2018年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分析及2019年汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)[圖]

    （一）全年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)低于預(yù)期，28年來(lái)首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

    2018 年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)低于年初預(yù)期，銷(xiāo)量自1990年來(lái)首次錄得年度負(fù)增長(zhǎng)。2018年全年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo) 2780.92 萬(wàn)輛和2808.06萬(wàn)輛，同比分別下降 4.16%和 2.76%。受購(gòu)置稅優(yōu)惠完全退出、宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落、中美貿(mào)易摩擦等負(fù)面因素的綜合影響，2018 年下半年開(kāi)始汽車(chē)單月產(chǎn)銷(xiāo)增速連續(xù)下滑，全年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量低于中汽協(xié)年初預(yù)期（銷(xiāo)量增長(zhǎng) 3%），自1990年以來(lái)首次錄得年度銷(xiāo)量負(fù)增長(zhǎng)。

2007~2018年汽車(chē)銷(xiāo)量及增速

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)汽車(chē)行業(yè)市場(chǎng)深度評(píng)估及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

    乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增速低于行業(yè)總體，SUV 增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。2018 年乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成 2352.9萬(wàn)輛和 2371 萬(wàn)輛，同比分別下降 5.2%和 4.1%，占汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)比重分別為 84.6%和 84.4%，分別低于上年 0.9 和 1.2 個(gè)百分點(diǎn)。往年貢獻(xiàn)乘用車(chē)主要銷(xiāo)售增量的 SUV 全年銷(xiāo)量 999.5 萬(wàn)輛，同比下降 2.5%，增速放緩明顯。2016 與 2017 年的小排量汽車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策在提前釋放消費(fèi)需求的同時(shí)也透支了未來(lái)的部分需求，2018 年 3 月以來(lái)中美貿(mào)易摩擦加劇帶來(lái)的外部沖擊，對(duì)國(guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)也造成了較大的負(fù)面影響。

2007~2018 年乘用車(chē)銷(xiāo)量及增速

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2007~2018年SUV銷(xiāo)量及增速

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    商用車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高，重卡景氣度維持高位。2018 年商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到 428 萬(wàn)輛和437.1 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng) 1.7%和 5.1%，景氣度好于行業(yè)平均及乘用車(chē)。 商用車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高，主要是受貨車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的拉動(dòng)。在治超新政與換車(chē)周期的共同驅(qū)動(dòng)下，重卡景氣度維持高位，據(jù)第一商用車(chē)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2018 年重卡銷(xiāo)量達(dá) 114.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 3%，超過(guò)了 2017 年的 111.2萬(wàn)輛，創(chuàng)下了新的年度銷(xiāo)量紀(jì)錄。

2007~2018年商用車(chē)銷(xiāo)量及增速

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2007~2018 年重卡銷(xiāo)量及增速

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    新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)均超過(guò) 125 萬(wàn)輛， 遠(yuǎn)超年初預(yù)期。 在雙積分以及補(bǔ)貼政策的推動(dòng)下， 2018年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭，全年產(chǎn)銷(xiāo)分別完成 127 萬(wàn)輛和 125.6 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng) 59.9%和 61.7%， 遠(yuǎn)超中汽協(xié)年初的預(yù)測(cè)值（100 萬(wàn)輛）。

2011~2018 年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量及增速

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    中國(guó)：勞動(dòng)人口已迎來(lái)拐點(diǎn)，人均收入維持較高的增長(zhǎng)，汽車(chē)銷(xiāo)量增速降擋。（1）人均收入仍保持較快增長(zhǎng)：2018 年全國(guó)居民人均可支配收入 28228 元，同比增長(zhǎng) 8.7%，增速較上年下降 0.3 個(gè)百分點(diǎn)。人均收入增速有所放緩， 但仍維持在 5%~10%左右的較高增長(zhǎng)區(qū)間；（2）勞動(dòng)人口已進(jìn)入拐點(diǎn)：2017 年中國(guó)勞動(dòng)人口 9.98 億人，同比下降 0.41%，從 2014 年起已是連續(xù)第 4 年下滑。國(guó)家衛(wèi)計(jì)委預(yù)計(jì)我國(guó)勞動(dòng)人口將在 2020 年、 2030 年和 2050 年分別下降至 9.9億、 9.6 億和 8.3 億， 中長(zhǎng)期下降趨勢(shì)或已不可避免。勞動(dòng)人口拐點(diǎn)向下將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增速降擋（2000 年至 2010 年汽車(chē)銷(xiāo)量復(fù)合增速約 24.09%，2010 年至 2018 年下降至約 5.67%），未來(lái)隨勞動(dòng)人口的持續(xù)下降， 汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增速中樞大概率將進(jìn)一步下行。

2000~2018 年中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量及增速

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    2015 年購(gòu)置稅優(yōu)惠實(shí)施至今已過(guò) 3 年， 透支效應(yīng)有望在今年起逐步減弱。 2015 年國(guó)家再次推出 1.6L 及以下排量汽車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策，仍然分為三步走：（1） 2015 年 10 月 1 日到 2016年 12 月 31 日購(gòu)置稅減按 5%征收；（2） 2017 年 1 月 1 日到 12 月 31 日， 減按 7.5%征收。（3）2018 年 1 月 1 日起取消購(gòu)置稅優(yōu)惠，稅率恢復(fù)至 10%。 從周期的角度看， 類(lèi)比 2009 年購(gòu)置稅優(yōu)惠政策對(duì)汽車(chē)行業(yè)的影響，本輪購(gòu)置稅優(yōu)惠從出臺(tái)至今已有 3 年，造成的透支效應(yīng)有望在 2019年起逐步減弱， 單月銷(xiāo)量增速有望逐步恢復(fù)， 大概率將形成“前低后高”的走勢(shì)。

2015 年購(gòu)置稅減半政策推出后汽車(chē)銷(xiāo)量及增速

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    預(yù)計(jì) 2019 年汽車(chē)銷(xiāo)量約 2810 萬(wàn)輛，與 2018 年基本持平。 綜合來(lái)看，勞動(dòng)人口的持續(xù)減少將對(duì)國(guó)內(nèi)汽車(chē)長(zhǎng)期銷(xiāo)量增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的壓制，但考慮到現(xiàn)階段人均收入增長(zhǎng)仍較快、 農(nóng)村汽車(chē)市場(chǎng)仍有較大增長(zhǎng)潛力等因素，未來(lái) 5~10 年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)仍有一定增長(zhǎng)空間。 不考慮相關(guān)刺激消費(fèi)政策的出臺(tái)，我們預(yù)計(jì)隨著購(gòu)置稅優(yōu)惠造成的透支效應(yīng)逐步減弱及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的探底回升，行業(yè)的單月汽車(chē)銷(xiāo)量增速有望在一季度末觸底，于二季度逐月收窄，并在下半年逐步恢復(fù)正增長(zhǎng)。預(yù)計(jì) 2019 年汽車(chē)銷(xiāo)量約 2810 萬(wàn)輛，同比微增 0.06%。其中乘用車(chē)銷(xiāo)量 2370 萬(wàn)輛（-0.04%）：轎車(chē) 1160 萬(wàn)輛（+0.62%）， SUV 990 萬(wàn)輛（-0.95%）；商用車(chē) 440 萬(wàn)輛（+0.65%）：客車(chē) 48萬(wàn)輛（-0.2%），重卡 103 萬(wàn)輛（-10%）。 若發(fā)改委出臺(tái)相關(guān)刺激汽車(chē)消費(fèi)政策（如汽車(chē)下鄉(xiāng)等），有望促行業(yè)回暖速度及幅度超預(yù)期。

2019年汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)

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