2019年上半年中國空調行業(yè)市場現狀、市場空間預測及影響市場規(guī)模因素分析[圖]

    一、市場現狀

    2018年中國家用空調出貨量創(chuàng)歷史新高，產業(yè)在線內銷出貨量9200萬臺，同比增長5%。2018年中國空調出口量5800萬臺，中國空調出口量占中國外市場一半，2018年出口量同比增長9%。

    空調行業(yè)年度內銷量及同比增速

數據來源：公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國空調行業(yè)市場全景調查及投資價值預測報告》

    2019上半年空調市場量增額降，數據顯示，2019年上半年，國內家用空調零售額1137億元，同比下降1.4%。

    2013-2019年中國空調零售額及其增速

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    可以看出行業(yè)整體市場飽和度較高。伴隨市場的成熟和飽和，客戶需求更加多元化，企業(yè)對細分市場的管理和滲透越來越重要。當下的空調行業(yè)細分市場的爭奪更加激烈。

    2015-2018年中國空調行業(yè)產銷率水平

數據來源：公共資料整理

    以家電刺激政策全面退出的2013年行業(yè)內銷量為基數，近五年來空調內銷年復合增速在8.3%左右，前期的庫存周期擾動放大了行業(yè)銷量波動。2018年隨著前期地產牛市消退和未來地產政策持續(xù)收緊，2018年內銷增速下降到5%，2019年上半年內銷增速下降至0.2%

    2019年冷年（截至2019年8月底）處于壓庫存過程中，截至8月底，根據數據，渠道庫存2.5-3個月，約為2000萬臺，廠家?guī)齑婕s800萬臺。

    在2018年上半年空調內銷增速高基數的基礎上，2019年上半年空調內銷增速持平，超出市場預期，下半年起增速開始恢復正增長。

    出貨端：2018年至今空調內外銷出貨及增速，2019年下半年開始回暖

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    銷售終端：線上增速快于線下增速

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    竣工預計2020年迎可觀增長，利好2020年春夏空調銷售?？⒐な堑禺a開發(fā)的最后一步，2019年1-9月房屋竣工面積累計4.67億平米，同比下滑8.6%，其中住宅竣工面積3.31億平米，同比下滑8.5%。9月單月同比方面，房屋竣工面積自8月首次轉正后增幅繼續(xù)擴大，其中住宅竣工面積自2017年8月以來首次轉正?？⒐まD正趨勢已逐步確立，2020年竣工增速或將自2017年下半年來首次轉正。

    房屋竣工面積累計增速（單位：%）

數據來源：公共資料整理

    房屋竣工面積單月增速（%）

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    從住宅竣工到安裝空調通常在半年以內，預計利好2020年春季的空調銷售，隨著竣工數據持續(xù)回暖，預計會延伸利好2020年夏季的空調銷售。

    二、空調市場空間預測

    1.房地產供給與新增城鎮(zhèn)戶基本匹配

    對比城鎮(zhèn)戶數增加量和商品房住宅銷售套數，2005-2018年，因城鎮(zhèn)化新增城鎮(zhèn)戶1.15億戶；銷售商品房住宅1.28億套，供需匹配。2010-2011年轉折點，之前每年新增城鎮(zhèn)戶大于商品房住宅銷售套數，房子供不應求；之后，房子供過于求。相關趨勢和地產調控趨嚴，意味著未來新增一戶城鎮(zhèn)戶基本對應一套新增地產，供給與需求匹配，構成下面推算城鎮(zhèn)新增空調需求的基礎。

2012-2018年城鎮(zhèn)戶增量與商品房住宅增量基本匹配

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    2.空調內銷分為城鎮(zhèn)新增、農村新增、更新需求

    （1城鎮(zhèn)新增：受地產擾動明顯，未來占比趨于穩(wěn)定）

    城鎮(zhèn)新增是在每年的城鎮(zhèn)戶數下，每百戶保有量增加帶來的城鎮(zhèn)保有量增加。分為兩個部分，一是新增商品房住宅對應銷量，二是存量房地產住宅的保有量提升對應銷量。前者計算通過商品房住宅銷售當年套數與城鎮(zhèn)戶每百戶保有量相乘，前提假設是上節(jié)論證的，商品房住宅銷售套數與新增城鎮(zhèn)戶基本匹配。后者計算通過歷史規(guī)律推算。

    2012-2014年城鎮(zhèn)新增需求穩(wěn)定在2200-2400萬臺水平，對應新房銷售1200-1500萬套，保有量提升對應1000萬臺。2015-2017年地產三年牛市，城鎮(zhèn)需求提升到3200-4000萬臺，對應新房銷售1500-2200萬套，保有量提升對應1700-1800萬套，反映出地產牛市的財富效應。2018年地產降溫，城鎮(zhèn)需求4000萬臺，對應新房銷售2400萬套，保有量提升對應1600萬套，地產降溫帶來財富效應降溫。

    （2）農村新增：一方面農村戶逐年減少，另一方面農村保有量逐年提升

    農村新增是在每年的農村戶數下，每百戶保有量增加帶來的農村保有量增加

    2011年家電下鄉(xiāng)時達到1000萬臺，農村家庭每百戶保有量增量當年對應6.6臺，為前些年歷年最大增幅，之后每年增量穩(wěn)定在4臺左右水平，但較2001-

    2008年的每年1-2臺已顯著提升，農村市場已經在2011年家電下鄉(xiāng)后打開。2016-2018年地產牛市中，保有量每年增量提升到8-9臺水平，地產牛市擴展到農村。

    （3）更新需求：真實需求來自十年前更換，同時受渠道庫存擾動明顯

    更新需求是每年內銷量合計減去城鎮(zhèn)新增和農村新增。分為兩個部分，一是真實的更新需求，是9年和10年前的銷量平均，二是渠道庫存增減，合計更新需求減去真實更新需求。

    2000-2050年家用空調內銷出貨量及更新需求比例情況

數據來源：公共資料整理

    用家用空調內銷量減去城鎮(zhèn)新增和農村新增，更新需求中包括了真實的更新需求和渠道的庫存波動。2012年更新需求約3000萬臺，假設正常的渠道庫存約1000萬臺，當年更新需求約為2000萬臺，與10年前2002年內銷量相匹配。

    2012-2014年在補庫存，2015-2016年在去庫存，2017-2018年補庫存。剔除渠道庫存擾動后，真實的內銷需求構成為：城鎮(zhèn)新增約42%，農村新增約11%，更新需求約47%；城鎮(zhèn)新增中，新增地產相關約27%，存量地產的保有量提升約15%

    3.家用空調內銷量未來五年預測，年復合增長4.2%

    預計2019年-2023年空調內銷年復合增速為4.2%，同比增速分別為2019年-0.8%，2020年+11.8%，2021年+5.1%，2022年+0.2%，2023年+5.3%。2010-2012年是三年“家電補貼”期，產生大量需求，十年后壽命降至，亟待更換。預計2020年中國夏季南方炎夏將推動一波更新?lián)Q代需求。

    三、影響空調行業(yè)市場規(guī)模的因素

    1.宏觀環(huán)境

    作為中國制造產業(yè)的一支重要力量，空調產業(yè)與其它產業(yè)一樣，其自身的發(fā)展與外部宏觀環(huán)境的變化息息相關。國家對國民經濟的宏觀調控以及其它產業(yè)的發(fā)展狀況都對會空調產業(yè)產生重要影響。而在中國空調產業(yè)所處的國民經濟大環(huán)境中，以宏觀經濟運行、居民收入水平、居民消費習慣和消費能力、房地產的發(fā)展、產業(yè)政策等為主的外部因素對空調產業(yè)的影響較為直接。

    2.上游配件及原材料價格

    最近幾年，原材料價格的不斷上漲一直困擾著我國空調行業(yè)，自2003年初開始上漲的原材料價格依舊持續(xù)著強勁的上升勢頭，特別是作為空調主要元器件的原材料銅，其價格一直處于螺旋式上升的狀態(tài)。

    3.空調流通渠道競爭環(huán)境

    中國目前空調渠道格局不但存在有越來越強勢的家電連鎖賣場，還有傳統(tǒng)的家電專業(yè)渠道，百貨零售業(yè)態(tài)，甚至連國外企業(yè)比如百思買等也是虎視眈眈。雖然目前家電連鎖賣場在一級市場占有較大的市場份額，但是在廣大的二三四級市場上專業(yè)經銷商還是占有競爭的主動權，而且在一些一、二級市場百貨商場還與大連鎖在艱難的抗衡著。同時，外資企業(yè)十分看好中國市場，正在積極謀劃進軍國內。因此，家電流通領域在經過前幾個階段的變革后，在今后相當長的一個時期內家電銷售渠道還將處于一種變革、整和的狀態(tài)。

    4.內銷市場

    天氣因素仍占主導。盡管制造廠家力圖改變這種狀況，加大淡季市場推廣力度，但空調產品的特殊性還是沒法顛覆其“靠天吃飯”的特點。

    三四級市場成開發(fā)熱點。隨著一二級市場的逐漸飽和和競爭加劇，大部分廠家把眼光投到了廣袤的三四級市場，各廠家紛紛加大了開拓三四級市場的力度，有的廠家在制定年度銷售目標時，甚至規(guī)定了鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場銷售量必須達到一定的比例。三四級市場是未來保證國內整體市場規(guī)模向上的重要基礎。受空調市場行情刺激，近年來更多中小品牌進入尚未被完全開采殆盡、保有量依舊然不高的三四級市場。三四級包括農村市場2018冷年的增長為這些品牌的生存和活躍提供了良好的環(huán)境。

    5.出口市場

    全球經濟放緩的大背景下，經濟不景氣、反傾銷調查等不穩(wěn)定的政策因素會導致出口市場需求減緩。