2018年中國醫(yī)保政策、醫(yī)保收支情況分析及醫(yī)保局后續(xù)工作重心預測[圖]

    醫(yī)保局實現(xiàn)多個部委職能整合，戰(zhàn)略性購買者地位凸顯。2018年5月31日，國家醫(yī)保局正式掛牌成立，實現(xiàn)了“四權歸一”的資源整合。醫(yī)保局的成立整合了各項醫(yī)保的管理職責，優(yōu)化了職能配置，加強了對醫(yī)保資金的整體管理監(jiān)督能力。此后，醫(yī)保局陸續(xù)推動腫瘤藥專項談判、4+7試點城市帶量采購、DRGS及打擊騙保等政策出臺，對行業(yè)增長模式提出新的挑戰(zhàn)。

2018年醫(yī)保相關政策匯總

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    醫(yī)保局成立，整合各項職能實現(xiàn)醫(yī)保管理監(jiān)督能力優(yōu)化。2018年醫(yī)保領域發(fā)生了眾多重大改革，注定是不平凡的一年。5月31日，國家醫(yī)保局正式掛牌成立，將人力資源和社會保障部的城鎮(zhèn)職工和城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險、生育保險職責，國家衛(wèi)生和計劃生育委員會的新型農(nóng)村合作醫(yī)療職責，國家發(fā)展和改革委員會的藥品和醫(yī)療服務價格管理職責，民政部的醫(yī)療救助職責整合，實現(xiàn)了“四權歸一”的資源整合。醫(yī)保局的成立整合了各項醫(yī)保的管理職責，優(yōu)化了職能配置，加強了對醫(yī)保資金的整體管理監(jiān)督能力。

    全國層面進行城鄉(xiāng)醫(yī)保制度統(tǒng)一部署。7月11日，醫(yī)保局聯(lián)合財政部、人社部、衛(wèi)健委共同發(fā)布《關于做好2018年城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險工作的通知》，明確提出2019年將在全國范圍內(nèi)全面啟動實施統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民醫(yī)保制度。醫(yī)保局成立后整合了各項醫(yī)保的職能，在全國范圍層面上提出了將城鄉(xiāng)居民醫(yī)保進行統(tǒng)一部署，也體現(xiàn)出了醫(yī)保局在醫(yī)?；鹫w管理上有所提升。生育保險與職工醫(yī)保合并實施將全面推開。12月23日，十三屆全國人大常委會第七次會議上，國務院關于生育保險和職工基本醫(yī)療保險合并實施試點工作總結的報告提交審議。指出試點達到預期并符合社會保險制度建設完善方向，形成了成熟的制度政策和運行模式，可以用于全面推開。

    我們認為醫(yī)保局的成立以及多項醫(yī)保、生育保險等的合并將進一步加強國家對基金的管理能力，同時對后續(xù)推出支付方式的改革以及相應的支付政策將會更有利，從長遠看有助于對藥品價格的控制力加強、醫(yī)保基金可及性和支付安全性加大。

    腫瘤藥談判進醫(yī)保，創(chuàng)新藥醫(yī)保納入加快，靶向藥有望放量。7月18日，醫(yī)保局、衛(wèi)健委發(fā)布《關于開展抗癌藥省級專項集中采購工作的通知》，要求各省開始啟動省級抗癌藥集中采購方案，主要涉及降低進口關稅和增值稅的抗癌藥品種，對整體腫瘤藥價格進行了相應的調整。10月10日，國家醫(yī)保局發(fā)布《關于將17種抗癌藥納入國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄乙類范圍的通知》，將17個談判藥品納入醫(yī)保，平均降幅達56.7%。17個品種中有10個在2017年及以后上市，2017年上市的品種有6個，包括奧希替尼、阿法替尼、培唑帕尼、瑞戈非尼、維莫非尼、伊布替尼、2018年上市的品種有4個，充分體現(xiàn)了醫(yī)保談判對創(chuàng)新藥支付的支持，提高創(chuàng)新藥可及性。同時納入品種中大部分為靶向腫瘤藥，我們認為多靶點抑制劑后續(xù)有望實現(xiàn)快速放量。

    支持覆蓋農(nóng)村貧困人口，醫(yī)保保障范圍加大。9月30日，醫(yī)保局聯(lián)合財政部、國務院扶貧辦發(fā)布《醫(yī)療保障扶貧三年行動實施方案(2018-2020年)》，提出到2020年，農(nóng)村貧困人口全部納入基本醫(yī)保、大病保險、醫(yī)療救助范圍，體現(xiàn)出了醫(yī)療保障人民受益水平明顯提高，醫(yī)?？杉靶约訌?，基本醫(yī)療的保障范圍增大保障力度增強。

    帶量采購政策啟動，政策核心是從長期層面來保障醫(yī)保資金支付的安全性。11月15日，《4+7城市藥品集中采購文件》在上海陽光采購平臺正式發(fā)布，并于12月17日公布采購中選結果，25個品種的整體平均降幅達到52%，單品種最高降幅為96%。從結果上來看降價幅度超過預期，政府在集采推進過程中表現(xiàn)出高度的決心和力度，政策核心還是從長期層面來保障醫(yī)保資金支付的安全性。可以看出對絕大部分中標品種而言，擠掉銷售環(huán)節(jié)費用，理想情況下還有一定盈利空間；對未中標品種，短期會增加11個城市非集采市場、其他城市以及院外市場的覆蓋。預計未來仿制藥價格的演進會存在時間差，但大方向會逐步向集采價格靠攏。試點DRGs付費模式，探尋醫(yī)?；鸸芾硇侣窂健?月7日，人社部發(fā)布《醫(yī)療保險按病種付費病種推薦目錄》，公布130個醫(yī)保付費病種，為各地開展按病種付費提供病種選擇。12月20日，醫(yī)保局發(fā)布《關于申報按疾病診斷相關分組付費國家試點的通知》，提出將組織開展DRGs國家試點申報工作，探索推進路徑，制定并完善全國基本統(tǒng)一的DRGs付費政策、流程和技術標準規(guī)范。DRGS推廣需要的條件包括需要科學明確的病種分類方法、良好的信息管理體系；科學公認的疾病治療臨床路徑以及對醫(yī)療機構的有效監(jiān)督等。參考美國、歐洲DRGs的推廣經(jīng)驗，預計其將是一場持久戰(zhàn)。我們預計未來的醫(yī)?？刭M方式會是多樣化的，總額預付與DRGs結合的可能性較大。各項醫(yī)保支付方式分別有其優(yōu)缺點和相應實施條件。DRGs可以提高醫(yī)療服務提供方的成本意識，確定比較科學，相對標準化的服務包，具有一定的控費優(yōu)勢，是醫(yī)保精細化管理的延續(xù)，但DRGs同時面臨治療不足、推諉重癥患者等風險。

    打擊騙保行為，加強保障醫(yī)?；鸸芾砹Χ取?2月15日，醫(yī)保局、財政部發(fā)布《欺詐騙取醫(yī)療保障基金行為舉報獎勵暫行辦法》，明確了涉及定點醫(yī)療機構及其工作人員、定點零售藥店及其工作人員、參保人員、醫(yī)療保障經(jīng)辦機構工作人員等的欺詐騙保行為，并表示，統(tǒng)籌地區(qū)醫(yī)療保障部門可按查實欺詐騙保金額的一定比例，對符合條件的舉報人予以獎勵，最高額度不超過10萬元。從長遠看，加強醫(yī)?；鸬谋O(jiān)管、完善醫(yī)保體系將是醫(yī)保局的長期工作重點之一，我們認為未來醫(yī)?；鸬氖褂?、審核和管理力度將會進一步加大、體系也將逐步完善，保證基金支付的安全性患者的可及性。

    從結果來看，降幅超過大多數(shù)的預期，最根本的原因還是在于醫(yī)保開源節(jié)流（醫(yī)?？刭M）的總約束，其背后的原因在于經(jīng)濟的下滑，更深層次的原因在于人口趨勢的變化。我們認為，目前對于我國影響最大的問題，那就是人口的變化。技術、資本、勞動力是經(jīng)濟增長的三大要素，我國自改革開放以來，非常明顯的特征是資本市場的大發(fā)展（資本逐漸充實）同時享受著低廉的勞動成本加上技術的不斷積累，持續(xù)的共振，創(chuàng)造了令全世界矚目的增長奇跡。而隨著人口趨勢的逆轉（由金字塔形逐步向倒金字塔型變化），人口紅利的結束，勞動人口的持續(xù)減少，勞動力成本將不斷上升，會最終拖累經(jīng)濟的整體增速，經(jīng)濟增速的下降直接影響財政收入進而影響財政相關支出（補貼），不僅是醫(yī)療行業(yè)，其他行業(yè)也將受影響。

    與中國的人口結構圖相比，印度的人口結構很漂亮，體現(xiàn)印度是一個年富力強的國家

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    就醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)（衛(wèi)生費用）投入來講，主要是三部分，一部分是政府支出、一部分是社會支出、一部分是個人支出，其核心還是在于經(jīng)濟增長，宏觀經(jīng)濟決定了政府能投入的限度，微觀的企業(yè)盈利決定了社會能支出的限度，個人的醫(yī)療衛(wèi)生消費支出受制于收入的約束，均和整體經(jīng)濟增長緊密相關。

衛(wèi)生費用構成，政府支出在2006年后（新醫(yī)改）開始上升（單位：占比）

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    自2006年以來，新醫(yī)改啟動，國家逐步建立覆蓋全面的醫(yī)保體系，建立起了城鎮(zhèn)職工、城鄉(xiāng)居民、新農(nóng)合三大保險體系，目前城鄉(xiāng)居民、新農(nóng)合逐步實現(xiàn)兩保合一，其中城鎮(zhèn)職工主要依靠公司和個人收入按照一定比例計提，城鄉(xiāng)居民及新農(nóng)合則較為依賴財政的補貼，醫(yī)保制度是我國健康衛(wèi)生事業(yè)的核心支柱，對其進行良好的管理是關乎國計民生的大事。

2017年財政對基本醫(yī)療保險的補貼（單位：億元）

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    人口趨勢的變化對醫(yī)藥醫(yī)療而言，除了影響國家對于醫(yī)療的補貼和支出外，影響更深遠的是將不斷放大醫(yī)療供需矛盾，由于青壯年工作的人口持續(xù)減少，老齡化的持續(xù)深入，意味著醫(yī)療方面要花錢的人越來越多，然而交錢的人越來越少，一長一短的變化，使得供需缺口持續(xù)擴大，面臨后續(xù)持續(xù)不斷膨脹的醫(yī)療需求所帶來的潛在巨大消費，醫(yī)保有必要提前準備進行開源節(jié)流，尤其是很多地方醫(yī)保資金已經(jīng)面臨入不敷出的背景下顯得更為棘手。

我國近年來城鎮(zhèn)職工醫(yī)保收支情況（億元）

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我國近年來居民醫(yī)保收支情況（億元）

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部分地區(qū)醫(yī)保面臨收不抵支的情況

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    我們預計2022年將是醫(yī)保大幅承壓的開端。醫(yī)療費用與年齡的關系符合二八原則，一般來講，60歲以上的醫(yī)療費用支出會占到人一生中總醫(yī)療費用支出的大部分，從整個國家層面看，隨著老齡化的深入，醫(yī)療費用將集中爆發(fā)，根據(jù)歷史出生人口分布預測，我們將在2022年開始迎來老齡化人數(shù)的爆發(fā)增長，對于醫(yī)保而言，需要未雨綢繆，提前應對。

我國近年來醫(yī)保收支情況

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    從開源節(jié)流角度講，如果可以開源，問題會輕松很多，比如補繳社保等，但這會導致企業(yè)的負擔加重，反而可能造成不利影響，而且開源長期并不能持續(xù)，節(jié)流可能是更好的選擇，從這樣意義上看國家醫(yī)保局的成立是帶有歷史使命的。

    時間回到今年三月份，國務院機構改革方案中，與醫(yī)藥領域密切相關的衛(wèi)計委、食藥總局、醫(yī)改辦被撤銷，組建國家衛(wèi)生健康委員會、國家市場監(jiān)督管理總局、國家醫(yī)療保障局三大部門，原有分工調整合并，機構的調整有利于推動健康中國戰(zhàn)略，促進三醫(yī)聯(lián)動，重點關注大健康、人口老齡化、預防重大疾病等方向，為人民群眾提供全方位全周期健康服務，此次改革標志著醫(yī)藥行業(yè)監(jiān)管開啟新的篇章。

2018年三月份的國務院機構改革調整，醫(yī)保局正式成立

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    在這次調整中，直接誕生了國家醫(yī)療保障局：將人力資源和社會保障部的城鎮(zhèn)職工和城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險、生育保險職責，國家衛(wèi)生和計劃生育委員會的新型農(nóng)村合作醫(yī)療職責，國家發(fā)展和改革委員會的藥品和醫(yī)療服務價格管理職責，民政部的醫(yī)療救助職責整合，組建國家醫(yī)療保障局，作為國務院直屬機構。國家醫(yī)療保障局主要職責是，擬定醫(yī)療保險、生育保險、醫(yī)療救助等醫(yī)療保障制度的政策、規(guī)劃、標準并組織實施，監(jiān)督管理相關醫(yī)療保障基金，完善國家異地就醫(yī)管理和費用結算平臺，組織制定和調整藥品、醫(yī)療服務價格和收費標準，制定藥品和醫(yī)用耗材的招標采購政策并監(jiān)督實施，監(jiān)督管理納入醫(yī)保范圍內(nèi)的醫(yī)療機構相關服務行為和醫(yī)療費用等。同時，為提高醫(yī)保資金的征管效率，將基本醫(yī)療保險費、生育保險費交由稅務部門統(tǒng)一征收。

    醫(yī)療保障局的新設，我們認為標志著醫(yī)保主導定價時代來臨，對醫(yī)療產(chǎn)品（藥品/耗材/醫(yī)療服務等）的定價、采購產(chǎn)生直接而深遠的影響。市場化情況下，理論上講，反映醫(yī)療產(chǎn)品有效需求的支付方應該在價格形成的過程起到關鍵的作用，而在此之前我國藥品、耗材、醫(yī)療服務等的管理主體主要有衛(wèi)計委和發(fā)改委，人社部醫(yī)保主要負責目錄制定及支付標準的設定，大多數(shù)情況下衛(wèi)計委主導藥品等招標定價后，醫(yī)保方只能被動接受價格并支付，醫(yī)療產(chǎn)品定價與支付方存在一定脫節(jié)。

以往醫(yī)療產(chǎn)品定價和支付存在一定脫節(jié)

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    新設的醫(yī)保局將藥品定價和支付職能統(tǒng)籌到了一起，提升了醫(yī)療產(chǎn)品定價的市場化，醫(yī)保局能在藥品招采、支付改革等領域大展手腳，當然醫(yī)保局主導的首要工作就是帶量采購。

醫(yī)保局統(tǒng)一了定價與支付

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    根據(jù)陳金甫局長的《實施價值導向的醫(yī)保戰(zhàn)略性購買》（2017年12月）可以看出，未來醫(yī)保要通過戰(zhàn)略性購買引導中國醫(yī)療實現(xiàn)更高質量、更具價值的發(fā)展，完成時代的命題：“回歸醫(yī)保醫(yī)療服務購買的社會屬性，一般性購買，是國民將基金交給醫(yī)保部門，醫(yī)保部門不只是做出納和會計，而是替國民實施對醫(yī)院的博弈，進行價值的選擇和成本的平衡，買到更好的服務。戰(zhàn)略性購買，則是以近搏遠的系統(tǒng)性改善和趨勢性優(yōu)化：以量搏價，提升醫(yī)保集團購買的基金績效；以質取勝，引領醫(yī)療服務體系的價值導向；兼容共生，構建未來協(xié)調健康、創(chuàng)新驅動的發(fā)展格局。”

    “醫(yī)保不能簡單地跟在患者屁股后面去埋單,或醫(yī)生開什么單子我付多少錢，而是要將服務質量和藥品質量作為醫(yī)保支付的首要依據(jù)。要將這種依據(jù)公之于眾，形成強大導向。要將質量管理嵌入評價考核指標，形成強烈的利益激勵。如果說我們過去講醫(yī)保支付方式的功能主要強調基金的平衡，而從當下的醫(yī)療服務質量現(xiàn)狀看，更有質量的治療，意味著更具效率的基金支出。”

    由此可見醫(yī)保支付的基本考量在于質量，醫(yī)保需要占據(jù)醫(yī)療鏈條的重要位置（制衡醫(yī)院醫(yī)生的信息優(yōu)勢），以量搏價（此次帶量采購的指導思想），而在醫(yī)保局統(tǒng)籌招采定價和支付后，對醫(yī)保局而言，實現(xiàn)這些目標的條件已經(jīng)成熟。

    值得一提的是，醫(yī)保確有戰(zhàn)略購買的能力，在2.5萬億公立醫(yī)院業(yè)務收入中，醫(yī)保基金支出1.5萬億元，權重超過60％，如加上參保人個人負擔，醫(yī)保貢獻率80％以上。

醫(yī)療保險（含新農(nóng)合）是醫(yī)院收入的主要來源

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    帶量采購作為醫(yī)保局成立后第一個大的舉措，從前期醞釀，到2018年12月份結果落地，中間雖有爭議，但最終還是執(zhí)行并落地，價格降幅巨大引起了市場熱議。此前市場對于仿制藥的主要論調是通過一致性評價后實現(xiàn)進口替代，關鍵假設是進行醫(yī)保支付改革，將基準線設在國產(chǎn)仿制藥水平，受損最大的是原研藥（需要大比例患者自費），國產(chǎn)藥雖說不能提價，但是價格下降壓力尚不大，國產(chǎn)藥在價格不大降低的情況下還可以搶占進口原研藥的量，對于國產(chǎn)藥品而言是個比較大的激勵，企業(yè)有動力去做一致性評價，工業(yè)的利潤也能短期相對穩(wěn)定。

    而醫(yī)保局成立后，出乎意料之外的是并沒有立即實施醫(yī)保支付改革，而是先行推出31個品種（通過一致性評價）帶量采購的試點，覆蓋上海等11個城市（11個城市藥品銷售額約占全國20-30%），其核心要點是拿城市醫(yī)院用藥的50-60%的量給到報價的最低者。

11個城市占全國醫(yī)藥市場在20-30%

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    這個設計有兩點需要重點強調：

    一是強調量，通過量去換取價格。這是醫(yī)保作為戰(zhàn)略購買者的關鍵思路，此前雖然政策層面在以省級為主的藥品招采中一直想通過量價掛鉤，發(fā)揮規(guī)模效應進行降價，但是效果一直不好，主要是招標實際形成價格過程中，并沒有將量的因素考慮在價格的形成權重之中，在質量存在差異的背景下，以省級為單位若統(tǒng)計全省的量作為降價的依據(jù)實行起來本身有一定難度。這次由于11個城市份額占比較小，同時品種上只有31個，試點的意義更大，如果效果不佳，影響也相對比較有限。

    二是最低價中選。這個設計環(huán)節(jié)爭議很大，最低價中標并不是新鮮事兒，過去招采的方案中也常常使用，過去的招采制定中實際上也是價低者得，不過前提門檻是技術標作為第一考核環(huán)節(jié)，雖然在一定程度上也能避免劣幣驅逐良幣的現(xiàn)象發(fā)生，但是過去質量層次并不統(tǒng)一，同一品種區(qū)分不同質量層次也能中標，所以并非嚴格意義上的最低價中標。此次關鍵在于將50%以上的試點城市投標藥品的量給到最低價廠商，這個量對于投標企業(yè)吸引力很大，客觀上會造成投標企業(yè)尤其是國產(chǎn)企業(yè)的激烈價格競爭，而通過博弈論囚徒困境看，往往的結果對投標的各方都不是有利的，容易出現(xiàn)惡意壓低價格后不能保證質量或者供應的情況，這正是市場所擔心的地方。

    那么為什么最后方案在這個細節(jié)上并沒有進一步修改呢？關鍵在于幾點：1、醫(yī)保方本身是買方，重醫(yī)療產(chǎn)品質量，但本身不對產(chǎn)品質量負責，這個需要食藥監(jiān)局去負責，其底氣在于，國家一致性評價是國家質量工程，食藥監(jiān)局主導一致性評價，是在行使國家信用背書，后面民眾看到一致性評價logo本身就應該有理由相信產(chǎn)品是質量過硬的，和進口藥質量和療效一樣的藥，而不在乎這個藥到底多便宜，事實上，食藥監(jiān)局在審核一致性評價的過程中，標準也是趨嚴的，尤其是后續(xù)對于片劑要求BE研究批次樣品批量（以投料量計）應不得低于10萬制劑單位，這能夠提升通過一致評價后藥品的質量保障。2、后續(xù)具體細則將未中標產(chǎn)品作為備選，一旦中選的藥品供應不足的情況，立即啟動備選藥品的采購（這里我們推測如果出現(xiàn)質量問題，也可迅速采購備選藥品）。在方案中，官方是一再強調質量和供應保證這個帶量采購的前提的。對于帶量采購，我們認為，我們判斷執(zhí)行力度會很大。

此次帶量采購幾個關鍵點分析判斷

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    之所以我們判斷對于仿制藥方面如此有壓力，主要是在于認識：1、醫(yī)?？刭M是總約束，不可破；帶量采購是頂層設計，是發(fā)展趨勢；2、帶量采購的細節(jié)設計會導致惡性的價格競爭；3、雖說是試點，但是大概率后續(xù)其他地方會跟標（上海、北京等城市收入高卻用上這么便宜的藥有失公平和合理），品種、范圍后續(xù)也大概率會擴大；4、從經(jīng)濟學上看，仿制藥準入方式大變革，超額收益面臨較大壓力。

    這里我們要重點強調藥品準入，我們認為帶量采購最為關鍵的影響是打破了原有仿制藥的準入體系，深刻變革了仿制藥的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈條。通過直接打通藥企和醫(yī)院，打破了原有的區(qū)域政策壁壘（尋租），實質上是執(zhí)行了一票制。對于資本而言考慮的就是單純的投資決算，假設報價，中標，成本等，考慮是否有利可圖，在一定條件的最極端情況下，資本的迅速流入會導致行業(yè)的超額收益迅速為零。

帶量采購最極端情景假設：超額收益為0

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帶量采購最極端情景假設：三大條件

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    當然，超額收益為零是一個極端的情景假設，我國仿制藥的整體制造水平的提升并不能一蹴而就，需要長時間的積累，這里面涉及到諸多的政策設計和激勵，尚需看后續(xù)政策的出臺，但是仿制藥整體承壓不可避免。

    我們認為政策執(zhí)行的力度和決心是毋庸置疑的，但要想后續(xù)成功推行，還需要多方面的考慮和協(xié)調，在于：1）、醫(yī)保局的能量是有限的，在政策協(xié)調中并不能力排眾議，涉及到利益問題，需要妥善解決，比如：帶量采購打掉的是渠道和醫(yī)生的利益，這里需要進行補償?shù)脑O計，比如節(jié)省的費用能夠返還部分或全部用以補償醫(yī)院和醫(yī)生的損失，不至于對現(xiàn)有處方行為造成大的影響，需要說明的是，醫(yī)保的戰(zhàn)略購買雖然說是要和醫(yī)院博弈，但在目前和未來很長一段時間內(nèi)，醫(yī)院醫(yī)生依然是醫(yī)療整個鏈條中最強勢、不對稱信息優(yōu)勢最明顯的一方，理應擁有較強議價權。

    2）、最低價中標雖說本身是市場的機制，但唯一中標可能會產(chǎn)生更多的不利因素，主要在于標的不確定性對于資本投資是大忌，無法形成較好的預期，不利于資本進行投資，而我國仿制藥整體水平的提升時間長，需要大額資金的投入，因此需要重點斟酌。再比如流通環(huán)節(jié)的CSO承壓，有沒有后續(xù)行業(yè)的準則出來能具體細化。

    這里的實質是在于三醫(yī)聯(lián)動，也就是說，醫(yī)保、醫(yī)療和醫(yī)藥的改革是需要協(xié)調的，好比三輪車的三個輪子，要想車跑的好，三個方面的改革速度不能差異太大，醫(yī)保的進展速度可以加快，可以作為帶頭人引領醫(yī)療和醫(yī)藥改革，但是醫(yī)療和醫(yī)藥的改革需要跟進，比如帶量采購必須要理順醫(yī)生的報酬機制，在醫(yī)療改革方面出臺舉措來協(xié)調。

三醫(yī)聯(lián)動共同推動醫(yī)改

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    從目前的財政和人口形勢看，對于仿制藥的帶量采購只是醫(yī)保的第一把火，后續(xù)會繼續(xù)燒向其他領域。我們認為，醫(yī)保的基準是質量，在于花的錢值不值，是藥物經(jīng)濟學的考量，因此實打實的療效是醫(yī)保認為關鍵指標。這里推行臨床路徑和按病種付費是未來醫(yī)保著眼的政策。因此要作為醫(yī)保內(nèi)的藥品，質量、性價比是重要的考量。

我國醫(yī)保制度發(fā)展歷程

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    輔助用藥：未來占比將進一步降低，這類藥此前醫(yī)院用藥占比大，占用醫(yī)保資源較多，是醫(yī)保持續(xù)嚴控的領域。中成藥：雖然中醫(yī)生不提倡中藥按照西藥體系評價，但是藥品本身大多是西藥劑型，均一穩(wěn)定，醫(yī)保方如果按照臨床要求也無可厚非，倒不需要中成藥能向西藥那樣解析得很清晰，靶點、機理研究的很透徹，但是我們認為，中成藥若能在有效性和安全性上提出更多的臨床研究和證據(jù)，那么后續(xù)在臨床路徑、醫(yī)?？刭M方面能相對受益，否則也不能排除醫(yī)保對中成藥后續(xù)實施進一步的控費。

    器械：器械領域高值耗材可能存在壓力，器械的流通方式和藥品存在一些差異，比如骨科等是渠道和終端深度綁定的營銷模式，因此定價具有特殊性，不過盈利空間充足，不排除醫(yī)保加大控費。對于IVD等小器械，標準不統(tǒng)一，差異化大，有些并入服務收費，因此醫(yī)保降價影響相對較小。

    生物仿制藥：生物藥的特點是大分子，仿制稱為生物類似物，其仿制的藥品壁壘比創(chuàng)新藥低，但是比化學仿制藥高，由于產(chǎn)品特征估計較難進行帶量采購，我們認為產(chǎn)品降價更多來自于產(chǎn)品周期即產(chǎn)品競爭格局惡化，醫(yī)保壓制相對比較小。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國醫(yī)藥制造外包（CMO）行業(yè)市場深度調研及投資前景研究報告》