5年5倍，鋰電銅箔需求量超10萬噸，2018年中國鋰電銅箔行業(yè)市場供需現(xiàn)狀、規(guī)模及其發(fā)展前景分析[圖]

    一、鋰電銅箔產(chǎn)品概述

    銅是一種優(yōu)良的導體，隨著電子工業(yè)的發(fā)展，銅的重要地位不斷凸顯，尤其是銅箔與銅線等材料，已經(jīng)成為現(xiàn)代電子行業(yè)中不可替代的基礎(chǔ)性材料。其中銅箔按照其生產(chǎn)工藝，可以分為壓延銅箔與電解銅箔兩種產(chǎn)品，其中電解銅箔是最為主要的產(chǎn)品（占全球90%以上）。

    按照應用領(lǐng)域與規(guī)格的不同，電解銅箔又可以分為鋰電銅箔（4-20微米）、標準銅箔（12-70微米）、超厚銅箔（105-420微米）。其中鋰電銅箔主要應用于各類鋰離子電池負極材料，標準銅箔和超厚銅箔主要用于不同功率的PCB板的基板。

    標準銅箔的生產(chǎn)工藝流程與鋰電銅箔生產(chǎn)工藝流程在溶銅、生箔和分切工藝 上一樣，主要差別為后處理工藝上，標準銅箔還需要經(jīng)過粗化、固化、灰化、鈍 化、多次水洗等步驟。

銅箔及電解銅箔產(chǎn)品分類

資料來源：智研咨詢整理

    鋰電銅箔是鋰離子電池的關(guān)鍵基礎(chǔ)性材料，即作為電池的負極集流體，也是負極活性材料的載體，其作用是將電池活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流匯集起來，以產(chǎn)生更大的輸出電流。

    一般而言，相同單位體積的鋰電池中，銅箔厚度越薄、面積越大、其承載負極活性物質(zhì)的能力與電池的輸出電流越大，同時電池的內(nèi)阻也會越低，可以降低電池自熱，提升電池的安全性，并間接提升鋰電池的能量密度。其中鋰電銅箔由于具有良好的導電性、良好的機械加工性能，質(zhì)地較軟、制造技術(shù)較成熟、成本優(yōu)勢突出等特點，因而成為鋰電池負極集流體的首選。因此近年來，鋰電銅箔不斷的向更薄的方向發(fā)展。

    行業(yè)上游主要是精煉銅、各類電解銅箔生產(chǎn)設備以及專用的電子化學品行業(yè)、下游主要是各類鋰電池生產(chǎn)行業(yè)，主要包括3C、動力電池、儲能鋰電池。

鋰電薄膜產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖

資料來源：智研咨詢整理

    行業(yè)上游的精煉銅行業(yè)產(chǎn)量較大，供給穩(wěn)定，在很大程度上為行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供良好的條件，行業(yè)下游的動力電池行業(yè)近幾年已經(jīng)成為鋰電池行業(yè)市場的主要動力，新能源汽車的蓬勃發(fā)展在很大程度上促進了行業(yè)高速穩(wěn)定的持續(xù)壯大。

    二、市場發(fā)展與生產(chǎn)能力

    總體而言，鋰電銅箔行業(yè)與鋰電池行業(yè)緊密相連，行業(yè)又受到3C電子，新能源汽車、以及儲能行業(yè)等終端下游的影響。從鋰電池行業(yè)發(fā)展來看，中國的鋰離子電池產(chǎn)業(yè)技術(shù)起步相對較晚，從跟蹤研仿逐步走向自主創(chuàng)新，產(chǎn)品應用從最早的3C產(chǎn)品逐漸走向動力與儲能應用，經(jīng)過20多年的發(fā)展，中國已經(jīng)成為鋰離子電池制造與消費的大國，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量不斷增加，產(chǎn)業(yè)鏈完善程度顯著上升，產(chǎn)量與出口保持較為穩(wěn)定的增長，截止至2018年，中國鋰電池產(chǎn)業(yè)在全球市場上的占有率達到52%。

    2018年中國鋰電池總出貨量約108.1GWh，其中動力電池出貨量70.6GWh。數(shù)碼電池的比例下滑，儲能占比有所上升。動力鋰電池出貨量占比保持上升，主要是新能源汽車產(chǎn)銷量增長迅速，動力電池出貨量同比58.7%的增長。

2013-2018年中國鋰電池產(chǎn)量及細分領(lǐng)域產(chǎn)量情況

資料來源：智研咨詢整理

    隨著鋰離子電池市場快速發(fā)展，尤其是動力電池領(lǐng)域高速增長，中國的原有鋰電銅箔企業(yè)不斷的擴大產(chǎn)能，部分以標準銅箔為主的電解銅箔企業(yè)相繼進入，行業(yè)產(chǎn)能迅速增長，加劇了行業(yè)的市場競爭。2013年時，我國鋰電銅箔產(chǎn)能僅為2.6萬噸，2018年已經(jīng)增長至17.6萬噸，占整個電解銅箔行業(yè)的產(chǎn)能40%左右。

2013-2018年中國鋰電銅箔產(chǎn)能走勢

資料來源：智研咨詢整理

    雖然行業(yè)產(chǎn)量在下游需求的推動下，依舊保持著穩(wěn)定增長的態(tài)勢，但增長速度相對于產(chǎn)能增長相對緩慢，因此行業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷走低。

    2016年之前，我國的鋰電銅箔產(chǎn)能利用率保持在較高水平，2015年最高達到93.8%，之后迅速降低，2018年我國鋰電銅箔產(chǎn)量達到9.08萬噸，年均復合增長率達到33.39 %，但產(chǎn)能利用率已經(jīng)下降至 51.6%。總體而言，行業(yè)市場競爭進一步激化。

2013-2018年中國鋰電銅箔產(chǎn)量及其產(chǎn)能利用率走勢

資料來源：智研咨詢整理

    從細分領(lǐng)域的產(chǎn)量來看，3C領(lǐng)域增長穩(wěn)定，增長幅度小，動力電池領(lǐng)域增長迅速，且其產(chǎn)量規(guī)模迅速擴大，成為行業(yè)最為主要的增長動力，儲能行業(yè)也保持較快的增長，但總體需求規(guī)模相對較小。2018年我國3C領(lǐng)域的鋰電池隔膜產(chǎn)量達到2.59萬噸，動力電池領(lǐng)域產(chǎn)量達到6.08萬噸，儲能領(lǐng)域產(chǎn)量增長至0.41萬噸，近幾年我國鋰電銅箔細分產(chǎn)品產(chǎn)量走勢如下圖所示：

2013-2018年中國鋰電銅箔細分產(chǎn)品產(chǎn)量走勢

資料來源：智研咨詢整理

    三、市場需求現(xiàn)狀與市場規(guī)模

    從市場需求來看，行業(yè)下游最為主要的動力來自于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展帶動的動力電池需求量的迅速增長。中國的新能源汽車在2011-2018年間保持高速增長態(tài)勢，2019年由于補貼退坡，行業(yè)在下半年增速迅速降低，全年錄得負增長，但由于電池能量密度的上升以及純電動汽車的占比提升，動力電池需求量仍保持增長態(tài)勢。

2011-2019年中國新能源汽車產(chǎn)銷量走勢

資料來源：汽車工業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    在新能源汽車以及動力電池的推動下，鋰電池銅箔的需求量穩(wěn)定高速增長，2013年時，僅為1.84萬噸，2018年已經(jīng)增長至10.05萬噸，其中動力電池領(lǐng)域需求量達到7.02萬噸，3C領(lǐng)域達到2.6萬噸。

2013-2018年中國鋰電池銅箔需求量走勢

資料來源：智研咨詢整理

2013-2018年中國鋰電銅箔細分領(lǐng)域需求量走勢

資料來源：智研咨詢整理

    同時值得注意的是，隨著動力電池領(lǐng)域高性能鋰電銅箔市場需求高速增長，國內(nèi)鋰電銅箔生產(chǎn)企業(yè)在這一領(lǐng)域的競爭實力相對較弱，產(chǎn)品供應不足，導致中國的鋰電銅箔行業(yè)從凈出口國變成凈進口國，且凈進口量不斷擴大。

    總的來看，產(chǎn)能利用率較低，進口不斷增長，說明中國的鋰電銅箔行業(yè)存在顯著的供需結(jié)構(gòu)失衡。雖然國內(nèi)銅箔行業(yè)技術(shù)進步很大，但在高性能鋰電銅箔的生產(chǎn)供應上，我國生產(chǎn)企業(yè)與海外先進企業(yè)相比，無論是生產(chǎn)規(guī)模，還是工藝水平上，仍存在一定差距。

    從行業(yè)市場價格變化來看，由于上游原材料占比相對較高，且價格變動較大，行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍采用成本加成定價，收取加工費的定價模式。銅價變化對行業(yè)產(chǎn)品價格影響較大。近幾年我國的精煉銅供給逐漸充分，行業(yè)產(chǎn)品價格逐漸穩(wěn)定為行業(yè)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供了外部環(huán)境，行業(yè)產(chǎn)品價格也總體保持穩(wěn)定，隨著產(chǎn)品需求向中高端發(fā)展，市場價格也呈現(xiàn)出一定的上升態(tài)勢，行業(yè)市場規(guī)模也穩(wěn)定增長。

2013-2018年中國鋰電銅箔市場均價走勢

資料來源：智研咨詢整理

    2013年，我國鋰電銅箔行業(yè)市場規(guī)模僅為15.16億元，2018年已經(jīng)增長至93.26億元，預計未來行業(yè)的市場規(guī)模仍將保持較為穩(wěn)定的增長態(tài)勢，但增速將會有所降低，儲能行業(yè)有望成為新的增長極，但仍需市場培育。

2013-2018年中國鋰電銅箔市場均價走勢

資料來源：智研咨詢整理

    四、競爭格局與行業(yè)發(fā)展趨勢

    從行業(yè)現(xiàn)在的市場競爭格局來看，得益于不斷提升的動力電池集中度，以及行業(yè)自身顯著的規(guī)模效益、資質(zhì)壁壘、技術(shù)壁壘等因素，行業(yè)的市場集中度也相對較高。行業(yè)內(nèi)企業(yè)主要是諾德股份、靈寶華鑫、湖北中一、廣東嘉元、銅陵有色這五家企業(yè)，前五合計市占率近85%。

2018年中國鋰電銅箔行業(yè)主要企業(yè)市場占有率

資料來源：智研咨詢整理

    總體而言，行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率相對較高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加合理，市場占有率和產(chǎn)銷率保持在較高的水平，盈利能力相對較好，而鋰電銅箔生產(chǎn)資本開支較高（一萬噸產(chǎn)能平均投資在7-8億元），因此行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)具有較大的市場競爭優(yōu)勢，且優(yōu)勢不斷擴大，進入2018年之后，雖然行業(yè)已經(jīng)進入產(chǎn)能過剩的階段，但新增產(chǎn)能依然增長很迅速，且分布相對集中。2019年行業(yè)產(chǎn)能依然持續(xù)增長，預計2020年行業(yè)產(chǎn)能仍將增長。

    2019年，由于新能源汽車產(chǎn)銷量在下半年大幅回落，鋰電行業(yè)與相關(guān)原材料行業(yè)的增長不如預期，鋰電銅箔行業(yè)需求量增長大幅減緩，預計行業(yè)增速將下降至10%左右，市場需求量約為11萬噸。較前幾年30%以上的增速下降20%個百分點。

    從技術(shù)路線來看，出于環(huán)保與電池密度的要求，未來鋰離子電池的主體地位在20年之內(nèi)難以被替代，隨著終端的電力消費增加，新能源汽車行業(yè)的持續(xù)增長，動力電池依然是鋰電池最為主要的增長動力，高能量密度，更高安全性、更低成本是其不變的發(fā)展趨勢。對于銅箔產(chǎn)品而言，6μm 以內(nèi)的鋰電銅箔將作為鋰離子電池的關(guān)鍵原材料之一，成主流企業(yè)布局重心。目前行業(yè)內(nèi)主流企業(yè)的銅箔制造技術(shù)基本處于量產(chǎn) 6μm 極薄鋰電銅箔的水平，其中諾德股份已經(jīng)實現(xiàn)了4μm 極薄 鋰電銅箔的研制和終端試用，其產(chǎn)品在2019年以實現(xiàn)了小批量應用。此外，行業(yè)目前正處于8μm 向6μm切換的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，單位GW的電池對銅箔的用量可以下降30%左右。預計未來行業(yè)的需求量增速將顯著低于鋰電池產(chǎn)量增速。

    總的來看，在2020年，新能源汽車產(chǎn)銷量有望回復增長態(tài)勢，產(chǎn)銷量增速預計達15%左右，5G的商用將顯著帶動消費電子出貨量，使得3C領(lǐng)域的鋰電市場需求增速將有一個較為小幅的提升，儲能行業(yè)仍會持續(xù)高速增長，預計2020年中國的鋰電銅箔的市場需求增速將回升至14%，但行業(yè)產(chǎn)能利用率可能進一步降低，行業(yè)仍面臨較大市場競爭風險。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鋰電銅箔行業(yè)市場經(jīng)營管理及競爭策略建議報告》