材料成本比重78%。此外，散裝MLCC可節(jié)省離型膜、膠帶等包裝材料，陶瓷粉末占比更高。

MLCC成本構(gòu)成

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材料成本構(gòu)成

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    二、需求：5G終端設(shè)備與汽車電子接力

    1.5G終端驅(qū)動(dòng)行業(yè)景氣度持續(xù)升溫

    5G建設(shè)將拉動(dòng)智能手機(jī)、服務(wù)器、基站等MLCC總量需求，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高容值MLCC切換。5G基站將采用大規(guī)模天線，基站內(nèi)部的環(huán)境溫度升高，功放PA輸出功率增加，對(duì)MLCC高溫可靠性、高壓兼容能力要求提升；5G手機(jī)的數(shù)據(jù)運(yùn)算密度提高，功耗增加，將采用更大容量的電池，對(duì)MLCC微小化、高容值、低損耗性能要求提升，用量上相較于4G手機(jī)增加30%-50%。4G手機(jī)中低端機(jī)型用量在700-800顆，而iPhone等高端機(jī)型用量在1000-1200顆，5G手機(jī)MLCC用量將提升至1200-1500顆。

MLCC下游需求分布

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    5G將拉動(dòng)智能手機(jī)、存儲(chǔ)及服務(wù)器、基站的MLCC需求。預(yù)計(jì)2024年MLCC整體用量將是2019年的1.50、1.35、1.25倍；智能手機(jī)側(cè)，高端智能手機(jī)的整體電容值將由2019年的3000uF提高至2023年的4000uF。

5G建設(shè)拉動(dòng)MLCC總用量上升

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智能手機(jī)MLCC電容值提升（單位：uF）

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    按照5G手機(jī)相對(duì)于4G手機(jī)單臺(tái)MLCC用量增加400顆測(cè)算，若2020年5G手機(jī)出貨2億只，將帶來800億顆增量需求，2023年將達(dá)到3000億顆需求，占整體存量MLCC需求量的16%。

2020年5G手機(jī)滲透帶來800億顆MLCC需求

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    2.汽車電子支撐行業(yè)長(zhǎng)期擴(kuò)容

    汽車電子化、自動(dòng)化駕駛、新能源車加速滲透，車規(guī)級(jí)MLCC亦是未來應(yīng)用的長(zhǎng)期趨勢(shì)。從動(dòng)力系統(tǒng)看，純電動(dòng)車將是燃油車MLCC用量的4倍，而混合動(dòng)力車與插電混合動(dòng)力車是燃油車MLCC用量的3-4倍。保守情形下，采用ADAS的燃油車單車MLCC用量為3600顆/車；樂觀情形下，采用ADAS系統(tǒng)電子化程度最高的純電動(dòng)車MLCC用量為11500顆/車；以此推算中性情形下，單車MLCC用量為7550顆/車。

    汽車電子化與新能源車出貨提升將為2020年提供243億顆增量需求，而其價(jià)格是IT類MLCC的3-10倍。假設(shè)汽車電子化浪潮下，單車每年MLCC增量在200顆/車，全球汽車銷量在9100萬臺(tái)，對(duì)應(yīng)需求增量為182億顆新增需求；假設(shè)新能源汽車2020-2023年銷量分別實(shí)現(xiàn)434/588/807萬臺(tái)，對(duì)應(yīng)每年新增需求量為87/118/161億顆，預(yù)計(jì)2020-2023年汽車電子MLCC新增需求量分別為243.0/268.8/299.6/343.3億顆。

2020年汽車電子化與新能源汽車?yán)瓌?dòng)MLCC需求243億顆

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    三、積層陶瓷電容器（MLCC）行業(yè)營(yíng)收情況

    本輪庫(kù)存周期去化接近尾聲，需求步入新一輪景氣周期。從頭部日系廠商情況來看，2019年第三季度開始，村田與太陽誘電的庫(kù)存持續(xù)減少，而訂單額開始攀升，村田與太陽誘電的訂單/庫(kù)存比已達(dá)到120%以上，這一比值與2017年行業(yè)景氣類似；隨后原廠提升開工率、庫(kù)存額攀升，行業(yè)步入景氣周期后，訂單/庫(kù)存額維持在80%。

村田電容庫(kù)存去化且訂單回暖（單位：億日元）

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太陽誘電電容庫(kù)存去化且訂單回暖（單位：億日元）

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    MLCC價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)臺(tái)系廠商單月營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，2019年10月步入探底階段。由于二、三季度是供應(yīng)鏈備貨旺季，需求加劇推升MLCC價(jià)格?；仡櫯_(tái)系廠商單月營(yíng)收從3月開始正式啟動(dòng)，9月份見頂回落，單月營(yíng)收達(dá)到歷史單月營(yíng)收的3倍。歷時(shí)一年的調(diào)整后，兩大臺(tái)系廠商2019年12月單月營(yíng)收正式探底。

漲價(jià)驅(qū)動(dòng)國(guó)巨2018年?duì)I收大幅增長(zhǎng)（單位：百萬臺(tái)幣）

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漲價(jià)驅(qū)動(dòng)華新科2018年?duì)I收大幅增長(zhǎng)（單位：百萬臺(tái)幣）

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