中國智能投顧行業(yè)發(fā)展概況、管理資產(chǎn)規(guī)模及行業(yè)發(fā)展前景分析預(yù)測[圖]

    智能投顧，是指利用云計算、智能算法、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，將現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論應(yīng)用到模型中，結(jié)合投資者個人財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好和收益目標(biāo)，為投資者提供最佳投資組合。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，大眾互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)挠^念漸漸普及。

    一、智能投顧行業(yè)發(fā)展概況

    2018年全球市場變化多端，陰晴不定，投資者情緒大多以謹(jǐn)慎為主，國內(nèi)市場波動更為頻繁。在全球市動蕩不休行情下，上證綜指全年下跌14.69%，上述各家智能投顧產(chǎn)品表現(xiàn)平穩(wěn)，除蛋卷基金和摩羯智投今年以來平均收益率收跌外，其余各家智能投顧產(chǎn)品均取得正收益率，智能投顧產(chǎn)品的配置優(yōu)勢再次凸顯，其中金融界靈犀智投今年以來平均卡瑪比率高達(dá)3.29，較上述各家智能投顧產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，理財魔方憑借本月的優(yōu)異表現(xiàn)，今年以來平均卡瑪比率好轉(zhuǎn)明顯并逐漸接近1，蛋卷基金、投米RA境內(nèi)組合和摩羯智投今年以來平均卡瑪比率均在0上下波動。

    蛋卷基金和摩羯智投今年以來表現(xiàn)遜色，二者在一季度表現(xiàn)處于上述智能投顧產(chǎn)品中游，隨后便轉(zhuǎn)弱，5月蛋卷基金表現(xiàn)慘淡，是當(dāng)月唯一一家收益率告負(fù)的智能投顧產(chǎn)品，而摩羯智投卻領(lǐng)漲上述各家智能投顧產(chǎn)品，但其優(yōu)勢并未延續(xù)，二者平均收益率隨后均保持在下游水平，直到9月蛋卷基金才表現(xiàn)出好轉(zhuǎn)趨勢。

2018年智能投顧產(chǎn)品月度累計收益率對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國智能投顧行業(yè)市場供需預(yù)測及投資戰(zhàn)略研究報告》

    從各月平均最大回撤來看，金融界靈犀智投今年以來一直保持低回撤的運(yùn)行特征，全年至今未出現(xiàn)回撤過大的情況，整體運(yùn)行平穩(wěn)，理財魔方年初前兩月回撤控制相對不足，單月平均最大回撤均“領(lǐng)漲”上述各家智能投顧產(chǎn)品，隨后其加大對固收類資產(chǎn)配置力度，將回撤控制在了小波動范圍，整體運(yùn)行漸趨平穩(wěn)。

    摩羯智投和蛋卷基金今年以來一直保持較大回撤，其中蛋卷基金各月回撤幾乎一直“墊底”，摩羯智投回撤程度較蛋卷基金雖有微幅優(yōu)勢，但期間回撤較上述各家智能投顧產(chǎn)品依舊過大。

    投米RA境內(nèi)組合年初首月回撤控制相對優(yōu)異，但隨后各月平均最大回撤加大，進(jìn)入4月其平均最大回撤有所降低，三季度平均最大回撤進(jìn)一步縮小，其中7月投米RA境內(nèi)組合平均最大回撤控制在上述各家智能投顧產(chǎn)品較低水平。

2018年智能投顧產(chǎn)品月度最大回撤率對比

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    智能投顧行業(yè)以客戶評測的風(fēng)險等級為依據(jù)，通過機(jī)器人自動為客戶匹配相應(yīng)的投資組合。因各家產(chǎn)品的風(fēng)險評測和資產(chǎn)配置模型不同，在收益性和穩(wěn)定性等方面均表現(xiàn)出一定的差異，但整體差異不大，不同智能投顧產(chǎn)品在各風(fēng)險范圍內(nèi)的不同組合整體收益走勢具有一定的趨同性。為了更客觀地對比不同智投產(chǎn)品在相似的風(fēng)險偏好下的表現(xiàn)，選取了不同產(chǎn)品低、中、高三個風(fēng)險水平的代表組合每月進(jìn)行考察。

    摩羯智投•低風(fēng)險組合和蛋卷基金•50后養(yǎng)老今年以來一直保持較高的波動，本月摩羯智投•低風(fēng)險組合依舊表現(xiàn)延續(xù)以往高波動風(fēng)格，尤其在上旬下探幅度相對較大，不過隨著市場反彈最終收漲。蛋卷基金•50后養(yǎng)老本月波動幅度明顯減少，整體表現(xiàn)相對平穩(wěn)。金融界靈犀智投•低風(fēng)險組合和理財魔方•低風(fēng)險組合本月表現(xiàn)依舊平穩(wěn)。投米RA境內(nèi)•低風(fēng)險組合走勢亦較平穩(wěn)。

9月各家智能投顧產(chǎn)品低風(fēng)險組合凈值走勢對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    各家智能投顧高風(fēng)險組合9月整體表現(xiàn)差異較大，本月上旬上述各家智能投顧產(chǎn)品高風(fēng)險組合整體表現(xiàn)相似，進(jìn)入中旬市場轉(zhuǎn)為震蕩，各家智能投顧產(chǎn)品表現(xiàn)出分化，下旬企穩(wěn)反彈，投米RA境內(nèi)•高風(fēng)險組合和理財魔方•高風(fēng)險組合反彈明顯，二者收益率明顯優(yōu)異其他各家智能投顧高風(fēng)險組合，金融界靈犀智投•高風(fēng)險組合下旬反彈力度相對有限，摩羯智投•高風(fēng)險組合本月收益率幾乎一直領(lǐng)跌上述各家智能投顧，并在下旬反彈時表現(xiàn)不足。

9月各家智能投顧產(chǎn)品高風(fēng)險組合凈值走勢對比

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    二、智能投顧管理資產(chǎn)規(guī)模分析

    2017年全球智能投顧管理資產(chǎn)達(dá)到2264億美元，年同比增長率達(dá)到78%。預(yù)計到2022年，全球智能投顧管理資產(chǎn)達(dá)到1.4萬億美元；全球用戶數(shù)量將從2017年的1290萬戶增長到2022年的1.2億戶。

全球智能投顧管理資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L

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    2016年，中國互聯(lián)網(wǎng)理財用戶超過3億人。到今年年底，中國互聯(lián)網(wǎng)理財用戶將達(dá)3.84億，增長率為23.5%。而智能投顧的低成本、風(fēng)險分散等特點(diǎn)迎合大眾理財需求，現(xiàn)階段已經(jīng)有一些商業(yè)銀行開始試水智能投顧領(lǐng)域，未來銀行理財服務(wù)智能化發(fā)展將成趨勢。

2017年我國智能投顧的用戶規(guī)模走勢

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    中國資本市場上缺少投資者大數(shù)據(jù)，不成熟的數(shù)據(jù)管理體制在數(shù)據(jù)共享方面造成障礙。ETF數(shù)量少，同時缺少成熟的投資品種，難以做到智能的高效配置及調(diào)整。而美國ETF市場總規(guī)模約達(dá)3萬億美元，發(fā)展成熟。以ETF指數(shù)型基金、FOF基金為代表的產(chǎn)品迅速崛起，成為資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展趨勢。

中國智能投顧主要平臺綜合競爭力排名

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中國智能投顧主要平臺綜合競爭力星級排名

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    摩羯智投、譜藍(lán)和京東智投的綜合競爭力位列中國前三名。它們分別屬于傳統(tǒng)金融機(jī)、第三方創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下產(chǎn)品。目前來看，中國智能投顧產(chǎn)業(yè)各類型機(jī)構(gòu)均有機(jī)會開拓市場。銀行及互聯(lián)網(wǎng)巨頭機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)能力和團(tuán)隊實(shí)力上更有優(yōu)勢，而第三方機(jī)構(gòu)則具有較高靈活性，未來具有更高的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    2017年我國智能投顧的市場規(guī)模達(dá)到397.5億元，未來幾年將保持快速增長的態(tài)勢。預(yù)計到2020年我國智能投顧市場規(guī)模將達(dá)到1884.7億元，未來三年的市場規(guī)模年均復(fù)合增長率將達(dá)到年68.0%。

我國智能投顧市場規(guī)模情況

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    三、智能投顧行業(yè)發(fā)展前景分析預(yù)測

    隨著房地產(chǎn)投資主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時代漸逝，中國居民資產(chǎn)投資將逐漸向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。目前中國金融資產(chǎn)投資市場人群存在對于理財投資顧問的潛在需求。

    相對于傳統(tǒng)投顧，智能投顧的優(yōu)勢非常明顯。一是投資門檻低，智能投顧平臺對臺對于投資金額的要求較低，部分平臺甚至沒有最低金額限制，且在收費(fèi)上要遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)投顧，使得大量中等收入群體也可以享受到便捷的專業(yè)理財服務(wù);二是風(fēng)險控制嚴(yán)，除了用戶風(fēng)險測評，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)更可根據(jù)用的的投資習(xí)慣不斷自主學(xué)習(xí)，為客戶推薦更加合適的產(chǎn)品以及最優(yōu)的資產(chǎn)配置方案;三是操盤客觀，智能投顧擯棄了傳統(tǒng)理財顧問出于自身利益對客戶施加的影響，以及投資者人性方面的弱點(diǎn)，并且盡可能減少其在決策時受周邊事物影響而造成的情緒波動，從而保證了投資的客觀性。

    各路研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，隨著國內(nèi)中產(chǎn)階級的繼續(xù)崛起，個人投資者的日趨成熟，2018年智能投顧的市場容量將會出現(xiàn)幾何倍數(shù)的增加。2017年中國智能投顧管理的資產(chǎn)超過288億美元，其中年增長率高達(dá)87.3%，預(yù)計到2022年，智能投顧管理的資產(chǎn)總額將超過6600億美元。隨著大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用于財富管理等領(lǐng)域，普惠金融得到發(fā)展，普通投資者有機(jī)會獲得更多的金融服務(wù)，對理財建議的需求加大，智能投顧市場存在巨大潛力。