2019年中國(guó)6μm鋰電銅箔行業(yè)供給產(chǎn)量及需求量預(yù)測(cè)分析[圖]

    鋰電銅箔作為活性物質(zhì)的載體和反應(yīng)中電子的收集體，鋰電銅箔的質(zhì)量是影響電池性能的關(guān)鍵因素之一，鋰離子電池向著更小、更輕、更高能量密度發(fā)展的同時(shí)，對(duì)鋰電銅箔提出了同樣的要求。進(jìn)而行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)演變成“輕薄下的高能量密度”，這意味著銅箔的厚度更小，鋰電的質(zhì)量減輕，也意味著更小的電阻，但單位質(zhì)量電池所含有的活性物質(zhì)的量在增加，電池容量就會(huì)更大。因此，“輕薄”下的高能量密度成為判定主流鋰電銅箔的核心指標(biāo)之一。

鋰電銅箔厚度越薄，重量越輕

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    能量密度高+輕薄+物理化學(xué)性能穩(wěn)定+需求加速釋放，6μm有望成主流：在能力密度提高、物理性能良好、化學(xué)性能穩(wěn)定且應(yīng)用范圍逐步提升的情況下，6μm在下游主流廠商產(chǎn)線匹配升級(jí)的推動(dòng)下，有望取代8μm成為主流。而4.5μm盡管能力密度更高，但目前鋰電銅箔廠商僅有少數(shù)實(shí)現(xiàn)小規(guī)模生產(chǎn)，量產(chǎn)仍需時(shí)間，而鋰電銅箔新產(chǎn)線建設(shè)周期在18-24個(gè)月，老產(chǎn)線技改往往轉(zhuǎn)換率不足60%，且下游電池廠僅有CATL采購(gòu)實(shí)驗(yàn)室用4.5μm鋰電銅箔，需求仍未打開(kāi)。因此，6μm有望成為2020-2021年鋰電銅箔的主流。

    一、6μm鋰電銅箔供給產(chǎn)量

    6μm動(dòng)力電池用鋰電銅箔，供應(yīng)端主要以諾德股份、嘉元科技、靈寶華鑫、銅冠銅箔產(chǎn)量為主。目前諾德股份總產(chǎn)能為4.3萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)電子銅箔產(chǎn)能在5000噸，鋰電銅箔產(chǎn)能在3.8萬(wàn)噸。但由于公司青海老產(chǎn)線（2.5萬(wàn)噸產(chǎn)能）處于技改階段，導(dǎo)致實(shí)際產(chǎn)能為1.8萬(wàn)噸，鋰電產(chǎn)能預(yù)計(jì)占比超90%；嘉元科技總產(chǎn)能2.1萬(wàn)噸，其中5000噸產(chǎn)能處于在建期間，公司主要產(chǎn)品以6μm鋰電銅箔為主；靈寶華鑫目前總產(chǎn)能4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)6μm產(chǎn)能在0.8萬(wàn)噸-1萬(wàn)噸左右，公司擁有大量的海外客戶，主要產(chǎn)能集中在8μm；銅冠銅箔為銅陵有色旗下子公司，目前擁有4.5萬(wàn)噸銅箔產(chǎn)能，其中2.5萬(wàn)噸標(biāo)箔、2萬(wàn)噸鋰電銅箔，公司主要供貨比亞迪。

6μm主要廠商產(chǎn)線梳理情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    6μm供應(yīng)格局呈現(xiàn)諾德股份、嘉元科技、靈寶華鑫“三分天下”競(jìng)爭(zhēng)格局。我國(guó)鋰電銅箔自2015年駛?cè)肟燔嚨腊l(fā)展以來(lái)，鋰電銅箔的有效產(chǎn)能從2015年的4.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)到2019年的28.23萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為58.26%，但目前國(guó)內(nèi)6μm有效產(chǎn)能主要集中在行業(yè)龍頭諾德股份、嘉元科技、靈寶華鑫等大廠手中，預(yù)計(jì)2019年6μm有效產(chǎn)能為4.65萬(wàn)噸，三大廠占比80%。6μm呈現(xiàn)三大廠壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局。隨著未來(lái)5年各大廠6μm擴(kuò)產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，三大廠占比預(yù)計(jì)在2023年反而提高至85%，格局依舊。

主流廠商擴(kuò)產(chǎn)、技改計(jì)劃

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理及競(jìng)爭(zhēng)策略建議報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：預(yù)計(jì)2023年6μm動(dòng)力電池鋰電銅箔產(chǎn)能達(dá)到9.4萬(wàn)噸，產(chǎn)量約8萬(wàn)噸。根據(jù)主流廠商目前的產(chǎn)能、擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃以及產(chǎn)能利用率，預(yù)計(jì)2021年后隨著產(chǎn)能的加速擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)6μm產(chǎn)能到2023年總計(jì)9.4萬(wàn)噸左右。

6μm鋰電銅箔產(chǎn)能梳理

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

6μm鋰電銅箔產(chǎn)量預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    二、6μm鋰電銅箔需求量

    動(dòng)力電池與3C數(shù)碼電池是鋰離子電池的主要消費(fèi)領(lǐng)域。鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的下游主要集中于消費(fèi)電子、太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等儲(chǔ)能領(lǐng)域以及新能源汽車、電動(dòng)自行車等動(dòng)力電池領(lǐng)域。

    下游3C數(shù)碼電池用量雖占比較大，但8μm鋰電銅箔依然是主流。鋰離子電池的下游主要包括：動(dòng)力電池、3C數(shù)碼電池與儲(chǔ)能電池。其中動(dòng)力電池占比為40.53%（新能源用+電動(dòng)自信車用）、3C數(shù)碼產(chǎn)品占比53.61%（手機(jī)+電腦+其它）、儲(chǔ)能電池占比5.86%。盡管3C數(shù)碼電池在5G帶來(lái)手機(jī)、電腦等終端設(shè)備更迭潮的情況下，但3C數(shù)碼終端廠商主要為海外公司（三星、蘋(píng)果等），其出于安全隱患等考慮目前多采用8μm，甚至更厚的鋰電銅箔。

    在動(dòng)力電池市場(chǎng)中，寧德時(shí)代從2018年開(kāi)始大規(guī)模使用6μm鋰電銅箔，在2019年6μm鋰電銅箔使用量占比已達(dá)到90%以上，并且已經(jīng)開(kāi)始逐步小批量試用4.5μm的鋰電銅箔。2020年，比亞迪、國(guó)軒高科等為代表的中流動(dòng)力電池企業(yè)也正在積極經(jīng)歷由8μm向6μm切換的過(guò)程，預(yù)計(jì)比亞迪和國(guó)軒預(yù)計(jì)6μm鋰電銅箔的滲透率或從10%提升到40%，而且單位GWH磷酸鐵鋰對(duì)6μm的消耗量達(dá)到900噸，而三元僅需要700噸，類似于國(guó)軒高科這種以鐵鋰生產(chǎn)為主的電池廠轉(zhuǎn)為6μm鋰電銅箔之后增量也會(huì)更大。

動(dòng)力電池領(lǐng)域，三元和磷酸鐵鋰單GWH對(duì)不同銅箔的需求量（噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    定量來(lái)看，預(yù)計(jì)2020年，全國(guó)6μm鋰電銅箔需求量將增長(zhǎng)78%至4.6萬(wàn)噸，增量達(dá)到2.04萬(wàn)噸?；趪?guó)內(nèi)不同動(dòng)力電池廠三元電池與磷酸鐵鋰電池的占比與生產(chǎn)規(guī)劃，預(yù)計(jì)2020年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池消耗鋰電銅箔將增加31%至7.5萬(wàn)噸。其中，6μm鋰電銅箔消耗量將增長(zhǎng)78%至4.6萬(wàn)噸，滲透率將從49%提升至65%，中長(zhǎng)期來(lái)看2019-2022年消耗量的年均復(fù)合增速有望達(dá)到57.7%。

    6μm鋰電銅箔需求量迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)主要由于：1）CATL產(chǎn)量維持高增長(zhǎng)；2）除去CATL以外的動(dòng)力電池廠商集中規(guī)?；捎?μm鋰電銅箔，導(dǎo)致滲透率提快速升。具體來(lái)看，6μm占比較高的寧德時(shí)代，其電池產(chǎn)量增速維持50%左右的增長(zhǎng)，且需求升級(jí)至6μm滲透率有望從90%有望進(jìn)一步提升至95%，預(yù)計(jì)僅寧德時(shí)代將帶來(lái)約1.38萬(wàn)噸的需求增量。另一方面，考慮更多大型電池廠商加入從8μm轉(zhuǎn)換成6μm鋰電銅箔的陣營(yíng)（諸如比亞迪、國(guó)軒等預(yù)計(jì)6μm占比從10%提升到40%），則將分別需要增加3800噸和1500噸的6μm鋰電銅箔的需求量，預(yù)計(jì)寧德時(shí)代、比亞迪和國(guó)軒將成為2020年需求確定性增長(zhǎng)的核心點(diǎn)觀測(cè)對(duì)象。

預(yù)計(jì)2020年，全國(guó)6μm鋰電銅箔需求量將增長(zhǎng)78%至4.6萬(wàn)噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2020年，國(guó)內(nèi)6μm動(dòng)力領(lǐng)域鋰電銅箔或?qū)⒊霈F(xiàn)缺口，未來(lái)不排除加工費(fèi)有上漲的可能。經(jīng)供需測(cè)算，預(yù)計(jì)6μm鋰電銅箔將在2020年出現(xiàn)0.04萬(wàn)噸的需求缺口，未來(lái)2022年將擴(kuò)大至2.61萬(wàn)噸。而在1.5-2年6μm擴(kuò)張空窗期期間，供應(yīng)格局或難有較大改變，但電池廠商為尋求與海外同行的差異化競(jìng)爭(zhēng)力，不排除加速6μm滲透率的提升，需求端有望進(jìn)一步擴(kuò)大，而6μm鋰電銅箔的加工費(fèi)存在上漲可能，供需缺口也存在較預(yù)期擴(kuò)大的情況。

預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)6μm動(dòng)力電池領(lǐng)域鋰電銅箔或?qū)⒊霈F(xiàn)缺口

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理