2018年中國光伏行業(yè)受“531”新政的影響使國內(nèi)光伏裝機(jī)需求下降，預(yù)計(jì)2019年需求將重回增長軌道[圖]

光伏受“531” 李玲玲 2019-03-13 06:51 來源：智研咨詢

光伏企業(yè)代表參加民營企業(yè)座談會，習(xí)總書記做出重要指示。2018年11月1日上午，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平在京主持召開民營企業(yè)座談會并做重要講話。通威股份董事長劉漢元、隆基股份董事長鐘寶申、正泰電器董事長南存輝、特變電工董事長張新等光伏企業(yè)家參會，其中劉漢元先生作為10位企業(yè)家代表之一，代表新能源行業(yè)，圍繞光伏產(chǎn)業(yè)和能源轉(zhuǎn)型進(jìn)行了發(fā)言。聽取了劉漢元先生的匯報(bào)后，習(xí)總書記現(xiàn)場對新能源行業(yè)，有針對性地做出了重要指示和回應(yīng)。其中，針對政策對產(chǎn)業(yè)的影響，習(xí)總書記表示，有些政策制定過程中前期調(diào)研不夠，沒有充分聽取企業(yè)意見，對政策實(shí)際影響考慮不周，沒有給企業(yè)留出必要的適應(yīng)調(diào)整期。有些政策相互不協(xié)調(diào)，政策效應(yīng)同向疊加，或者是工作方式簡單，導(dǎo)致一些初衷是好的政策產(chǎn)生了相反的作用。

國家能源局召開座談會，太陽能“十三五”規(guī)劃目標(biāo)有望上調(diào)。11月2日上午，國家能源局召開關(guān)于太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃中期評估成果座談會，商討“十三五”光伏發(fā)電及光熱發(fā)電等領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)的調(diào)整。部分省區(qū)能源主管部門、研究機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、電網(wǎng)企業(yè)和十幾家光伏企業(yè)的代表參加了會議。國家能源局新能源司的主要領(lǐng)導(dǎo)在會議上提出建議：1）光伏是國家重點(diǎn)支持發(fā)展的清潔能源，未來更會支持，絕不會變化；2）補(bǔ)貼計(jì)劃將持續(xù)到2022年，不會一刀切的推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程。在真正進(jìn)入全面“去補(bǔ)貼”之前，國家能源局仍將每年保證一定的補(bǔ)貼裝機(jī)規(guī)模，并推進(jìn)補(bǔ)貼強(qiáng)度的進(jìn)一步下降；3）對“十三五”規(guī)劃進(jìn)行調(diào)整，210GW的目標(biāo)過低，根據(jù)發(fā)展速度來看，該目標(biāo)有望調(diào)整至250GW，甚至超過270GW；4）加速出臺2019年光伏行業(yè)的相關(guān)政策，穩(wěn)定市場預(yù)期；5）認(rèn)可戶用光伏單獨(dú)管理，與工商業(yè)分布式進(jìn)行區(qū)分，給予更多的支持。政策底部基本確認(rèn)，后續(xù)政策值得期待。“531”光伏新政直接壓縮了光伏行業(yè)在短期內(nèi)的發(fā)展空間，對2018年光伏行業(yè)的景氣度以及對未來的需求預(yù)期造成了較大的負(fù)面影響。2018年三季度，國內(nèi)裝機(jī)需求萎縮，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下降，相關(guān)企業(yè)盈利惡化。我們認(rèn)為，習(xí)總書記的重要指示與國家能源局的會議精神，都顯示出“531”新政的部分內(nèi)容有望得到糾偏或改進(jìn)，可以認(rèn)為光伏政策底部已經(jīng)確立。我們認(rèn)為“十三五”裝機(jī)規(guī)劃目標(biāo)、光伏電站指標(biāo)、電價(jià)補(bǔ)貼調(diào)整、緩解補(bǔ)貼拖欠、可再生能源配額制等方面的政策均值得期待。

光伏行業(yè)近期預(yù)期出臺的部分政策

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“531”光伏新政要點(diǎn)如下：1.暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模;2.2018年安排10GW左右規(guī)模用于支持分布式光伏項(xiàng)目建設(shè)（5.31日為節(jié)點(diǎn)）;3.在各地落實(shí)實(shí)施條件、嚴(yán)格審核的前提下，保障“十三五”第二批光伏扶貧項(xiàng)目計(jì)劃;4.根據(jù)光伏規(guī)模控制情況決定領(lǐng)跑者規(guī)模;5.不需要補(bǔ)貼的項(xiàng)目鼓勵(lì)各地自主支持;6.標(biāo)桿電價(jià)/度電補(bǔ)貼從5月31日起下調(diào)5分錢，村級扶貧電站電價(jià)保持不變。暫不安排普通電站的建設(shè)規(guī)模,直接導(dǎo)致國內(nèi)光伏裝機(jī)需求下降，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)開工率大幅下降，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格也出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。

受531政策影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利用率在五月以后下滑

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硅料價(jià)格在531后大幅調(diào)整

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硅片價(jià)格在531后大幅調(diào)整

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電池價(jià)格在531后大幅調(diào)整

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組件價(jià)格在531后大幅調(diào)整

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11月2日上午，國家能源局召開關(guān)于太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃中期評估成果座談會，商討“十三五”光伏發(fā)電及光熱發(fā)電等領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)的調(diào)整。會議的主要要點(diǎn)主要包括：1、明確2022年前光伏都有補(bǔ)貼，有補(bǔ)貼項(xiàng)目和平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目并行；2、每年規(guī)模要保證，補(bǔ)貼要下降，大幅提高十三五光伏建設(shè)目標(biāo)，認(rèn)為210gw不夠，可以更加積極一些；3、加快速度出臺2019年政策，給市場穩(wěn)定預(yù)期。4、認(rèn)可戶用單獨(dú)管理。5、未來一個(gè)多月，國家能源局將重點(diǎn)加速出臺2019年的光伏行業(yè)相關(guān)政策，對市場的穩(wěn)定發(fā)展提供保障。

此前能源局在2016年12月發(fā)布的《太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》的通知中提出，到2020年，要實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電裝機(jī)1.05億千瓦（105GW），截止到2018年9月底，我國國內(nèi)光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)已經(jīng)達(dá)到165GW，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過原來“十三五”的規(guī)劃目標(biāo)。假如嚴(yán)格按照原來的規(guī)劃目標(biāo)執(zhí)行，則未來兩年光伏裝機(jī)增量極其有限，因此，為保障行業(yè)有序健康發(fā)展，上修“十三五”裝機(jī)目標(biāo)是勢在必行的，假定規(guī)劃目標(biāo)上修至250GW,考慮到2018年四季度還約有5GW左右的并網(wǎng)規(guī)模，則對應(yīng)2019-2020年的年均每年將約有40GW的裝機(jī)規(guī)模。此次能源局會議討論上修裝機(jī)目標(biāo)，可以認(rèn)為是對于531政策的糾偏，預(yù)期后續(xù)光伏政策將陸續(xù)出臺，有助于恢復(fù)行業(yè)信心。

2018年9月國內(nèi)光伏累計(jì)并網(wǎng)超過165GW

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此前國家出臺“531”新政的根本原因是因?yàn)榭稍偕茉椿鹧a(bǔ)貼缺口過大，截至2017年底，可再生能源補(bǔ)貼累計(jì)缺口已達(dá)到1000億元。
可再生能源基金收入端主要來源于對各省、自治區(qū)、直轄市扣除農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電（含農(nóng)業(yè)排灌用電）后的銷售電量的征收，自2016年1月后，可再生能源附加的增收標(biāo)準(zhǔn)為1.9分/度，在國家減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，大力推動(dòng)工商業(yè)電價(jià)下降的背景下，通過上調(diào)可再生能源附加至來實(shí)現(xiàn)可再生能源基金的增收是比較難以實(shí)行的。近年來，光伏風(fēng)電等新能源裝機(jī)量增長迅猛，每年對于補(bǔ)貼的需求總量還在增加，導(dǎo)致可再生能源基金補(bǔ)貼缺口不斷變大。

假定1）2020年全面平價(jià)，風(fēng)、光、生物質(zhì)均無新增需要補(bǔ)貼的項(xiàng)目；2）第二、三產(chǎn)業(yè)用電量按照6.5%估計(jì)，即附加總額按照6.5%速度增加，3）附加強(qiáng)度按照1.9分/kWh，征收率按照目前70%左右的水平，無大幅增加。則可再生能源補(bǔ)貼的缺口仍將不斷擴(kuò)大，高點(diǎn)或?qū)⒊^5000億元，因此如果可再生能源附加補(bǔ)貼高，或者政策不發(fā)生變化，在如此嚴(yán)峻的補(bǔ)貼拖欠情況下，增加需要補(bǔ)貼的項(xiàng)目，對于能源局、財(cái)政部、甚至是光伏電站運(yùn)營企業(yè)來說都將存在較大壓力。

可再生能源的補(bǔ)貼缺口仍在擴(kuò)大

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在2018年531電價(jià)調(diào)整后，全國范圍內(nèi)光伏的度電補(bǔ)貼需求在0.2-0.3元/度。我們測算了明年國內(nèi)光伏裝機(jī)所需補(bǔ)貼金額的彈性測算，假定光伏發(fā)電的平均利用小時(shí)數(shù)為1250h，如果對應(yīng)2019年40GW裝機(jī)量，則在平均度電補(bǔ)貼強(qiáng)度為0.15元/度，光伏所需的年補(bǔ)貼約75億元。如果平均補(bǔ)貼強(qiáng)度大于0.15元/度，則所需要的補(bǔ)貼金額更高。因此，可以預(yù)期，在保證國內(nèi)40GW裝機(jī)需求，光伏補(bǔ)貼總金額不大幅增加的約束條件下，2019年的光伏度電補(bǔ)貼相對于2018年將進(jìn)一步降低，才能夠保證國內(nèi)具備一定的裝機(jī)規(guī)模。

531后光伏度電補(bǔ)貼強(qiáng)度在0.2-0.3元/度

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光伏補(bǔ)貼總金額需求彈性測算

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光伏發(fā)電的度電成本主要由三個(gè)因素決定：初始每瓦投資，有效利用小時(shí)數(shù)，以及融資成本，我們測算了在電價(jià)為0.40元/kWh，自有資本金30%，貸款期限10年，貸款利率為6%條件下，資本金IRR同光伏系統(tǒng)造價(jià)的關(guān)系?？梢园l(fā)現(xiàn)，在系統(tǒng)造價(jià)3.5元/W的前提下，光照1500h的區(qū)域，對應(yīng)的資本金IRR將超過10%；光照時(shí)間為1300h，對應(yīng)的資本金IRR超過7%。

電價(jià)為0.40元時(shí)，資本金IRR隨有效利用小時(shí)數(shù)變化情況

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現(xiàn)階段我國光伏伏度電成本還同國內(nèi)的火電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)有一定差距，但通過管控非技術(shù)成本，光伏的度電成本同火電的差距越來越小，從第三批領(lǐng)跑者的招標(biāo)電價(jià)來看，光伏電價(jià)與當(dāng)?shù)氐幕痣姴顑r(jià)在0.0369-0.1255元/kWh，差距進(jìn)一步減小，隨著成本下降，效率的提升，預(yù)期2019年新的領(lǐng)跑者項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)與火電差額將進(jìn)一步縮小，或?qū)⒃陬I(lǐng)跑者項(xiàng)目上首先看到平價(jià)項(xiàng)目。

第三批領(lǐng)跑者上網(wǎng)電價(jià)與當(dāng)?shù)鼗痣姴铑~

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不同國家和區(qū)域的這些條件并不相同，并且不同區(qū)域的火電上網(wǎng)電價(jià)也存在較大差異，因此各國都處于光伏平價(jià)上網(wǎng)的不同階段。但從近年來的海外市場光伏項(xiàng)目的招標(biāo)光伏電價(jià)不斷降低，已經(jīng)接近或者低于當(dāng)?shù)鼗痣娝剑?017年阿布扎比項(xiàng)目招標(biāo)2.42美分/千瓦時(shí)，2017年墨西哥招標(biāo)光伏電價(jià)僅僅為1.77美分/千瓦時(shí)，光伏電價(jià)在這些區(qū)域是非常有競爭力的。

近兩年海外部分區(qū)域的光伏中標(biāo)電價(jià)已經(jīng)低于2美分

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光伏產(chǎn)品出口保持增長，出口集中度下降：2018年1-10月，光伏產(chǎn)品（硅片、電池、組件）的出口總額133.1億美元，同比增長14.6%;雖然硅片和電池片的出口金額同比略有下降，但主要是由于單價(jià)下降的原因，出口總量仍然同比保持增長，組件出口金額為106.7億美元，總量保持增長，從組件的出口國分布來看，組件的出口集中度進(jìn)一步降低，澳大利亞、南美、中東、北非一些國家的量增長較快。

中國光伏出口金額仍繼續(xù)保持提升

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光伏組件出口集中度進(jìn)一步降低

2017年1-10月83.6億美元

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2018年1-10月106.7億美元

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歐洲MIP協(xié)議取消，利好國內(nèi)光伏制造業(yè)龍頭企業(yè)：2018年歐洲有望實(shí)現(xiàn)12.6GW的裝機(jī)，同比增長37%。2018年9月3日，歐盟正式取消中國大陸地區(qū)、臺灣地區(qū)和馬拉西亞進(jìn)口光伏產(chǎn)品的最低進(jìn)口價(jià)格(MIP)，這將進(jìn)一步刺激歐洲市場的裝機(jī)需求。MIP從創(chuàng)立之初，協(xié)議價(jià)格是56歐分到2016年的46歐分，到2017年9月的37歐分，MIP取消后歐洲市場所用到的組件價(jià)格在進(jìn)一步下滑，過去歐洲訂單大多依賴東南亞產(chǎn)能出貨、現(xiàn)在則可用成本更低的中國本土產(chǎn)能直接輸歐，利好國內(nèi)光伏組件一二線企業(yè)，預(yù)期歐洲光伏裝機(jī)需求2019年將進(jìn)一步的增加。

2018年歐洲光伏裝機(jī)有望實(shí)現(xiàn)12.6GW

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未來幾年歐洲光伏需求將進(jìn)一步增加

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印度2018年由于受到保護(hù)性關(guān)稅、消費(fèi)稅稅率不明確、土地以及電力輸送等問題的影響，光伏裝機(jī)量低于預(yù)期，但由于保障性關(guān)稅將在2019年7月退坡，2019年印度光伏裝機(jī)有望加速增長。

印度保障性關(guān)稅稅率時(shí)間表

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印度2018年光伏裝機(jī)量低于預(yù)期

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美國的裝機(jī)需受到201政策的影響，考慮到組件稅率將在2019年2月份退坡5%，稅率邊際改善將刺激美國本土的裝機(jī)需求。

美國201稅率時(shí)間表

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美國光伏裝機(jī)量未來預(yù)期保持增長

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展望2019年，由于美國201、印度保障措施、歐洲最低價(jià)格限制（MIP）相繼在2018年塵埃落定，海外新興市場將多點(diǎn)開花，2019年海外光伏裝機(jī)將持續(xù)保持增長，國內(nèi)市場有望保持穩(wěn)定，總體而言，全球光伏需求將回暖。2019年全球?qū)τ诮M件的需求將大幅增長，光伏產(chǎn)業(yè)鏈制造業(yè)各環(huán)節(jié)將持續(xù)回暖。
2019全球光伏組件需求將重回增長

2018年組件需求88WG