2018年中國(guó)水產(chǎn)飼料行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析：水產(chǎn)料銷量承壓[圖]

    我國(guó)水產(chǎn)料銷量跟隨大宗魚價(jià)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)。目前我國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖仍以大宗淡水魚類為主，水產(chǎn)配合飼料總銷量表現(xiàn)出跟隨大宗魚價(jià)周期性波動(dòng)的典型特征。一方面，魚價(jià)景氣度將在較大程度上影響?zhàn)B殖戶的出塘節(jié)奏決策，為搶在價(jià)格高點(diǎn)上市養(yǎng)殖戶飼喂熱情往往較高，顯著提升水產(chǎn)料需求。另一方面，對(duì)于大宗魚類而言，飼料配方一般比較簡(jiǎn)單，自配料和外購(gòu)配合飼料的餌料系數(shù)差異較?。辉陴B(yǎng)殖盈利差異較大的情況下，規(guī)模化養(yǎng)殖戶往往在兩者之間進(jìn)行選擇，以最大化終端養(yǎng)殖效益，魚價(jià)波動(dòng)對(duì)外購(gòu)配合飼料需求的影響也較大。

    主要大宗魚類加權(quán)價(jià)格與配合飼料銷量同比增速（%）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)水產(chǎn)飼料行業(yè)市場(chǎng)戰(zhàn)略規(guī)劃及供需策略分析報(bào)告》

    2018年中國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)品分類占比

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    2018年中國(guó)淡水養(yǎng)殖產(chǎn)品分類占比

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    環(huán)保限養(yǎng)助推魚價(jià)高位，推動(dòng)銷量增長(zhǎng)及結(jié)構(gòu)改善。環(huán)保治理力度持續(xù)加大，2017年環(huán)境保護(hù)部辦公廳發(fā)布了“關(guān)于印發(fā)《重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃（2016-2020年）》的通知。

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    2019年魚價(jià)整體低迷，水產(chǎn)飼料銷量承壓。隨著養(yǎng)殖產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，2019年魚價(jià)整體保持低迷態(tài)勢(shì)，草魚、鯽魚等大宗養(yǎng)殖魚類以及鱸魚等特種養(yǎng)殖魚類價(jià)格同比降幅均較大。魚價(jià)低迷疊加厄爾尼諾控制下的南方洪災(zāi)等因素，2019年水產(chǎn)飼料銷量整體承壓。根據(jù)數(shù)據(jù)，2019年1-10月份180家飼料企業(yè)水產(chǎn)料銷量累計(jì)同比增速僅為-1.9%。

    部分養(yǎng)殖魚類價(jià)格同比增速（%）

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    180家飼料企業(yè)水產(chǎn)料銷量變化率（%）

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    受益于替代性需求，魚價(jià)轉(zhuǎn)暖有望帶動(dòng)水產(chǎn)料銷量復(fù)蘇。展望2020年，魚價(jià)或?qū)⒚黠@受益于對(duì)豬肉的替代性需求。從歷史價(jià)格走勢(shì)來看，在每一輪豬周期的上行階段，大宗魚類價(jià)格都會(huì)有較為明顯的上漲；由于禽肉對(duì)豬肉的替代性更強(qiáng)，豬價(jià)對(duì)魚價(jià)的傳導(dǎo)具有較長(zhǎng)的時(shí)滯性。2019年6月份以來豬價(jià)呈現(xiàn)出大幅上漲態(tài)勢(shì)，下半年生豬均價(jià)已近27元/公斤，預(yù)計(jì)明年上半年生豬均價(jià)有望超過30元/公斤，全年仍將保持在較高位臵。由于明年豬價(jià)高企持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)并且均價(jià)大概率顯著高于今年，預(yù)計(jì)魚價(jià)有望邊際回暖，并帶動(dòng)水產(chǎn)料銷量實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。

    大宗魚類月度平均價(jià)格與22個(gè)省市外三元生豬月度平均價(jià)格（元/公斤）

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    消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下，對(duì)營(yíng)養(yǎng)價(jià)值高的特種水產(chǎn)品和高檔水產(chǎn)品的需求不斷上升，促使傳統(tǒng)家魚的比重逐年下降；特種魚原有飼料原料以海洋捕撈的冰鮮魚（肉食性）為主，但隨著禁捕期延長(zhǎng)，冰鮮魚供應(yīng)不穩(wěn)定。以高端膨化料為代表的特種魚飼料需求快速增長(zhǎng)。

    傳統(tǒng)家魚產(chǎn)量占比逐漸降低（萬噸，%）

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    特種魚產(chǎn)量增速遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)家魚

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    我國(guó)飼料企業(yè)一般以產(chǎn)銷豬料產(chǎn)品為主。在非瘟疫情影響下，大量傳統(tǒng)豬料企業(yè)退出市場(chǎng)，飼料行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入一個(gè)頗為動(dòng)蕩的全新發(fā)展階段。一方面，隨著規(guī)模化養(yǎng)殖場(chǎng)的迅速崛起，全產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)將獲得迅猛發(fā)展，壓縮商品化飼料的生存空間；另一方面，隨著中長(zhǎng)期生豬出欄量的穩(wěn)步復(fù)蘇，大量退出的飼料產(chǎn)能則需要由其他企業(yè)進(jìn)行彌補(bǔ)，行業(yè)面臨重新洗牌。

    2014-2018年我國(guó)各品類飼料銷量（萬噸）

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    2014-2018年全球主要品類飼料銷量（萬噸）

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    行業(yè)集中度有望加速提升，具備全方位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)飼料企業(yè)或?qū)⒚摲f而出。當(dāng)前飼料行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)要素，已經(jīng)從早期的跑馬圈地、快速上量，中期的特色經(jīng)營(yíng)、單點(diǎn)突破，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻裉斓木C合實(shí)力比拼。無論在生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，還是技術(shù)、采購(gòu)、服務(wù)等專業(yè)能力上，以及管理、戰(zhàn)略層面，都要求飼料企業(yè)不能出現(xiàn)短板。在行業(yè)重新洗牌的新階段，具備全方位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的飼料企業(yè)有望脫穎而出，充分受益于行業(yè)集中度提升的紅利，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)占有率的穩(wěn)步提高。

水產(chǎn)飼料分類比較

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    我國(guó)飼料行業(yè)集中度仍較低。2018年飼料行業(yè)CR3不到20%。若以未來我國(guó)飼料CR3目標(biāo)30%衡量，按照飼料產(chǎn)量2.2億噸進(jìn)行計(jì)算，對(duì)于龍頭企業(yè)而言仍然有2000萬噸以上的增長(zhǎng)空間。

    2018年飼料企業(yè)銷量排名與市占率

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