2018年中國風(fēng)電葉片行業(yè)應(yīng)用趨勢及供需端分析：葉片大型化趨勢明顯[圖]

    一、風(fēng)電葉片應(yīng)用趨勢

    全球風(fēng)電市場的規(guī)模由2010年的716億美元增至2018年的964億美元。隨著風(fēng)電整機(jī)技術(shù)革新、成本下降，風(fēng)電市場空間廣闊。從風(fēng)電機(jī)組的成本構(gòu)成來看，風(fēng)電葉片的成本占比達(dá)到22%。估計(jì)全球風(fēng)電葉片目前市場規(guī)模將近177億美元。

    風(fēng)電機(jī)組各部分成本構(gòu)成

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國風(fēng)電葉片行業(yè)市場需求前景及銷售渠道分析報(bào)告》

    風(fēng)電機(jī)組平均功率增大，葉片大型化趨勢明顯。風(fēng)電葉片是風(fēng)電機(jī)組的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000-2010年新增裝機(jī)中風(fēng)輪平均直徑增長了62.2%，風(fēng)電機(jī)組葉片趨于加長。預(yù)測2021年百米級(jí)別葉片將占據(jù)主導(dǎo)地位。

    2018年國內(nèi)新增風(fēng)電機(jī)組機(jī)型占比情況

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    國內(nèi)風(fēng)電機(jī)組平均功率增大

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    風(fēng)電機(jī)組葉片大型化趨勢明顯

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    風(fēng)電葉片大型化趨勢的必然性一方面來源于技術(shù)和工藝的不斷精進(jìn)創(chuàng)新，另一方面是對(duì)風(fēng)能發(fā)電與日俱增的需求。但大型化同時(shí)對(duì)原材料和加工制造工藝提出了更高的要求：（1）葉片載荷和重量不斷增大，為制造帶來難度。（2）對(duì)輕量化、高強(qiáng)度和低成本的要求，促使高模量玻纖、碳纖維等新材料的開發(fā)和應(yīng)用。（3）需要從材料、設(shè)計(jì)和制造工藝等多方面來解決提升葉片強(qiáng)度的同時(shí)減輕葉片重量的難題。

    延長風(fēng)輪直徑、葉片輕型化提高風(fēng)能利用率。由于部分西部紅色區(qū)域新增風(fēng)電裝機(jī)的限制尚未解除，風(fēng)能開發(fā)利用不斷向中東部的低風(fēng)速區(qū)轉(zhuǎn)移，因此延長風(fēng)輪直徑、葉片輕型化成為近年來越發(fā)明顯的發(fā)展趨勢。過去十年，國內(nèi)主流風(fēng)電機(jī)型的葉片直徑從68米延長至116米，增加了70%，單個(gè)風(fēng)機(jī)的額定功率也提升了50%-100%。從技術(shù)上看，延長風(fēng)輪直徑可增大單個(gè)風(fēng)機(jī)的掃風(fēng)面積，從而可捕獲更多的風(fēng)能。葉片材質(zhì)的輕型化，有助于降低葉片對(duì)傳動(dòng)鏈的荷載，同時(shí)其對(duì)結(jié)構(gòu)應(yīng)力的影響也更加均勻，從而可以提高風(fēng)能利用率。預(yù)計(jì)輕型化風(fēng)機(jī)葉片、延長風(fēng)輪長度、提升風(fēng)機(jī)輪轂高度等技術(shù)趨勢仍將持續(xù)，預(yù)測到2025年中國主流風(fēng)機(jī)的平均風(fēng)輪長度可達(dá)160米，掃風(fēng)面積20125平方米，相比目前提升100%，年發(fā)電能力提高100%，LOCE下降30%。

    延長風(fēng)輪直徑將繼續(xù)成為未來的發(fā)展趨勢

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    二、供需端

    從供給端看，2015年搶裝潮之后，2016-2018年行業(yè)景氣度下滑（裝機(jī)總量降低），且由于主機(jī)廠對(duì)葉片廠商在議價(jià)權(quán)上相對(duì)強(qiáng)勢，相同機(jī)型產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)遜年下滑趨勢，行業(yè)總體毛利率水平逐年下滑。行業(yè)龍頭中材葉片在2018年上半年甚至出現(xiàn)虧損，18年全年來看，凈利率水平也較低，約為6%左右。

    中材葉片和時(shí)代新材毛利率

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    中材葉片收入、凈利潤和凈利率水平

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    葉片產(chǎn)銷量、產(chǎn)銷率雙增。2018年中材葉片產(chǎn)量為5154MW，同比增長6.0%，增速較2017年上漲17.7個(gè)百分點(diǎn)；銷量為5587MW，同比增長15.5%，增速較上年上漲27.6%，風(fēng)電葉片需求回暖，庫存水平降低，2018年庫存量大幅下降至491MW，同比減少34.4%，產(chǎn)銷率顯著增長至94.6%。

    2016年以來中材葉片持續(xù)減少庫存持有量

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    2018年中材葉片產(chǎn)銷率近95%

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    從需求端看，2018年風(fēng)電裝機(jī)已出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，2019和2020年或?qū)⒂瓉?年搶裝。2018年裝機(jī)同比高增、棄風(fēng)率同比下滑，行業(yè)反轉(zhuǎn)兌現(xiàn)，在2018年三北解禁、中東部常態(tài)化、分散式放量等邏輯基礎(chǔ)上，未來幾年行業(yè)還有三個(gè)積極因素:1）2021年之后將全面實(shí)現(xiàn)風(fēng)火同價(jià)，補(bǔ)貼難再有；2）補(bǔ)貼拖欠壓力較大，大量存量項(xiàng)目需要清理；3）海上風(fēng)電業(yè)務(wù)將迎來較大發(fā)展預(yù)計(jì)2019和20年新增裝機(jī)約為26和33GW，復(fù)合增速超過25%，其中三北地區(qū)吉林于2019年已解除紅色預(yù)警，“紅三省”變?yōu)?ldquo;紅二省”。自2018Q4起回暖明顯，傳統(tǒng)淡季一季度也呈現(xiàn)淡季不淡行情。

    國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)2019和2020年望保持高增

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    中國風(fēng)電市場份額在全球占有相當(dāng)比重。2018年中國的新增風(fēng)電裝機(jī)量約占全球新增量的44.8%，其中新增的陸上風(fēng)電裝機(jī)量占全球新增陸上風(fēng)電裝機(jī)總量的45%，新增的海上風(fēng)電裝機(jī)量占比約為40%。2018年中國的累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)量約占全球累計(jì)量的35.4%，其中陸上風(fēng)電裝機(jī)量占全球陸上風(fēng)電裝機(jī)總量的36%，新增的海上風(fēng)電裝機(jī)量占比約為20%。

    2018年全球新增陸上風(fēng)電裝機(jī)量占比情況

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    2018年全球新增海上風(fēng)電裝機(jī)量占比情況

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    風(fēng)電整機(jī)市場集中度高，國內(nèi)企業(yè)市場份額有所提高。2018年全球CR10市場份額約為85%，而2016年CR10市場份額為75%，集中化趨勢明顯；2018年全球CR15的市占率達(dá)到90%，行業(yè)集中度高；國內(nèi)企業(yè)金風(fēng)科技的全球市場內(nèi)份額提升到14%，民族品牌風(fēng)機(jī)整裝制造商實(shí)力雄厚。2018年，在全球TOP15的風(fēng)電整機(jī)制造商中，來自中國的企業(yè)已過半。

2018年全球TOP10風(fēng)電整機(jī)制造商市場份額對(duì)比

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2018年全球排名TOP15的風(fēng)電整機(jī)制造商市場份額情況