2018年中國基金小鎮(zhèn)的發(fā)展起源與建設(shè)意義、行業(yè)發(fā)展情況及發(fā)展前景分析[圖]

    一、基金小鎮(zhèn)發(fā)展起源與建設(shè)意義

    基金小鎮(zhèn)模式最早源于國外，與目前國內(nèi)基金小鎮(zhèn)多由特定單位發(fā)起、運營不同的是，國外基金小鎮(zhèn)多是以長期自發(fā)形成為主，后期輔以一定的政策扶持，如美國格林尼治基金小鎮(zhèn)、硅谷沙丘路基金小鎮(zhèn)等。隨著產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)逐漸形成，基金小鎮(zhèn)對于當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮了重要作用，同時在全球范圍內(nèi)也產(chǎn)生了一定的示范效應(yīng)。

    我國從2015年開始，政策層面逐漸開始加大對于特色小鎮(zhèn)的關(guān)注及扶持力度，而基金小鎮(zhèn)作為特色小鎮(zhèn)中的一種類型，在各地政策的大力扶持下，同樣在全國范圍內(nèi)得到了快速發(fā)展。一方面是因為近年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實施，使各地市政府都在努力推進當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級，而基金小鎮(zhèn)本身對于當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、資源匯聚、稅收拉動所能起到的實際作用，使其成為各地政府爭相爭取的一種新興組織形式；另一方面，得益于我國近年私募行業(yè)迅猛發(fā)展，各類型基金如雨后春筍般涌現(xiàn)，也為基金小鎮(zhèn)建設(shè)提供了堅實的行業(yè)基礎(chǔ)。截至2017年底，協(xié)會已登記私募基金管理人22446家，同比增長28.76%，已備案私募基金66418只，同比增長42.82%，管理基金規(guī)模11.10萬億元，同比增長40.68%，私募已逐漸成為繼銀行、券商、保險、信托之后的重要資產(chǎn)管理機構(gòu)，在助推實體經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用，且國家十三五規(guī)劃明確大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和天使投資，豐富并購融資和創(chuàng)業(yè)投資方式，為我國私募行業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。2017年2月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式發(fā)布通知，提出將開展專項活動，支持服務(wù)各地基金小鎮(zhèn)（基金園）發(fā)展。

    二、中國基金小鎮(zhèn)的發(fā)展情況分析

    得益于我國近年私募行業(yè)迅猛發(fā)展，各類型基金如雨后春筍般涌現(xiàn)，也為基金小鎮(zhèn)建設(shè)提供了堅實的行業(yè)基礎(chǔ)。私募已逐漸成為繼銀行、券商、保險、信托之后的重要資產(chǎn)管理機構(gòu)，在助推實體經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用，且國家十三五規(guī)劃明確大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和天使投資，豐富并購融資和創(chuàng)業(yè)投資方式，為我國私募行業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。2017年2月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式發(fā)布通知，提出將開展專項活動，支持服務(wù)各地基金小鎮(zhèn)（基金園）發(fā)展。

    截至2018年11月底，協(xié)會已登記私募基金管理人24418家，較上月存量機構(gòu)增加151家，增長0.62%；已備案私募基金75220只，較上月增加241只，增長0.32%；管理基金規(guī)模12.79萬億元。

2018年私募基金管理人等級月度情況（單位：家，只，萬億）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國基金小鎮(zhèn)建設(shè)行業(yè)市場競爭格局及未來發(fā)展趨勢報告》

    目前全國包括規(guī)劃建設(shè)中的基金小鎮(zhèn)共有61個，其中，2015年新設(shè)立8個基金小鎮(zhèn)，占基金小鎮(zhèn)數(shù)量的13%；2016年新設(shè)立20個基金小鎮(zhèn)，占基金小鎮(zhèn)數(shù)量的33%；2017年包括規(guī)劃建設(shè)中的小鎮(zhèn)共有24個，占基金小鎮(zhèn)數(shù)量的39%；2018年包括規(guī)劃建設(shè)中的小鎮(zhèn)共有6個，占國內(nèi)基金小鎮(zhèn)數(shù)量的10%。

中國基金小鎮(zhèn)數(shù)量情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    從覆蓋范圍來看，我國華東、華南地區(qū)基金小鎮(zhèn)發(fā)展建設(shè)速度要明顯高于我國其他區(qū)域，但經(jīng)過三年多的發(fā)展積累，其他省市也已經(jīng)逐漸趕上，基金小鎮(zhèn)基本已經(jīng)在全國范圍鋪開，體現(xiàn)了各省市不甘落后、積極探索新型發(fā)展模式、響應(yīng)國家加快促進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的理念。

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    從分布區(qū)域來看，截至2018年7月，據(jù)不完全統(tǒng)計，全國已公開的61個基金小鎮(zhèn)建設(shè)項目，廣泛覆蓋我國20個省級行政區(qū)。其中以浙江省總量占比28%，穩(wěn)居各省市之首。一方面是因為浙江省作為特色小鎮(zhèn)的發(fā)源地，對于基金小鎮(zhèn)的建設(shè)擁有一定的經(jīng)驗積累，另一方面，作為我國經(jīng)濟大省，浙江民間資本規(guī)模龐大且相對活躍，也為基金小鎮(zhèn)建設(shè)提供了良好的市場基礎(chǔ)。

我國各省市基金小鎮(zhèn)數(shù)量情況

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    此前，住建部曾發(fā)布第一批、第二批國家級特色小鎮(zhèn)名單。其中，第一批共127個鎮(zhèn)，浙江省最多為8個；第二批共276個鎮(zhèn)，江蘇、浙江以及山東最多達15個。

中國第一批、第二批國家級特色小鎮(zhèn)數(shù)量情況分析

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    浙江省的特色小鎮(zhèn)發(fā)展早、速度快，擁有的國家級小鎮(zhèn)數(shù)量排名居前，同時省級、市級特色小鎮(zhèn)也得到快速發(fā)展。在浙江省特色小鎮(zhèn)中，基金小鎮(zhèn)數(shù)量不小。而從全國范圍來看，浙江省所擁有的基金小鎮(zhèn)數(shù)量排名領(lǐng)先，其次為山東省，廣東第三。

    其中，浙江省基金小鎮(zhèn)發(fā)展領(lǐng)先主要在于，一是全國首個基金小鎮(zhèn)就在浙江規(guī)劃建成，擁有建設(shè)經(jīng)驗；二是浙江省民營經(jīng)濟發(fā)達，民間資本活躍。

基金小鎮(zhèn)數(shù)量按省市分布情況

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    我國基金小鎮(zhèn)運營模式主要分為三大類：政府主導(dǎo)型、政企聯(lián)合型和企業(yè)主導(dǎo)型。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國基金小鎮(zhèn)建設(shè)模式中政府主導(dǎo)型占比在56%左右，政企聯(lián)合型總體占比在33%，企業(yè)主導(dǎo)型占比在11%左右，從各類型占比份額不難發(fā)現(xiàn)，我國基金小鎮(zhèn)在發(fā)展建設(shè)過程中主要還是以政府主導(dǎo)型為主，間接體現(xiàn)了政府在資源配置和資源整合方面的巨大優(yōu)勢，同時也表明了各地市政府對于推動當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展升級、加快推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決心。

我國基金小鎮(zhèn)運營模式市場份額情況

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    三、我國基金小鎮(zhèn)發(fā)展前景分析

    經(jīng)過三年的發(fā)展建設(shè)，我國基金小鎮(zhèn)已逐漸在全國范圍內(nèi)鋪開，但整體仍處于發(fā)展探索期，且部分仍在規(guī)劃建設(shè)中。結(jié)合前文所提到的發(fā)展建設(shè)情況及存在問題，本部分簡要分析我國基金小鎮(zhèn)未來的發(fā)展趨勢與前景。

    政府仍將是各地市基金小鎮(zhèn)建設(shè)的主要發(fā)起單位

    通過前文分析可看出，在我國基金小鎮(zhèn)建設(shè)中，政府主導(dǎo)型和政企聯(lián)合型仍占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，直接體現(xiàn)了我國基金小鎮(zhèn)建設(shè)更多地是出于各地市政府對當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展升級的需要。且當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨著明顯的結(jié)構(gòu)化供需失衡，供給側(cè)改革成為近年我國經(jīng)濟領(lǐng)域改革的主導(dǎo)方向。所以，投中研究院認為，在未來的一段時間，我國基金小鎮(zhèn)建設(shè)仍將以各地市政府作為主要發(fā)起單位，同時以企業(yè)為主體、市場化的運作方式作為今后主要運營模式。

    政府引導(dǎo)基金將成為政府主導(dǎo)型小鎮(zhèn)運營模式重要的招商引資措施

    政府引導(dǎo)基金作為各地市政府發(fā)揮財政資金杠桿放大效應(yīng)的重要工具，將成為我國政府主導(dǎo)型基金小鎮(zhèn)建設(shè)中的重要抓手。投中研究院認為，在未來一段時間，為了推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級的需要，政府引導(dǎo)基金的相關(guān)政策措施將成為各地市基金小鎮(zhèn)建設(shè)重要的招商引資政策，同時也會成為投資機構(gòu)入駐的重要考慮因素。

    差異化定位將成為今后基金小鎮(zhèn)建設(shè)的重要考慮因素

    我國基金小鎮(zhèn)快速發(fā)展的三年，暴露出來的同質(zhì)化問題逐漸明顯，尤其是在招商引資政策及小鎮(zhèn)規(guī)劃建設(shè)上。為了切實推動當?shù)禺a(chǎn)業(yè)升級，投中研究院認為，在未來一段時間，結(jié)合當?shù)亟鹑诩皩嶓w產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，針對性地引入基金機構(gòu)類型，而非一味地追求“大而全”模式將成為各地市政府在招商引資中的主要思路。同時，政府也將根據(jù)當?shù)禺a(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，差異化引導(dǎo)基金投向，注重與周邊地市的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，最大化發(fā)揮產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)。

    信息化將成為小鎮(zhèn)建設(shè)的基礎(chǔ)條件

    金融業(yè)不同于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，屬于風(fēng)險高發(fā)行業(yè)，且一旦出現(xiàn)問題，后果不堪設(shè)想。隨著我國大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、云計算等新一代信息技術(shù)的發(fā)展，投中研究院認為，基金小鎮(zhèn)在建設(shè)過程中將會大力引進相關(guān)技術(shù)來提高小鎮(zhèn)建設(shè)的技術(shù)條件，提高小鎮(zhèn)的風(fēng)險監(jiān)測、防控能力。

    推動國內(nèi)PE二級市場發(fā)展

    由于私募基金集聚，且國內(nèi)私募基金份額缺乏流動性，機構(gòu)投資退出方式多以IPO等為主。投中研究院認為，政府或者企業(yè)在搭建基金小鎮(zhèn)管理平臺時，可以考慮建設(shè)PE二級市場，促進機構(gòu)之間的項目合作交流，同時也能夠推動我國PE二級市場發(fā)展建設(shè)。