2019 年中國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)：煤炭需求增速放緩至 1.5%，總體形勢(shì)將不會(huì)有大的改變[圖]

    一、2018年上半年煤炭行業(yè)產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，總體實(shí)現(xiàn)供需平衡

    自2016年2月國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》起，本輪煤炭行業(yè)供給側(cè)改革正式開始，“十三五”期間煤炭行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)為8億噸，2016-2017年連續(xù)兩年超額完成目標(biāo)，兩年已合計(jì)退出產(chǎn)能5.4億噸?！?018年政府工作報(bào)告》中提出，2018年煤炭行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)為1.5億噸，淘汰關(guān)停不達(dá)標(biāo)的30萬千瓦以下煤電機(jī)組，由“總量性去產(chǎn)能”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性優(yōu)產(chǎn)能”。根據(jù)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家發(fā)改委”）2018年8月15日舉行的新聞發(fā)布會(huì)公布，2018年1-7月全國(guó)共退出煤炭產(chǎn)能8,000萬噸左右，完成全年任務(wù)1.5億噸的50％以上，剩余5個(gè)月仍需退出產(chǎn)能7,000萬噸，去產(chǎn)能壓力仍較大?！　?018年7月19日中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王顯政在2018年夏季全國(guó)煤炭交易會(huì)開幕式上作主旨演講時(shí)指出，目前全國(guó)生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能約為40億噸/年，在建和改擴(kuò)建煤礦產(chǎn)能11億噸/年左右，進(jìn)口2.5億噸左右，與全國(guó)每年煤炭消費(fèi)40億噸左右相比，煤炭產(chǎn)能過剩態(tài)勢(shì)沒有改變，去產(chǎn)能仍是首要任務(wù)。2018年1-6月，全國(guó)原煤產(chǎn)量16.97億噸，同比增長(zhǎng)3.9％。從產(chǎn)地分布情況來看，內(nèi)蒙古、山西和陜西仍是我國(guó)原煤最大的產(chǎn)區(qū)，2018年上半年原煤產(chǎn)量分別占全國(guó)原煤產(chǎn)量的26.11％、24.99％和16.97％，合計(jì)占比達(dá)68.07％。據(jù)上述數(shù)據(jù)估算，2018年1-6月煤炭行業(yè)產(chǎn)能利用率為84.85％左右，整體行業(yè)產(chǎn)能利用率仍不高?！?/p>

2013-2018年1-6月煤炭行業(yè)產(chǎn)量及同比增長(zhǎng)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)及投資未來發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》

2013-2018年1-6月原煤行業(yè)產(chǎn)地分布情況

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    2018年1-6月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭1.46億噸，同比增長(zhǎng)9.9％；煤炭?jī)暨M(jìn)口1.44億噸，同比增長(zhǎng)12.6％。進(jìn)口煤增速高于全國(guó)產(chǎn)量增速，進(jìn)口量占同期產(chǎn)量的8.84％，進(jìn)口煤仍是我國(guó)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)的重要補(bǔ)充。從進(jìn)口煤煤種分布情況來看，2018年上半年進(jìn)口動(dòng)力煤和煉焦煤占比分別為27.11％和19.86％，進(jìn)口量分別為3,963萬噸和2,904萬噸，同比分別增長(zhǎng)6.09％和減少18.34％，動(dòng)力煤較煉焦煤進(jìn)口需求更為強(qiáng)勁?！　?/p>

2013-2018年1-6月煤及褐煤進(jìn)口量及累計(jì)同比情況

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2013-2018年1-6月進(jìn)口煤煤種分布情況

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    據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2018年上半年全國(guó)煤炭消費(fèi)量約18.9億噸，同比增長(zhǎng)3.1％。具體來看，2018年1-3月動(dòng)力煤表現(xiàn)出大幅供不應(yīng)求，4-6月供需基本平衡，上半年供需缺口合計(jì)為7,923.73萬噸。而煉焦煤方面，由于下游煉焦行業(yè)面臨環(huán)保限產(chǎn)壓力較大，對(duì)焦煤需求存在波動(dòng)，2018年1-6月焦煤供需缺口合計(jì)為467.34萬噸。總體來看，2018年上半年，在去產(chǎn)能、環(huán)保以及安監(jiān)等多重監(jiān)管壓力下，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放受到一定抑制，煤炭供應(yīng)偏緊，依靠快速增長(zhǎng)的進(jìn)口煤，基本實(shí)現(xiàn)了供需平衡?！?/p>

2013-2018年1-6月動(dòng)力煤當(dāng)月供需缺口情況（單位：萬噸）

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2013-2018年1-6月煉焦當(dāng)月供需缺口情況（單位：萬噸）

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    二、2019 年煤炭需求預(yù)計(jì)

    1、2019 年煤炭供需測(cè)算

    國(guó)際能源署預(yù)計(jì)中國(guó)煤炭消費(fèi)量 2017-2023 年間每年下滑 0.5%。2018 年 12 月，國(guó)際能源署(IEA)表示，由于印度和其他亞洲國(guó)家的需求增長(zhǎng)抵消歐洲和美 國(guó)的下滑，全球煤炭需求將不斷攀升直到 2023 年。預(yù)計(jì)煤炭消耗量平均每年將增長(zhǎng) 0.2%，從 2017 年的 53.55 億噸煤當(dāng)量增加到 2023 年的 54.18 億噸煤 當(dāng)量。預(yù)計(jì)由于污染防控，中國(guó)的煤炭消費(fèi)量 2017-2023 年間每年下降 0.5%， 到 2023 年降至 26.73 億噸煤當(dāng)量。

    2018 年前 9 個(gè)月我國(guó)煤炭消費(fèi)量保持約 3%增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2019 年煤炭需求增速 放緩至 1.5%。動(dòng)力煤需求中火電行業(yè)大概占 60%，建材占 10%+。從 2018 年 10 月份開始，社會(huì)用電增速出現(xiàn)放緩跡象，11 月份當(dāng)月增速環(huán)比下滑個(gè) 1.3 百 分點(diǎn)至 6.32%；我們預(yù)計(jì) 2019 年的社會(huì)發(fā)電量增速放緩至 4%-6%。除了電力 之外，煤炭主要終端需求是地產(chǎn)投資和基建投資，在預(yù)期基建投資和房地產(chǎn)開 工率下滑的背景下，煤炭的需求也將進(jìn)一步下滑。根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)字， 2018 年前 9 個(gè)月，我國(guó)煤炭消費(fèi)量約 28.75 億噸，增長(zhǎng) 3%，預(yù)計(jì) 2018 年全 年煤炭消費(fèi)量增長(zhǎng)在 3%左右，2019 年煤炭需求增速放緩至 1.5%

我國(guó)各行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量構(gòu)成

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房地產(chǎn)投資增速

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基建投資增速

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    2、煤炭供給出現(xiàn)寬松，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格將下滑

    從煤炭供給情況來看，截至 2018 年 6 月底，在運(yùn)產(chǎn)能+進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)的產(chǎn)能 （預(yù)計(jì) 2019 年初放量）合計(jì) 38.26 億噸，未來將要投產(chǎn) 6.41 億噸。考慮到 2018 年下半年預(yù)計(jì)要淘汰 7500 萬噸（2018 年全年目標(biāo)為淘汰 1.5 億噸）， 2019 年 繼續(xù)淘汰 1 億噸產(chǎn)能，預(yù)測(cè) 2019 年原煤產(chǎn)量約在 39.81 億噸左右。若 2019 年 進(jìn)口煤維持在 2.00 億噸左右，煤炭供給量將近 41.81 億噸。

    從需求端來說，2017 年我國(guó)煤炭需求量為 37.81 億噸，若假設(shè) 2018 年，2019 年的需求量分別以每年3.0%、 1.5%增長(zhǎng)，則2019年的總需求量為39.53億噸， 整體供需逐步寬松，煤價(jià)有望走低,火電企業(yè)或迎盈利拐點(diǎn)。
煤炭供需測(cè)算（億噸）

2013-2019年中國(guó)煤炭產(chǎn)量走勢(shì)預(yù)測(cè)

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2013-2019年中國(guó)煤炭?jī)暨M(jìn)口量走勢(shì)預(yù)測(cè)

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2013-2019年中國(guó)煤炭煤炭供給量走勢(shì)預(yù)測(cè)

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2013-2019年中國(guó)煤炭需求合計(jì)走勢(shì)預(yù)測(cè)

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2013-2019年中國(guó)煤炭供需缺口走勢(shì)預(yù)測(cè)

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    三、2019年中國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

    1、2019煤炭行業(yè)煤炭行業(yè)總體形勢(shì)分析-

    2019年我國(guó)煤炭行業(yè)的總趨勢(shì)還會(huì)以 “穩(wěn)”字為主，穩(wěn)中有動(dòng)，煤炭行業(yè)總體形勢(shì)將不會(huì)有大的改變。

    首先，總的關(guān)注點(diǎn)應(yīng)放在國(guó)家能源政策、方針以及部署上。我國(guó)正處于能源轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期，全力發(fā)展清潔能源是當(dāng)務(wù)之急。但我國(guó)作為能源消耗大國(guó)，即使煤炭在能源中的占比緩慢下行，也仍占比最重。我國(guó)能源行業(yè)的發(fā)展在短時(shí)期內(nèi)，還將繼續(xù)依賴煤炭。也就是說，就目前情況而言，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開煤炭。在這樣的大背景下，如何發(fā)展清潔能源，如何控制煤炭燃燒過后的有害氣體排放，也將是今年政策導(dǎo)向的關(guān)注點(diǎn)之一。此外，煤炭行業(yè)中關(guān)于安全監(jiān)察政策是一直以來的關(guān)注熱點(diǎn)，如何規(guī)避煤礦事故一直是煤炭行業(yè)發(fā)展中一大問題，故對(duì)于政策上有關(guān)安全生產(chǎn)的要求也會(huì)成為今年值得關(guān)注的重點(diǎn)。

    其次，就目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，在政策的宏觀調(diào)控下，煤炭?jī)r(jià)格應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)太大波動(dòng)，以5500大卡煤為例，其市場(chǎng)價(jià)格依舊會(huì)在600元/噸的市場(chǎng)價(jià)格上下浮動(dòng)，動(dòng)力煤價(jià)格的漲跌幅度預(yù)期不會(huì)超過50元/噸。

    第三，鑒于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生的一些變化，2019年煤炭進(jìn)口量將可能減少，但在我國(guó)去產(chǎn)能等方面因素的影響下，進(jìn)口煤炭占煤炭總量的比例或?qū)⒂兴黾?。由于進(jìn)口煤炭運(yùn)輸直接到港口（北方七港）的特性，在很大程度上緩解了港口煤炭的運(yùn)輸壓力。2018年我國(guó)進(jìn)口煤炭總量約2.8億噸，約占煤炭總量的8%，預(yù)計(jì)今年我國(guó)進(jìn)口煤炭總量在2.5億~3億噸，與2018年相比減少的可能性偏高。

    第四，預(yù)計(jì)今年煤炭行業(yè)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總量將在滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提下繼續(xù)減少。雖然總體趨勢(shì)將處于持續(xù)減少的狀況，但煤炭在能源總量的占比依然最大。

    第五，今年的煤炭消費(fèi)總量變化主要看電力需求情況。目前，我國(guó)煤炭消費(fèi)總量中約60%為電力需求，故今年煤炭的消費(fèi)總量的變化將由電力需求主導(dǎo)?？紤]到清潔能源蓬勃發(fā)展，天然氣氣量充足的情況下，煤炭消費(fèi)總量可能略有下降。但由于今年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，選擇煤炭更能滿足經(jīng)濟(jì)性需求，下降趨勢(shì)將比預(yù)期緩慢。

    2、2019年煤炭行業(yè)將延續(xù)2018年發(fā)展態(tài)勢(shì)

    一是我國(guó)煤炭供需逆向分布格局更加凸顯。我國(guó)煤炭的供需將從分布式（分散型）向區(qū)塊化轉(zhuǎn)變，而且這種逆向分布格局會(huì)越來越突出。未來山西、陜西、內(nèi)蒙古將成為我國(guó)煤炭貨源的主要供應(yīng)地，晉陜蒙變?yōu)榱酥髁γ禾可a(chǎn)區(qū)。我國(guó)煤炭供需區(qū)塊化及西部產(chǎn)煤區(qū)的重要作用和戰(zhàn)略地位越來越凸顯。

    二是煤炭區(qū)域性、時(shí)段性供需矛盾仍將存在。隨著我國(guó)去產(chǎn)能和生態(tài)環(huán)保政策的繼續(xù)強(qiáng)力實(shí)施，東中部地區(qū)不斷關(guān)井減產(chǎn)，比如山東微山湖周邊地區(qū)一下子關(guān)掉15個(gè)煤礦。由此山東、河南、河北、安徽等省煤炭產(chǎn)量將不斷降低，煤炭需求缺口將不斷增大，外來輸煤量將不斷增加。同時(shí)，冬夏耗煤高峰季節(jié)仍可能出現(xiàn)煤炭時(shí)段性供應(yīng)緊張的問題。

   三是煤炭市場(chǎng)價(jià)格將呈現(xiàn)下行微波動(dòng)態(tài)勢(shì)。就整體而言，我國(guó)煤炭供需狀況是偏寬松的，由此會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)煤炭交易價(jià)格呈現(xiàn)下行微波動(dòng)態(tài)勢(shì)。其表現(xiàn)為：中長(zhǎng)協(xié)動(dòng)力煤價(jià)將回到綠色區(qū)間(500～535元 ／噸)，月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)格中樞將回到黃色區(qū)間(570～600元 ／噸)；焦煤焦炭?jī)r(jià)格與去年持平或略有上升。

    四是煤炭生產(chǎn)消費(fèi)清潔化約束壓力會(huì)更大。未來能源清潔化、綠色化、低碳化趨勢(shì)將進(jìn)一步增強(qiáng)，這是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢(shì)，尤其煤炭行業(yè)肩負(fù)更重的責(zé)任，應(yīng)給予高度關(guān)注。要從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革著眼，從技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新兩個(gè)方面發(fā)力，在生產(chǎn)與消費(fèi)兩端施策，大力推動(dòng)煤炭升級(jí)。

    五是煤炭運(yùn)輸方式“公轉(zhuǎn)鐵”更加強(qiáng)化。國(guó)家為保護(hù)環(huán)境和降低物流成本，正在推行“公轉(zhuǎn)鐵”政策，壓減和降低公路運(yùn)輸量，增加鐵路運(yùn)輸量。隨著大秦線、蒙冀線、朔黃線、瓦日線、蒙華線等一批煤炭鐵路專線運(yùn)輸能力提升，煤炭運(yùn)輸瓶頸制約將逐漸緩解，國(guó)家“公轉(zhuǎn)鐵”政策將會(huì)得到更加有效實(shí)施。