2018-2019年中國冷鏈物流行業(yè)競爭格局及行業(yè)發(fā)展前景分析[圖]

    一、食品冷鏈：冷鏈物流發(fā)展與食品全產(chǎn)業(yè)鏈變革共振

    1、消費(fèi)升級釋放低溫肉奶制品需求，便利生活+餐飲崛起拉動凍品消費(fèi)

    消費(fèi)升級推動消費(fèi)者深層次需求變化，更營養(yǎng)、更健康、口感更佳的低溫產(chǎn)品受消費(fèi)者歡迎。若將馬斯洛需求理論應(yīng)用在食品飲料領(lǐng)域，消費(fèi)者的需求可大致劃分為5個層次，第一層生理需求，即滿足溫飽；第二層為安全需求，要求食品不含有毒的成分；第三層為營養(yǎng)需求，關(guān)注食品營養(yǎng)成分的含量及特點(diǎn)；第四層為感官需求，涉及產(chǎn)品包裝、香味、口感等；第五層為情感需求，產(chǎn)品成為消費(fèi)者生活和情感的寄托。

18年中國人均GDP接近10,000美元

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國冷鏈物流產(chǎn)業(yè)運(yùn)營現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報告》

    （1）消費(fèi)升級下低溫肉奶需求釋放

    冷鮮肉逐步替代熱鮮肉：冷鮮肉又稱排酸肉，在冷鏈環(huán)境下經(jīng)歷了較充分的解僵成熟過程(加工、流通和零售過程中始終保持在0-4℃)，微生物繁殖受到抑制，肉質(zhì)細(xì)嫩，滋味鮮美。而熱鮮肉是最傳統(tǒng)的市售豬肉，是半夜屠宰、清晨供應(yīng)上市的新鮮肉，其生產(chǎn)簡單易行，但口感和風(fēng)味較差，食品安全難以保證。行業(yè)長期趨勢是質(zhì)嫩味美、營養(yǎng)價值高的冷鮮肉取代沒經(jīng)過冷卻排酸、易污染的熱鮮肉。當(dāng)前，熱鮮肉憑借加工簡單、價格便宜的優(yōu)勢占據(jù)50%以上市場份額，雖冷鮮肉占比正逐步提升，但較發(fā)達(dá)國家90%的比重仍明顯偏低，隨著消費(fèi)升級激發(fā)需求，冷鮮肉需求有望快速增長。

    更健康和更美味推動休閑鹵制品成為零食新寵：與其他零食品類相比，休閑鹵制品散裝保質(zhì)期多數(shù)為3天，MAP包裝可延長至5-7天。休閑鹵制品運(yùn)輸、售賣均在低溫環(huán)境中，較短的保質(zhì)期使得產(chǎn)品口感更好且更營養(yǎng)，完美契合新時代消費(fèi)者渴望新鮮、健康的休閑零食的需求；且辣味和嚼勁帶來更強(qiáng)快感，上癮性提升消費(fèi)粘性。休閑鹵制品受益零食健康化、高端化升級的趨勢，長期實現(xiàn)雙位數(shù)穩(wěn)健成長。

我國冷鮮豬肉占比呈上升趨勢

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    更具營養(yǎng)價值的低溫奶正逐漸嶄露頭角：低溫奶和常溫奶在生產(chǎn)工藝上存在根本區(qū)別，低溫奶采取巴氏殺菌法，保留了生乳本身各種天然活性物質(zhì)和酶的高活性，有助于維護(hù)腸道菌群生態(tài)平衡、提高人體免疫功能等，并最大限度保留了牛奶的營養(yǎng)成分和純天然風(fēng)味。常溫奶采取超高溫滅菌法，酶的活性基本被破壞，對人體有益的微生物也全部被消滅，對營養(yǎng)成分的破壞更為明顯，對蛋白質(zhì)、鈣、維生素的保留均低于低溫奶，因此低溫奶的營養(yǎng)價值優(yōu)于常溫奶。低溫奶需冷鏈保存及運(yùn)輸、運(yùn)輸半徑有限導(dǎo)致終端價格偏貴。隨著人均收入提升，消費(fèi)者對低溫奶的偏好正逐漸提升。

    奶酪需求正快速爆發(fā)：1公斤奶酪一般由10公斤原奶濃縮發(fā)酵而成，營養(yǎng)成分優(yōu)于其他乳制品，主要消費(fèi)于西餐及兒童零食。在發(fā)展早期，由于居民消費(fèi)能力不足，奶酪需求增長較為緩慢，但隨著人均收入提升，推動西式餐飲文化加速普及、兒童零食消費(fèi)升級，奶酪無論是B端還是C端需求均表現(xiàn)旺盛，推動整體消費(fèi)量保持接近20%的增長速度。

近年來常溫奶、低溫奶增長態(tài)勢

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我國奶酪消費(fèi)量正快速增長

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    （2）便利生活+餐飲崛起拉動凍品消費(fèi)

    速凍食品穩(wěn)健增長，食品冷鏈物流需求加速釋放。速凍食品指通過急速低溫(-18℃以下)加工出來的食品，具有保持原有品質(zhì)、不易腐敗的特點(diǎn)。速凍食品在運(yùn)輸和倉儲過程中需持續(xù)保持低溫，只能通過冷鏈體系進(jìn)行運(yùn)輸，一直是食品冷鏈的主力產(chǎn)品。隨著生活水平提高和節(jié)奏加快，速凍食品因其便利性廣受歡迎，近年來行業(yè)銷售收入處于穩(wěn)健增長階段。2018年我國速凍食品行業(yè)銷售收入達(dá)1,149億元，是2010年的近3倍。

速凍食品行業(yè)銷售收入增速維持高位

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速凍食品人均年消費(fèi)量（kg）

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    目前我國人均速凍食品年消費(fèi)量不足10千克，僅為日本的一半，歐洲和美國更是分別高達(dá)35千克和60千克，以此判斷速凍食品仍有較大增長空間。其中速凍火鍋料（主要由速凍魚糜+速凍肉類組成）受餐飲火鍋行業(yè)快速發(fā)展的刺激，連續(xù)多年保持雙位數(shù)的同比增長。速凍食品行業(yè)特別是速凍火鍋料的發(fā)展，將提持續(xù)升對冷鏈運(yùn)輸?shù)男枨?，利好冷鏈運(yùn)輸和儲藏設(shè)備行業(yè)的發(fā)展。

速凍火鍋料規(guī)模保持雙位數(shù)增速

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    2、生鮮電商爆發(fā)式擴(kuò)容，冷鏈物流貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈

    受需求端消費(fèi)升級和便利生活趨勢的影響，零售端也開始革新自身物流體系，涉足新零售例如生鮮電商、餐飲零售一體、連鎖餐飲中央廚房等領(lǐng)域的零售企業(yè)開始重視冷鏈物流體系的建設(shè)，冷鏈物流對零售行業(yè)的重要性不斷提升。其中，生鮮電商對冷鏈體系建設(shè)的促進(jìn)作用最為明顯。

    網(wǎng)購品類不斷擴(kuò)張，生鮮電商規(guī)模和占比快速提升。近年來，隨著人們消費(fèi)能力的增強(qiáng)和互聯(lián)網(wǎng)普及率的提升，尤其是隨著移動支付的興起，電子商務(wù)已經(jīng)成為許多人的主要購物方式。人們的網(wǎng)購商逐漸由3C數(shù)碼家電、服裝、化妝品等發(fā)展到鮮花、蔬果等生鮮產(chǎn)品，我國生鮮電商發(fā)展迅速，2018年市場交易規(guī)模約為2045.3億元，同比增長56.3%，占生鮮整體市場比例已超4%。

生鮮電商規(guī)模和占比快速提升

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    生鮮電商正處于資本加速進(jìn)場時期，擴(kuò)張腳步仍將持續(xù)。2009年資本市場開始關(guān)注生鮮電商；2009年~2013年這5年間，一共完成6.2億元融資；2014年~2018年，生鮮電商完成融資總金額達(dá)249億元，其中2016年、2017年、2018年連續(xù)三年融資額均超過50億元。

2014-2018年中國生鮮電商市場融資情況

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    生鮮電商物流規(guī)?？焖僭鲩L，冷鏈需求總量隨之提升。生鮮電商對冷鏈運(yùn)輸需求節(jié)節(jié)攀升，同時也推動了整個食品冷鏈產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。生鮮電商物流行業(yè)近年來保持50%以上的年增長率，2013年生鮮電商物流規(guī)模尚不足40億元，2018年行業(yè)規(guī)模已達(dá)674億元。2019年我國食品冷鏈物流需求總量預(yù)計達(dá)到2.35億噸，同比增長24.3%。

生鮮電商物流規(guī)模快速增長

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食品冷鏈物流需求總量穩(wěn)健高速增長

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    二、醫(yī)藥冷鏈：增長動力強(qiáng)勁，高門檻利好行業(yè)龍頭

    1、我國醫(yī)藥冷鏈物流成長空間可觀

    醫(yī)藥冷鏈有望成為冷鏈物流未來發(fā)展中最為強(qiáng)勁的細(xì)分品類。藥品流通指藥品從出廠到醫(yī)療機(jī)構(gòu)或零售藥店之間經(jīng)歷的一系列運(yùn)輸儲存環(huán)節(jié)。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018年我國公立醫(yī)院、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)、零售藥店三大終端的藥品銷售額為1.73萬億元，同比增長6.3%。冷鏈流通是藥品流通中重要組成部分，也是藥品流通中最具前景的業(yè)務(wù)分支。需要冷鏈運(yùn)輸?shù)尼t(yī)藥領(lǐng)域產(chǎn)品包括：疫苗、生物制品、生物藥、診斷試劑等。2018年我國需要冷鏈運(yùn)輸?shù)乃幤蜂N售額約1100億元，其中疫苗占比最大，為43%。按照醫(yī)藥冷鏈運(yùn)輸?shù)馁M(fèi)用率為12%來測算，我國醫(yī)藥冷鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模約為130億元（未統(tǒng)計第三方醫(yī)藥冷鏈數(shù)據(jù)）。幾大品類藥品的持續(xù)擴(kuò)容將帶動醫(yī)藥冷鏈行業(yè)的增長，未來幾年行業(yè)增速預(yù)計接近15%，且具有持續(xù)性。

我國需要冷鏈運(yùn)輸?shù)尼t(yī)藥產(chǎn)品分類占比

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    （1）血液制品：終端推廣空間大，血液制品持續(xù)增長

    血液制品的主要品種包括白蛋白、靜丙、凝血因子類、以及特殊免疫球蛋白。白蛋白類由于終端市場相對成熟，增速稍低。靜丙、凝血因子、特免類產(chǎn)品將維持較高增速，市場空間可觀。預(yù)計血液制品行業(yè)的增速在5%-10%。

我國歷年血液制品批簽發(fā)總量（萬瓶）及增速（%）

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    （2）生物藥：藥品迎來密集上市期，終端增長提速

    我國生物藥預(yù)計總市場規(guī)模約為300億元。生物藥由于治療效果好、副作用低，是未來醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的大方向。近年美國FDA批準(zhǔn)上市的創(chuàng)新藥中，生物藥占比已超過一半，國內(nèi)獲批上市的新藥也展現(xiàn)出類似趨勢。2018年600家樣本醫(yī)院生物技術(shù)用藥銷售規(guī)模67.3億元，同比增長26.7%。多數(shù)生物藥用于腫瘤治療，隨著腫瘤人數(shù)的持續(xù)增加，將推動生物藥市場規(guī)模維持增長，預(yù)計生物藥行業(yè)增速在20%左右。

樣本醫(yī)院生物技術(shù)用藥銷售規(guī)模及增速

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2018年生物技術(shù)用藥品種格局

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    2、監(jiān)管趨嚴(yán)，推動行業(yè)加速發(fā)展

    隨著疫苗“一票制”以及監(jiān)管趨嚴(yán)，這兩年我國醫(yī)藥冷鏈運(yùn)輸規(guī)范性得到極大提高，規(guī)模也相應(yīng)增大。以我國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)為例，其941家樣本醫(yī)藥物流企業(yè)的冷藏車數(shù)量從2016年的1879家增長到2019年的2856家。預(yù)計未來醫(yī)藥冷鏈運(yùn)輸范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大。

941家樣本醫(yī)藥物流企業(yè)冷藏車數(shù)量

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    3、行業(yè)門檻更高，龍頭公司先發(fā)優(yōu)勢明顯

    醫(yī)藥冷鏈對信息化要求更高。我國醫(yī)藥冷鏈企業(yè)中，90%以上的企業(yè)配備了運(yùn)輸溫度自動監(jiān)測系統(tǒng)、倉庫溫度自動監(jiān)測系統(tǒng)、在途GPS定位，60%以上的企業(yè)配備了運(yùn)輸管理系統(tǒng)、倉庫控制系統(tǒng)和倉庫管理系統(tǒng)。

醫(yī)藥物流企業(yè)信息化水平

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    三、冷鏈物流：行業(yè)快速增長，巨頭加速布局

    1、冷鏈物流市場前景廣闊，行業(yè)集中度有待提升

    我國冷鏈物流市場一方面由食品冷鏈、醫(yī)藥冷鏈需求增長所驅(qū)動，另一方面受政策的持續(xù)支持，市場前景廣闊。2018年我國冷鏈物流市場規(guī)模達(dá)3035億元，同比增長19%，預(yù)計2019年和2020年分別增長24.5%和24.3%。冷鏈物流屬于綜合性行業(yè)，其中冷鏈運(yùn)輸、冷鏈倉儲和其他服務(wù)（庫內(nèi)操作、打包和貼標(biāo)等服務(wù)）分別占比約40%、30%和30%。

中國冷鏈物流市場規(guī)模逐年增長

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冷鏈物流市場細(xì)分

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    我國冷鏈物流發(fā)展迅速，但行業(yè)集中度非常低。2018年我國冷鏈物流百強(qiáng)企業(yè)冷鏈業(yè)務(wù)營收同比增速達(dá)53%，但行業(yè)集中度較低。2016-2018年，百強(qiáng)企業(yè)冷鏈業(yè)務(wù)市占率分別為9.2%、10.2%和13.8%。集中度偏低導(dǎo)致市場無序競爭，價格體系混亂，空駛率高，行業(yè)集中度有待提升。

冷鏈物流百強(qiáng)企業(yè)冷鏈業(yè)務(wù)營收快速增長

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冷鏈物流百強(qiáng)企業(yè)市占率低，集中度有待提升

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    四、冷鏈設(shè)備：競爭格局趨向集中，商用展示柜潛力大

    1、家用制冷設(shè)備成熟，商用設(shè)備仍有發(fā)展空間

    2018年，我國制冷設(shè)備市場空間達(dá)1873億元，其中家用制冷規(guī)模為1357億元，占比72%；商用制冷規(guī)模為516億元，占比28%。以家用冰箱和冷柜為代表的家用制冷設(shè)備市場整體空間大，行業(yè)趨向成熟，市場規(guī)模總體穩(wěn)定，未來動力主要為存量更新以及海外出口。商用制冷設(shè)備主要用于食品冷鏈物流領(lǐng)域，未來仍有較大的成長空間。

2018年我國制冷設(shè)備市場構(gòu)成

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    2、冷鏈物流設(shè)備競爭格局趨向集中

    隨著我國冷鏈物流產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，我國冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施和冷鏈物流設(shè)備規(guī)模不斷擴(kuò)大。預(yù)計2019年我國冷庫容量約為4600萬噸，冷藏車保有量為13.2萬臺。

冷庫容量及冷藏車總量

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    （1）商用展示柜：市場空間近130億元

    2018年我國商用展示柜市場空間近130億元，預(yù)計2023年達(dá)到244億元，2018-2023年的CAGR為13.4%。

商用展示柜市場空間持續(xù)增長

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    3、商用展示柜行業(yè)有望誕生大市值公司

    從市場空間來看，速凍設(shè)備、冷庫設(shè)備、冷藏車、冷藏集裝箱、商用展示柜分別為25億元、70億元、45億元、74億元和130億元，速凍設(shè)備空間較小，商用展示柜空間最大。從成長性來看，速凍設(shè)備、冷庫設(shè)備和商用展示柜具有成長性（約10%），冷藏車和冷藏集裝箱具有周期性。從競爭格局來看，速凍設(shè)備龍頭為四方科技，冷庫設(shè)備龍頭為大冷股份和煙臺冰輪，冷藏車和冷藏集裝箱龍頭為中集集團(tuán)，競爭格局趨向集中，龍頭公司市占率高。商用展示柜最貼近終端消費(fèi)者，市場空間超過百億，為細(xì)分領(lǐng)域空間最大的產(chǎn)品，未來仍將有良好的成長性。2018年國內(nèi)商用展示柜龍頭海榮冷鏈?zhǔn)姓悸蕛H為9%，未來仍有較大的提升空間，商用展示柜行業(yè)有望誕生大市值公司。

2018年部分冷鏈物流設(shè)備市場空間

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