2019年上半年我國定制家具行業(yè)發(fā)展階段、開店情況、同店發(fā)展增速情況、行業(yè)客單價情況及2019年行業(yè)發(fā)展新走向分析[圖]

    一、2019年我國定制家具行業(yè)進入成長期中后階段

    由于地產(chǎn)紅利減弱行業(yè)需求增速下滑，定制行業(yè)已從粗獷式增長進入?yún)^(qū)域增長分化、精細化管理階段。目前我國定制家具進入行業(yè)成長期的中后階段，與舊時期相比，新時期傳統(tǒng)零售市場規(guī)模增速逐漸放緩，滲透率有所提升。

    定制家具行業(yè)發(fā)展階段

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國定制家具行業(yè)市場深度調(diào)研及未來發(fā)展趨勢報告》

    定制行業(yè)新時期變化

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    1、增速明顯下滑

    受地產(chǎn)因素與行業(yè)競爭加劇的影響，自2018年開始，定制家具行業(yè)上市公司收入增速明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示，龍頭增速已從30%以上增長下滑至0-15%之間。

    定制家具公司整體收入增速逐季下滑（%）

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    定制家具公司整體凈利潤增速逐季下滑（%）

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    二、定制家具行業(yè)經(jīng)營情況分析

    1、定制家具行業(yè)開店情況分析——凈開店有所放緩，大家居開店提速

    19H1從總的門店凈增加數(shù)量來看，歐派家居、索菲亞、志邦家居、尚品宅配、好萊客、金牌櫥柜分別增長520/71/242/161/52/238家門店。歐派19Q2開店較多，半年報披露整裝大家居店數(shù)量達210家。尚品宅配對直營門店進行優(yōu)化，加快布局自營城市加盟店。索菲亞上半年加大了對經(jīng)銷商的管控和優(yōu)化力度，新增門店主要集中在大家居店。總的來看，18年定制龍頭的開店除索菲亞外基本符合預期，大家居店開店提速。

    19H1定制龍頭開店基本符合預期

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    尚品宅配門店數(shù)量變化情況

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    歐派家居門店數(shù)量變化情況

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    索菲亞門店數(shù)量變化情況（家）

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    金牌櫥柜門店數(shù)量變化情況

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    志邦家居門店數(shù)量變化情況

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    好萊客門店數(shù)量變化情況

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    2、定制家具行業(yè)同店發(fā)展情況分析——19H1同店收入普遍下降

    采用這樣一個公式來測算同店增速：同店收入增速=當期經(jīng)銷商渠道收入*2/（上年同期門店數(shù)量+一年內(nèi)凈開店數(shù)量*0.2），其中包含的假設是當年新開門店的年收入約為老店收入的40%，并且在一年中勻速開業(yè)，且經(jīng)銷商渠道加價率為1倍。（注：受數(shù)據(jù)所限，這個公式測算的同店收入是基于一定假設的，并非企業(yè)真實同店收入，只用作縱向或橫向比較，由于當前新開店的業(yè)績爬坡期越來越長，近期開店較快的企業(yè)真實同店收入會高于我們測算值。）
19H1同店增速有較多下滑，主要的原因是：1）各家過去一年對于效益不好的門店關(guān)店數(shù)量有增加，但由于數(shù)據(jù)缺乏，公式中沒有考慮，實際存續(xù)下來的同店增速會好于計算值；2）去年上半年行業(yè)景氣度尚可，基數(shù)較高；3）過去一年招商情況較好，19H1經(jīng)銷渠道收入雖然回暖，但還是個位數(shù)的增速，所以同店壓力較大。

    從同店收入的絕對值來看，定制龍頭的同店收入明顯高于其他企業(yè)，索菲亞衣柜、尚品、歐派上半年的同店收入為197萬、182萬和148萬，其他3家定制企業(yè)同店均沒有超過100萬，這說明定制龍頭的經(jīng)銷商周轉(zhuǎn)率更高，盈利能力是比較強的。

    從同店收入增速看，龍頭的同店增速好于行業(yè)平均，顯示抗風險能力較強，集中度有所提升。同店表現(xiàn)較好的是索菲亞櫥柜（-4.1%）、志邦家居（-5.66%）、索菲亞衣柜（-9.79%）、歐派家居（-13.12%）（歐派計算時剔除了整裝大家居、歐鉑麗的收入）。

    由于去年同期高基數(shù)和開店較快等原因，19H1同店增速有一定下滑

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    各家企業(yè)經(jīng)銷渠道同店收入及增速

    指標按終端售價計算的經(jīng)銷商店單店銷售額（萬元）

    3、定制家具行業(yè)客單價情況分析——19H1穩(wěn)健增長

    19H1定制家居企業(yè)的客單價繼續(xù)穩(wěn)健增長，通過大家居配套，客單價提升仍有空間。19H1尚品宅配終端售價的客單價約為23657元，同比增長7.4%。

    索菲亞按照終端口徑計算的客單價約為21852元，同比增長5.7%。好萊客客單價約增長10%至25300元。

    定制家居企業(yè)客單價仍穩(wěn)步增長（單位：元，按終端售價口徑）

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    三、2019定制行業(yè)新走向分析

    1、滲透率仍有提升空間

    定制家具中起步最早的是定制櫥柜，其發(fā)展也是最好的，在2017年定制櫥柜的滲透率約為56%。定制衣柜近年來市場認可度迅速提高，滲透率隨之飆升至30%左右；而其他柜體滲透率不足10%，尚處于導入期。不過，目前，我國定制家具在家具行業(yè)的滲透率整體約為30%，對比美國、韓國等發(fā)達國家60%-70%的滲透率，仍有較大提升空間。

    2、市場巨大企業(yè)仍有可為

    定制畢竟是一個新崛起的名詞，對于發(fā)展了數(shù)十年的傳統(tǒng)家具企業(yè)沖擊力極大。除去少數(shù)敢于吃螃蟹的企業(yè)勇于嘗試，大多數(shù)企業(yè)剛剛才從觀望之中回過神來。

    如今，市場上知名的定制家具企業(yè)也不過歐派家居、索菲亞、尚品宅配等數(shù)家而已。并沒有像傳統(tǒng)家具行業(yè)那樣數(shù)一數(shù)二的龍頭企業(yè)。

    定制家具企業(yè)的市場占有率仍相對較低，格局非常分散。據(jù)了解，2017年，定制櫥柜行業(yè)市占率前三的企業(yè)的市場占有率僅有15%，定制衣柜行業(yè)市占率前三的企業(yè)市場份額之和還不足17%。
 

    可以看到，市場的潛力巨大，企業(yè)還是有施展拳腳的空間。

    隨著消費升級能力逐漸提升，細分領(lǐng)域龍頭品牌有望享受行業(yè)增長和市占率提升的雙重紅利，成長確定性最強。定制家具未來也將出現(xiàn)寡頭，行業(yè)龍頭未來將在強強對決中脫穎而出成為巨頭。  

    3、單品沒落整裝成趨勢

    消費升級趨勢下，消費者對產(chǎn)品和服務的要求不斷提高，家居裝修理念也從最初講究“實惠”、“實用”到注重格調(diào)品位和整體風格協(xié)調(diào)。盡管定制家具主打個性化設計、“量體裁衣”式的設計各種房型的空間利用難題，但隨著年輕群體的崛起，消費者更加看重的是整體搭配與設計，講究省時省力，一步到位。

    全屋整裝最大的優(yōu)勢在于安裝更加方便、快捷，讓消費者省心安心放心，達到拎包入住的效果。使消費者免除了在設計、材料、施工等環(huán)節(jié)所耗費的大量時間和精力，提供了一種一站式服務模式，更符合政府出臺鼓勵商品房精裝修交付的政策。

    據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在裝修方式選擇上，“全屋整裝，拎包入住”占比為39.6%，其中80、90后成為整裝的主力消費群體。

    對于定制家具企業(yè)而言，產(chǎn)品擴展到整裝，這是從賣產(chǎn)品到賣空間、賣方案的革命性轉(zhuǎn)變，已經(jīng)成為定制家具行業(yè)的發(fā)展趨勢。大家居是長遠的方向，只有真正具備全屋整裝能力的企業(yè)才能永葆生機。  

    4、環(huán)保與智能缺一不可

    環(huán)境作為近年來國家著重強調(diào)的問題，在消費者中議論度相當高。從室外到室內(nèi)，越來越多的消費者關(guān)注環(huán)保家居，甲醛引發(fā)白血病的事態(tài)嚴重，一直備受爭議。在未來，環(huán)保型家居產(chǎn)品將成為消費者的首選。

    而作為定制家具，所使用的木材、涂料公開透明，產(chǎn)品質(zhì)量也有更多保障，讓消費者省心安心放心，除了環(huán)保，智能家居也是消費者關(guān)注的熱點。據(jù)不完全統(tǒng)計，在A股上市公司中，頂固集創(chuàng)、顧家家居等眾多家居產(chǎn)品上下游相關(guān)企業(yè)，均已宣布進入智能家居領(lǐng)域布局。除此之外，還有像阿里、京東、騰訊、百度、華為、小米等眾多科技巨頭也都紛紛布局智能家居。預計到2020年，智能家居的市場規(guī)模將達到5819.3億元，市場前景不可限量。