2019年全球及中國(guó)LED 照明產(chǎn)業(yè)鏈及市場(chǎng)現(xiàn)狀分析[圖]

LED 照明李玲玲 2019-10-18 06:11 來(lái)源：智研咨詢

一、百年電氣照明行業(yè)發(fā)展，技術(shù)革新為主要推動(dòng)力

人類從進(jìn)入電氣照明時(shí)代至今已經(jīng)經(jīng)歷了上百年，在技術(shù)發(fā)展推動(dòng)下照明行業(yè)主要經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段，各個(gè)階段代表性照明產(chǎn)品各有優(yōu)劣勢(shì)，但照明行業(yè)整體朝著環(huán)保節(jié)能的方向發(fā)展。

（一）傳統(tǒng)照明：率先在歐美擴(kuò)大市場(chǎng)

電氣光源的發(fā)展從 19 世紀(jì)末期開始至今，經(jīng)歷了四個(gè)不同發(fā)展階段，每個(gè)階段都有新的突破，各階段主要代表性產(chǎn)品分別是白熾燈、熒光燈、鹵素?zé)艏肮?jié)能燈、LED 燈。

照明行業(yè)技術(shù)變遷歷史

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從全球發(fā)展進(jìn)程來(lái)看，英美等國(guó)家基于較為領(lǐng)先的研發(fā)優(yōu)勢(shì)，率先使得傳統(tǒng)照明產(chǎn)品應(yīng)用到居民日常生活中，而包括中國(guó)在內(nèi)的一些發(fā)展中國(guó)家則進(jìn)入照明時(shí)代較晚。各個(gè)階段代表性照明產(chǎn)品各有優(yōu)劣勢(shì)，但照明行業(yè)整體朝著環(huán)保節(jié)能的方向發(fā)展。目前，LED 照明技術(shù)已經(jīng)成熟，正快速實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)照明產(chǎn)品的替代。

照明行業(yè)發(fā)展歷程中主要事件

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照明技術(shù)革命推動(dòng) LED 普及。通用照明市場(chǎng)可以分為 LED 通用照明和傳統(tǒng)照明，全球照明行業(yè)經(jīng)歷 19 世紀(jì)末白熾燈、上世紀(jì)初節(jié)能熒光燈、 80 年代節(jié)能燈再到目前的 LED 照明四個(gè)階段，LED 照明憑借著能效比更高、壽命更長(zhǎng)、更節(jié)能環(huán)保等諸多優(yōu)勢(shì)正實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)照明產(chǎn)品的替代，各國(guó)政府相繼出臺(tái)禁用白熾燈的政策，我國(guó)于 2016 年 10 月 1 日起，禁止進(jìn)口和銷售 15 瓦及以上普通照明白熾燈。隨著技術(shù)進(jìn)步、 LED 芯片價(jià)格下跌使得綜合成本降低，LED 照明的滲透率迅速提升，不論是 Digitimes 還是麥肯錫的報(bào)告全球 LED 通用照明的滲透率在 2010 年后提升速度明顯加快，未來(lái)滲透率還有提升空間。

照明行業(yè)經(jīng)歷四個(gè)發(fā)展階段

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（二）LED 照明：產(chǎn)業(yè)鏈趨于完善，逐漸替代傳統(tǒng)照明

1、照明產(chǎn)業(yè)鏈上游集中度高，下游集中度低

LED 即發(fā)光二極管，是能夠?qū)㈦娔苻D(zhuǎn)化為可見光的固態(tài)的半導(dǎo)體器件，可以直接把電轉(zhuǎn)化為光。LED 的核心部件是被環(huán)氧樹脂封裝起來(lái)的半導(dǎo)體晶片，兩端連接電源的正負(fù)極。晶片由 P 型半導(dǎo)體和 N 型半導(dǎo)體組成，P 型半導(dǎo)體的空穴濃度高，N 型半導(dǎo)體自由電子濃度高，兩種半導(dǎo)體連接起來(lái)，形成一個(gè) P-N 結(jié)。當(dāng)電流通過(guò)晶片的時(shí)候，電子流向 P 區(qū)，與空穴復(fù)合，并以光子的形式發(fā)出能量，光的波長(zhǎng)取決于形成 P-N 結(jié)的材料，決定光的顏色，光的強(qiáng)弱取決于電流強(qiáng)度。

目前， LED 具有成熟的生產(chǎn)工藝，產(chǎn)業(yè)鏈已臻完備，產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，應(yīng)用領(lǐng)域日趨廣泛。LED 照明行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括：上游芯片研發(fā)生產(chǎn)，中游照明產(chǎn)品生產(chǎn)及封裝，下游照明應(yīng)用領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)鏈上游、中游多為資本密集與技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品高度標(biāo)準(zhǔn)化，市場(chǎng)相對(duì)集中。而產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)品需求相對(duì)個(gè)性化，多品類、多 SKU，市場(chǎng)集中度低。隨著 LED 技術(shù)的變革，照明行業(yè)向集成化發(fā)展。

發(fā)光二極管構(gòu)造圖

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LED 照明行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

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2、LED 照明正快速實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)照明產(chǎn)品替代

世界各國(guó)陸續(xù)淘汰白熾燈。在各類照明產(chǎn)品中，白熾燈歷史悠久，使用范圍廣闊，但由于其通過(guò)物質(zhì)輻射發(fā)光，能量轉(zhuǎn)換效率（即光效）較低，世界各國(guó)已陸續(xù)明確了淘汰白熾燈的時(shí)間表。其中，歐洲、澳大利亞、日本、美國(guó)等國(guó)淘汰計(jì)劃啟動(dòng)相對(duì)較早，中國(guó)國(guó)家發(fā)改委于 2011 年 11 月 4 日正式發(fā)布白熾燈淘汰路線圖，計(jì)劃到 2016 年全面禁止白熾燈的進(jìn)口與銷售。

全球白熾燈淘汰計(jì)劃

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除發(fā)布白熾燈淘汰路線圖外，我國(guó)從 2008 年起即出臺(tái)了一系列產(chǎn)業(yè)政策對(duì)節(jié)能照明產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持，其中 2012 年 LED照明產(chǎn)品財(cái)政補(bǔ)貼推廣方案，推動(dòng)了公共、商用照明市場(chǎng)的增長(zhǎng)。2013 年 2 月出臺(tái)的《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》，對(duì) LED 企業(yè)發(fā)展起到了引導(dǎo)作用，通過(guò)資金扶持使企業(yè)在技術(shù)上進(jìn)行突破，使企業(yè)更有信心面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加速中國(guó) LED 產(chǎn)業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。

中國(guó)淘汰白熾燈及鼓勵(lì) LED 發(fā)展的相關(guān)政策

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目前，LED 照明技術(shù)已經(jīng)成熟，全球 LED 照明市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，已經(jīng)由 2009 年的 17.50 億美元擴(kuò)展至 2017 年的551 億美元，年均復(fù)合增速 54%；滲透率方面，LED 照明正快速實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)照明產(chǎn)品的替代，全球 LED 照明滲透率已經(jīng)由 2009 年的 1.5%快速提升至 2017 年的 36.7%。

二、LED 照明發(fā)展正當(dāng)時(shí)，中國(guó)為全球重要出口國(guó)

（一）LED 照明發(fā)展正當(dāng)時(shí)

1、全球主要照明應(yīng)用市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整

LED 滲透率提升拉動(dòng)全球通用照明市場(chǎng)增長(zhǎng)。全球 LED 通用照明滲透率 2017 年預(yù)計(jì) 45%，在滲透率不斷迅速提高的拉動(dòng)下，LED 通用照明市場(chǎng)規(guī)模 2014-2019 年復(fù)合增速 22%，預(yù)計(jì) 2019 年達(dá) 648 億美元，外加傳統(tǒng)照明合計(jì)達(dá) 1046 億美元，其中住宅家居照明占比最高約 38%，辦公、室外、商店、酒店、工業(yè)和建筑占比分別為 16%、 13%、 11%、 8%、 7%和 6%。

全球 LED 滲透率提升拉動(dòng) LED 照明高增長(zhǎng)（單位：億美元；%）

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全球照明市場(chǎng)家照和商照大約 4：6（單位：億美元）

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LED 照明產(chǎn)業(yè)廣泛分布在北美、亞洲、歐洲地區(qū)。分層次看，西歐、日本、美國(guó)領(lǐng)先全球，深耕技術(shù)研發(fā)，占據(jù)行業(yè)制高點(diǎn)，歐洲有歐司朗、飛利浦這樣的照明行業(yè)百年巨頭，日本以日亞化學(xué)為首的科技企業(yè)在 LED 行業(yè)領(lǐng)先全球；亞洲其他國(guó)家也積極跟進(jìn)，中國(guó)與韓國(guó)構(gòu)成全球 LED產(chǎn)業(yè)的第二梯隊(duì)，這個(gè)陣營(yíng)的廠家擁有消費(fèi)類電子完整產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注消費(fèi)類電子產(chǎn)品背光用 LED，其技術(shù)與頂尖企業(yè)有一定差距，尤其是在通用照明領(lǐng)域。中國(guó)大陸等亞洲地區(qū)依托經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人口優(yōu)勢(shì)，充分利用廣大的市場(chǎng)，提高研發(fā)能力，加速產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，已成為全球 LED 產(chǎn)業(yè)的新興勢(shì)力。

2018 年全球 LED 照明行業(yè)區(qū)域格局

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全球主要 LED 巨頭

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從全球通用照明市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，中國(guó)區(qū)域占比逐年提升。預(yù)計(jì)2020 年，中國(guó)區(qū)域占比將由 2010 年的 14%提升到 20%左右，中國(guó)地區(qū)通用照明市場(chǎng)規(guī)模增速也有望持續(xù)領(lǐng)先其他區(qū)域。

全球通用照明市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（預(yù)測(cè)）

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中國(guó)通用照明市場(chǎng)規(guī)模增速領(lǐng)先其他區(qū)域

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2、中國(guó)目前是全球照明產(chǎn)品主要生產(chǎn)國(guó)之一

目前中國(guó)出口的 LED 產(chǎn)品規(guī)模占全球 LED 照明市場(chǎng)規(guī)模的 20%以上。中國(guó) LED 照明產(chǎn)品經(jīng)歷了 2015年增速顯著下滑后開始恢復(fù)性增長(zhǎng)，2017 年我國(guó) LED 照明產(chǎn)品出口金額達(dá)到 129 億美元，同比增長(zhǎng) 15%。從出口結(jié)構(gòu)來(lái)看，歐盟、美國(guó)、日本、東盟及中東國(guó)家是我國(guó)照明產(chǎn)品出口的主要市場(chǎng)。

（二）中國(guó) LED 照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：規(guī)模持續(xù)攀升，滲透率逐年提高

1、規(guī)模：2018 年中國(guó) LED 照明產(chǎn)業(yè)增速提升，產(chǎn)值突破 7300 億人民幣
隨下游需求持續(xù)增長(zhǎng)、國(guó)際廠商逐步退出中國(guó)市場(chǎng)、代工訂單增加，中國(guó)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩局面緩解，產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大。2018 年中國(guó)半導(dǎo)體照明行業(yè)整體產(chǎn)值達(dá)到 7374 億元，同比增長(zhǎng) 12.8%，其中，外延芯片環(huán)節(jié)產(chǎn)值達(dá)到 240 億元，同比增長(zhǎng) 3.4%；封裝環(huán)節(jié)產(chǎn)值 1054 億元，同比增長(zhǎng) 9.4%；應(yīng)用環(huán)節(jié)產(chǎn)值 6080 億元，同比增長(zhǎng) 13.8%。LED 應(yīng)用環(huán)節(jié)又分為通用照明和特殊照明兩大應(yīng)用方向，其中 2018 年我國(guó)通用照明產(chǎn)值 2679 億元，同比增長(zhǎng) 5%，占應(yīng)用市場(chǎng)的 44.1%；特殊照明產(chǎn)值3401 億元，同比增長(zhǎng) 21.8%，占應(yīng)用市場(chǎng)的 55.9%。

我國(guó) LED 照明產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)規(guī)模（億元）

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我國(guó) LED 照明應(yīng)用細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)

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我國(guó) LED 特殊照明應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模（億元）

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2018 年我國(guó)半導(dǎo)體照明應(yīng)用領(lǐng)域分布

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2、結(jié)構(gòu)：國(guó)內(nèi)照明產(chǎn)品總銷量中 LED 照明產(chǎn)品占比提升至 70%

滲透率方面，2018 年我國(guó)國(guó)內(nèi)銷售 LED 照明產(chǎn)品約 64 億只（臺(tái)/套），同比增長(zhǎng) 36%，市場(chǎng)滲透率較 2017 年提升5pct 至 70%（注：LED 照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)滲透率=LED 產(chǎn)品國(guó)內(nèi)銷量/照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)總銷量）。同時(shí)，國(guó)內(nèi) LED 照明產(chǎn)品的在用量達(dá)到 60 億只（套），國(guó)內(nèi) LED 產(chǎn)品在用量滲透率（LED 照明產(chǎn)品在用量/照明產(chǎn)品在用量）也已達(dá)到 49%。空間分布方面，受地方政府扶持政策、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等影響，目前我國(guó)照明企業(yè)主要集中在珠三角、長(zhǎng)三角、閩贛區(qū)域和環(huán)渤海區(qū)域。2017 年這四大區(qū)域 LED 照明產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占據(jù)我國(guó) LED 照明產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的 80%左右，較 2016 年提升約 10pct。

中國(guó) LED 照明滲透率提升顯著

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中國(guó) LED 照明上市企業(yè)分布

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國(guó)內(nèi) LED 區(qū)域化特點(diǎn)

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技術(shù)方面，我國(guó)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)技術(shù)穩(wěn)步提升。功率型白光 LED 產(chǎn)業(yè)化光效達(dá)到 180lm/W，與國(guó)際先進(jìn)水平基本持平；其中，LED 室外燈具光效超過(guò) 120 lm/W，室內(nèi)燈具光效超過(guò) 100 lm/W。

3、競(jìng)爭(zhēng)格局：中國(guó)照明企業(yè)實(shí)力快速提升，產(chǎn)業(yè)區(qū)域集聚性強(qiáng)

近年來(lái)，飛利浦、歐司朗等海外品牌逐漸退出中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)照明企業(yè)一方面通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)管理提效穩(wěn)定發(fā)展，另一方面陸續(xù)通過(guò)海外并購(gòu)實(shí)現(xiàn)彎道超車，如飛樂(lè)音響收購(gòu)喜萬(wàn)年及相關(guān)子公司、木林森收購(gòu)歐司朗照明業(yè)務(wù)公司LEDVANCE。此外，還有一些其他企業(yè)開始布局照明業(yè)務(wù)，如魯億通收購(gòu)昇輝電子、長(zhǎng)方集團(tuán)收購(gòu)康銘盛等。

近五年照明市場(chǎng)重大并購(gòu)事件梳理

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目前我國(guó) LED 照明市場(chǎng)格局高度分散。以國(guó)內(nèi)照明產(chǎn)品銷售年規(guī)模最大的歐普照明為例，2018 年公司照明產(chǎn)品銷售收入占我國(guó) 2018 年 LED 照明應(yīng)用-通用照明市場(chǎng)規(guī)模的比例也僅有 3%-5%左右。

2018 年我國(guó)主要照明企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入（億元）比較

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三、中國(guó) LED 產(chǎn)業(yè)整合料將持續(xù)，藍(lán)海市場(chǎng)渠道為王

在傳統(tǒng)照明時(shí)代，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造工藝在保證光源穩(wěn)定性和耐用性上具有關(guān)鍵作用，照明巨頭憑借技術(shù)積累擁有產(chǎn)品質(zhì)量上的優(yōu)勢(shì)，沉淀了品牌實(shí)力和渠道優(yōu)勢(shì)，占據(jù)大部分市場(chǎng)。目前傳統(tǒng)照明式微，向 LED 照明轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)鏈下游即光源制造技術(shù)含量和制造成本降低，使得中國(guó)本土企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，歐美大企業(yè)紛紛退出中國(guó)地區(qū)通用照明業(yè)務(wù)。另一方面，由于得到政府扶持和并購(gòu)的大量出現(xiàn)，中國(guó)在技術(shù)上也逐漸跟進(jìn)，從芯片、封裝到光源，整個(gè) LED產(chǎn)業(yè)鏈在中國(guó)已經(jīng)成型，并得到迅速發(fā)展。我們認(rèn)為未來(lái)中國(guó) LED 照明行業(yè)產(chǎn)業(yè)端將持續(xù)向產(chǎn)業(yè)整合與優(yōu)化方向發(fā)展，而營(yíng)銷端渠道管理能力或?qū)⒊蔀槿訇P(guān)鍵。

（一）產(chǎn)業(yè)端：中國(guó) LED 照明產(chǎn)業(yè)整合料將持續(xù)

我國(guó) LED 照明起步相對(duì)較晚，但照明市場(chǎng)空間大，低端產(chǎn)品行業(yè)準(zhǔn)入門檻相對(duì)較低。LED 照明興起后，大量社會(huì)資本涌入，形成了行業(yè)集中度低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的格局。一線品牌占據(jù)著中高端市場(chǎng)，而眾多中小照明生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)成熟度和質(zhì)量穩(wěn)定性低，產(chǎn)品附加值相對(duì)較低，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重，只能以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主要手段參與低端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致 LED 照明行業(yè)出現(xiàn)了低端無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，不僅影響著 LED 照明企業(yè)的盈利狀況，更加不利于 LED 照明行業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。

LED 照明行業(yè)是一個(gè)技術(shù)密集型和資本密集型行業(yè)，對(duì)專利技術(shù)、資本投入的依賴程度高，意味著產(chǎn)業(yè)集約化趨勢(shì)不可避免。我國(guó)自 2013 起開始出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合潮，近年有愈演愈烈的趨勢(shì)。整體來(lái)看，LED 行業(yè)的并購(gòu)已成為行業(yè)整合的主要手段，前期以縱向一體化整合產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化生產(chǎn)為主，后期案例開始涉及海外并購(gòu)、跨界并購(gòu)，企業(yè)謀求在全球市場(chǎng)中的戰(zhàn)略地位，在快速變動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)格局中尋求一席之地。國(guó)內(nèi)與跨國(guó)并購(gòu)一方面擴(kuò)張了企業(yè)規(guī)模，整合與釋放國(guó)內(nèi)產(chǎn)能，另一方面能夠更大范圍利用優(yōu)勢(shì)技術(shù)，抗衡國(guó)外專利壟斷。

2018 年中國(guó) LED 照明產(chǎn)業(yè)重大并購(gòu)案例