2019年中國苯乙烯行業(yè)產(chǎn)銷現(xiàn)狀分析與發(fā)展前景展望［圖］

    苯乙烯(Styrene Monomer ，簡稱SM) 又名乙烯基苯，是用苯取代乙烯的一個氫原子形成的有機化合物。苯乙烯是一種重要的基本有機化工原料，是合成樹脂、離子交換樹脂及合成橡膠等的重要單體。下游產(chǎn)品廣泛用于汽車制造、家用電器、玩具制造、紡織、造紙、制鞋等工業(yè)部門。此外，還可以用于醫(yī)藥、農(nóng)藥、染料和選礦劑的中間體，用途十分廣泛。

    從生產(chǎn)工藝來看，目前全球苯乙烯的工業(yè)生產(chǎn)主要有三種工藝，分別為PO/SM聯(lián)產(chǎn)法(乙苯/丙烯共氧化法)、乙苯脫氫法和C8抽提法。其中乙苯脫氫法是最為成熟，產(chǎn)量占比最大的工藝路線；C8抽提法產(chǎn)品純度相對較低，質(zhì)量較差，產(chǎn)能與產(chǎn)量占比極小。PO/SM之前一直掌握在國外化工巨頭手中，近幾年隨著國內(nèi)工藝的技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)能占比有所上升。

    從行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)來看，行業(yè)直接上游主要為乙烯和純苯，生產(chǎn)1噸苯乙烯一般需要0.79噸純苯和0.29噸的乙烯。而根據(jù)純苯的來源不同，苯乙烯上游涉及原油與煤炭兩大領(lǐng)域，原油和煤炭價格對苯乙烯價格變化有較為顯著的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)走勢對行業(yè)產(chǎn)品價格走勢也具有極為重要的影響，但影響更為直接的是純苯和乙烯的價格。

苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)示意圖

資料來源：智研咨詢整理

    行業(yè)下游主要是用于生產(chǎn)苯乙烯聚合物以及各種離子聚合物，EPS (可發(fā)性聚苯乙烯)、PS (聚苯乙烯)、ABS (丙烯睛-丁二烯-苯乙烯)、UPR (不飽和聚醋樹脂)、SBR (丁苯橡膠)、SBC (苯乙烯類共聚物)等產(chǎn)品是最為主要的下游。

    從國內(nèi)苯乙烯市場生產(chǎn)與消費現(xiàn)狀來看，近幾年隨著我國苯乙烯行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步，國內(nèi)的生產(chǎn)能力顯著增長，產(chǎn)量穩(wěn)定增長，進(jìn)口量逐漸減小，但由于國外原油資源更為豐富，苯乙烯生產(chǎn)成本較低，進(jìn)口量仍具有較大的空間。

    從產(chǎn)能來看，2009年，我國苯乙烯產(chǎn)能僅為476.9萬噸，之后一直保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢，2009-2019年的產(chǎn)能年均復(fù)合增速為7.46%。2018年產(chǎn)能增長76萬噸/年，2019年產(chǎn)能增長顯著放緩，全年產(chǎn)能僅有10.8萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)能達(dá)到979.5萬噸。

2009-2018年中國苯乙烯產(chǎn)能走勢

資料來源：智研咨詢整理

2017-2019年中國苯乙烯生產(chǎn)裝置投產(chǎn)統(tǒng)計

資料來源：智研咨詢整理

    從產(chǎn)能分布來看，近幾年我國苯乙烯產(chǎn)能分布格局并沒有太大的變化。主要體現(xiàn)為華東（除山東）地區(qū)占比逐漸回落，華北及山東增長穩(wěn)定。從生產(chǎn)格局分布來看，華東地區(qū)是我國最大的苯乙烯生產(chǎn)基地，其次是華北地區(qū)，主要是由于地區(qū)油氣資源開發(fā)早，下游需求強勁，且是主要的原油進(jìn)出口地區(qū)。

2016-2019年中國苯乙烯產(chǎn)能分地區(qū)分布格局

資料來源：智研咨詢整理

    從產(chǎn)量方面來看，我國苯乙烯產(chǎn)量增加更加迅速，除2014年由于宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響，需求不振，行業(yè)產(chǎn)量出現(xiàn)下滑之外，其余年份均保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢，2009年我國苯乙烯產(chǎn)量僅為270萬噸，2019年已經(jīng)增長至794.33萬噸，產(chǎn)量年均復(fù)合增速達(dá)到了11.39%。

2009-2019年中國苯乙烯產(chǎn)量走勢

資料來源：智研咨詢整理

    此外，由于技術(shù)的進(jìn)步，原油價格的穩(wěn)定，煤化工行業(yè)發(fā)展，苯乙烯行業(yè)近幾年利潤率總體穩(wěn)定，行業(yè)開工率也保持較為穩(wěn)定的增長態(tài)勢。2019年我國苯乙烯產(chǎn)能利用率上升至81%左右。

    從進(jìn)口與下游需求角度來看，由于國外油氣資源豐富，石油開采成本較低，利用原油生產(chǎn)乙烯與純苯都具有極為明顯的成本優(yōu)勢，因此也使得部分油氣資源豐富的國家，尤其是中東地區(qū)的苯乙烯生產(chǎn)成本低廉，在全球市場上極具競爭力，因此我國的進(jìn)口量一直保持在一個較高的水平，但近幾年總體呈現(xiàn)出下降態(tài)勢。

    根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2018年，中國苯乙烯進(jìn)口量下降至近幾年的低點，約為291.35萬噸，2019年1-11月中國苯乙烯進(jìn)口數(shù)量為289萬噸，同比增長12.3%，2019年全年進(jìn)口量約為311萬噸，進(jìn)口量的增長主要是由于全球純苯與乙烯的價格下降迅速，帶來價格的下降。

2009-2019年中國苯乙烯進(jìn)口量走勢

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國苯乙烯行業(yè)市場評估及投資前景評估報告》指出：從需求來看，隨著經(jīng)濟(jì)的增長，國內(nèi)市場對苯乙烯等基礎(chǔ)有機化工原料的需求顯著增長，行業(yè)需求量總體保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢，2019年我國苯乙烯表觀消費量達(dá)到1104.73萬噸，同比增長約5%左右。

2009-2019年中國苯乙烯表觀消費量走勢

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

    從直接下游的需求分布來看，EPS (可發(fā)性聚苯乙烯)、PS (聚苯乙烯)、ABS (丙烯睛-丁二烯-苯乙烯)是最為主要的下游，三者合計占苯乙烯總需求的71.4%。其中EPS主要運用于板材、外包裝隔熱材料; PS主要用來做電子元件、日用品與玩具、包裝容器等; ABS主要應(yīng)用于家用電器、輕工業(yè)領(lǐng)域、交通用具、辦公設(shè)備、建材等。

2019年中國苯乙烯下游細(xì)分產(chǎn)品需求格局

資料來源：智研咨詢整理

    從行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，2019年全國苯乙烯產(chǎn)能投產(chǎn)顯著的不及預(yù)期，主要是由于恒力石化的72萬噸/年裝置與浙江榮盛的120萬噸/年裝置沒有在年底投產(chǎn)，但將大概率在2020年投產(chǎn)。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計，其他原計劃在2020年投產(chǎn)的苯乙烯裝置產(chǎn)能規(guī)模合計達(dá)到432萬噸。在2020年行業(yè)可能面臨更為劇烈的市場競爭壓力。

中國苯乙烯行業(yè)2020年計劃投產(chǎn)產(chǎn)能統(tǒng)計

資料來源：公開資料、智研咨詢整理

    從下游需求端來看，EPS、PS及ABS三大行業(yè)仍將是苯乙烯消費主力。但需求占比結(jié)構(gòu)將會逐漸調(diào)整，PS供應(yīng)仍存在一定的缺口，進(jìn)口量增長迅速，對外依存度高，未來仍有較大的增長空間，但由于下游產(chǎn)能增長相對緩慢，2020年產(chǎn)能增長相對較少，預(yù)計需求提升將弱于產(chǎn)能增長速度。

    而展望整個2020年，預(yù)計苯乙烯產(chǎn)品價格將持續(xù)降低，行業(yè)利潤收窄基本已成定局。受新冠肺炎疫情影響，2020年一季度經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期，大量終端商品庫存依然相對較高，將會顯著影響二季度初前后的企業(yè)的生產(chǎn)采購需求，受此影響，苯乙烯產(chǎn)品價格可能會有較大幅度的降低，二季度后半段，價格有望出現(xiàn)一定態(tài)勢的回升，三四季度價格或?qū)⒊尸F(xiàn)出較為穩(wěn)定的下降態(tài)勢。

    同時行業(yè)開工率也可能出現(xiàn)較大的幅度下降，從中長期產(chǎn)能投放壓力下，苯乙烯價格重心將受到較大壓力，低負(fù)荷低開工率運轉(zhuǎn)將成為常態(tài)，價格的修復(fù)需要依靠經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與需求的恢復(fù)。