2019年中國(guó)隔膜市場(chǎng)空間增長(zhǎng)較小，濕法隔膜是主流[圖]

隔膜 2019-03-15 07:08

隔膜是決定鋰電池性能、安全性和成本的重要部分，其成本占整個(gè)動(dòng)力電池成本的8%左右。隔膜主要作用是使電池的正、負(fù)極分隔開，防止兩極接觸而短路，此外還具有能使電解質(zhì)離子通過的功能。另外，由于電解液為有機(jī)溶劑，因而隔膜還必須具備耐有機(jī)溶劑的性能。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2018年我國(guó)鋰電池隔膜出貨量為20.1億平米，同比增長(zhǎng)36.3%；產(chǎn)值為40億元，同比減少14%，系2018年隔膜價(jià)格大幅下降所致，二者同比增速在經(jīng)歷了2016年的高位后開始逐步回落。

2014-2018年我國(guó)隔膜出貨量及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2014-2018年我國(guó)隔膜市場(chǎng)產(chǎn)值及增速

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隔膜的制備工藝主要分為干法拉伸與濕法拉伸,其中干法拉伸又分為單向拉伸和雙向拉伸兩種工藝。濕法拉伸工藝主要針對(duì)低密度的聚乙烯（PE）材料，目前較多應(yīng)用于三元鋰電池；干法拉伸工藝主要針對(duì)聚丙烯（PP）材料，目前較多用于磷酸鐵鋰電池。

隔膜加工工藝及性能對(duì)比

特性	干法		濕法
特性	單向拉伸	雙向拉伸	縱向或雙軸向分離
工藝原理	晶片分離	晶型轉(zhuǎn)換	熱致相分離
工藝特點(diǎn)	設(shè)備復(fù)雜，投資大而且生產(chǎn)工藝控制難度高，無污染	設(shè)備復(fù)雜，投資較大，一般需要成孔劑輔助成孔	成本高，投資大，設(shè)備精度高，生產(chǎn)周期長(zhǎng)，難度大，能耗較大，一般用于制造高端產(chǎn)品
產(chǎn)品性能	孔隙率在40%，縱向抗拉強(qiáng)度優(yōu)于濕法隔膜，但橫向抗拉強(qiáng)度較差，由于只進(jìn)行向拉伸，橫向幾乎無熱收縮。閉孔溫度、熔斷溫度較高。三層PPPE-PP隔膜在熱穩(wěn)定性、耐高溫性性能方面均優(yōu)于單層隔膜	微孔尺寸分布均勻，透氣性較干法單向拉薩好，膜厚度范圍寬，橫向拉伸強(qiáng)度好，穿刺強(qiáng)度大，閉孔溫度和熔斷溫度較濕法PE高	比干法隔膜具備更高的孔隙率和更好的透氣性，微孔尺寸、分布均勻，適于生產(chǎn)較薄的單層膜產(chǎn)品和大功率電池的隔膜，但由于采用PE材料，熔點(diǎn)130℃，耐高溫新能差，閉孔溫度較低，熔融溫度也較低
主要廠家	美國(guó)celgard、日本宇部UBE、高銀化學(xué)、南通田豐、江蘇訊騰、星源材質(zhì)、滄州明珠	新鄉(xiāng)格瑞恩、星源材質(zhì)、大連新時(shí)、中科科技、河南義騰	日本旭化成、東燃、韓國(guó)SK、美國(guó)Entek、韓國(guó)Wscope、日東電工、佛山金輝高科、日本住友、韓國(guó)WIDE、上海恩捷、蘇州捷力、滄州明珠、重慶紐米、鴻圖隔膜
主要產(chǎn)品	單層PE、PP-PE-PP	厚PP隔膜	單層PE

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濕法隔膜領(lǐng)域中涂覆濕法隔膜是未來的發(fā)展趨勢(shì)，當(dāng)前的涂覆技術(shù)主要為陶瓷（氧化鋁、勃姆石）等，通過陶瓷涂覆隔膜大幅提高濕法隔膜的熱穩(wěn)定性、降低高溫收縮性等，從而使隔膜的性能更加優(yōu)良。2016年及以前我國(guó)國(guó)內(nèi)的隔膜需求以干法為主，在2016年時(shí)干法市場(chǎng)份額高達(dá)58%，但到2017年局勢(shì)逆轉(zhuǎn)，濕法出貨量占比已超過干法。2018年我國(guó)濕法隔膜出貨量占比達(dá)到65%，濕法隔膜出貨量占比繼續(xù)保持領(lǐng)先。

我國(guó)鋰電池隔膜出貨量及增速

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我國(guó)隔膜出貨量濕法與干法占比

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由于干法隔膜性能遠(yuǎn)弱于濕法隔膜，濕法隔膜已經(jīng)逐步替代干法隔膜，因此導(dǎo)致干法隔膜的需求小于存量供給，預(yù)計(jì)未來干法隔膜價(jià)格將持續(xù)走低。目前國(guó)內(nèi)隔膜廠商在濕法隔膜領(lǐng)域已經(jīng)取得長(zhǎng)足突破，正逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，濕法隔膜新進(jìn)產(chǎn)能逐步釋放，預(yù)計(jì)濕法隔膜的價(jià)格也將在未來幾年內(nèi)下降，但由于濕法隔膜代表高端產(chǎn)能，濕法隔膜價(jià)格降幅將低于干法隔膜。

我國(guó)濕法、干法單拉、干法雙拉價(jià)格情況（元/平米）

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從主流技術(shù)領(lǐng)域來看，濕法隔膜行業(yè)2018年CR4為62%，其中上海恩捷受益于其濕法隔膜技術(shù)端的高壁壘以及國(guó)際化的供應(yīng)體系在國(guó)內(nèi)濕法隔膜領(lǐng)域一家獨(dú)大，市占率達(dá)到了36%，相比2017年市占率的25.6%提升巨大，未來上海恩捷的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)有望繼續(xù)擴(kuò)大。隔膜是重資產(chǎn)、技術(shù)密集型行業(yè)，當(dāng)前眾多隔膜廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)濕法隔膜，隨著動(dòng)力電池對(duì)高端隔膜的需求提升，率先通過產(chǎn)能擴(kuò)張贏取先發(fā)優(yōu)勢(shì)，通過規(guī)模效應(yīng)降低成本，同時(shí)擁有涂覆技術(shù)的龍頭企業(yè)有望在未來的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

2018年國(guó)內(nèi)濕法隔膜市場(chǎng)份額

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按照1kwh鋰電池平均需要消耗約25平米的隔膜進(jìn)行推算，預(yù)計(jì)2019-2020年我國(guó)隔膜出貨量分別為25億平米和34億平米。再結(jié)合我們對(duì)于未來隔膜價(jià)格下降的判斷，假設(shè)隔膜平均價(jià)格2019、2020年分別下降20%、10%，預(yù)計(jì)2019-2020年我國(guó)隔膜行業(yè)產(chǎn)值將分別達(dá)到36億元和43億元，行業(yè)市場(chǎng)空間增長(zhǎng)相對(duì)較小。行業(yè)產(chǎn)值增速預(yù)計(jì)2019年將繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，2020年才會(huì)回升為正。

2019-2020年我國(guó)隔膜出貨量預(yù)測(cè)

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2018年我國(guó)隔膜產(chǎn)能為61.2億平方米，產(chǎn)能利用率從2016年的58%下降到2018年的33%。由于隔膜整體的產(chǎn)能利用率無法反映濕法隔膜和干法隔膜的結(jié)構(gòu)性情況，我們需要分別看濕法和干法隔膜的產(chǎn)能利用率情況。同時(shí)由于濕法隔膜生產(chǎn)技術(shù)難度較大，國(guó)內(nèi)隔膜企業(yè)良率較低(濕法隔膜平均良率60%、干法隔膜平均良率75%)，因此隔膜有效產(chǎn)能將大大低于其實(shí)際產(chǎn)能。綜合考慮不同隔膜企業(yè)生產(chǎn)線的良率，計(jì)算出濕法和干法隔膜的有效產(chǎn)能利用率。2018年濕法隔膜有效產(chǎn)能利用率約57.43%，高于干法隔膜的40.63%。

由于隔膜環(huán)節(jié)毛利率較高，且干法制備的技術(shù)與資金壁壘相對(duì)較低，2017年之前大批企業(yè)進(jìn)入干法隔膜產(chǎn)業(yè)鏈，干法隔膜逐漸出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況。濕法隔膜則因?yàn)槭艿饺囯姵匦枨笤鲩L(zhǎng)的帶動(dòng)，當(dāng)前具備技術(shù)與資金優(yōu)勢(shì)的企業(yè)已紛紛布局?jǐn)U大濕法隔膜產(chǎn)能，而且濕法隔膜的技術(shù)壁壘已經(jīng)在2017年被削弱，國(guó)內(nèi)供不應(yīng)求主要依賴進(jìn)口的局面有所改變。隨著國(guó)內(nèi)濕法隔膜產(chǎn)能在2018年迅速擴(kuò)張，我們預(yù)計(jì)2019年濕法隔膜領(lǐng)域或?qū)⒚媾R產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)能利用率將下行。

我國(guó)鋰電池隔膜產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率情況