中國豬肉市場發(fā)展分析：進(jìn)口肉不是影響豬價(jià)走勢的重要因素[圖]

    以來中國進(jìn)口豬肉數(shù)量占國內(nèi)產(chǎn)銷量的比例都極低，最高的2016年進(jìn)口豬僅肉數(shù)量占國內(nèi)豬肉產(chǎn)量的比例也僅3.06%。造成中國豬肉對外依存度低的原因主要有三點(diǎn)：1、中國是全球最大的豬肉產(chǎn)銷國，全球年豬肉貿(mào)易量（進(jìn)口部分）800多萬噸，僅占中國年豬肉消費(fèi)量的15%左右，剔除主要依賴進(jìn)口滿足國內(nèi)豬肉需求的國家必需的進(jìn)口量外，實(shí)際上可出口到中國的豬肉數(shù)量預(yù)計(jì)不到國內(nèi)產(chǎn)量的7.5%；2、中國居民的豬肉消費(fèi)以鮮肉為主，而進(jìn)口豬肉基本都是凍肉，消費(fèi)習(xí)慣決定了進(jìn)口豬肉只能作為國內(nèi)消費(fèi)的微小補(bǔ)充；3、中國加大進(jìn)口會帶動全球豬肉價(jià)格上漲，從而進(jìn)口盈利空間縮窄，形成進(jìn)口量的隱形天花板。同國內(nèi)龐大的豬肉產(chǎn)銷量相比，進(jìn)口豬肉量對國內(nèi)供需格局的邊際影響較小。

    中國對豬肉進(jìn)口無配額限制，僅征收從價(jià)稅，但在進(jìn)口準(zhǔn)入方面，仍存在三個(gè)層面的限制。國家層面，中國根據(jù)擬出口國的動物疫情狀況決定是否啟動準(zhǔn)入程序；企業(yè)層面，向中國境內(nèi)出口食品的出口商或者代理商應(yīng)當(dāng)向國家質(zhì)檢總局備案，申請備案的出口商或者代理商應(yīng)當(dāng)按照備案要求提供企業(yè)備案信息，加入《肉類產(chǎn)品檢驗(yàn)檢疫準(zhǔn)入名單》的企業(yè)方可入境；產(chǎn)品準(zhǔn)入方面，列入《肉類產(chǎn)品檢驗(yàn)檢疫準(zhǔn)入名單》產(chǎn)品種類欄中相應(yīng)國家、企業(yè)生產(chǎn)的有關(guān)肉類產(chǎn)品方可進(jìn)口。

    歷史以來中國年豬肉進(jìn)口量占國內(nèi)消費(fèi)量比例不足3.1%。

    將歷史以來國內(nèi)生豬價(jià)格與進(jìn)口豬肉數(shù)量進(jìn)行擬合，可以看到二者基本完全正相關(guān)。原因：1、國內(nèi)生豬價(jià)格高時(shí)內(nèi)外豬價(jià)價(jià)差較大，進(jìn)口盈利較高，進(jìn)口商會加大進(jìn)口；2、國內(nèi)豬價(jià)高意味著中國生豬供給不足，食品加工企業(yè)為保證原材料的供給穩(wěn)定，也會加大從國外進(jìn)口。

    雖然中國是全球最大的豬肉進(jìn)口國，但中國豬肉仍然主要依靠自給，進(jìn)口依存度極低，歷史以來中國豬肉進(jìn)口量占當(dāng)年國內(nèi)產(chǎn)量的比例最高3.06%。

    2011-2016年中國進(jìn)口豬肉量基本持續(xù)上行，進(jìn)口量占國內(nèi)產(chǎn)量的比例也在持續(xù)攀升。2016年國內(nèi)豬價(jià)達(dá)到歷史最高，當(dāng)年進(jìn)口豬肉量也達(dá)到歷史峰值162.02萬噸，即便如此，進(jìn)口量占當(dāng)年國內(nèi)豬肉產(chǎn)量的比例也僅3.06%。2017-2018年，隨著國內(nèi)豬價(jià)下滑，進(jìn)口豬肉量也隨之減少，進(jìn)口量占國內(nèi)產(chǎn)量的比例回到2.5%以下。同國內(nèi)龐大的豬肉產(chǎn)銷量相比，進(jìn)口豬肉量對國內(nèi)供需格局的邊際影響較小。

2008-2018年中國進(jìn)口豬肉數(shù)量與豬價(jià)關(guān)系

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2010-2018年中國豬肉產(chǎn)量及國內(nèi)消費(fèi)量情況

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2010-2018年中國豬肉進(jìn)出口量

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    之所以中國年豬肉進(jìn)口量占國內(nèi)消費(fèi)量比例較小，主要有三方面的原因：一是全球可供貿(mào)易的豬肉量相對中國的產(chǎn)銷體量來說極小，實(shí)際上可供出口到中國的豬肉數(shù)量預(yù)計(jì)不到國內(nèi)消費(fèi)量的7.5%；二是中國居民的豬肉消費(fèi)以鮮肉為主，而進(jìn)口豬肉基本都是凍肉；三是中國加大進(jìn)口會帶動全球豬肉價(jià)格上漲，從而進(jìn)口盈利空間縮窄，形成進(jìn)口量的隱形天花板。

    中國是全球最大的豬肉生產(chǎn)和消費(fèi)國，中國年豬肉產(chǎn)量和消費(fèi)量占到全球豬肉產(chǎn)量和消費(fèi)量的一半左右，近6年中國年豬肉消費(fèi)量基本都維持在5500萬噸左右，而全球年豬肉出口量雖然整體呈現(xiàn)上行態(tài)勢，但近三年也僅800多萬噸，只占中國年豬肉消費(fèi)量的15%左右。而且以日本、墨西哥為代表的主要依靠進(jìn)口滿足國內(nèi)豬肉需求的國家每年會有穩(wěn)定的進(jìn)口需求，日本、菲律賓、墨西哥3個(gè)國家的年豬肉進(jìn)口量即占到全球出口量的35%左右，全球可供出口到中國的豬肉量占比預(yù)計(jì)不超過50%，即實(shí)際上可出口到中國的豬肉數(shù)量預(yù)計(jì)不到國內(nèi)消費(fèi)量的7.5%，而歷史以來中國豬肉進(jìn)口量占全球豬肉出口量的比例都在30%以下。

2009-2018年全球豬肉產(chǎn)量及出口量情況

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    中國的豬肉消費(fèi)以鮮肉為主，2010年中國豬肉消費(fèi)中冷鮮肉和熱鮮肉的消費(fèi)占比達(dá)到88%，冷凍豬肉的消費(fèi)占比僅占12%。而進(jìn)口豬肉都是凍肉，中國居民的消費(fèi)習(xí)慣決定了進(jìn)口豬肉只能作為國內(nèi)消費(fèi)的微小補(bǔ)充。

    由于中國是全球最大的豬肉進(jìn)口國，中國加大進(jìn)口時(shí)會帶動全球豬價(jià)上漲，從而使得內(nèi)外價(jià)差縮小，形成進(jìn)口豬肉量的隱形天花板。以美國為例，可以看到2011年、2013年前三季度、2014年上半年、2016年上半年和2017年二季度，伴隨著中國從美國進(jìn)口豬肉數(shù)量增加，美國的生豬價(jià)格也都迎來了上漲。

中國從美國進(jìn)口豬肉數(shù)量增加時(shí)會帶動美國的生豬價(jià)格上漲

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    由于中美貿(mào)易摩擦，2018年中國兩次對從美國進(jìn)口的豬肉產(chǎn)品加征關(guān)稅，致導(dǎo)致2018年從美國進(jìn)口豬肉量大幅下降，占全國進(jìn)口豬肉量的比例降到僅7%左右。2018年中美貿(mào)易摩擦期間，中國于4月2日和7月6日兩次對從美國進(jìn)口的豬肉加征25%關(guān)稅，加征后主要進(jìn)口產(chǎn)品（其他凍整頭及半頭豬、凍的帯骨豬前腿、后腿及肉塊和其他凍豬肉）的關(guān)稅由12%上升至62%，從而從美國進(jìn)口豬肉的成本優(yōu)勢不再。2018年中國從美國進(jìn)口豬肉量僅8.57萬噸，同比下降48.32%，為2011年以來的最低水平，從美國進(jìn)口的豬肉量占全部進(jìn)口的比例也從2011年的53.98%下降到7.18%，德國、加拿大、西班牙取代美國成為了中國最主要的豬肉進(jìn)口來源國。

2011-2018年中國從美國進(jìn)口豬肉數(shù)量及其占比

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2011-2018年最主要的豬肉進(jìn)口來源國

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    自2019年2月首例非洲豬瘟疫情發(fā)生后，越南南部非洲豬瘟疫情嚴(yán)重，預(yù)計(jì)中國政府打私力度會加大，此次豬價(jià)周期高點(diǎn)年份走私豬肉和生豬數(shù)量的邊際沖擊會進(jìn)一步減弱。

    自2018年8月非洲豬瘟發(fā)生以來，能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)下滑，截至2019年2月底能繁母豬產(chǎn)能已經(jīng)去化20%左右，主要基于以下三點(diǎn)：

    1、從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部統(tǒng)計(jì)的400個(gè)監(jiān)測縣的存欄數(shù)據(jù)來看，2018年3月以后能繁母豬存欄量同比降幅持續(xù)擴(kuò)大，2018年11月起能繁母豬去化加速，2019年1-2月尤其顯著。截至2019年2月份農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測的400個(gè)監(jiān)測縣能繁母豬存欄數(shù)同比降幅已經(jīng)達(dá)到19.10%，其中1月和2月單月母豬存欄環(huán)比降幅分別為3.56%和5.00%，為2012年4月以來能繁母豬單月環(huán)比最大降幅。

    2、從畜牧司監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，2018年4月起母豬存欄指數(shù)快速下降，截至2019年1月該指數(shù)已經(jīng)下降至80.77，非洲豬瘟發(fā)生以來該指數(shù)已經(jīng)下降了13.91%，較2018年年初下降了18.99%。

    3、從飼料銷售數(shù)據(jù)來看，截至2月份全國能繁母豬存欄量的同比下降幅度大概率已經(jīng)超過20%。根據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2月份4740家監(jiān)測企業(yè)豬飼料產(chǎn)量同比下降23.0%，其中仔豬料和母豬料產(chǎn)量同比分別下降30.6%和38.4%，1-2月仔豬料和母豬料累計(jì)同比下降幅度分別為26.4%和25.5%。

1-2月仔豬料和母豬料累計(jì)同比下降幅度分別為26.4%和25.5%

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    按行業(yè)最終產(chǎn)能去化30%左右進(jìn)行測算，得到2019年和2020年國內(nèi)豬肉產(chǎn)量與2016年國內(nèi)豬肉供給量（國內(nèi)豬肉產(chǎn)量+進(jìn)口豬肉量）的差額超過了中國年可進(jìn)口的豬肉數(shù)量，這意味著即便最大化增加豬肉進(jìn)口，本輪豬周期的豬價(jià)高點(diǎn)年份豬肉的總供給量預(yù)計(jì)也將低于2016年。對2019年和2020年的國內(nèi)的生豬出欄量進(jìn)行預(yù)測，測算過程中假設(shè)在2019年3月-2020年2月能繁母豬存欄量繼續(xù)去化10%——即最終全行業(yè)能繁母豬去化幅度達(dá)到30%左右，且假設(shè)2019年MSY與2018年持平、2020年MSY上升約0.8，在此偏中性的假設(shè)條件下，經(jīng)測算得到2019年和2020年國內(nèi)豬肉產(chǎn)量為4803萬噸和4153萬噸，較2016年國內(nèi)豬肉供給量分別低658萬噸和1308萬噸，超過中國可進(jìn)口的豬肉數(shù)量。因此即便豬肉進(jìn)口增加，本輪豬周期的豬價(jià)高點(diǎn)年份豬肉的總供給量也將低于2016年。

2010-2020年中國生豬出欄量及預(yù)測

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    在以往的豬肉高價(jià)年份，除通過正規(guī)渠道進(jìn)口的豬肉產(chǎn)品數(shù)量會增加外，豬肉和生豬的走私量也會增大，對國內(nèi)的生豬市場形成一定沖擊，其中越南是最大的走私來源國。但與以往不同的是，2019年2月1日越南發(fā)生了首例非洲豬瘟疫情，截至3月18日，越南已經(jīng)發(fā)生了209起非洲豬瘟疫情，涉及存欄生豬11609頭，且疫點(diǎn)主要集中在接近中國的越南南部地區(qū)。由于越南非洲豬瘟疫情嚴(yán)重，且以往從越南走私以活豬為主，疫情傳播風(fēng)險(xiǎn)極大，如果不能很好的控制住國內(nèi)的非洲豬瘟疫情存在失控風(fēng)險(xiǎn)。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國豬肉行業(yè)市場前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測報(bào)告》