中國紡織服裝的市場表現(xiàn)較好，投資穩(wěn)中求變，男裝市場規(guī)模穩(wěn)定發(fā)展，中高端女裝增速高于女裝整體增速[圖]

    一、紡織服裝的市場表現(xiàn)

    目前紡織全產(chǎn)業(yè)鏈80%左右的銷售收入在國內(nèi)市場實現(xiàn)，紡織行業(yè)必須進(jìn)一步明確國內(nèi)市場的首要支撐和重要根基性作用，以國內(nèi)市場為行業(yè)發(fā)展的根本立足點。
　　一直以來，我國紡織工業(yè)都具有明顯的國際競爭與發(fā)展優(yōu)勢，在全球紡織業(yè)中占據(jù)著龍頭地位，不僅是生產(chǎn)規(guī)模最大的國家，也是產(chǎn)業(yè)鏈最完整、門類最齊全的國家。中國紡織品進(jìn)出口商會表示，中國作為世界上第一大紡織出口國的地位十年之內(nèi)難以被顛覆。

    但即便如此，滿足國內(nèi)市場需求仍然是我國紡織工業(yè)發(fā)展的主要動力。

    2011~2017年，全國限額以上服裝鞋帽針紡織品零售額年均增長速度達(dá)到13.8%，而同期紡織品服裝出口總額年均僅增長3.8%。其中，2018年11月份鞋帽服飾類零售總額達(dá)1418億元，與去年同期增長5.5%。2018年1-11月全國鞋帽服飾類零售總額達(dá)12198億元，與去年同期增長8.1%。2018年，紡織品服裝國內(nèi)市場呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢，增速好于此前兩年水平，支撐紡織行業(yè)總體實現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行。

    2019年初至今（2019年5月10日），滬深300指數(shù)上漲18.3%，紡織服裝板塊（申萬分類）上漲13.4%，位列28個行業(yè)板塊中第21位。紡織制造子板塊中印染行業(yè)表現(xiàn)較好，年初至今上漲35.3%；服裝家紡子板塊家紡行業(yè)表現(xiàn)較好，年初至今上漲23.1%。

2019年至今（2019年5月10日）滬深300、紡織服裝指數(shù)相對收益

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國紡織服裝行業(yè)市場深度評估及市場前景預(yù)測報告》

2019年初至今（2019年5月10日）各板塊漲跌幅（申萬分類）

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2019年（截至2019年5月10日）紡織制造細(xì)分板塊漲跌幅

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2019年（截至2019年5月10日）服裝家紡細(xì)分板漲跌幅

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    估值方面，截止2019年5月10日，紡織服裝板塊整體PE（TTM）22.6倍，全行業(yè)相對于滬深300估值的溢價約1.9倍；紡織制造板塊整體PE（TTM）17.9倍，服裝家紡板塊整體PE（TTM）28.2倍，相對于滬深300估值的溢價分別為1.5、2.4倍。

2019年初至今（2019年5月10日）紡服板塊PE（TTM）

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    二、2019年下半年投資策略：穩(wěn)中求變，守正出奇

    1、防御組合：男裝市場規(guī)模穩(wěn)定發(fā)展，龍頭防御性凸顯

    男裝市場穩(wěn)定擴(kuò)容，在整體消費(fèi)增速放緩的大環(huán)境下依然保持了較好的成長性。2018年中國男裝市場規(guī)模5726億元，同比增長6%，增速較上年提升了一個百分點。2018年以來，我國社會消費(fèi)品零售總額同比增速呈現(xiàn)下滑趨勢，能在需求端承壓的大環(huán)境下依然有較好的增長，主要是男裝必選消費(fèi)的屬性更強(qiáng)，因此呈現(xiàn)出良好的抗風(fēng)險能力。

我國男裝市場規(guī)模

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我國社會消費(fèi)品零售總額

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    近年來，我國男裝市場集中度持續(xù)提升，且仍有較大提升空間。2014-2018年，我國男裝行業(yè)CR20從22.6%逐年提升至27.6%，CR5從10.5%逐年提升至13.4%。但相比發(fā)達(dá)國家仍有較大的提升空間。2018年，我國零售市場男裝市占率排名前五的國內(nèi)/國際公司分別為海瀾之家、BestSeller（旗下?lián)碛心醒b品牌杰克瓊斯）、阿迪達(dá)斯、耐克和優(yōu)衣庫。其中龍頭位置被海瀾之家占據(jù)，且市占率較上年提升了一個百分點。

我國男裝市場規(guī)模

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2017年各國男裝CR5

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2017-2018年男裝市占率

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    為未來幾年，我國男裝市場優(yōu)勝劣汰的形勢將愈發(fā)明顯，集中度將繼續(xù)提升，龍頭公司的護(hù)城河將愈發(fā)堅固。龍頭企業(yè)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

    （1）管理壁壘：2011年以前服裝行業(yè)粗獷式擴(kuò)張，2012行業(yè)遭遇了第一次大規(guī)模的集體庫存危機(jī)。在隨后幾年的調(diào)整階段中，戰(zhàn)略眼光、執(zhí)行力等各方面出色的企業(yè)經(jīng)歷了調(diào)整期的陣痛，率先實現(xiàn)了復(fù)蘇，拉開了和競爭對手的差距。在未來行業(yè)集中度提升的過程中，這些企業(yè)的管理能力優(yōu)勢將繼續(xù)發(fā)揮作用。

    （2）渠道壁壘：線下方面，對于購物中心等渠道資源的爭奪日益激烈，大型購物中心選擇引入商家時首先考慮品牌形象、企業(yè)規(guī)模等方面領(lǐng)先的服裝企業(yè)。線上方面，獲客成本逐步提升，成本壓力將加速弱勢企業(yè)的出清。

    （3）品牌、產(chǎn)品壁壘：消費(fèi)者對品牌、產(chǎn)品品質(zhì)與服務(wù)質(zhì)量需求提升，優(yōu)質(zhì)企業(yè)在品牌運(yùn)營、品牌管理、供應(yīng)鏈管控等方面積累更加深厚，能提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量。和其他子板塊相比，男裝板塊有如下優(yōu)勢：

    1）和女裝等板塊相比，男裝的SKU相對比較少，龍頭企業(yè)生產(chǎn)端的規(guī)模優(yōu)勢表現(xiàn)的愈發(fā)明顯。

    2）男裝潮流變化相對比較慢，困擾大多數(shù)服裝公司的存貨問題體現(xiàn)的相對比較緩和。存貨減值的周期一般比較長，業(yè)績受到存貨的波動較小。

    防御組合主要建議關(guān)注國內(nèi)男裝龍頭海瀾之家，公司采用輕資產(chǎn)模式，ROE水平顯著高于紡服行業(yè)平均水平且現(xiàn)金流良好，股息率達(dá)到4%以上，具有較強(qiáng)的安全邊際。

    2、反轉(zhuǎn)組合：Q1紡織制造板塊回暖

    目前市場對于紡織制造板塊的擔(dān)憂主要是兩個方面：

    第一個方面是擔(dān)憂全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移會對中國紡織制造業(yè)整體造成沖擊，國內(nèi)人工等各方面成本處于上升趨勢，價格上的競爭力在減弱，同時中美貿(mào)易摩擦增加了一定的不確定性。

    第二個方面是2018年的消費(fèi)需求承壓，逐步傳導(dǎo)到了上游的紡織制造業(yè)，板塊整體的盈利出現(xiàn)了下滑，市場對于2019年需求是否能夠回暖持有觀望態(tài)度。

    國內(nèi)制造企業(yè)海外產(chǎn)能布局已經(jīng)初具規(guī)模，相當(dāng)程度上已經(jīng)對沖了全球化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響，并加強(qiáng)了自身的成本優(yōu)勢。從歷史上看，紡織服裝產(chǎn)業(yè)的中心發(fā)生過多次轉(zhuǎn)移。中低端的紡織品利潤率較低，對于價格比較敏感，因此有較強(qiáng)的動力向成本較低的區(qū)域轉(zhuǎn)移。同時對于新興的經(jīng)濟(jì)體，紡織品勞動密集型的特點容易帶動就業(yè)，因此在眾多工業(yè)品類中也會率先扶持和發(fā)展紡織業(yè)。我國紡織制造龍頭企業(yè)已經(jīng)開始了全球化的產(chǎn)能布局，如申洲國際、百隆東方、健盛集團(tuán)等于2013年前后已經(jīng)開始陸續(xù)在越南建廠，目前已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)囊?guī)模，一定程度上對沖了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和貿(mào)易摩擦的風(fēng)險，并借此機(jī)會進(jìn)一步提升了自身的成本優(yōu)勢。

全球范圍內(nèi)紡織服裝產(chǎn)業(yè)的中心轉(zhuǎn)移

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    長期來看，中國的紡織制造企業(yè)背靠全球最大的消費(fèi)市場，同時企業(yè)通過多年的積累在客戶資源、規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)研發(fā)、全球化布局等各方面的綜合能力有很強(qiáng)的護(hù)城河。參照日本的東麗集團(tuán)，在經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移之后，東麗集團(tuán)憑借強(qiáng)大的研發(fā)能力和產(chǎn)品開發(fā)能力，依然在高端面料領(lǐng)域占有重要的地位。

四大優(yōu)勢鑄就優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)制造型企業(yè)

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    2019年一季度紗線、布的產(chǎn)量穩(wěn)定增長，上市公司的財務(wù)表現(xiàn)也出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象。由于紡織制造公司大多采用以銷定產(chǎn)，產(chǎn)量的提升一定程度上了下游訂單的回暖，隨著下游消費(fèi)需求的逐步改善，紡織制造有望迎來業(yè)績反轉(zhuǎn)。2019Q1紗線產(chǎn)量同比增長2.2%，布產(chǎn)量同比增長0.1%。2019Q1紡織紗線、織物及制品出口額269億美元，同比增長4%。上市公司方面，紡織制造板塊2019Q1營收同比增長16%，歸母凈利同比增長40%。
主要紡織品銷量累計同比

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規(guī)上紡織業(yè)主營業(yè)務(wù)收入累計同比

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    3、彈性組合：中高端女裝大有可為，建議關(guān)注品牌運(yùn)營能力強(qiáng)的平臺型公司

    4、中產(chǎn)階級群體的擴(kuò)大是中高端消費(fèi)最主要的驅(qū)動力

    長期來看，我國中產(chǎn)階級人群有望不斷擴(kuò)大。中國中產(chǎn)階級是指年收入1.2-4.3萬美元的人群（按照當(dāng)前匯率折算，大約相當(dāng)于年薪8-30萬人民幣），這個群體的數(shù)量由2000年的500萬人，發(fā)展到2015年的2.2億人，預(yù)計2020年可以增加到2.8億人，將超過歐洲人口的總和。

2015-2020年，中國中產(chǎn)階級的比例將不斷提升

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    中產(chǎn)階級是消費(fèi)升級的主要引擎2012年，中國中產(chǎn)階層僅占所有城市家庭的14%，但到2020年這個數(shù)字預(yù)計將達(dá)到54%。中產(chǎn)階級的消費(fèi)理念更加理性，同時也更愿意為優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)支付溢價。預(yù)計在2020年，中產(chǎn)階級消費(fèi)總額將占到城市消費(fèi)總額的56%。這意味著未來十年當(dāng)中，中產(chǎn)階級將是拉動消費(fèi)升級的中堅力量。

    隨著人均收入的提升，城鎮(zhèn)居民消費(fèi)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，尤其是可選消費(fèi)的比重將提升，這也在過去十年中我國城鎮(zhèn)家庭居民恩格爾系數(shù)變化趨勢中得到了印證。

居民消費(fèi)比例隨GDP上升而提升

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城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)隨人均GDP上升而下降

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    5、中高端女裝增速高于女裝整體增速

    中高端女裝市場：2011-2017年，中國中高端女裝市場規(guī)模逐年穩(wěn)步增長，其每年增幅高于女裝整體增幅，在2017年市場規(guī)模已達(dá)到1444億元。中高端女裝市場份額占比逐年提升，2013-2017年，占女裝總體的份額的比例從14.9%提升至15.6%。觀之美國市場，2011-2017年，中高端女裝增長情況同樣明顯優(yōu)于女裝整體市場，中高端女裝年復(fù)合增長率為6.0%，而女裝市場整體復(fù)合增長率僅為1.7%。

    6、他山之石：平臺化多品牌運(yùn)營鑄就龍頭對比

    LVMH集團(tuán)、開云集團(tuán)、歷峰集團(tuán)等國際奢侈品巨頭，可以發(fā)現(xiàn)這些公司是平臺型的公司。中高端女裝企業(yè)也遵循同樣的邏輯：

    1）中高端消費(fèi)單價較高，且目標(biāo)用戶對于設(shè)計感、個性化有非常高的要求，單一品牌的規(guī)模天花板比較明顯。同時，時尚潮流變化較快，單一品牌的經(jīng)營風(fēng)險較大。通過平臺化的多品牌運(yùn)營，不僅可以拓展企業(yè)的規(guī)模，還可以降低需求變化引起的波動。

    2）品牌的選擇和品牌運(yùn)營能力是平臺型公司發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素。以LVMH集團(tuán)為例，公司多個品牌的并購以及后續(xù)的運(yùn)營成功，和其創(chuàng)始人對于品牌的選擇眼光是分不開的。與國外奢侈品品牌以設(shè)計總監(jiān)為主的模式不同，國內(nèi)中高端女裝大多走輕奢路線，需要對于時刻變化的時尚趨勢有更及時的把握，因此在品牌形象的打造、產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā)方面需要具備更完備的體系。

    LVMH集團(tuán)是目前世界上規(guī)模最大的奢侈品集團(tuán)。2018年，LVMH集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入3675億元人民幣，分別是開云集團(tuán)（旗下品牌包括YSL、Gucci等）和歷峰集團(tuán)（旗下品牌有卡地亞、江詩丹頓等）的3.4、4.3倍；實現(xiàn)凈利潤499億元人民幣，分別是開云集團(tuán)和歷峰集團(tuán)的1.7、5.3倍。

2018年全球三大奢侈品集團(tuán)營收對比

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2018年全球三大奢侈品集團(tuán)凈利潤對比

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    LVMH集團(tuán)的業(yè)績經(jīng)歷了長期、穩(wěn)定的增長。自2007年以來，除了2008年（受金融危機(jī)影響）、2014年以外，營業(yè)收入每年均保持正增長，2006-2018年來之間的營收、凈利潤復(fù)合增速分別為7.3%、8.2%。

LVMH集團(tuán)歷史股價

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LVMH集團(tuán)營業(yè)收入及同比增速

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LVMH集團(tuán)凈利潤及同比增速

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    持續(xù)的收購兼并是LVMH集團(tuán)持續(xù)發(fā)展的動力所在。收購和兼并貫穿了LVMH集團(tuán)的成長歷史，目前的LVMH集團(tuán)是1987年時裝品牌LouisVuitton（路易威登）和MoetHennessy（酩悅軒尼詩）合并而成，而LV和MH的歷史分別可以追溯到19、18世紀(jì)的法國。經(jīng)歷過一系列的并購和重組，目前LVMH集團(tuán)有五個主要的業(yè)務(wù)板塊，旗下共有近70個不同的品牌：時裝和皮革制品（16個品牌）、零售（6個品牌）、香水和化妝品（10個品牌）、酒類（26個品牌）、手表和珠寶（6個品牌）。以收入占比最大的時裝和皮革制品業(yè)務(wù)為例，1988年至今就發(fā)生過12次較大的并購。

LVMH集團(tuán)分區(qū)域收入占比

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LVMH集團(tuán)分產(chǎn)品收入占比

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    優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的選擇、合理的并購價格、收購后的重新整合是LVMH集團(tuán)在持續(xù)收購中成功發(fā)展壯大的最重要的三個要素。現(xiàn)任集團(tuán)實際控制人伯納德•阿諾特是LVMH發(fā)展壯大的靈魂人物。一方面伯納德•阿諾特?fù)碛泻芎玫乃囆g(shù)品位，在品牌的選擇上有獨(dú)到的眼光；另一方面阿諾特出身于商業(yè)世家，對資本運(yùn)作有很深的理解。阿諾特由經(jīng)營建筑公司起家，通過收購Dior進(jìn)入奢侈品行業(yè)，并在1988年利用股市低迷和LV、MH兩大家族的矛盾獲取了LVMH集團(tuán)的實際控制權(quán)。良好的藝術(shù)品位和優(yōu)秀的資本運(yùn)作能力使得阿諾特先后操盤了多次經(jīng)典的收購，1990年代，LVMH集團(tuán)先后收購了時裝品牌Fendi和Kenzo，腕表品牌Zenith、珠寶品牌Chaumet等，阿諾特善于抓住行業(yè)低迷和標(biāo)的公司內(nèi)部危機(jī)的時機(jī)以較低的成本收購。在收購之后，阿諾特通過替換原有管理層、啟用新的設(shè)計師、加大投入進(jìn)行品牌營銷等手段使得被收購的品牌重新煥發(fā)生機(jī)。阿諾特在為品牌挑選設(shè)計師時有獨(dú)特的眼光。比如在LV成為“老氣街包”的代名詞之后，他果斷任命了新銳設(shè)計師馬克•雅可布擔(dān)任公司的創(chuàng)意總監(jiān)，設(shè)計出了隨性涂寫LV全名的涂鴉包，把LV的古老高貴融入到現(xiàn)代生活中。

    三、服裝行業(yè)發(fā)展趨勢

    1、國內(nèi)服裝行業(yè)相比于發(fā)達(dá)國家尚不成熟，且我國服飾人均消費(fèi)金額和行業(yè)集中度低于國外，存在行業(yè)總體蛋糕做大和集中度提升的空間。數(shù)據(jù)顯示，我國人均總服裝消費(fèi)分別為美國的1/4.3、日本的1/2.5；各品類人均服裝消費(fèi)金額亦低于發(fā)達(dá)國家。

    2、服裝電子商務(wù)整體規(guī)模將穩(wěn)步擴(kuò)大，占據(jù)中國網(wǎng)購市場的絕對份額，服裝流動電子商務(wù)將迅猛發(fā)展。2018年上半年，全國實物商品網(wǎng)上零售額中，穿類商品同比增長24.1%，高于整個服裝行業(yè)同期的增幅。

    3、女裝、男裝、童裝童鞋、高檔休閑等細(xì)分領(lǐng)域崛起。2017年，中國女裝市場規(guī)模為9232億元，年增長5.7%；男裝消費(fèi)市場正處于一個成長期，2017年中國男裝市場規(guī)模為5346億元，年增長4.4%；2017年中國童裝市場規(guī)模為1796億元，年增長14.3%。這些細(xì)分領(lǐng)域增長率均高于行業(yè)整體，未來有望得以延續(xù)。

    4、在生產(chǎn)上，未來服裝生產(chǎn)將走向數(shù)字化時代，智能化軟件、自動化機(jī)械服裝設(shè)備、新型技術(shù)、新奇材料應(yīng)用，諸如3D技術(shù)、機(jī)器人作業(yè)、自動化技術(shù)應(yīng)用這樣的新工藝以及整套流水化、現(xiàn)代化、數(shù)字化解決方案服務(wù)，數(shù)字時代生產(chǎn)模式將顛覆傳統(tǒng)促進(jìn)服裝行業(yè)大發(fā)展。

    5、在服裝行業(yè)ERP軟件、客戶關(guān)系管理（CRM）軟件、電子印章、物聯(lián)網(wǎng)和RFID射頻識別技術(shù)、全球定位系統(tǒng)、激光掃描器等信息傳感設(shè)備將得到普及應(yīng)用，電子信息技術(shù)廣泛應(yīng)用到工業(yè)生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，信息化成為工業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理的常規(guī)手段，實現(xiàn)智能化識別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理，以信息化帶動工業(yè)化、以工業(yè)化促進(jìn)信息化，"兩化"融合將是傳統(tǒng)服裝行業(yè)供應(yīng)鏈減少成本、提升效益的有力手段。

    6、服裝作為傳統(tǒng)制造行業(yè)的代表，一直沿著傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式軌道發(fā)展，密集型勞動力、高強(qiáng)度作業(yè)、生產(chǎn)效率低等因素一直制約著服裝行業(yè)的發(fā)展。隨著服裝技術(shù)的不斷進(jìn)步，越來越多的智能軟件與自動服裝設(shè)備的應(yīng)用，將解決服裝行業(yè)的發(fā)展難題，不斷助力企業(yè)生產(chǎn)效率高效化。新軟件、新技術(shù)、新服裝設(shè)備的革新，為服裝行業(yè)大發(fā)展提供了強(qiáng)大的技術(shù)保障。

    三、拓寬國際市場的辦法

    提升高質(zhì)量才是王道

    2019年，對于中國紡織服裝外貿(mào)型企業(yè)來說也許是一個分水嶺，面臨國際市場貿(mào)易保護(hù)主義勢力抬頭，年初以來人民幣匯率提升，人工等生產(chǎn)成本不降反增，國家對環(huán)保要求越來越嚴(yán)格等實際問題，外貿(mào)出口企業(yè)需要從根本上改變生存狀態(tài)。在高質(zhì)量上尋求突破才是企業(yè)立足國內(nèi)國際市場的法寶。

    對產(chǎn)品本身要求來說，高質(zhì)量必須高標(biāo)準(zhǔn)。國際羽絨羽毛局副主席、中國羽絨工業(yè)協(xié)會理事長姚小蔓表示，目前，中國是世界上最大的羽絨及制品生產(chǎn)、出口和消費(fèi)國，占據(jù)全球羽絨貿(mào)易70%至80%的市場份額，必須在標(biāo)準(zhǔn)上向國際先進(jìn)水平看齊。為此，去年，中國羽絨工業(yè)協(xié)會標(biāo)委會發(fā)布了《高品質(zhì)羽絨服裝》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，這一標(biāo)準(zhǔn)的各項指標(biāo)均達(dá)到或超過國際標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展的實力與擔(dān)當(dāng)。

    而對出口企業(yè)拓展國際市場來說，高質(zhì)量產(chǎn)品是提升中國產(chǎn)品形象的根基。比如，俄羅斯市場是中國進(jìn)入東歐和獨(dú)聯(lián)體市場的重要跳板，開拓俄羅斯市場必將帶動中國對東歐和獨(dú)聯(lián)體市場的開發(fā)。然而，中俄經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域合作也存在著挑戰(zhàn)，貿(mào)易摩擦較頻繁發(fā)生，這表現(xiàn)為貿(mào)易操作不規(guī)范摩擦、制度和政策差異摩擦、貿(mào)易結(jié)構(gòu)不對稱摩擦、“灰色清關(guān)”問題等。對此，專家建議，俄羅斯市場正逐步邁向成熟，中國商人要想立足，就必須提高產(chǎn)品的質(zhì)量、創(chuàng)辦自己的品牌。高質(zhì)量是未來競爭的關(guān)鍵，也是在成熟市場通行的護(hù)照。

    這位專家建議，未來對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的紡織服裝出口要從“粗放經(jīng)營”變?yōu)?ldquo;精耕細(xì)作”，從具體國別、不同民族、審美觀、消費(fèi)水平等入手，加強(qiáng)市場細(xì)分化研究，從“供給創(chuàng)造需求”出發(fā)，以更多的創(chuàng)意設(shè)計和花色品種、更精良的制作等，拓展出更廣闊的發(fā)展空間。

    “不要將雞蛋放在同一個籃子里”是當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦帶給出口型紡企的思考。2019年，中美貿(mào)易諸多不確定性讓出口紡企對雙邊市場發(fā)展信心不足，因而，拓寬國際市場成為出口企業(yè)今年對國際業(yè)務(wù)考量的重要一環(huán)，這里主要涉及兩個方面。

    一是生產(chǎn)分工布局。與以國內(nèi)產(chǎn)能為主的出口型企業(yè)相比，全球布局產(chǎn)能的紡織服裝龍頭企業(yè)受貿(mào)易摩擦影響相對較小、抗風(fēng)險能力更強(qiáng)。上海一家對美出口紡企負(fù)責(zé)人表示，今年將加大推進(jìn)將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到東南亞和非洲舉措，減少中美貿(mào)易諸多不確定風(fēng)險。還有一些大型紡織服裝出口企業(yè)擁有相對完善的產(chǎn)業(yè)鏈條，響應(yīng)“一帶一路”倡議，與其沿線國家和地區(qū)的政府、企業(yè)合作，已經(jīng)在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)了自己的生產(chǎn)基地、產(chǎn)業(yè)園區(qū)，實現(xiàn)國際化生產(chǎn)分工布局。

    二是國際市場布局。從出口角度考慮，中國紡織服裝企業(yè)對美國市場的依存度有限。2017年，中國紡織品服裝出口額2686億美元，其中對美國全年出口額占總額的17%，仍低于歐盟的18.2%。就拿目前紅豆集團(tuán)外貿(mào)業(yè)務(wù)比例來說，歐洲市場占有最大比例，達(dá)到50%至60%，美國市場占35%，日本市場占10%至15%左右，市場分布較為平衡。為了更好地服務(wù)于歐洲市場，紅豆集團(tuán)成立西班牙辦事處，充分發(fā)揮駐外辦事處優(yōu)勢，直接與客戶面對面交流，取得較好效果。