2019年上半年中國(guó)零售消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

    一、政策、技術(shù)、市場(chǎng)從業(yè)者三者協(xié)同促進(jìn)零售消費(fèi)金融發(fā)展

    1、電商巨頭著眼線下市場(chǎng)分析

    當(dāng)前的環(huán)境下，政府相關(guān)部門為零售消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展提供了政策支持；第三方支付、大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展為零售消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)；阿里、騰訊、蘇寧、百度等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的動(dòng)作則體現(xiàn)了市場(chǎng)頭部從業(yè)者對(duì)于行業(yè)未來(lái)前景的看好。政策、技術(shù)、市場(chǎng)從業(yè)者三者協(xié)同促進(jìn)零售消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展。

網(wǎng)絡(luò)紅利消退，在線獲客成本增加，電商巨頭著眼線下市場(chǎng)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售行業(yè)產(chǎn)銷情況及投資盈利分析報(bào)告》

部分電商公司單個(gè)活躍用戶年度營(yíng)銷成本（元）

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    2、線下零售業(yè)態(tài)增長(zhǎng)及傳統(tǒng)線下巨頭轉(zhuǎn)型分析

    2014-2019上半年全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額的增速最高僅為3.1%，2014、2016年上半年甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。而2019年上半年網(wǎng)下實(shí)體店消費(fèi)品零售額的同比增長(zhǎng)率為5.6%，也小于同期社會(huì)商品零售總額和實(shí)物商品網(wǎng)上零售額的同比實(shí)際增長(zhǎng)率。這也反映出線下零售業(yè)態(tài)在近幾年增長(zhǎng)的疲軟。在這樣的大背景下，蘇寧、國(guó)美等傳統(tǒng)線下零售巨頭紛紛開始進(jìn)行新的零售商業(yè)模式的探索。

2014H1-2019H1全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額增速

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    隨著線上線下零售企業(yè)的發(fā)展均遇到不同的問(wèn)題，線上線下融合成為兩種不同類型企業(yè)共同的破局之法；大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展也為零售業(yè)線下線下的聯(lián)動(dòng)打下了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，保證了各個(gè)零售企業(yè)的智慧零售方案能夠順利落地。

    3、線上線下巨頭積極進(jìn)行智慧零售布局

    隨著線上線下零售企業(yè)的發(fā)展均遇到不同的問(wèn)題，線上線下融合成為兩種不同類型企業(yè)共同的破局之法；與此同時(shí)，大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展也為零售業(yè)線下線下的聯(lián)動(dòng)打下了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，保證了各個(gè)零售企業(yè)的智慧零售方案能夠順利落地

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    4、消費(fèi)金融牌照難拿，企業(yè)積極通過(guò)小貸公司入場(chǎng)零售消費(fèi)金融

    雖然消費(fèi)金融公司在融資渠道、杠桿率等方面相比較小貸公司有著較為明顯的優(yōu)勢(shì)，但是目前由于我國(guó)消費(fèi)金融牌照門檻極高，牌照獲取難度較大，因此更多的企業(yè)還是通過(guò)參股或成立網(wǎng)絡(luò)小貸公司的形式來(lái)進(jìn)行零售消費(fèi)金融市場(chǎng)的布局。

    圖表中部分公司的實(shí)繳資本金為美金，易觀根據(jù)注冊(cè)或增資當(dāng)日或當(dāng)月匯率進(jìn)行換算

部分網(wǎng)絡(luò)小貸公司相關(guān)信息不完全統(tǒng)計(jì)表（（截至2019年7月31日）

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    5、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成為網(wǎng)絡(luò)小貸公司主要股東，巨頭資本金優(yōu)勢(shì)明顯

    從網(wǎng)絡(luò)小貸股東的公司類型來(lái)看，傳統(tǒng)制造&零售企業(yè)、綜合&垂直電商平臺(tái)、分期電商和非電商互聯(lián)網(wǎng)公司都在零售消費(fèi)金融領(lǐng)域進(jìn)行了布局，但是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的比例明顯更高，總體占比達(dá)到了68.4%；從實(shí)繳資本金來(lái)看，螞蟻金服成為旗下互聯(lián)網(wǎng)小貸公司累計(jì)注冊(cè)資本金最高的公司，總體注冊(cè)資本金達(dá)到了123億元人民幣，百度、京東、蘇寧、萬(wàn)達(dá)、小米等巨頭旗下的網(wǎng)絡(luò)小貸公司的注冊(cè)資本金也都超過(guò)了10億元人民幣。相比之下，更多公司旗下的網(wǎng)絡(luò)小貸公司的注冊(cè)資本金在10億元以下，金額相對(duì)較小。從注冊(cè)地來(lái)看，重慶成為網(wǎng)絡(luò)小貸公司注冊(cè)最多的省份，上海、江西、廣東也都有較多的公司進(jìn)行注冊(cè)

部分網(wǎng)絡(luò)小貸公司股東類型統(tǒng)計(jì)

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部分網(wǎng)絡(luò)小貸公司實(shí)繳資本金統(tǒng)計(jì)

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部分網(wǎng)絡(luò)小貸公司注冊(cè)地統(tǒng)計(jì)

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    6、零售消費(fèi)金融提供方著力精細(xì)化運(yùn)

    從目前非銀行零售消費(fèi)金融提供方主要的成本構(gòu)成來(lái)看，獲客成本仍然為目前占比最高的成本之一。隨著線上線下流量獲取成本的逐漸升高，越來(lái)越多的公司在繼續(xù)獲取新流量的同時(shí)開始將更多的精力放在老用戶的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)上面，很多互金公司的復(fù)借率相較之前都有了不同程度的提升。

持牌消費(fèi)金融公司&網(wǎng)絡(luò)小貸公司主要成本構(gòu)成情況

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助貸機(jī)構(gòu)&P2P平臺(tái)主要成本構(gòu)成情況

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部分零售消費(fèi)金融公司用戶復(fù)借率變化情況

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    7、零售消費(fèi)金融企業(yè)拓展傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)分析

    隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等先進(jìn)科技對(duì)零售消費(fèi)金融企業(yè)的重要性越來(lái)越明顯。一方面，很多零售消費(fèi)金融企業(yè)開始加大在金融科技研發(fā)方面的投入；另一方面，越來(lái)越多有輸出能力的企業(yè)開始將自己的技術(shù)和服務(wù)輸出給銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，其資金端來(lái)源于機(jī)構(gòu)方面的資金占比在近兩年有了明顯提高。

部分零售消費(fèi)金融公司研發(fā)投入（萬(wàn)元人民幣）

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部分零售消費(fèi)金融公司機(jī)構(gòu)資金占比

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    8、應(yīng)對(duì)變化，零售消費(fèi)金融市場(chǎng)參與者積極構(gòu)建全新業(yè)務(wù)閉環(huán)

    隨著零售行業(yè)的不斷發(fā)展和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利的逐漸枯竭，單純的線上、線下或者TOC的零售消費(fèi)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)很難滿足市場(chǎng)參與者的需求，越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者開始嘗試打通線下線下的獲客體系，有能力的非金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)金融市場(chǎng)參與者在繼續(xù)擴(kuò)展自己C端業(yè)務(wù)的同時(shí)，也開始嘗試為銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)輸出成熟的金融科技服務(wù)，打造線上線下渠道聯(lián)動(dòng)、C端B端業(yè)務(wù)協(xié)同的全新業(yè)務(wù)閉環(huán)。

    2019年1季度，隨著電商行業(yè)進(jìn)入淡季，消費(fèi)金融APP的活躍用戶數(shù)量相較2018年4季度也有了明顯的回落。到了2019年2季度則有了一定程度的回升，雖然2353.7萬(wàn)的季度活躍用戶沒(méi)有超過(guò)2018年的最高值。但是比去年同期仍然增長(zhǎng)了7.9%

    消費(fèi)金融行業(yè)2季度移動(dòng)活躍用戶總數(shù)達(dá)到2353.7萬(wàn)人

2018Q1-2019Q2消費(fèi)金融APP活躍用戶數(shù)用戶環(huán)比增幅情況

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    二、零售消費(fèi)金融市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)

    1、“藍(lán)海”“紅海”，零售消費(fèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，企業(yè)增速放緩

    2018年，招聯(lián)、馬上、華融、蘇寧等消費(fèi)金融公司的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)率紛紛出現(xiàn)不同程度的下滑，曾經(jīng)的高增長(zhǎng)階段一去不返。

    •C端市場(chǎng)方面，零售消費(fèi)金融企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，整個(gè)市場(chǎng)開始向“巷戰(zhàn)”時(shí)代發(fā)展。•B端市場(chǎng)方面，助貸業(yè)務(wù)目前仍然是消費(fèi)金融企業(yè)主要的收入來(lái)源，但是各家也在紛紛加大科技研發(fā)投入，加碼金融科技。

    市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者繼續(xù)增加•信用卡發(fā)卡量和應(yīng)償信貸余額繼續(xù)增長(zhǎng)，銀行持續(xù)滲透消費(fèi)金融市場(chǎng)。•消費(fèi)金融公司審批繼續(xù)推進(jìn)，銀行、信托、互聯(lián)網(wǎng)&零售公司等依然希望通過(guò)消費(fèi)金融牌照入局零售消費(fèi)金融市場(chǎng)。

    巨頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)依然明顯•隨著零售消費(fèi)金融市場(chǎng)逐漸進(jìn)入“巷戰(zhàn)”時(shí)代。資金、流量、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)能力等逐漸成為企業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。阿里、捷信、蘇寧、工行等巨頭企業(yè)在以上一個(gè)或多個(gè)方面依然擁有著的巨大優(yōu)勢(shì)。

    監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)•監(jiān)管層對(duì)消費(fèi)金融公司、現(xiàn)金貸平臺(tái)、P2P平臺(tái)等公司的違規(guī)行為處罰更加嚴(yán)厲，相關(guān)的監(jiān)管政策持續(xù)出臺(tái)。•非持牌公司（現(xiàn)金貸平臺(tái)、P2P平臺(tái)等）開始被逐漸清退出市場(chǎng)。

    合規(guī)&牌照仍是重中之重•未來(lái)，易觀預(yù)計(jì)監(jiān)管層面仍將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)于零售消費(fèi)金融市場(chǎng)參與者的監(jiān)管，不合規(guī)機(jī)構(gòu)的生存空間將越來(lái)越小。•由于網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的停發(fā)和銀行牌照的高門檻，消費(fèi)金融牌照成為非持牌企業(yè)進(jìn)入自營(yíng)零售消費(fèi)金融市場(chǎng)為數(shù)不多的選擇。

    2、巨大藍(lán)海，農(nóng)村零售消費(fèi)金融市場(chǎng)潛力巨大

    互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展使得農(nóng)村消費(fèi)者對(duì)新鮮事物的接受能力大幅提升，農(nóng)村消費(fèi)者留存在互聯(lián)網(wǎng)上的交易和其他類型的數(shù)據(jù)也可以很好地對(duì)央行征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充。大數(shù)據(jù)，人工智能等技術(shù)的日趨成熟使得企業(yè)可以更好地通過(guò)已有的數(shù)據(jù)對(duì)農(nóng)村消費(fèi)者進(jìn)行分析，為其提供合適的消費(fèi)金融產(chǎn)品。

    2014-2018年，鄉(xiāng)村居民人均可支配收入、人均消費(fèi)支出、消費(fèi)品零售額的增長(zhǎng)率均高于城鎮(zhèn)。 2016年，我國(guó)農(nóng)村居民每百戶空調(diào)、油煙機(jī)的數(shù)量分別為47.6和18.4臺(tái)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于同期城鎮(zhèn)居民每百戶的擁有量。且農(nóng)村該兩項(xiàng)每百戶數(shù)據(jù)的增速分別達(dá)到了22.7%和19.9%。這也顯示出農(nóng)村耐用消費(fèi)品的需求量依然很大。

    2015年，京東發(fā)布農(nóng)村金融戰(zhàn)略，設(shè)計(jì)和打造具有京東特色的農(nóng)村金融模式。2016年4月，螞蟻金服宣布完成B輪融資，同時(shí)宣布將把農(nóng)村金融、國(guó)際業(yè)務(wù)、綠色金融作為未來(lái)的三大戰(zhàn)略重點(diǎn)

    政府相關(guān)部門在積極促進(jìn)零售行業(yè)轉(zhuǎn)型、推動(dòng)消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也在持續(xù)的推出家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)等一系列政策，刺激農(nóng)村市場(chǎng)對(duì)應(yīng)的消費(fèi)需求。