2018年中國計算機行業(yè)收入、計算機產(chǎn)銷量、筆記本電腦出貨量及未來幾年計算機行業(yè)三大發(fā)展趨勢[圖]

    一、計算機板塊收入穩(wěn)健增長，估值水平漸趨合理

    1、軟件產(chǎn)業(yè)收入保持較高增速成長

    2018年前11個月，我國軟件業(yè)務實現(xiàn)業(yè)務收入5.61萬億元，較上年同期增長14.7%，行業(yè)增速同比提高0.2個百分點。11月軟件業(yè)務收入同比增長11.6%，比10月回落3.1個百分點。

2006-2018.11我國軟件業(yè)務收入變動情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國電子計算機整機制造行業(yè)市場競爭現(xiàn)狀及投資方向研究報告》

    2018年前三季度計算機（中信）板塊的營業(yè)收入為3438.15億元，較上年同期增長21.45%；全部A股的營業(yè)收入為319,671.11億元，較上年同期增長12.44%；計算機（中信）板塊的營業(yè)增速較全部A股高出9.01個百分點。

    第三季度，計算機（中信）板塊的營業(yè)收入為1244.92億元，較上年同期增長18.07%；全部A股的營業(yè)收入為110,555.00億元，較上年同期增長12.56%；計算機（中信）板塊的營業(yè)增速較全部A股高出5.51個百分點。

2015Q1-2018Q3計算機（中信）板塊的營業(yè)收入變動情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年前三季度，計算機（中信）板塊的歸屬于母公司股東的凈利潤為212.60億元，較上年同期下降2.56%；全部A股的歸屬于母公司股東的凈利潤為29,052.37億元，較上年同期增長10.42%；計算機（中信）板塊歸屬于母公司股東的凈利潤增速嚴重低于全部A股增速。

    第三季度，計算機（中信）板塊的歸屬于母公司股東的凈利潤為80.08億元，較上年同期下滑10.35%；全部A股的歸屬于母公司股東的凈利潤為9,405.16億元，較上年同期增長3.49%；計算機（中信）板塊、全部A股的歸屬于母公司股東的凈利潤增速下降情況仍未改觀。計算機（中信）板塊歸屬于母公司股東的凈利潤增速較全部A股增速低了13.84個百分點。

2015Q1-2018Q3計算機（中信）板塊的歸母凈利潤變動情況

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    2018年前三季度，計算機（中信）板塊的銷售毛利率持續(xù)提升，達到了30.54%，較上年同期提高了4.18個百分點。
 

    伴隨行業(yè)銷售毛利率的提升，受人工增長的影響，行業(yè)的營業(yè)利潤率、銷售凈利潤都有所上升，但提升有限，分別達到7.64%、6.68%；較上年同期分別提高了0.50個百分點、0.02個百分點。

2012Q1-2018Q3計算機（中信）板塊的銷售毛利率、營業(yè)利潤率、凈利潤率情況

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    2、計算機（中信）板塊估值水平漸趨合理

    截至2018年12月28日，計算機板塊已連續(xù)三年下跌。2018年，計算機（中信）板塊累計下跌24.6%，在所有的29個中信一級行業(yè)板塊中位居漲跌幅榜第七位。

截止2018年12月28日，計算機（中信）板塊跌幅位居市場第七位

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    2018年，計算機（中信）板塊持續(xù)下跌，致其估值水平（PE(TTM)）（剔除負值）也持續(xù)下跌。計算機（中信）板塊市盈率已經(jīng)由年初的49倍左右下降到35.4倍（2018.12.28），低于2012年以來計算機（中信）板塊市盈率估值均值（54.6倍）。計算機板塊的高估值壓力已得到有效緩解。

    在中信29個一級行業(yè)的市盈率中，計算機板塊處于相對較高的估值水平，在29個中信一級行業(yè)板塊中處于第二位。滬深300指數(shù)的市盈率為10.1倍（12月28日），計算機（中信）板塊估值較滬深300估值的估值溢價率為3.5倍，處于2012年以來計算機（中信）板塊估值較滬深300估值的估值溢價率均值4.8倍以下。

2012.01.02-2018.12.28計算機（中信）板塊市盈率變動情況

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    二、計算機產(chǎn)銷量統(tǒng)計分析

    2018年1-5月，中國電子計算機整機產(chǎn)量累計達13237.5萬臺，同比增長6.3%;2017年中國電子計算機整機產(chǎn)量累計達36376.4萬臺，同比增長7%。

2010-2018年5月中國電子計算機整機產(chǎn)量及增長走勢

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    2018年Q1中國電子計算機整機銷量累計達7739.2萬臺，產(chǎn)銷率同比下降1.7%，2017年中國電子計算機整機銷量累計達36043.44萬臺，產(chǎn)銷率同比增長0%。2018年Q2中國電子計算機整機銷量累計達16408.85萬臺，產(chǎn)銷率同比下降1.6%。

2010-2018年Q2中國電子計算機整機銷量及增長走勢

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    三、筆記本電腦出貨量分析

    2018年第二季全球筆記本電腦出貨為4108萬臺，比第一季增長10.2%。在筆記本品牌中，惠普Chromebook以及消費機等產(chǎn)品備貨同步走強，出貨達1077萬臺，市占率達26.2%。

2018Q1各品牌筆記本電腦出貨量市占率

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2018Q2各品牌筆記本電腦出貨量市占率TOP5

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    2016-2018年上半年惠普筆記本電腦出貨量市場占有率升至25.2%；聯(lián)想筆記本電腦市場占有率也維持在20%以上；戴爾在2018年上半年出貨量市占率升至18.2%。

2016-2018年上半年全球主要品牌筆記本電腦出貨量占比走勢

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    2018上半年筆記本品牌關注度TOP10排名中，聯(lián)想以22.84%的占比穩(wěn)居第一。另外，聯(lián)想在上半年推出了全新的Y7000游戲本，該系列采用了全新模具設計，而且在定價上也非常親民，受到不少PC用戶以及游戲玩家的關注，其在各大電商的銷量表現(xiàn)也說明了這一點。

    惠普以14.94%的占比位居第二。究其原因，一方面，惠普在輕薄本產(chǎn)品線上始終都有新品和新配置更新；另一方面，惠普暗影精靈4雖然不像前幾代產(chǎn)品那么受關注，但依舊是上半年表現(xiàn)較好的游戲本新品，并且在外觀設計上做了全新突破。

    位居第三、第四、第五位的分別是戴爾、ThinkPad以及華碩。特別是華碩上半年在產(chǎn)品推新方面，先有靈耀X輕薄本，后有ProjectPrecog雙屏AI概念本，博得大眾的目光。

2018年上半年筆記本電腦品牌關注度TOP10

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    四、計算機行業(yè)三大發(fā)展趨勢

    由于輕薄本、商務本的處理器性能已有較大提升，可滿足一般用戶及商務人士的各類需求(甚至包括編輯視頻、游玩大型3D游戲等重度工作需求)，所以目前受用戶關注度排在前列。

    在所有類型的筆記本中，游戲本、輕薄便攜本、商用辦公本這三類筆記本為最受關注的類型，其中游戲本受中國消費者的關注度高達33.28%，輕薄便攜本受關注度高達34.19%，其次是占比達21.68%的商用筆記本，這三類筆記本已經(jīng)形成了三足鼎立的情形。

    而由于目前2合1以及變形本的設計、用料成本更為高昂，且大多不以性能配置為賣點，對于一般消費者而言并不實用，故此類筆記本受消費者的關注度明顯要低很多，其中2合1電腦為6.51%，變形本為4.34%。

2018年上半年筆記本類型關注度

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    當前筆記本市場已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的發(fā)展趨勢，筆記本與智能手機、平板電腦共存，商用本、新技術筆記本將成為市場增長點。
多屏共存，細分市場孕育機會。智能手機與平板電腦前幾年在很大程度上對筆記本電腦造成了沖擊，但從目前來看，智能手機與平板電腦的市場增長速度也在放緩，平板電腦甚至出現(xiàn)負增長。預計未來幾年，智能手機、平板電腦、筆記本電腦多屏共存的情況將愈加顯著。

    1、計算機技術微型化的發(fā)展

    世界上第一臺計算機產(chǎn)生于美國，這是最早起的計算機，不僅占的空間大，而且比較笨重，而現(xiàn)在，計算機可以拿在手上，放在桌子上，計算機的微型化己經(jīng)成為發(fā)展的必然趨勢，計算機的微型化發(fā)展不僅僅是外觀微型化的發(fā)展，計算的精確化、運行的告訴化，應用的智能化，這是計算機微型化發(fā)展的過程。而計算機微型化發(fā)展最高端的就是處理器的微型化，這就大大的降低了微處理器中晶體管的大小以及線的寬度，有效了提升了計算機的運行速度，當前使用最廣泛還是光刻技術，將波長更短的曝光光源經(jīng)過拖膜曝光，實現(xiàn)晶體管的微型化，這種技術在未來還有很大的發(fā)展空間。

    2、計算機智能化的發(fā)展

    21世紀的今天不僅僅是信息化的時代，同時也是智能化的時代，智能化己經(jīng)成為當前計算機技術發(fā)展的必然趨勢，不管是所用的筆記本電腦還是打電話的手機，都是在不斷的朝著智能化的方向發(fā)展。隨著計算機技術智能化的發(fā)展，計算機越來越人性化，日常的聽、說、讀、寫都可以利用計算機代替，而且隨著智能化不斷的發(fā)展，與思維也越來越接近，能最大可能的滿足人們的需求，計算機技術智能化的發(fā)展己經(jīng)徹底的打破了時間和空間的界限。當前計算機技術智能化發(fā)展最高的就是可以模仿思維，但是這種技術目前還不能運用到實際生活中，如果這一技術可以運用到實際生活中，可以大大的降低工作強度，提升工作的效率，推動社會快速的發(fā)展。

    3、計算機的普及率越來越高

    針對我國計算機技術的發(fā)展狀況來看，計算機技術己經(jīng)廣泛的深入到各行各業(yè)中，在企業(yè)中己經(jīng)實現(xiàn)了辦公的信息化和高效化，但是仍然存在一些計算機技術發(fā)展不平衡的現(xiàn)象，例如：在教育中，計算機技術己經(jīng)深入到了教育行業(yè)，正逐漸的改變著教育教學的方式，但是計算機技術只是在我國的發(fā)達地區(qū)和中等發(fā)達地區(qū)所運用，在偏遠的一些鄉(xiāng)村卻未能得到入工智能化的發(fā)展以及生物計算機的發(fā)展。

    我國計算機技術在人工智能方面取得了一點成就，但是發(fā)展的還不是很成熟，不能全部運用到實際生活中，計算機技術人工智能化的發(fā)展是未來發(fā)展的必然趨勢，當前計算機模仿人的行為、活動行為改變?yōu)槿说乃季S模式與思考方式，在不斷的拉近計算機與人類之間的距離，使計算機和人類的關系更加的密切。而生物計算機技術的發(fā)展也是未來計算機技術發(fā)展的一個方向，以生物芯片取代半導體計算機硅片，其運行的速度可能是當前計算機運行速度的幾萬倍。

    計算機技術己經(jīng)普遍的運用到了實際生活中，正在不斷的改變生活方式，雖然21世紀的今天，計算機技術取得了不小的成就，但是目前計算機技術還有很大的發(fā)展空間。