2018年中國(guó)珠寶行業(yè)發(fā)展概況、行業(yè)集中度及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

    一、行業(yè)回暖，市場(chǎng)空間大

    1、行業(yè)觸底回升

      我國(guó)黃金珠寶行業(yè)經(jīng)歷了起步、迅速發(fā)展、調(diào)整、回暖四個(gè)階段：

    1）1982-2003年為黃金珠寶的起步階段。1993年為順應(yīng)黃金市場(chǎng)化改革政策，周大生等一批優(yōu)質(zhì)珠寶商進(jìn)入市場(chǎng)，隨著國(guó)際品牌的加入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始加??；

    2）以貴金屬制品市場(chǎng)全面開(kāi)放為標(biāo)志，2003-2013年為行業(yè)迅速發(fā)展階段。十年期間我國(guó)黃金銷售增速保持著雙位數(shù)的高增長(zhǎng)，同時(shí)鉆石市場(chǎng)占全球份額不斷提升，2013年我國(guó)已成為世界第二大鉆石消費(fèi)市場(chǎng)；

    3）2014-2017年為調(diào)整階段。2014年受金價(jià)下跌、限制三公消費(fèi)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等因素影響，黃金珠寶行業(yè)在經(jīng)歷高速發(fā)展的黃金十年后增速放緩；

    4）2017年下半年起進(jìn)入回暖期，2018年黃金珠寶零售額走勢(shì)總體表現(xiàn)較好。全國(guó)金銀珠寶類商品零售額從2010年至2018年CAGR為10.3%，2018年全國(guó)金銀珠寶類商品零售額累計(jì)同比增長(zhǎng)7.5%，增速較2017年高1.8個(gè)百分點(diǎn)。

2018年我國(guó)金銀珠寶類零售額累計(jì)同比增速為7.5%

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)珠寶首飾市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)查及發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》

2018年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入累計(jì)同比為7.8%

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2018年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)消費(fèi)品累計(jì)同比增速為9%

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    2、黃金飾品發(fā)展趨穩(wěn)

    黃金為我國(guó)黃金珠寶行業(yè)的重要收入來(lái)源。2016年我國(guó)珠寶首飾銷售額為4405億元，位居全球前列，其中黃金、白銀等產(chǎn)品銷售額位居世界首位，鉆石位居第二。同時(shí)，據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)975.4噸，黃金市場(chǎng)銷售額占黃金珠寶行業(yè)的58.0%。

我國(guó)珠寶首飾消費(fèi)規(guī)模呈上升趨勢(shì)

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    黃金消費(fèi)屬性明顯，增速有望保持平穩(wěn)。2017年我國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量1089.1噸，同比增長(zhǎng)9.4%，其中黃金飾品消費(fèi)量696.5噸，同比增長(zhǎng)10.4%。此外，黃金飾品2018年三季度消費(fèi)量占總黃金消費(fèi)量比為70.2%，較2016年的67.9%增幅較大，黃金飾品消費(fèi)量遠(yuǎn)高于金條等投資性實(shí)物黃金，黃金消費(fèi)屬性顯著。由于黃金飾品消費(fèi)屬性越來(lái)越強(qiáng)，因此黃金飾品消費(fèi)量與金價(jià)波動(dòng)關(guān)聯(lián)度較弱。隨著消費(fèi)升級(jí)以及低線城市消費(fèi)能力增強(qiáng)，我們認(rèn)為黃金首飾消費(fèi)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2018年9月我國(guó)黃金及黃金制品累計(jì)增幅超5%

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    2013年起黃金首飾消費(fèi)量與金價(jià)關(guān)聯(lián)度較弱

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    3、我國(guó)鉆石市場(chǎng)空間大，消費(fèi)需求提升

    2017年開(kāi)始中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇使得鉆石市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示2018年成品鉆進(jìn)口總額為27.1億美元，較去年同期增長(zhǎng)7.6%，創(chuàng)鉆交所成品鉆進(jìn)口額歷史新高，此外，2018年鉆石交易總金額累計(jì)為57.8億美元，較去年同比增長(zhǎng)8.2%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)鉆石珠寶等消費(fèi)類產(chǎn)品的需求熱度不減，其中婚慶鉆飾方面的需求持續(xù)升溫。

2018年我國(guó)鉆石交易額為57.8億美元

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    鉆石市場(chǎng)未來(lái)五年增速將在5%-10%。相較于國(guó)際鉆石珠寶48%的市占率，我國(guó)鉆石市占率不足20%，鉆石消費(fèi)額仍有較大增長(zhǎng)空間。隨著我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的擴(kuò)大,鉆石市場(chǎng)有望持續(xù)增長(zhǎng)。長(zhǎng)期來(lái)看，鉆石市場(chǎng)的良好發(fā)展勢(shì)頭有望延續(xù)至2030年。目前我國(guó)每年鉆石需求約為620億元，得益于中產(chǎn)階級(jí)及更高收入階級(jí)群體數(shù)量的增加，未來(lái)五年增速將在5%-10%左右。

我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)及富裕人群占比將顯著提升

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20-29歲年輕消費(fèi)者未來(lái)計(jì)劃購(gòu)買珠寶的占比最高

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    鉆石品類在低線城市滲透率有望提升。三線及以下城市中黃金首飾滲透率達(dá)80%，而鉆石首飾滲透率僅為37%，相較于一線城市的61%仍有較大發(fā)展空間，同時(shí)隨著低線城市中產(chǎn)階級(jí)崛起，消費(fèi)升級(jí)將促進(jìn)居民購(gòu)買力逐步釋放，鉆石品類占比有望提升。

三線及以下城市鉆石首飾滲透率低

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三四線社會(huì)消費(fèi)品零售總額占比逐年提升

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    二、深度渠道下沉有望提升行業(yè)集中度

    我國(guó)黃金珠寶行業(yè)市場(chǎng)集中度較低。我國(guó)2017年CR4市占率較2016年提升1.5個(gè)百分點(diǎn)顯示市場(chǎng)集中度呈上升態(tài)勢(shì)，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有差距。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的進(jìn)一步加劇以及港資品牌相繼通過(guò)加盟形式進(jìn)行渠道下沉，落后企業(yè)將逐步淘汰，市場(chǎng)份額將向研發(fā)、品牌及渠道能力強(qiáng)的企業(yè)聚集，擁有品牌溢價(jià)且渠道下沉能力的公司將通過(guò)并購(gòu)來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，市場(chǎng)集中度有望提升。

2017年CR4市占率為22.1%

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    周大生及老鳳祥低線城市門店占比大，周大福正推進(jìn)下沉計(jì)劃。周大福從2014年開(kāi)始實(shí)行統(tǒng)一存貨管理機(jī)制以完成進(jìn)一步渠道下沉，而老鳳祥則采用成立區(qū)域銷售合資公司以及成立區(qū)域總代理來(lái)強(qiáng)化批發(fā)模式下的渠道控制力，周大生通過(guò)讓利加盟商、形成加盟商監(jiān)察及培訓(xùn)體系以實(shí)現(xiàn)迅速展店。隨著低線城市消費(fèi)意愿提升，老鳳祥、周大生等深挖渠道的企業(yè)有望持續(xù)受益。

部分港資珠寶品牌正推進(jìn)渠道下沉計(jì)劃

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2022年三線城市中產(chǎn)家庭將有望占全國(guó)總數(shù)的31%

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奢侈品市場(chǎng)中，三線及以下消費(fèi)占比較高

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    三、珠寶行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

    珠寶行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益穩(wěn)步提升，得益于企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向工藝、技術(shù)、設(shè)計(jì)水平以及企業(yè)服務(wù)質(zhì)量的提升上。按照這個(gè)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)到2022年，我國(guó)珠寶制造行業(yè)銷售收入將達(dá)到13350億元，前景十分廣闊。

2017-2022年中國(guó)珠寶制造行業(yè)銷售收入預(yù)測(cè)（億元）

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