國六標準推動 2020年中國汽車載體行業(yè)發(fā)展前景分析（附重點企業(yè)產(chǎn)能布局）[圖]

    按照國家法規(guī)規(guī)定，2020年7月1日起，全國范圍內(nèi)輕型車、城市車輛實施國六a，2021年所有車輛實施國六a。2023年7月1日，全面實施國六b。相較于國五，國六對于污染物限值大幅提高，汽車尾氣后處理裝置數(shù)量大幅提升，從而帶動載體的需求量大增。

國一——國六對應(yīng)的后處理系統(tǒng)變化

資料來源：智研咨詢整理

    后處理系統(tǒng)中各部分簡介

    SCR系統(tǒng)原理：在發(fā)動機外加裝SCR系統(tǒng)，通過添加尿素，在一定溫度、催化劑作用下，尿素分解產(chǎn)生的NH3將排氣中的NOx還原成無害的N2和水。

    DOC系統(tǒng)原理：通過催化劑的作用，能有效把排氣中的大部分HC和CO氧化成二氧化碳和水。

    DPF系統(tǒng)原理：DPF也稱“壁流式顆粒捕捉器”，其載體為封閉式壁流式結(jié)構(gòu)，機動車排氣只能通過DPF的過濾壁而排出，從而有效過濾排氣中的PM。DPF由于是壁流式的結(jié)構(gòu)，比半壁流式的POC具有更高的PM過濾效率。

    TWC系統(tǒng)原理：汽油機尾氣排放的污染物主要為HC、CO和NOx。其中，HC和CO的還原性比較強，而NOx有一定的氧化性。針對三種有害氣體的特性，在TWC中的催化劑的作用下，三種有害氣體可發(fā)生氧化還原反應(yīng)，使HC和CO氧化為水和二氧化碳，使NOx還原為N2和O2。因此，三元催化器可同時凈化90%的CO、HC及70%的NOx。

國四-國六柴油機后處理裝置變化

資料來源：智研咨詢整理

    蜂窩陶瓷是一種多孔陶瓷，其內(nèi)部造型多為通過蜂窩形平行通道，其蜂窩體單元由晶格狀薄隔壁分割。汽車內(nèi)燃機廢氣后處理系統(tǒng)具有復(fù)雜的物理和化學反應(yīng)環(huán)境，在車輛駕駛中將面臨各種工作條件。與通常由軟玉制成的普通蜂窩陶瓷相比，車輛中使用的蜂窩陶瓷載體具有較高的技術(shù)要求。

    20世紀70年代，美國聯(lián)邦政府對汽車排放控制標準趨嚴。在此背景下，美國康寧公司發(fā)明了堇青石蜂窩陶瓷作為尾氣后處理催化劑涂覆的載體，為尾氣后處理化學反應(yīng)提供了高效的反應(yīng)中心。汽車尾氣后處理系統(tǒng)以蜂窩陶瓷載體為核心逐漸發(fā)展起來。

    經(jīng)過40多年的發(fā)展，蜂窩陶瓷行業(yè)呈現(xiàn)出以下特點：

    排放法規(guī)與蜂窩陶瓷載體技術(shù)相互作用：隨著蜂窩陶瓷產(chǎn)品的現(xiàn)代化和相關(guān)公司的業(yè)績提升，排放法規(guī)現(xiàn)已實現(xiàn)現(xiàn)代化。蜂窩陶瓷載體的技術(shù)壁壘很高：美國康寧公司和日本NGK壟斷了全球市場，它們共同占據(jù)了全球市場的80％以上，而相關(guān)制造技術(shù)和產(chǎn)品標準的發(fā)展歸功于這兩家公司。康寧和NGK掌握了基本的定價權(quán)：歷史上，康寧首先發(fā)明了蜂窩陶瓷載體，NGK在康寧允許開始生產(chǎn)蜂窩陶瓷載體后，在發(fā)展過程中，兩家公司相互競爭并相互促進，掌握了絕對的市場價格的掌控力量。與此同時，國內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)突破：奧福環(huán)保、宜興化機、王子制陶為代表的國內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)蜂窩陶瓷載體技術(shù)突破，本土企業(yè)在國產(chǎn)汽油車、輕型柴油汽車載體的市場競爭力得到增強。

    國六載體市場空間測算

    按照2018年汽車產(chǎn)量測算，國六實施后，柴油車載體和汽油車載體市場空間合計超過百億。

    柴油車載體市場空間測算：產(chǎn)量按照2018年計算，柴油車平均排量按6.5L測算（綜合各類車的產(chǎn)量和排放量綜合計算），單價按照國五上浮50%，及國外價格的50%測算。

國六時期柴油車載體市場空間

資料來源：智研咨詢整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國汽車用蜂窩陶瓷載體行業(yè)市場消費調(diào)查及投資前景趨勢分析報告》

    汽油車載體市場空間粗略測算：產(chǎn)量按照2018年計算，柴油車平均排量按1.6L測算（綜合各類車的產(chǎn)量和排放量綜合計算），單價按照國五上浮50%，及國外價格的50%測算。

國六時期汽油車載體市場空間

資料來源：智研咨詢整理

    目前蜂窩載體行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，康寧&NGK在全球范圍內(nèi)的市占率合計高達85%以上，國內(nèi)企業(yè)在近幾年技術(shù)突破后，龍頭收入規(guī)模在3億左右。預(yù)計隨著國六實施后市場規(guī)模的擴容，國內(nèi)企業(yè)的收入規(guī)模有望大幅上升。

全球蜂窩陶瓷行業(yè)格局

資料來源：智研咨詢整理

    成本壓力因素和外企供應(yīng)能力不足促使下游汽車公司對國產(chǎn)載體需求迫切：我國企業(yè)生產(chǎn)的普通載體與進口產(chǎn)品的性能差異并不大，但國內(nèi)載體比進口載體便宜30-50%。隨著汽車后處理設(shè)備數(shù)量的增加，汽車尾氣處理設(shè)備的成本也大大增加，而且成本敏感。商用柴油車和低價汽油車迫切需要國內(nèi)運營商降低成本，因此我們認為國內(nèi)汽車公司將首先在這些車型中廣泛使用。另一方面，康寧、NGK的國內(nèi)產(chǎn)能布局遠遠不能滿足國六載體市場的需求。在供應(yīng)缺口下，國內(nèi)載體企業(yè)也將快速、順利地切入供應(yīng)鏈體系。

    龍頭企業(yè)可能借勢成長：目前，國內(nèi)汽車用載體公司主要有奧福環(huán)保、王子制陶、宜興非金屬等。目前，奧福環(huán)保和王子制陶（國瓷材料100%控股）已上市，并加快生產(chǎn)擴張和下游認證。從下游調(diào)查的反饋看，目前國內(nèi)一些龍頭企業(yè)低端技術(shù)水平旗鼓相當，與國外企業(yè)沒有實質(zhì)性差距。高端產(chǎn)品仍然需要持續(xù)投資才能取得突破。當行業(yè)需求爆發(fā)時，業(yè)內(nèi)對本土企業(yè)的整體效益持樂觀態(tài)度。

國內(nèi)載體產(chǎn)能及企業(yè)布局情況

資料來源：智研咨詢整理