2018年中國塔吊租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展新趨勢分析：裝配式建筑帶來結(jié)構(gòu)性機遇[圖]

    一、塔吊租賃現(xiàn)狀發(fā)展

    工程機械行業(yè)下游的使用場景主要聚焦在基建和房地產(chǎn)施工等建筑類行業(yè)，設(shè)備的使用有幾個重要的特征：（1）使用頻次較低，類似于高空作業(yè)平臺、起重機、泵車等設(shè)備，在建筑建設(shè)周期中通常使用是跟隨建筑周期相關(guān)的，所以下游的施工單位和需求單位通常是不愿意保有設(shè)備的；（2）計價的方式相對比較標準，挖掘機的使用按照臺班費計算，泵車的計價方式按照工作量計算，起重機按照使用時間計價；這幾個要素疊加，導(dǎo)致了租賃在工程機械行業(yè)的應(yīng)用越來越普遍。

    塔吊租賃公司一般可分為三種類型：1）金融租賃公司一般由銀行或金融企業(yè)集團出資設(shè)立，這類公司以融資租賃業(yè)務(wù)為主，其資金來源通常為資本金、同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券和租賃項目專項貸款等；2）產(chǎn)業(yè)型租賃公司，產(chǎn)業(yè)型租賃公司一般由大型設(shè)備制造商出資設(shè)立或者獨立的以設(shè)備為主的租賃企業(yè)，這類租賃公司往往能夠給承租人提供比較全面的技術(shù)支持、售后服務(wù)、配件供應(yīng)和設(shè)備回收等服務(wù)。例如建筑機械領(lǐng)域的龐源租賃、北京紫竹慧等；3）獨立的融資租賃公司，獨立的融資租賃公司類似于渤海租賃，即不依托金融機構(gòu)和設(shè)備制造企業(yè)而成立的以融資租賃業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的租賃公司。

工程機械行業(yè)租賃類型

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國塔吊租賃行業(yè)市場行情監(jiān)測及投資策略分析報告》

    塔吊租賃市場依托于下游建筑業(yè)，市場空間大。建筑起重機械租賃行業(yè)的下游行業(yè)為房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等建筑行業(yè)，下游建筑行業(yè)的發(fā)展將決定本行業(yè)的整體市場空間。根據(jù)數(shù)據(jù)，2018年全國建筑業(yè)總產(chǎn)值為235,085.53億元，同比增長9.88%，自2015年以來持續(xù)呈復(fù)蘇態(tài)勢。2018年全國建筑業(yè)房屋建筑施工面積為140.9億平方米，同比增長6.9%，增速較2017年同期擴大1.7個百分點。

建筑業(yè)總產(chǎn)值（億元）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    隨著國內(nèi)城鎮(zhèn)化率逐漸提升，塔吊行業(yè)的銷量逐漸進入以存量設(shè)備主導(dǎo)的時代，從塔機的銷量可以看到，2014年后，塔機行業(yè)的銷量大幅度下滑，2017年開始逐漸復(fù)蘇，從上游制造商中聯(lián)重科等企業(yè)的經(jīng)營情況可以看到，2018-2019年，行業(yè)仍然在持續(xù)復(fù)蘇。

    針對存量市場，塔機的租賃滲透率持續(xù)在提升。國內(nèi)市場建筑起重機的租賃滲透率持續(xù)在提升，從2008年的不到10%提升到了2018年的50%，租賃滲透率持續(xù)提升的原因是：塔機的使用頻率較低，同時采購設(shè)備的價格較高，使用和維護保養(yǎng)的成本較高，比較適合專業(yè)的租賃商，下游的施工單位希望資產(chǎn)變輕，把重資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到和轉(zhuǎn)專業(yè)的租賃商手里。由于塔機的租賃滲透率持續(xù)提升，租賃行業(yè)的波動相對于下游的需求而言，變化和波動幅度更小一些。從長期空間來看，塔機租賃的市場容量有望進一步提升。

國內(nèi)工程機械行業(yè)租賃滲透率

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

塔式起重機行業(yè)市場規(guī)模（億元）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    從企業(yè)數(shù)量來看，盡管2014年至今塔吊租賃行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量有大幅下降，但競爭企業(yè)數(shù)量依然較多，競爭較為激烈。據(jù)統(tǒng)計，2014年，中國塔吊租賃企業(yè)數(shù)量為1.2萬家，經(jīng)歷一輪周期調(diào)整后，到2018年企業(yè)數(shù)量只剩下約7000多家。

2014-2018年中國塔吊企業(yè)數(shù)量（單位：萬家）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    二、行業(yè)新趨勢：裝配式建筑帶來結(jié)構(gòu)性機遇

    裝配式建筑為塔吊行業(yè)帶來了結(jié)構(gòu)性機會。裝配式建筑是指用預(yù)制的構(gòu)件在工地裝配而成的建筑，其優(yōu)點包括建造速度快、受氣候條件制約小、節(jié)約勞動力、提高建筑質(zhì)量及節(jié)能環(huán)保等，是我國建筑工業(yè)化的重要載體。在裝配式建筑模式下，樓板、墻面、樓梯、陽臺等大部分房屋構(gòu)配件都在工廠提前生產(chǎn)，然后用貨車運到施工現(xiàn)場，直接用塔機等起重設(shè)備進行安裝。鑒于裝配式建筑實行生產(chǎn)工業(yè)化和施工安裝裝配化相結(jié)合的生產(chǎn)方式，結(jié)構(gòu)件較大，因此對起重設(shè)備吊重量和精確度方面提出了很高的要求，下游市場對大中型塔式起重機的需求將隨著裝配式建筑的發(fā)展而持續(xù)增加。

    裝配式建筑的大力發(fā)展，對建筑吊裝行業(yè)帶來了兩個重大的變化：（1）塔吊的噸位逐漸向中大型塔吊升級，過去吊裝主要是鋼筋、水泥等吊裝，需要的噸米數(shù)量較低，大量的塔吊噸米數(shù)在150噸米以下，建筑工業(yè)化的趨勢帶來的是大型化塔吊的需求；（2）預(yù)制件的預(yù)生產(chǎn)，需要卡車運輸，在卡車裝車過程中，需要使用重型汽車起重機吊裝，裝配式建筑也會帶動中大型汽車起重機的需求量。

國內(nèi)裝配式建筑對塔吊的需求量（臺）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    我國裝配式建筑發(fā)展水平較低，裝配式建筑占新建建筑比例不足5%，距離“2026年左右比例達到30%”的目標增量空間巨大，更是遠低于美國、法國、瑞典等發(fā)達國家70-80%的滲透率。隨著中央與地方政策層面的持續(xù)推進，我國裝配式建筑滲透率將加速提升。

中外部分國家裝配式建筑占新建筑比重對比（單位：%）

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2014-2026年中國裝配式建筑占新建筑建筑比重變化趨勢（單位：%）

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    而在我國大力發(fā)展裝配式建筑的背景下，塔機市場重心將逐步轉(zhuǎn)移至大中型塔機租賃市場，該市場對企業(yè)的大中型塔機儲備、資質(zhì)、專業(yè)服務(wù)能力、安全管理能力、資金實力均提出了更高的要求。因此，資質(zhì)齊全、資金充足、專業(yè)服務(wù)能力強、具有較高知名度和誠信度的大中型塔機租賃企業(yè)更容易獲得客戶的認可，從而獲得更多的業(yè)務(wù)機會，而部分規(guī)模較小、資金實力不足、缺乏大型項目實施經(jīng)驗、運營不規(guī)范的小型塔機租賃企業(yè)將逐漸被淘汰出市場，企業(yè)之間“優(yōu)勝劣汰”的分化會越來越明顯，有利于以龐源租賃為首的行業(yè)龍頭企業(yè)進一步做大做強，擴大市場份額，有利于行業(yè)集中度進一步提升。