智研精品報(bào)告

隨著新個(gè)稅法逐步落地，紡服行業(yè)消費(fèi)有望逐步企穩(wěn)，出口增速放緩[圖]

紡服 2019-07-09 07:07

國家推出減稅降費(fèi)政策，有望促消費(fèi)、增加企業(yè)利潤。隨著新個(gè)稅法逐步落地、5月社保費(fèi)率降低，預(yù)計(jì)包括服裝在內(nèi)的整體可選消費(fèi)有望逐步企穩(wěn)。

社融規(guī)模及同比增速

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2019年以來在穩(wěn)增長壓力下，去杠桿開始階段性暫緩，流動(dòng)性寬松漸成為主線，截止2019年4月社零規(guī)模同增25%。

2019年主要減稅費(fèi)政策

項(xiàng)目	實(shí)施日期	主要內(nèi)容
新個(gè)稅法	2018.10.01	起征點(diǎn)從3000元/月提升至5000元/月；優(yōu)化稅率級(jí)距（擴(kuò)大3%、10%、20%三檔低稅率的級(jí)距，縮小25%稅率的級(jí)距）
新個(gè)稅法	2019.01.01	新增專項(xiàng)附加扣除項(xiàng)目（子女教育、繼續(xù)教育、大病醫(yī)療、住房貸款利息或住房租金、贍養(yǎng)老人等）
新增值稅稅率	2019.04.01	制造業(yè)等現(xiàn)行16%的稅率講到13%；交通運(yùn)輸業(yè)等現(xiàn)行10%的稅率降到9%；服務(wù)業(yè)等保持6%一檔稅率不變
降社保費(fèi)率	2019.05.01	城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)比例高于16%的省份可降至16%；實(shí)施失業(yè)保險(xiǎn)總費(fèi)率1%的省份，延長階段性降低實(shí)業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率的期限至2020年4月30日；延長階段性降低工傷保險(xiǎn)費(fèi)率的期限至2020年4月30日，工傷保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余可支付月數(shù)在18至23個(gè)月的統(tǒng)籌地區(qū)可現(xiàn)行費(fèi)率為基礎(chǔ)下調(diào)20%，累計(jì)結(jié)余可支付月數(shù)在24個(gè)月以上的統(tǒng)籌地區(qū)可現(xiàn)行費(fèi)率為基礎(chǔ)下調(diào)50%

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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國服裝行業(yè)市場競爭現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

由于線上流量紅利逐步消退，商家獲客成本提升，導(dǎo)致部份小品牌出清，從2017年1月至2019年4期間，淘寶和天貓平臺(tái)上服裝家紡品牌數(shù)量腰斬至7.4萬家。同時(shí)，隨著消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)的要求提升、品牌意識(shí)的增強(qiáng)，天貓平臺(tái)銷售額增速超越淘寶平臺(tái)，且差距逐步擴(kuò)大，利好頭部品牌商。

2017.1-2019.4天貓&淘寶男/女/童裝及家紡品牌總數(shù)（個(gè)）

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2018.1-2019.4天貓、淘寶銷售額同比增速及其差值

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2016至2018年國內(nèi)新增購物中心數(shù)量及面積增速分別下滑26.9/26.2PCTs至5.2%/-0.5%，表明目前購物中心供給充足，競爭激烈，需要通過精選品牌來吸引客流，因此影響力較強(qiáng)的頭部品牌更易搶占優(yōu)質(zhì)商圈的位置。

2016-2018年國內(nèi)新增購物中心數(shù)量及增速

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2016-2018年國內(nèi)新增購物中心面積及增速

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從市場格局來看，2013-2018年國內(nèi)童裝CR5/CR10/CR20分別提升2.5/3.1/2.8PCTs至9.1/11.8/15.2%，行業(yè)集中度逐年提升。從增速上看，CR5的市占率增幅明顯高于CR6~10的0.6PCTs和CR11~20的-0.3PCTs，說明頭部公司競爭優(yōu)勢(shì)明顯。這也得益于80/90后父母看重童裝的安全性和舒適感，對(duì)大品牌的信賴度更高，且品牌忠實(shí)度高。

國內(nèi)童裝起步較晚，對(duì)比成熟的美國市場，2017年美國童裝龍頭Carter’s市占率為10.3%，是國內(nèi)童裝龍頭巴拉巴拉的2倍，未來在國內(nèi)父母對(duì)童裝安全舒適性重視度持續(xù)提升，并且森馬通過持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈和管理能力，并通過收購&培育優(yōu)秀品牌，其童裝市占率有望進(jìn)一步提升。

2013-2018年中國童裝市場集中度(%)

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運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)為增速較高的細(xì)分子行業(yè)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年我國運(yùn)動(dòng)鞋服市場規(guī)模近2650億元，約占整個(gè)服裝市場的10%。在經(jīng)過2012~2014年的調(diào)整期后，運(yùn)動(dòng)鞋服景氣度高，呈高增速的趨勢(shì)，2013~2018年其市場規(guī)模GAGR為14.5%，高于男/女/童裝市場4.8%/6%/5%/12%/4%的增速。一方面是有益于我國人均可支配收入的增加，消費(fèi)需求不斷升級(jí)，尤其是在一二線城市，運(yùn)動(dòng)及健身的潮流興起。另一方面，運(yùn)動(dòng)服飾時(shí)尚化驅(qū)使下，應(yīng)用場景不僅限于體育運(yùn)動(dòng)，已融入日常生活，消費(fèi)需求更加廣泛。

國內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋服市場規(guī)模

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從內(nèi)需看，2019年4月服裝鞋帽、針紡織品社零增速累計(jì)同比增速下滑7.5PCTs至2.2%。從出口看，2019年4月紡織類/服裝類產(chǎn)品累計(jì)出口金額分別同比+0.92%/-7.97%，增速環(huán)比-8.93/-5.77PCTs。出口增速放緩，是由于貿(mào)易摩擦的不確定性使得下游客戶觀望情緒強(qiáng)，導(dǎo)致出口需求承壓。

服裝鞋帽、針紡織品社零增速累計(jì)同比