2018年中國維生素行業(yè)發(fā)展概況及市場應(yīng)用需求分析[圖]

    維生素又名“維他命”，通俗來講，是維持人和動物正常生理機能所必需的一類微量有機化合物。這類物質(zhì)在體內(nèi)既不是構(gòu)成身體組織的原料，也不是能量的來源，而是一類調(diào)節(jié)物質(zhì)，在物質(zhì)代謝中起重要作用。這類物質(zhì)由于體內(nèi)不能合成或合成量不足，所以雖然需要量很少，但必須經(jīng)常由食物供給。

維生素品種概覽

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    維生素的品類較多，早期人們主要通過食物攝取，目前大量維生素均通過化工原料合成或由玉米/大豆等農(nóng)產(chǎn)品發(fā)酵獲得。一般維生素的合成路徑較長且路線較多，流程繁瑣，且多數(shù)會涉及一些核心中間體，如VA中的檸檬醛，VE中的三甲基氫醌及異植物醇，VC合成中的古洛糖酸等。維生素的主要應(yīng)用領(lǐng)域整體相對穩(wěn)定，據(jù)博亞和訊，除VC、肌醇、VB1及VB12之外，2015年全球維生素超過60%均用于飼料領(lǐng)域，氯化膽堿繼續(xù)完全用于飼料領(lǐng)域。在使用時，一般先將維生素等營養(yǎng)成分配置成預(yù)混料，隨后摻混后做成飼料供養(yǎng)殖行業(yè)使用。

維生素產(chǎn)業(yè)鏈簡圖

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    據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會，我國是全球維生素生產(chǎn)大國，總產(chǎn)量約占全球8成。2018年我國維生素產(chǎn)量32.8萬噸，同比增長3.1%，較2017年下跌8.5pct，表觀消費量5.5萬噸，同比下滑2.2%，出口24.7萬噸，同比基本持平，出口占產(chǎn)量75%。

我國維生素出口占比較高

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我國維生素出口量分布結(jié)構(gòu)

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    維生素的需求主要在于飼料、食品飲料及醫(yī)藥化妝品，其中后二者的需求相對平穩(wěn)，且占比約40%，其中超過70%為VC，因此對于大多數(shù)品種而言，飼料產(chǎn)量的變化是主線。據(jù)奧特奇調(diào)查，2018年全球飼料產(chǎn)量11.03億噸，同比增長3.1%，增速較2017年回落0.6pct。從結(jié)構(gòu)上看，中國以1.88億噸產(chǎn)量位列全球第一，占比17%，美國以1.77億噸位列第二，占比16%，其他飼料產(chǎn)量占比較高的國家包括巴西、俄羅斯、印度、墨西哥、西班牙等，占比均不超過7%。

全球飼料產(chǎn)量平穩(wěn)增長

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2018年全球不同地區(qū)飼料產(chǎn)量占比

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    根據(jù)飼料在不同領(lǐng)域的應(yīng)用分類，2018年肉雞飼料和豬飼料分別占比29%、28%，蛋雞飼料占比15%，奶牛飼料和肉牛飼料分別占比13%、8%，其他的如水產(chǎn)飼料及寵物飼料占比較少。分地區(qū)來看，亞太地區(qū)奶牛飼料及肉牛飼料占比較低，水產(chǎn)飼料占比較高，拉丁美洲蛋雞飼料占比較高，北美在奶牛及肉牛飼料方面占比較高，歐洲地區(qū)豬飼料及奶牛飼料占比較高，非洲地區(qū)肉雞和蛋雞飼料占比較高，中東地區(qū)豬飼料占比為零。

2018年全球不同品種飼料產(chǎn)量占比

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全球主要肉類產(chǎn)量增長趨勢不同

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    從主要肉類結(jié)構(gòu)看，2018年全球豬肉產(chǎn)量1.13億噸，同比增長0.9%，豬肉產(chǎn)量自2013年以來趨于平穩(wěn)，主要是受中國豬肉產(chǎn)量結(jié)束增長所致。雞肉全年產(chǎn)量達0.93億噸，同比增長1.9%，保持平穩(wěn)增長趨勢，而牛肉產(chǎn)量近10年來基本保持平穩(wěn)，在0.6億噸左右。因此從全球角度來看，生豬及禽類對飼料的需求影響最大。

    從我國來看，據(jù)國家統(tǒng)計局，2018年水產(chǎn)、豬肉產(chǎn)量最高，分別為0.65、0.54億噸，水產(chǎn)同比增長1.9%，連續(xù)21年保持增長，而豬肉同比減少0.9%，已自2014年高點減少7.2%。從不同品種預(yù)混料產(chǎn)量結(jié)構(gòu)來看，據(jù)飼料工業(yè)統(tǒng)計年鑒，2016年我國豬料占比60%，蛋禽料占比22%，肉禽料占比6%，而其他品種占比均不超過6%。由于預(yù)混料是維生素等添加劑的直接下游，因此生豬產(chǎn)量及豬飼料的產(chǎn)量變化對我國維生素需求影響最大。

我國主要肉類及蛋奶產(chǎn)品產(chǎn)量情況

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    2018年以來受非洲豬瘟影響，我國生豬及母豬存欄量持續(xù)下滑，2019年6月以下滑至2.42/0.24億頭，較2018年初下降28%/30%。而2019年7月中旬，我國父母代種雞總存欄量（在產(chǎn)+后備）為2491萬套，較2018年初增長10.8%，部分對沖了因豬瘟導(dǎo)致的飼料需求下滑。我國飼料產(chǎn)量仍保持低速增長，2019上半年總產(chǎn)量1.17億噸，同比增長4.3%。7、8月國內(nèi)飼料產(chǎn)量2082、2191萬噸，同比分別下滑5.9%、6.6%，下半年已進入下滑階段。

生豬及能繁母豬存欄數(shù)持續(xù)下降

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我國父母代種雞總存欄量（在產(chǎn)+后備）逐步攀升

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    但考慮到豬瘟導(dǎo)致能繁母豬存欄亦自2018下半年以來顯著下降，我們預(yù)計國內(nèi)飼料產(chǎn)量或?qū)⒂谙掳肽赀M入下滑通道，目前廠家?guī)齑婕s2-3月，并且相應(yīng)減少對添加劑采購，維生素需求已入低谷。另一方面，國內(nèi)正加緊研制豬瘟疫苗，據(jù)中國農(nóng)科院報道，在4月實驗室階段取得非洲豬瘟疫苗研發(fā)成功后，8月10日一株雙基因缺失弱毒活疫苗已完成了實驗室安全評估與有效試驗，突破了規(guī)模化生產(chǎn)技術(shù)瓶頸，并已于9月進入臨床試驗階段。我們認為目前高豬價刺激下，后續(xù)存欄或?qū)⒁桓那皫纵喼芷诰徛龔?fù)蘇態(tài)勢，快速補欄將帶動維生素需求端迅速修復(fù)。

2019下半年以來我國飼料月產(chǎn)量大幅下滑

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2018年我國飼料登記企業(yè)數(shù)量小幅回升

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    2012年以來我國飼料企業(yè)已顯著減少，據(jù)中國畜牧業(yè)網(wǎng)，截止至2018年底，我國飼料企業(yè)有8012家，萬噸以上廠家3742家，產(chǎn)量占比95%，其中前四企業(yè)產(chǎn)量占比21%，集中度近年來持續(xù)提升，但數(shù)量較維生素生產(chǎn)企業(yè)仍顯著較多。飼料企業(yè)使用預(yù)混料及多維產(chǎn)品成為趨勢，全球維生素龍頭DSM通過多維或預(yù)混料銷量的占比超過60%。維生素成本在飼料中僅占2%不到，因此下游對價格敏感度不高，歷史情況來看，若維生素價格大幅上漲，飼料企業(yè)亦可漲價轉(zhuǎn)移成本壓力。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國維生素行業(yè)市場消費調(diào)研及發(fā)展規(guī)劃咨詢報告》