2019年中國在線 K12教育行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 重點企業(yè)對比分析[圖]

    1. 在線 K12：潛力最大在線教育細(xì)分市場

    2018年，中國在線教育市場總規(guī)模約為2277億元，2013-2018年，CAGR為21.73，預(yù)計2019年市場規(guī)模將達到3100億元。

2011-2019年中國在線教育市場規(guī)模

資料來源：智研咨詢整理

    隨著近年來用戶習(xí)慣的逐漸養(yǎng)成，以及課外培訓(xùn)市場的剛需特點，在線K12課后輔導(dǎo)市場的滲透率持續(xù)快速提升，已從2013年的1%提升至2018年的9.5%，預(yù)計2023年將進一步提升至45.0%。對應(yīng)的市場規(guī)模方面，國內(nèi)在線k-12課外輔導(dǎo)市場規(guī)模從2013年的14億元增長到2018年的302億元人民幣，CAGR為85.2%，預(yù)計2023年將進一步增長到3,672億元人民幣，預(yù)計2018年-2023年CAGR達到64.8%。

2013-2023E在線K12課后輔導(dǎo)市場的滲透率

資料來源：智研咨詢整理

2013-2023E在線K12課后輔導(dǎo)市場規(guī)模及預(yù)測

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    2019年，K12在線企業(yè)密集上市，現(xiàn)選取主營業(yè)務(wù)包括K12在線教育業(yè)務(wù)的三家上市公司，通過對他們最新的財務(wù)指標(biāo)進行比較及分析。

    跟誰學(xué)：K12大班業(yè)務(wù)領(lǐng)先

    跟誰學(xué)是國內(nèi)領(lǐng)先、技術(shù)驅(qū)動的K12在線教育公司，專注于在線K12課程，涵蓋所有小學(xué)和中學(xué)年級，此外公司還提供外語、專業(yè)和興趣課程。公司采用在線直播大班形式來授課，擁有稀缺的高質(zhì)量教學(xué)資源，2018年，公司的總注冊課程數(shù)達到76.71萬，同比2017年增長了863%，實現(xiàn)快速增長。

跟誰學(xué)當(dāng)前提供的K12課程

資料來源：智研咨詢整理

    新東方在線：綜合實力突出

    新東方在線是新東方教育集團于2005年成立的在線教育平臺，2019年3月作為第一家在線教育企業(yè)在港股上市。依托新東方在教育培訓(xùn)行業(yè)超二十年的豐富經(jīng)驗和品牌影響力，公司在線上教育領(lǐng)域積累了強大的師資力量及優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容儲備。目前，針對不同年齡段的學(xué)生，公司在線教育課程劃分為三個核心分部，分別是大學(xué)教育、K12教育以及學(xué)前教育。自2017年公司重點投入K12領(lǐng)域以來，K12教育收入增速迅猛，2019財年（20180601-20190530，下同）收入占比達到17.33%，付費學(xué)生人數(shù)從2017財年的101.0萬人快速增長至2019財年的217.9萬人，CAGR達46.88%。

2019財年新東方在線教育營業(yè)收入占比

資料來源：智研咨詢整理

    網(wǎng)易有道：工具類應(yīng)用起家

    2007年網(wǎng)易有道公司推出了旗艦版有道詞典，2019年上半年，MAU排名中國語言應(yīng)用第一。有道詞典的早期成功使公司能夠吸引大量用戶群，建立強大的品牌，并擴展到廣泛的產(chǎn)品和服務(wù)。當(dāng)前公司主營業(yè)務(wù)包括學(xué)習(xí)服務(wù)與產(chǎn)品及在線市場服務(wù)，2019年上半年，以有道精品課為主的學(xué)習(xí)服務(wù)與產(chǎn)品收入占比達到57%。

    2.收入：大班直播驅(qū)動增長，小班模式下沉突圍

    2.1.雙師大班模式成熟，引領(lǐng)本輪增長

    三家上市企業(yè)當(dāng)前課程均主要以大班雙師授課，大班雙師是當(dāng)前K12在線輔導(dǎo)市場的主要模式，根據(jù)第三方機構(gòu)統(tǒng)計，2019年K12在線大班市場規(guī)模達到328億元，總市場規(guī)模占比在50%左右。

    雙師系統(tǒng)是大班課的核心，在雙師系統(tǒng)中，每門課程都配有一名具有豐富線上教學(xué)經(jīng)驗及能力的頭部教師，同時每個大班被分成多個較小的學(xué)生小組，并為每個小組指派一名導(dǎo)師，導(dǎo)師的作用在于在每節(jié)課之前、期間和之后監(jiān)督和幫助學(xué)生。雙師制兼顧了教學(xué)內(nèi)容的吸引力及互動性，這使得大班模式具有較強的可拓展性。

K12在線大班市場規(guī)模

資料來源：智研咨詢整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國在線基礎(chǔ)教育（K12）行業(yè)市場專項調(diào)研及未來發(fā)展趨勢報告》

    跟誰學(xué)是三家上市公司中大班教學(xué)規(guī)模最大、運營最為成熟的一家，2018Q1，跟誰學(xué)收入僅為4,691萬元，19Q2收入增長至3.54億元。跟誰學(xué)在教師方面具有領(lǐng)先的市場競爭力，平均擁有超過11年的教學(xué)經(jīng)驗，基本上都有在知名教育機構(gòu)工作經(jīng)驗，平均教師薪酬在中國在線教育服務(wù)市場中最高。

    有道從工具應(yīng)用逐漸將發(fā)展重點集中到K12大班上，2019H1，有道K12注冊付費課程數(shù)同比接近翻倍增長，有道精品課當(dāng)前模式與跟誰學(xué)類似，也是以雙師為主的模式，其在線課程收入已超過工具類產(chǎn)品的在線廣告業(yè)務(wù)。

    新東方在線當(dāng)前K12階段仍是以在線大班為主，但整體收入體量及占比仍然較小，處于較為早期階段。公司綜合課程涵蓋中國K12學(xué)生修讀的幾乎所有科目，包括新東方在線K12課程、東方優(yōu)播地區(qū)性課程及私播課。2019財年，K12分部業(yè)務(wù)收入為15,920萬元，占總營收比重為17.32%，近三年CAGR達到92.52%，付費人次為57.20萬，近三年CAGR為176.16%。

    2.2.小班潛力彰顯，有望驅(qū)動未來成長

    相對于快速發(fā)展的K12在線大班，新東方在線于2017年3月推出的東方優(yōu)播課程，面向身處教育資源有限的低線城市及地區(qū)的中小學(xué)生，相比K12大班更加本土化。東方優(yōu)播的課程設(shè)計方面，結(jié)合地區(qū)教材版本和教學(xué)內(nèi)容設(shè)計課程，每班最多招收25名當(dāng)?shù)貙W(xué)生，小班化能夠關(guān)注到每個學(xué)員，依據(jù)學(xué)員特點制定針對性教學(xué)方案，采用先進的直播互動技術(shù)，克服一對一直播師資成本高以及大班授課效果不佳的痛點。同時，不同于線上推廣的形式，新東方在線采取線下體驗店的模式，在進軍的每個城市設(shè)立體驗店，每個體驗店均配有三至四名員工，向?qū)W生及家長展示東方優(yōu)播課程，以此實現(xiàn)與在線大班模式的錯位競爭。

    3.在線K12前景可期，下一階段關(guān)注小班模式成長

    一般認(rèn)為，在線教育需要解決三個層次的問題，分別是：

    1）基礎(chǔ)規(guī)律層：解決新時期背景下“教什么”、“如何教”等核心問題，包括“知識生產(chǎn)與知識進化”、認(rèn)知與學(xué)習(xí)、教學(xué)交互等；

    2）環(huán)境方法層：解決技術(shù)工具的使用問題，包括學(xué)習(xí)環(huán)境、學(xué)習(xí)資源與認(rèn)知工具、教育大數(shù)據(jù)技術(shù)及教育人工智能；

    3）實踐創(chuàng)新層：在信息化進程中，教育教學(xué)的整個流程均將發(fā)生重要的變化，實踐創(chuàng)新層解決包括教育內(nèi)容、教與學(xué)方法、教育評價、教育治理以及教育的供給方式等課題。

    關(guān)于在線教育未來的發(fā)展前景，當(dāng)前依然存在一定爭議，主要依據(jù)無非是在于：1、在線教育產(chǎn)品體驗并不完善；2、市場中存在一些激進的擴張；3、在線教育行業(yè)存在大量的虧損情況。當(dāng)然，這些都不是靜態(tài)的，我們試圖在上述理論模型中尋找線索，本文中比較分析的三家上市公司的發(fā)展階段及成長趨勢，本質(zhì)上正是代表了從環(huán)境層的信息化（有道的工具類應(yīng)用），到實踐層的信息化（雙師嘗試），再反饋至理論層的信息化（改進教學(xué)理念）的產(chǎn)業(yè)發(fā)展正循環(huán)機制。

    教育培訓(xùn)是一個極富有內(nèi)涵的產(chǎn)品形態(tài)，市場上當(dāng)前并沒有一家企業(yè)能夠給出在線教育的終極產(chǎn)品形態(tài)，但隨著用戶對在線教育的接受度不斷提升、在線付費意識逐漸養(yǎng)成以及線上學(xué)習(xí)體驗和效果的提升，我們可以確定的是，在線教育正在通過從理論到實踐的創(chuàng)新，不斷為用戶創(chuàng)造價值，未來當(dāng)然不能排除超過線下教育的可能性。當(dāng)然，從商業(yè)化角度，增長背后最主要的影響因素在于教學(xué)效果是否能夠持續(xù)提升，通過提升產(chǎn)品定價，以實現(xiàn)穩(wěn)定盈利模型。