2018年中國食品飲料市場發(fā)展行情回顧及2019年食品飲料行業(yè)三大發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

    一、食品飲料市場發(fā)展行情回顧

    1、食品飲料估值回落情況分析

    總體來看，近三年食品飲料板塊強(qiáng)于大盤，連續(xù)兩年上漲后在下半年開始走弱。從2016年年初開始，食品飲料板塊一路上行，表現(xiàn)亮眼，特別是2017年全年食品飲料指數(shù)上漲53.85%，跑贏大盤并居申萬子行業(yè)之首；進(jìn)入2018年后板塊開始震蕩并在下半年明顯走弱，全年食品飲料行業(yè)指數(shù)下跌21.95%，2018年全年行業(yè)指數(shù)下跌21.95%位列第三，防御性板塊價(jià)值顯現(xiàn)：聚焦2018年，前5個(gè)月食品飲料板塊走勢(shì)與大盤基本一致，5月開始受A股納入MSCI、資金抱團(tuán)等影響，板塊走出獨(dú)立的上漲行情，截至6月12日(食品飲料指數(shù)最高點(diǎn))食品飲料較年初增長11.31%，跑贏滬深300指數(shù)16.39個(gè)百分點(diǎn)。但隨后受中美貿(mào)易戰(zhàn)、美國連續(xù)加息、三季報(bào)業(yè)績不及預(yù)期等影響，食品飲料板塊一路下行，11月開始，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和，外資持續(xù)流入A股，食品飲料有所回暖。整體來看，2018年全年食品飲料指數(shù)下跌21.95%，位列申萬28個(gè)子行業(yè)第三位，整體跑贏上證綜指和滬深300，在大盤波動(dòng)性較大，整體下行的背景下食品飲料仍有較強(qiáng)的防御性。

近三年食品飲料強(qiáng)于大盤走勢(shì)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國食品飲料行業(yè)市場供需預(yù)測及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》

2018年食品飲料行業(yè)下跌21.95%

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2018年食品飲料板塊漲幅位列第三

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全年估值下調(diào)38.3%，回歸近三年低位：截止12月31日，食品飲料動(dòng)態(tài)估值（PE-TTM）約為22.71倍，相較于年初的36.79倍下調(diào)38.3%?？v向來看，食品飲料自2014年7月開始受益于行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和大盤整體向好，市盈率逐步提升，2015年6月12日達(dá)到峰值40.67X，隨后隨著市場下跌市盈率回落至25倍。2015Q3至2018年初，行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績提升帶動(dòng)市盈率新一輪上行，于2018年1月23日達(dá)40.32X，隨后受宏觀環(huán)境和市場悲觀情緒影響持續(xù)下跌，當(dāng)前板塊估值已經(jīng)位于近三年來的較低水平。橫向?qū)Ρ葋砜矗袠I(yè)估值處于28個(gè)子行業(yè)中第11位，位居申萬子行業(yè)估值中上游

位置。圖表4.食品飲料行業(yè)估值處于近三年低位（PE-TTM）

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食品飲料行業(yè)估值居于市場中上游位置

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    2、收入利潤增速雙放緩，行業(yè)分化明顯

    2017年食品飲料板塊整體高增長，收入增長15%，歸母凈利潤增長超過30%；對(duì)比來看，2018Q3收入增長13.8%，歸母凈利潤增長24%，增速同比略有下滑。2018年是2014年以來的收入利潤首次增速放緩，高基數(shù)+下半年消費(fèi)疲軟是主要原因。業(yè)績?cè)鲩L放緩疊加宏觀市場不穩(wěn)定，使得市場悲觀情緒延續(xù)，也使得食品飲料估值回落，行情走弱。

食品飲料行業(yè)營業(yè)收入增長情況

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食品飲料行業(yè)歸母凈利潤增長情況

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    二、2019年食品飲料行業(yè)三大趨勢(shì)分析

    1、綠色消費(fèi)的機(jī)遇

    2019年可持續(xù)發(fā)展的定義將延伸至整個(gè)產(chǎn)品生命周期。這種循環(huán)的方式要求公司、零售商和消費(fèi)者在產(chǎn)品的不同階段，即可持續(xù)采購、生產(chǎn)、分銷、消費(fèi)和處置中發(fā)揮各自作用。
可持續(xù)性將從農(nóng)場延伸至零售商、從餐盤到垃圾桶，甚至在理想的情況下，會(huì)以新植物、原料、產(chǎn)品或包裝的形式得以延續(xù)。

    隨著全球范圍內(nèi)對(duì)塑料廢物的關(guān)注,包括針對(duì)塑料袋和吸管禁令的出臺(tái),都為更大范圍地促進(jìn)可持續(xù)性發(fā)展創(chuàng)造了良好環(huán)境。當(dāng)消費(fèi)者逐漸意識(shí)到塑料廢物對(duì)地球造成的破壞時(shí),人們對(duì)塑料的看法也隨之發(fā)生巨大變化。

    生物基包裝材料將成為下一代環(huán)保包裝的關(guān)鍵元素。例如澳大利亞零售商科爾斯已采用可回收的生物基層狀聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯用于自有品牌的肉類和家禽包裝,這種形式的聚酯耐用、可回收、可持續(xù)性高。

    同時(shí)減少全球食物浪費(fèi)成為一種普遍呼吁。2018年特易購(Tesco)成為全英首家推出自有品牌果蔬汁系列“Waste-NOT”的零售商，該系列果蔬汁采用不符合零售商設(shè)定的新鮮農(nóng)產(chǎn)品銷售規(guī)格(即“難看的”)的果蔬制成。

 中國城市消費(fèi)者（20-49歲）在決定公司或品牌是否道德時(shí)會(huì)騎士一系列重要因素

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    2、健康老齡化的機(jī)遇

    由于60歲及以上的全球人口比例持續(xù)增長，老齡化問題尤其受到消費(fèi)者關(guān)注。消費(fèi)者對(duì)更長壽命的追求為食品和飲料制造商帶來機(jī)會(huì)，鼓勵(lì)其從美容行業(yè)汲取靈感，創(chuàng)造使人們看起來年輕的產(chǎn)品。食品和飲料產(chǎn)品可以幫助各年齡段的人們改善骨骼、關(guān)節(jié)和大腦健康，并積極應(yīng)對(duì)其他與年齡相關(guān)的健康問題。

“盡管‘銀發(fā)’消費(fèi)者已成為美容與個(gè)人護(hù)理用品越來越重要的人口群體,健康老齡化趨勢(shì)正跨越各代人成為最受關(guān)注的趨勢(shì)之一。雖然傳統(tǒng)意義上的健康老齡化與美容相關(guān)，但展望未來，食品和飲料行業(yè)可以在這方面成為美容行業(yè)的競爭者，甚至是合作伙伴。美容行業(yè)花了多年時(shí)間和各種方法來構(gòu)思今天在產(chǎn)品開發(fā)、宣稱和信息傳遞中看到的健康老齡化模式;而食物和飲料行業(yè)在這一基礎(chǔ)上的加以利用和開發(fā)將無疑是明智之舉。”英敏特亞洲區(qū)美容與個(gè)護(hù)內(nèi)容經(jīng)理AngeliaTeo表示。

    食品和飲料制造商可以為各年齡段消費(fèi)者開發(fā)更多配方產(chǎn)品，從而幫助其有效攝入維生素、礦物質(zhì)和其他可能對(duì)骨骼、關(guān)節(jié)、免疫系統(tǒng)和大腦健康有益的成分。在如今以科技發(fā)展為中心的大環(huán)境下，眼部健康等因素顯得尤其重要，因?yàn)樵S多消費(fèi)者一天中的大部分時(shí)間都在盯著屏幕中度過。

    食品和飲料制造商可以借助全新的營養(yǎng)和長壽研究成果以及傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)實(shí)踐(如阿育吠陀和中醫(yī))，并通過這兩種方法提供可能的解決方案。例如，意大利品牌Geovita-Nutrition生產(chǎn)的混合谷物產(chǎn)品Good-Life-Mix就將枸杞和辣椒粉與抗老功效相結(jié)合。

    品牌也可以重新定位產(chǎn)品。例如美國品牌Fairlife于2018年重新推出富含DHA-Omega-3的2%低脂超濾牛奶，該款乳制品飲料富含對(duì)各個(gè)年齡段都十分重要的omega-3脂肪酸。
老年人群的需求多種多樣，以醫(yī)療為目的的食品和飲料以及配方富含營養(yǎng)、美味且易于食用的預(yù)防性產(chǎn)品可以很好地滿足老年人的需求。2018年，波蘭乳制品公司Bakoma推出了一系列適合老年人的酸奶和酸奶飲品。這些產(chǎn)品不含乳糖且富含鈣和維生素D，有助于維持骨骼健康，輔助肌肉和免疫系統(tǒng)功能。

    美容和個(gè)人護(hù)理用品生產(chǎn)商主動(dòng)地設(shè)計(jì)并生產(chǎn)滿足各年齡段消費(fèi)者的產(chǎn)品，并積極地與他們進(jìn)行溝通，成功地為健康老齡化樹立了榜樣。食品和飲料生產(chǎn)商可以效仿這一模式，并向各年齡階段消費(fèi)者推廣健康老齡化產(chǎn)品。

    美容及個(gè)人護(hù)理行業(yè)與食品飲料行業(yè)已開始相互影響，這兩大品類的產(chǎn)品含有相似的功能性成分。德國素食軟糖BeautySweeties含生物素、蘆薈和輔酶Q10，具有益于心臟健康的抗氧化功效，同時(shí)可以抵抗疲勞。韓國美妝品牌Yakult的BeautyPlus+Drinking-Yogurt產(chǎn)品配方中含5種聲稱對(duì)皮膚美容有效的成分，如膠原蛋白和維生素C。

    3、便利升級(jí)與創(chuàng)新的機(jī)遇

    當(dāng)今忙碌的消費(fèi)者會(huì)選擇跨渠道外帶早餐、小食和晚餐的解決方案。升級(jí)的便利產(chǎn)品必須具有廣泛的分銷渠道，因?yàn)橄M(fèi)者可能會(huì)為了節(jié)省時(shí)間而選擇快餐店或外賣。為保持競爭力，當(dāng)下環(huán)境對(duì)包裝食品和飲料的要求不斷提升。

    如今很多人自認(rèn)為是美食愛好者，這也提高了他們對(duì)食品質(zhì)量、口味和形式的期望。因此優(yōu)質(zhì)、新鮮、健康、便利的食品和飲料必不可少。和先前的千禧一代一樣，i代人中也有熱愛食物的消費(fèi)者，但他們?nèi)狈ο鄳?yīng)的技能、設(shè)備或足夠的時(shí)間去準(zhǔn)備他們?cè)谂腼児?jié)目中常見到的或在外食用過的食物。這也為便利包裝產(chǎn)品創(chuàng)造了良好的機(jī)會(huì)，制造商可以針對(duì)這一代迷戀食物的消費(fèi)人群而設(shè)計(jì)優(yōu)質(zhì)的包裝產(chǎn)品。

    市場上出現(xiàn)了越來越多的優(yōu)質(zhì)便利產(chǎn)品，例如澳大利亞包裝肉食產(chǎn)品Luv-A-Duck北京烤鴨套餐,產(chǎn)品含100%澳大利亞優(yōu)質(zhì)鴨胸肉、20張中式烤鴨餅和甜面醬，產(chǎn)品包裝盒上還建議食用時(shí)加入香蔥和黃瓜，這樣吃起來會(huì)更正宗。

    諸如美國AmazonGo或印度尼西亞的京東X無人超市等新型無人便利店滿足了人們對(duì)于便利食物和飲料的更高期望。這些無人商店使用移動(dòng)APP和攝像頭虛擬追蹤購買，無需排隊(duì)結(jié)賬，令零售體驗(yàn)幾乎可以和快餐、開車點(diǎn)餐或叫外賣一樣快速、一樣無縫銜接。

    Amazon-Go商店提供多種優(yōu)質(zhì)零食、飲料和其他包裝食品,以及新鮮食物和套餐。商店提供高檔優(yōu)質(zhì)的商品選擇,成為其所在地點(diǎn)高端領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭對(duì)手。
半成品食物包會(huì)與晚餐聯(lián)系在一起，可以在一天當(dāng)中任何時(shí)段為消費(fèi)者解決時(shí)間有限時(shí)的用餐難題。