中國燈具發(fā)展分析：LED照明本土品牌迎來契機[圖]

    在LED產(chǎn)業(yè)鏈中處于下游應用環(huán)節(jié)，主要產(chǎn)品包括護眼燈、筒射燈、防頻閃球泡燈等。

LED產(chǎn)業(yè)鏈

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    伴隨全球照明產(chǎn)業(yè)鏈向中國轉(zhuǎn)移以及LED照明趨勢確立，中國照明產(chǎn)業(yè)后來居上步入增長快車道，2016-2017年全國照明市場規(guī)模將分別達到4473億、4858億元。相比傳統(tǒng)照明燈，LED照明燈有節(jié)能、壽命長、電能轉(zhuǎn)化效率高等優(yōu)勢，2017年中國LED通用照明規(guī)模為2551億元人民幣，12-17年CAGR高達43%；LED滲透率由4%快速提升至42%。

2010-2017年中國照明行業(yè)及同比圖

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中國LED照明行業(yè)收入規(guī)模及同比增速

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    一、行業(yè)競爭格局

    國內(nèi)照明行業(yè)格局分散。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)測算，2017年歐普/陽光/雷士三家龍頭企業(yè)照明行業(yè)份額僅為1.43%/1.04%/0.84%，CR3僅為3.3%。細分到家居燈具市場，CR5為29%。格局分散或與行業(yè)資金與技術(shù)進入門檻較低、過去海外巨頭在傳統(tǒng)光源市場強勢有關(guān)。

    未來集中度有望提升，利好品牌龍頭企業(yè)，LED燈具的非標性對運輸、安裝和售后的要求較高，渠道有一定的規(guī)模效應和壁壘；消費升級和一體化、定制化同樣需要強品牌企業(yè)開展銷售。

國內(nèi)本土照明企業(yè)市場份額

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2017年國內(nèi)家居燈具市場各品牌份額

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    三大國際光源巨頭相繼退出。在前期傳統(tǒng)照明時代，三巨頭占據(jù)傳統(tǒng)照明超50%市場份額。LED照明時代開啟后，由于國外LED芯片成本高于本土廠商，亞洲市場品牌宣傳力度較弱，中國市場頻繁“價格戰(zhàn)”導致利潤偏低等原因，海外光源巨頭相繼退出中國市場，為國內(nèi)LED企業(yè)發(fā)展提供契機。

    二、行業(yè)發(fā)展趨勢

    受LED行業(yè)競爭加劇、技術(shù)進步和政府補貼影響，上游成本下降，LED下游產(chǎn)品價格持續(xù)下跌近半。全球LED燈泡價格較三年前分別下46.6%/52.5%，中國LED燈泡價格較三年前分別下跌19.6%/57.6%。

    2017年以來LED照明產(chǎn)品降幅收窄，國內(nèi)部分產(chǎn)品價格略有回升。上游行業(yè)經(jīng)過2015-2016年的洗牌，大量中小廠商退出，產(chǎn)能過剩的局面有所改善，LED芯片產(chǎn)能供給出現(xiàn)缺口。

2014-2018年全球LED燈泡均價（美元）

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2014-2018年中國LED燈泡均價（美元）

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    LED燈兼具優(yōu)質(zhì)品質(zhì)和時尚外形，以亮度高、壽命長、低能耗、重量輕、色彩豐富等優(yōu)勢脫穎而出。早期在中高端車型上應用較多，現(xiàn)在逐漸下探，正逐漸成為車燈市場的主流。

    以行業(yè)生命周期理論進行劃分，LED行業(yè)處于行業(yè)生命周期中的成長期。處于成長期的LED行業(yè)技術(shù)進步十分迅速，技術(shù)進步促使生產(chǎn)成本快速下降，LED產(chǎn)品價格呈現(xiàn)快速下降趨勢。LED應用產(chǎn)品價格的下降刺激行業(yè)需求快速增長，同時，行業(yè)的快速發(fā)展引來更多的資本參與，行業(yè)競爭加劇，需求拉動和市場競爭促使上游LED企業(yè)加快技術(shù)進步，進一步降低生產(chǎn)成本，釋放降價空間，由此形成技術(shù)進步、價格下降、滲透率提高、產(chǎn)能擴大的行業(yè)發(fā)展循環(huán)。

2014-2018年LED燈泡價格走勢

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    LED的發(fā)光效率高，能耗僅是傳統(tǒng)鹵素燈的30%左右，在同等功率下，LED發(fā)光效率也高于氙氣燈，所以新能源汽車為了省電提高續(xù)航里程，會有更強的動機采用LED車燈，新能源汽車的快速發(fā)展將會推動LED車燈的加速滲透。例如，比亞迪整車燈具光源全部由鹵素燈泡更換為LED光源，單車大約可以節(jié)約250W的能耗，以比亞迪E6為例，大約能節(jié)約3%~~5%的電量。

    電動車車后組合燈的LED滲透率較一般汽油車高很多，2017年電動車已達到75%LED滲透率，一般汽油車的滲透率則為44%。對于前照燈，2017年電動車已有8%LED滲透率，而中國傳統(tǒng)汽車僅有2%滲透率。

    隨著技術(shù)升級產(chǎn)品換代，車燈單車配套價值量持續(xù)提升，車燈行業(yè)市場空間增速高于汽車銷量增速。目前中國車燈市場被外資企業(yè)主導，進口替代空間大。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國LED燈行業(yè)市場運營態(tài)勢及投資前景分析報告》