2019年全球及中國(guó)異質(zhì)結(jié)電池行業(yè)設(shè)備供應(yīng)商、產(chǎn)能規(guī)劃及未來(lái)五年擴(kuò)產(chǎn)預(yù)測(cè)[圖]

    光伏行業(yè)的發(fā)展具備兩大推動(dòng)力：政策波動(dòng)以及技術(shù)進(jìn)步。從全球來(lái)看，光伏行業(yè)發(fā)展的周期性波動(dòng)主要受政策驅(qū)動(dòng)。從中國(guó)來(lái)看，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的崛起離不開(kāi)技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)。

全球、我國(guó)光伏新增裝機(jī)容量及同比增長(zhǎng)情況

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    異質(zhì)結(jié)是光伏行業(yè)的第五次技術(shù)革命。后PERC時(shí)代：1）在PERC的基礎(chǔ)上進(jìn)行持續(xù)的工藝改進(jìn)，稱(chēng)之為“PERC+”技術(shù)；2）對(duì)PERC工藝進(jìn)行了顛覆的異質(zhì)結(jié)電池，這類(lèi)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)是光電轉(zhuǎn)換效率高，代表行業(yè)下一代技術(shù)的發(fā)展方向。

    一、異質(zhì)結(jié)電池設(shè)備供應(yīng)商

    相較于傳統(tǒng)電池，異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)工藝步驟大幅減少，主要工藝僅4步，分別為制絨清洗、非晶硅薄膜沉積、TCO制備、電極制備，對(duì)應(yīng)設(shè)備為制絨機(jī)、HWCVD/PECVD、PVD/RPD、絲網(wǎng)印刷+燒結(jié)爐。

異質(zhì)結(jié)電池設(shè)備供應(yīng)商

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    非晶硅薄膜沉積為異質(zhì)結(jié)生產(chǎn)核心工藝，設(shè)備為等離子化學(xué)氣相沉積（PECVD）、熱絲化學(xué)氣相沉積（Cat-CVD/HWCVD）等。非晶硅沉積設(shè)備主流供應(yīng)商包括1）海外供應(yīng)商：美國(guó)應(yīng)用材料、瑞士梅耶博格、韓國(guó)周星、日本真空等；2）國(guó)內(nèi)供應(yīng)商：國(guó)內(nèi)理想能源在該領(lǐng)域具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，鈞石實(shí)現(xiàn)設(shè)備自供，捷佳偉創(chuàng)、邁為股份等也正積極布局該領(lǐng)域。

部分非晶硅薄膜沉積設(shè)備供應(yīng)商

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    透明導(dǎo)電氧化層TCO薄膜制備同樣為異質(zhì)結(jié)重要的工藝環(huán)節(jié)之一，其主要用于減反層以及橫向運(yùn)輸載流子至電極的導(dǎo)電層，其質(zhì)量直接影響橫向電荷的收集。TCO制備設(shè)備包括磁控濺射（PVD）、反應(yīng)等離子體沉積（RPD）等。相較于PVD，RPD優(yōu)勢(shì)包括表面損傷少、載子遷移速度高等。

部分TCO層沉積設(shè)備供應(yīng)商

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    二、異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能規(guī)劃

    智研咨詢(xún)發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)異質(zhì)結(jié)電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及投資潛力研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2018年以來(lái)宣布的異質(zhì)結(jié)重要新建項(xiàng)目，包括愛(ài)康集團(tuán)5GW高效異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資為106億元；鈞石5GW異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池制造基地，其中一期規(guī)劃2GW；山煤國(guó)際與鈞石簽訂合作協(xié)議，雙方共建10GW異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池生產(chǎn)基地等。此外，近期動(dòng)工的項(xiàng)目包括晉銳5GW，規(guī)劃投資125億元；東方日升2.5GW項(xiàng)目，投資額33億元等。

國(guó)內(nèi)HJT電池產(chǎn)能規(guī)劃

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    海外異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能規(guī)劃約4.56GW，其中，已投產(chǎn)項(xiàng)目約1.76GW。海外方面，產(chǎn)能主要集中于日本Panasonic、美國(guó)SolarCity等。近日，全球光伏設(shè)備龍頭梅耶博格宣布，已與北美一家太陽(yáng)能電池制造企業(yè)簽訂異質(zhì)結(jié)核心設(shè)備重要合同，合同金額約7億元人民幣，彰顯海外擴(kuò)張節(jié)奏也有所提速。

海外HJT電池產(chǎn)能規(guī)劃

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    三、異質(zhì)結(jié)行業(yè)未來(lái)五年擴(kuò)產(chǎn)預(yù)測(cè)

    1.異質(zhì)結(jié)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏測(cè)算

    基于以下假設(shè)對(duì)HJT設(shè)備市場(chǎng)空間進(jìn)行測(cè)算：1）考慮到下游裝機(jī)需求，假設(shè)2019-2022年全球光伏電池片產(chǎn)能年均增速為15%；2）基于2019年HJT預(yù)計(jì)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃1.5GW；參考PERC產(chǎn)能在2016-2018年新增10GW、20GW、30GW，假設(shè)2020Q3異質(zhì)結(jié)設(shè)備降本及銀漿國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度如預(yù)期，即到2020Q3年異質(zhì)結(jié)將迎來(lái)第一波擴(kuò)產(chǎn)高潮，假設(shè)2020-2022年HJT新增產(chǎn)能為10GW、20GW、30GW。3）長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)2025年異質(zhì)結(jié)擴(kuò)產(chǎn)高點(diǎn)將達(dá)到100GW。一方面，2019年P(guān)ERC擴(kuò)產(chǎn)達(dá)到45GW，考慮到異質(zhì)結(jié)技術(shù)落地有望帶來(lái)光伏平價(jià)上網(wǎng)，假設(shè)2025年HJT產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)有望達(dá)到100GW。另一方面，受平價(jià)上網(wǎng)助推，2025年全球光伏新增裝機(jī)容量需求有望達(dá)到3-500GW，異質(zhì)結(jié)設(shè)備的更新周期為3-5年左右，基于此測(cè)算，在不考慮額外的新技術(shù)沖擊下，異質(zhì)結(jié)產(chǎn)業(yè)成熟下的存量更新需求為年均100GW。

異質(zhì)結(jié)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏預(yù)測(cè)

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    2.異質(zhì)結(jié)設(shè)備市場(chǎng)空間測(cè)算

    基于異質(zhì)結(jié)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，結(jié)合設(shè)備降本情況進(jìn)行分析：1）2019年異質(zhì)結(jié)設(shè)備單GW投資額為10億元，假設(shè)2020Q3異質(zhì)結(jié)設(shè)備降本符合預(yù)期，預(yù)計(jì)2020年異質(zhì)結(jié)設(shè)備單GW投資額為5億元，假設(shè)2021-2022年分別降至4、3.5億元，即2022年異質(zhì)結(jié)設(shè)備市場(chǎng)空間將達(dá)到105億元。②從長(zhǎng)期來(lái)看，異質(zhì)結(jié)設(shè)備屬于半導(dǎo)體設(shè)備的降維，具備較高的門(mén)檻。預(yù)計(jì)異質(zhì)結(jié)設(shè)備單GW投資的長(zhǎng)期下限為3億/GW，按照100GW/年的需求計(jì)算，異質(zhì)結(jié)設(shè)備市場(chǎng)空間有望達(dá)到300億元。

異質(zhì)結(jié)設(shè)備市場(chǎng)空間測(cè)算

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    3.異質(zhì)結(jié)材料市場(chǎng)空間測(cè)算

    1）低溫銀漿：組件端MBB將成為主流工藝，參考銀單耗為160mg/片。假設(shè)2020-2022年低溫銀漿分別實(shí)現(xiàn)進(jìn)口企業(yè)國(guó)產(chǎn)化、國(guó)產(chǎn)企業(yè)國(guó)產(chǎn)化，對(duì)應(yīng)銀漿價(jià)格為6000、5000元/kg。長(zhǎng)期來(lái)看，假設(shè)高低溫銀漿平價(jià)，低溫銀漿價(jià)格為4500元/kg。

    2）靶材：RPD+PVD一體機(jī)將成為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。假設(shè)2020-2023年ITO、SCOT、IWO三類(lèi)靶材的市占率分別為7:2:1、4:4:2、2:4:4、0:5:5，2019年三類(lèi)靶材單耗分別為130、130、110mg/片，價(jià)格分別為2500、4500（進(jìn)口）、2250元/kg，假設(shè)單耗維持不變，國(guó)產(chǎn)靶材價(jià)格每年降價(jià)5%，進(jìn)口靶材每年降價(jià)20%。

異質(zhì)結(jié)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏預(yù)測(cè)

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