2020年全球及中國(guó)5G手機(jī)銷量、5G手機(jī)款型數(shù)量、5G手機(jī)廠商市場(chǎng)份額及出貨量分析[圖]

    一、網(wǎng)絡(luò)走向雙千兆，為重度流量應(yīng)用爆發(fā)奠定基礎(chǔ)

    2019年是中國(guó)網(wǎng)絡(luò)雙千兆啟動(dòng)元年。網(wǎng)速升級(jí)到1Gpbs+，將給重度流量應(yīng)用的爆發(fā)奠定基礎(chǔ)，例如云游戲、4K/8K直播/點(diǎn)播、云VR/AR、自動(dòng)駕駛等。而隨著流量的持續(xù)增長(zhǎng)，將促進(jìn)云基礎(chǔ)設(shè)施投資回暖。

    2019年政府工作報(bào)告明確提出將開展城市千兆寬帶入戶示范。2019年5月15日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議把加快網(wǎng)絡(luò)升級(jí)擴(kuò)容作為擴(kuò)大有效投資的重要著力點(diǎn)，明確要加快部署千兆寬帶接入網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)固定和移動(dòng)寬帶邁入千兆時(shí)代。電信運(yùn)營(yíng)商將千兆固定寬帶+千兆無(wú)線網(wǎng)絡(luò)（5G）稱為雙千兆，2019年成為啟動(dòng)元年。固定寬帶方面，用戶持續(xù)向高速率遷移。截至2019年10月，我國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商固定寬帶用戶達(dá)4.52億戶，其中100Mbps及以上接入速率的固定寬帶用戶達(dá)3.7億戶，占比81.8%，較2018年末提高11.5pct。截至10月底，我國(guó)1000Mbps及以上接入速率的固定寬帶接入用戶達(dá)到64.1萬(wàn)戶，滲透率0.14%。

    無(wú)線網(wǎng)絡(luò)方面，2019年10月31三大電信運(yùn)營(yíng)商宣布5G商用，覆蓋超過(guò)50多個(gè)熱點(diǎn)城市。5G商用，也讓我國(guó)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)正式進(jìn)入千兆速度時(shí)代。我們預(yù)計(jì)2019年底，中國(guó)5G手機(jī)用戶數(shù)有望超過(guò)1000萬(wàn)。截至2019年11月，我國(guó)5G手機(jī)銷量突破800萬(wàn)部，其中11月5G手機(jī)出貨量507.4萬(wàn)部，環(huán)比大漲103.45%。

我國(guó)100M與1000M固定寬帶用戶滲透率

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    根據(jù)運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃，2020年我國(guó)5G商用范圍將覆蓋所有地級(jí)市城區(qū)。因此，2020年我國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)將正式進(jìn)入大規(guī)模建設(shè)階段。我們預(yù)計(jì)2020年我國(guó)將新建5G基站70萬(wàn)站（考慮共建共享），有望較2019年的13萬(wàn)站增長(zhǎng)438%，基站設(shè)備（不含軟件及License等）的投資規(guī)模有望超過(guò)1000億元，較2019年增長(zhǎng)近300%。關(guān)于5G共建共享，我們認(rèn)為其出發(fā)點(diǎn)之一是加快5G建網(wǎng)節(jié)奏，因此預(yù)計(jì)2020-2021年5G的實(shí)際建站規(guī)?？赡芨哂谥袊?guó)電信與中國(guó)聯(lián)通分別建5G時(shí)的場(chǎng)景，但預(yù)計(jì)2022年開始5G建站規(guī)模將低于較原預(yù)期。

我國(guó)4G基站建設(shè)規(guī)模回顧

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5G基站建設(shè)規(guī)模預(yù)判

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    在5G投資增加的情況下，4G投資雖會(huì)下滑，但我們認(rèn)為2020年中國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商的Capex將繼續(xù)增長(zhǎng)，有望達(dá)到3375億元，較2019年增長(zhǎng)11.75%?？傮w來(lái)看，增速可能不高，但增長(zhǎng)的確定性較高。

我國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商Capex（億元）

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    二、我國(guó)5G滲透率明年將達(dá)7%，5G手機(jī)銷量或超預(yù)期

    1、全球4G商用后第一年滲透率平均約5%，我國(guó)達(dá)到7.56%

    各國(guó)4G商用后第一年滲透率平均約5%左右，其中4G商用較早的國(guó)家/地區(qū)第一年滲透率相對(duì)較低（除韓國(guó)外），4G商用較晚的國(guó)家/地區(qū)第一年滲透率相對(duì)更高。德國(guó)、美國(guó)、日本主要運(yùn)營(yíng)商于2010年底至2011年初開啟4G商用，到2011年底Verizon、NTTDoCoMo的4G滲透率分別達(dá)到6.10%、1.90%，到2012年底德電4G滲透率為1.97%。韓國(guó)雖商用稍晚于上述國(guó)家，但商用次年年末滲透率卻高達(dá)28.98%。中國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、西班牙主要運(yùn)營(yíng)商于2013年開啟4G商用，商用后第一年滲透率分別為11.20%（2014年末）、7.42%（2014年中）、11.10%（2014年末）、11.20%（2014年末），滲透率普遍高于第一批4G商用國(guó)家。

    4G商用較晚的國(guó)家受益于更高的產(chǎn)業(yè)成熟度，具備后發(fā)優(yōu)勢(shì)，4G滲透速度更快。以美國(guó)和中國(guó)為例，美國(guó)4G滲透率大約3年達(dá)到30%、5年達(dá)到60%；中國(guó)4G商用較美國(guó)晚3年，4G滲透率2年達(dá)到30%、3年達(dá)到60%。

各國(guó)主要運(yùn)營(yíng)商4G商用后12-18個(gè)月4G滲透率

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各國(guó)4G商用前五年滲透率

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    我國(guó)4G商用一年后滲透率達(dá)到7.56%，用戶發(fā)展集中在下半年。2013年12月4日，工信部向中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通發(fā)放TD-LTE牌照，標(biāo)志著我國(guó)正式進(jìn)入4G時(shí)代。2014年，我國(guó)4G用戶數(shù)凈增9700萬(wàn)，年末滲透率達(dá)到7.56%，2014Q1、Q2、Q3、Q4凈增4G用戶數(shù)分別為298萬(wàn)、1125萬(wàn)、2882萬(wàn)、5423萬(wàn)。中國(guó)移動(dòng)2014年銷售4G手機(jī)超1億部，入網(wǎng)600多款，均價(jià)1600元，凈增9006萬(wàn)4G用戶，年末4G滲透率達(dá)到11.16%，2014Q1、Q2、Q3、Q4分別凈增4G用戶279萬(wàn)、1115萬(wàn)、2701萬(wàn)、4911萬(wàn)。

    2、中國(guó)5G滲透速度可能略慢于4G，但2020年預(yù)計(jì)可以達(dá)到7%

    我們預(yù)計(jì)中國(guó)5G滲透率將于2020年達(dá)到7%，2022年達(dá)到30%左右。中國(guó)移動(dòng)2020年目標(biāo)為發(fā)展7000萬(wàn)5G用戶，對(duì)應(yīng)滲透率約7.3%，與中國(guó)移動(dòng)自身4G商用一年后滲透率（11.20%）相比略慢。我們認(rèn)為，這主要與中國(guó)移動(dòng)當(dāng)年希望借助4G扭轉(zhuǎn)3G周期的頹勢(shì)有關(guān)，因此當(dāng)時(shí)4G建設(shè)激進(jìn)、營(yíng)銷推廣及終端補(bǔ)貼力度大，但在當(dāng)前政策引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)5G的終端補(bǔ)貼力度將大幅低于4G。我們預(yù)計(jì)，中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通2020年5G滲透率也將基本保持與中國(guó)移動(dòng)一致，總體來(lái)看2020年中國(guó)5G用戶滲透率可能將達(dá)7%左右，對(duì)應(yīng)用戶規(guī)模約1.1億-1.2億。從4G周期來(lái)看，大多數(shù)運(yùn)營(yíng)商4G商用后三年滲透率快速提升，我們預(yù)計(jì)2022年中國(guó)5G用戶滲透率將達(dá)到30%左右（有可能更高），該速度慢于4G，中國(guó)4G商用第二年末達(dá)到30%。

    中國(guó)之外，我們認(rèn)為5G用戶滲透率最高的國(guó)家可能是韓國(guó)，其余國(guó)家和地區(qū)預(yù)計(jì)初期都不會(huì)太高。2019年4月3日，韓國(guó)5G商用，隨后美國(guó)（4月3日）、瑞士（5月7日）、英國(guó)（5月31日）也陸續(xù)開始商用5G。

    截至6月底全球5G用戶數(shù)約213萬(wàn)人，其中韓國(guó)占77.5%（165萬(wàn)人），英國(guó)15萬(wàn)、美國(guó)10萬(wàn)。截至9月底，即韓國(guó)5G商用5個(gè)月后，三家運(yùn)營(yíng)商凈增5G用戶數(shù)合計(jì)346.7萬(wàn)人，滲透率4.4%，與4G商用5個(gè)月后滲透率相同。我們預(yù)計(jì)，韓國(guó)5G用戶滲透率2019年底有望達(dá)到8%左右，用戶達(dá)到500萬(wàn)，2020年滲透率提升至20%左右，用戶達(dá)到1200萬(wàn)以上。日本運(yùn)營(yíng)商預(yù)計(jì)2020年3月左右陸續(xù)啟動(dòng)5G商用，但預(yù)估初期商用規(guī)模有限，因此預(yù)計(jì)2020年5G用戶滲透率在2%左右，5G用戶規(guī)模可能在300萬(wàn)左右。歐洲和北美的主要國(guó)家和地區(qū)2020年的5G用戶滲透率預(yù)計(jì)也不會(huì)太高，合計(jì)的用戶規(guī)?？赡茉谇f(wàn)級(jí)別。

韓國(guó)及全球5G連接數(shù)

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韓國(guó)5G連接數(shù)預(yù)測(cè)

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    5G基帶方面，截止2019年Q3，高通X55、海思巴龍5000和三星Exynos5100均已具備商用能力。海思、三星基帶供貨自家品牌。2019年8月，華為正式發(fā)售了搭載巴龍5100基帶的5G手機(jī)Mate20X，三星也分別在韓國(guó)和美國(guó)推出了支持Sub6G和毫米波的GalyxyS105G，其中高通X55客戶有小米、OPPO、VIVO等，預(yù)計(jì)2020Q2開始出貨。三款基帶均符合3GPPR15標(biāo)準(zhǔn)，支持5G獨(dú)立組網(wǎng)和非獨(dú)立組網(wǎng)場(chǎng)景，并且支持Sub6G和毫米波頻段。5G基帶已具備商用能力，為5G手機(jī)大規(guī)模出貨鋪平了道路。

5G商用基帶情況梳理

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    5G智能手機(jī)銷量持續(xù)高增長(zhǎng)，最低價(jià)格已降至1999元。截至2019年11月末，中國(guó)5G手機(jī)銷量達(dá)到835.5萬(wàn)部，5G手機(jī)達(dá)到24款。競(jìng)爭(zhēng)格局方面，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2019Q3vivo以54.3%的份額占據(jù)第一位，其次為三星，占比為29.0%，華為占比為9.5%排第三，第四名小米為4.6%，中興和中國(guó)移動(dòng)分別以1.5%和1.1%排名第五和第六。從價(jià)位角度來(lái)看，650美元以下的價(jià)格區(qū)間里基本被vivo、小米、中興、中國(guó)移動(dòng)等占據(jù)，700美元以上的價(jià)格區(qū)間里，vivo和三星則占據(jù)了大部分市場(chǎng)份額。12月10日，小米旗下的Redmi品牌發(fā)布首款5G手機(jī)，售價(jià)1999元起，將于明年1月正式上市。

中國(guó)5G手機(jī)月度銷量及環(huán)比增速

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中國(guó)5G手機(jī)款型數(shù)量（款）

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2019Q3中國(guó)5G手機(jī)廠商市場(chǎng)份額

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2019Q3中國(guó)5G手機(jī)分價(jià)位段市場(chǎng)份額及出貨量

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    預(yù)計(jì)2020年蘋果5G手機(jī)會(huì)在2020年Q3發(fā)布，Q4出貨，第四季度銷量通常在7000萬(wàn)-8000萬(wàn)臺(tái)之間；華為受禁令影響，主要市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)，明年發(fā)布2款5G高端手機(jī)，按照高端機(jī)占華為全部機(jī)型銷量的30%來(lái)算，預(yù)計(jì)全年銷量5000萬(wàn)臺(tái)-6000萬(wàn)臺(tái)之間；三星手機(jī)2020年銷量預(yù)計(jì)在3億臺(tái)，按照5G手機(jī)銷量占全部機(jī)型的20%估算，預(yù)計(jì)全年銷量6000萬(wàn)臺(tái)；小米、OPPO、VIVO主要集中在中低端市場(chǎng)，5G手機(jī)銷量預(yù)測(cè)在3000萬(wàn)臺(tái)，因此我們預(yù)計(jì)2020年5G手機(jī)出貨量有望超過(guò)2億部。智能手機(jī)市場(chǎng)將在2020年迎來(lái)5G第一波換機(jī)潮。

2019年5G手機(jī)上市情況匯總

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    5G將帶動(dòng)智能手機(jī)銷量企穩(wěn)回升，2020年出貨量有望超預(yù)期。近年來(lái)，智能手機(jī)銷量下滑，2018年全球智能手機(jī)出貨14.05億臺(tái)，同比下滑4.1%，預(yù)計(jì)2019年仍將同比下滑2.2%。2020年，中國(guó)移動(dòng)計(jì)劃銷售1億部5G手機(jī)。預(yù)計(jì)2020年全球智能手機(jī)銷量將增長(zhǎng)1.6%，5G智能手機(jī)出貨量將達(dá)到1.235億部，占智能手機(jī)總出貨量的8.9%，2023年這一比例將升至28.1%。我們認(rèn)為2020年中國(guó)5G手機(jī)銷量有望超1.5億部。

全球5G手機(jī)出貨量預(yù)測(cè)（百萬(wàn)部）

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主要地區(qū)/國(guó)家 5G 手機(jī)出貨量預(yù)測(cè)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)5G手機(jī)行業(yè)市場(chǎng)全景評(píng)估及投資前景分析報(bào)告》