美國丙烷行業(yè)發(fā)展及全球丙烷海運現(xiàn)狀分析：美國丙成為丙烷出口大國，中國VLGC力爭上游[圖]

丙烷管小紅 2019-05-08 05:09 來源：智研咨詢

一、美國丙烷發(fā)展情況分析

1、天然氣-丙烷產(chǎn)業(yè)鏈上下游情況

天然氣通常和石油并存于地下多孔隙巖層中，其來源主要有頁巖氣、氣井氣、油井氣和煤層氣。天然氣的主要成分是甲烷（CH4），甲烷是最短和最輕的烴分子，同時也含有較重的組分—乙烷（C2H6）、丙烷（C3H8）和丁烷（C4H10）等。從天然氣到乙烷主要過程：（1）從油氣田開采出的原油和天然氣，經(jīng)過分離器，分為濕氣、原油/油田凝析油和水。（2）濕氣經(jīng)過天然氣處理廠一部分分離出干氣和NGPL，一部分工廠凝析油與原油/油田凝析油一同經(jīng)過精煉冷凝分離塔生成液化煉油烯烴LRG（乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷、天然汽油和烯烴）。（3）NGPL和LRG統(tǒng)稱為碳氫氣體液HGL，HGL進一步處理分為天然氣凝析液NGL（乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油等）和煉油烯烴（乙烯、丙烯、丁烯等）。（4）NGL混合組分通過管道運輸至NGL分餾裝置，分別經(jīng)過脫乙烷塔、脫丙烷塔、脫正丁烷塔和脫異丁烷塔分離成相對純組分的乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和戊烷等組分。最終進一步進行硫醇脫除等處理后，通過管道或卡車運往儲罐、加工工廠或港口。

美國歷史上發(fā)生過兩次重大的能源替代：1945年左右，石油的消費量第一次超過煤炭的消費量，從此成為了整個美國的主流能源。2010年后，天然氣消費量超過煤炭，成為美國僅次于石油之后美國第二大能源，長期來看亦有趕超石油的趨勢。天然氣將成為美國未來20年，增速最快、總量最大的能源，并且美國天然氣的開采量增速將明顯高于消耗量增速。EIA預計美國2040年天然氣開采量大概是4萬兆英熱單位，天然氣消耗量則為3.3萬兆英熱單位。
美國頁巖氣儲量豐富：頁巖氣是指賦存于以富有機質頁巖為主的儲集巖系中的非常規(guī)天然氣。2016年中國、阿根廷、阿爾及利亞的頁巖氣儲量均超過20萬億立方米位居世界前列，美國擁有623萬億立方英尺（合計17.6萬億立方米）的頁巖氣儲量，為世界第四大頁巖氣儲量國。美國是世界唯一有能力商業(yè)化大規(guī)模開采頁巖氣的國家。

世界頁巖氣儲量分布(萬億立方米)

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相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國環(huán)氧丙烷行業(yè)市場深度調研及投資戰(zhàn)略分析報告》

美國頁巖氣開采技術自上世紀八九十年代以來發(fā)展成熟，技術壁壘高且經(jīng)濟性穩(wěn)步提升：目前美國頁巖氣的鉆井使用的是水力壓裂法（hydraulicfracturing），水力壓裂法是指將摻有砂石和化學物質的高壓水注入平行井以沖破巖層，以釋放出其中蘊含的氣（油）資源。水力壓裂是改善儲層裂縫系統(tǒng)，增加滲流通道的最有效方法，且水力壓裂對儲層傷害小，增產(chǎn)效果明顯。20世紀80、90年代，米切爾能源公司在巴耐特頁巖開發(fā)了水力壓裂技術；2000年前后，美國開始大規(guī)模生產(chǎn)頁巖氣，此時在德克薩斯中北部的巴耐特（Barnnet）頁巖生產(chǎn)的頁巖氣已經(jīng)具備經(jīng)濟性。2005年，巴耐特頁巖的天然氣產(chǎn)量已經(jīng)達到5000億立方英尺。此后，水力壓裂技術生產(chǎn)的頁巖氣，在美國遍地開花，包括阿肯色北部的費耶特維爾頁巖、德克薩斯東部和路易斯安那北部的海恩斯維爾、俄克拉荷馬的伍德福德、德克薩斯南部的伊格福特、阿巴拉契亞北部的馬塞勒斯和尤蒂卡頁巖等。隨著開采技術改善，頁巖氣開采成本不斷降低、經(jīng)濟性提升：美國頁巖氣鉆井的平均建設成本從2012年的800萬美金左右降為當前的550萬美金左右，經(jīng)濟性提升明顯。

2、美國天然氣產(chǎn)量情況分析

世界丙烯供需基本平衡，2018年世界丙烯產(chǎn)能為1.4億噸。2010-2017年，全球丙烯產(chǎn)能需求復合增速均為4%左右，全球丙烯處于弱平衡狀態(tài)。2018年全球產(chǎn)能達到1.4億噸，產(chǎn)能增速約為4.5%。2018年全球丙烯需求達到1.1億噸，17、18年全球丙烯需求增速分別為3.9%、4.5%；裝置開工率繼續(xù)小幅回落，2018年丙烯裝置開工率約為78.3%。

丙烯新增產(chǎn)能主要來自亞太。從地域上來看，亞太、北美、西歐一直以來是丙烯的主要生產(chǎn)和消費地，但近來亞太地區(qū)產(chǎn)能增速明顯快于北美及西歐。2017年，亞太地區(qū)已集中了全球52%的丙烯產(chǎn)能，而2010年這一數(shù)字僅為32.1%。2016-2017年全球丙烯產(chǎn)能增速約為4%，產(chǎn)能的增長主要來自亞洲：2017年全球丙烯產(chǎn)能增加了554萬噸/年，其中亞太增加432萬噸/年，中東增加了72萬噸/年，北美增加了54萬噸/年，其它地區(qū)丙烯產(chǎn)能的小幅下降。

2017世界丙烯產(chǎn)能分布

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美國本輪天然氣產(chǎn)量擴張始于頁巖氣革命：美國天然氣主要來源于氣井氣、油井氣、煤層氣和頁巖氣，頁巖氣革命后美國頁巖氣產(chǎn)量迅速擴張，截止2017年12月已經(jīng)占到天然氣總產(chǎn)量的58.3%。Marcellus、Utica、Permian、EagleFord是美國頁巖氣主要增量產(chǎn)區(qū)，2017年頁巖氣產(chǎn)量合計占比高達70%。

頁巖氣是美國天然氣產(chǎn)量增長的核心驅動力

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美國頁巖氣主要增產(chǎn)產(chǎn)區(qū)

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頁巖氣驅動天然氣產(chǎn)量穩(wěn)步增長，美國已成為天然氣凈出口國：自頁巖氣產(chǎn)量大幅增長后，美國天然氣供給大幅增長，供需格局轉為相對寬松，在此情況下美國天然氣進口量整體呈現(xiàn)下滑趨勢，而出口量則保持上行勢頭，并在2017年反超出口量。

美國天然氣供需格局較為寬松

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美國已成為天然氣凈出口國

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3、美國丙烷供給顯著提升，成為丙烷出口大國

在過去的幾年中，由于頁巖氣革命帶動天然氣凝析液（NGL）產(chǎn)量迅猛增長，2010年至2017年美國NGL供應量增長了83%，從207萬桶/日增加至378萬桶/日。2017年美國來自天然氣處理廠的丙烷供應達124萬桶/日，而煉廠丙烷供應十年來一直維持在30萬桶/日，美國丙烷供應實則取決于天然氣廠的產(chǎn)量。2010年至2017年來自天然氣廠NGL的丙烷平均增速為11.3%，美國丙烷供給穩(wěn)步上升。

美國天然氣廠NGL和丙烷產(chǎn)量（千桶/日）

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美國煉廠丙烷產(chǎn)量（千桶/日）

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頁巖氣產(chǎn)業(yè)的崛起在2006年得到確認，美國2008年實現(xiàn)凝析油的完全自給，并開始出口。2011年美國開始實現(xiàn)丙烷、丁烷的凈出口。據(jù)數(shù)據(jù)，美國天然氣處理廠生產(chǎn)的丙烷產(chǎn)量從2010年58萬桶/日快速增長至2017年124萬桶/日。由于美國國內丙烷消費需求并未大幅波動，新增產(chǎn)量主要由出口消化。

美國丙烷開始供大于求（百萬噸/年）

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美國丙烷出口量（千桶/日）

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中東和北美貨源大約占據(jù)了中國80%-95%的丙烷進口量，中國的丙烷市場需求，高度依賴于中東和北美的貨源，美國貨源的丙烷較中東純度更高，設備的穩(wěn)定性較好，因而北美的丙烷更具吸引力。

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2010年至2013年，出口目的地為墨西哥、加勒比和南美等周邊地區(qū)；2013年后，往歐洲地區(qū)出口量增多；2014年以來，美國出口至亞洲地區(qū)的丙烷量大幅增長，從2014年的10萬桶/天至2015年的28萬桶/天。亞洲丙烷需求增長得益于PDH的產(chǎn)能擴張，以中國為首的該地區(qū)已成為美國丙烷出口的主要目的地。不完全統(tǒng)計，2015年美國出口的丙烷資源中，大約40%流向了亞太地區(qū)。2016、2017年美國的丙烷的出口分別達到80萬桶/天和91萬桶/天，去往亞洲的丙烷占比分別達到了45%和50%。

近3年美國主要出口國家占比

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2017年美國丙烷出口國家分布

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二、全球丙烷海運：中國VLGC力爭上游

韓日船企占據(jù)競爭優(yōu)勢，中國船企加速趕超：從競爭格局看，目前全球VLGC船建造市場基本由中日韓三國所壟斷，日韓船廠在VLGC方面建造業(yè)績顯著，中國船廠近年來則陸續(xù)突破VLGC船建造技術瓶頸。2015年1月，上海江南長興重工向挪威AvanceGas成功交付我國首制VLGC8.3萬立方米的Mistral輪與Monsoon輪，標志著中國船廠正式躋身VLGC建造這一高端領域，打破了日韓在該船型領域的技術封鎖和長期壟斷。截至目前，我國船廠交付VLGC共計11艘，均由中船集團旗下江南造船集團和上海外高橋造船建造交付。

近10年全球VLGC交付國

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江南造船集團訂單超越韓國日本：從現(xiàn)有VLGC船手持訂單來看，截至2017年10月底，全球共有19家造船企業(yè)持有VLGC船訂單，共計75艘，合計341萬立方米，58艘手持訂單全部被中日韓船廠瓜分。值得關注的是，江南造船集團共持有11艘，合計68萬立方米的VLGC船訂單，全球占比20%，超越韓國現(xiàn)代重工、日本川崎重工等傳統(tǒng)建造船廠；此外，上海外高橋、大船海工以及中集太平洋海工也躋身全球前列。

全球手持LPG船訂單情況