HR SaaS投資規(guī)模分析及未來發(fā)展空間預(yù)測[圖]

    2015年起，HR SaaS創(chuàng)業(yè)團隊層出不窮。預(yù)示著人才管理，不僅表現(xiàn)在工資薪酬成本的增加上，還表現(xiàn)在軟件工具的創(chuàng)新和工作方式的更迭上。

    所以，利用互聯(lián)網(wǎng)+來提升人力資源服務(wù)質(zhì)量已經(jīng)成為必然，只是市面上的HR Sa宏觀上HR的職能分為三大塊：服務(wù)功能、管理功能和業(yè)務(wù)功能。

    當下，大部分企業(yè)的HR團隊，80%的精力都消耗在服務(wù)功能上，如簡歷篩選及面試安排、考勤數(shù)據(jù)統(tǒng)計等，反而弱化了企業(yè)最有價值的管理功能和業(yè)務(wù)功能。

    盡管，有很多管理成熟度較高的大企業(yè)把這些服務(wù)外包給了人力資源服務(wù)機構(gòu)，但這種模式不能大范圍復制，中小企業(yè)也無法承擔。

    隨著互聯(lián)網(wǎng)化、科學管理理念的普及，對人力資源管理提出了更高的要求，需要增加員工的參與性、賦能化，以及個性化管理。

    事實上，針對以這些問題，市面上已經(jīng)出現(xiàn)了各類解決方案，其中以 HR SaaS類產(chǎn)品和社群電商平臺最具代表。

    aS軟件，品類繁多。

    HR的六大模塊而言，其中有很多模塊相關(guān)性極強，比如招聘offer里的數(shù)據(jù)、考勤數(shù)據(jù)、社保數(shù)據(jù)、績效數(shù)據(jù)等都會影響薪酬工資單?？梢?，建立起HR六大模塊之間的集成，以及HR和其他管理模板的集成，是HR SaaS產(chǎn)品的重點。

    I人事通過實時更新員工數(shù)據(jù)、自動生成各類薪酬報表，員工自助查詢，云端提交資料、客戶管理、申請審批等功能，幫助HR 節(jié)省了大量時間和精力，使他們有更多時間用于更能「主動產(chǎn)生價值」的工作。

    比如傳統(tǒng)的 HR 往往無法制訂整體薪酬管理的戰(zhàn)略，雖然企業(yè)的財務(wù)和薪酬是一體的，但實際操作中卻常常割裂開來，導致HR部門常常莫名的“背鍋”。

    因此，想讓 HR 的工作上升至戰(zhàn)略層面，一是將HR對信息的掌握更加便捷全面，二是讓 HR 與其他員工的聯(lián)系從無到有、從少到多。具體到i人事，一方面通過自動化和可視化讓 HR分析數(shù)據(jù)，一方面讓每個員工通過自助功能參與到人資管理中來，可謂減少了機械的求索、增加了有效的溝通。

    一、一二級市場對HR SaaS 的投資熱度情況分析

    11月21日HR SaaS服務(wù)商薪人薪事宣布獲得1.84億元C輪融資，本輪投資方為金蝶集團。

    金蝶戰(zhàn)略投資后，薪人薪事產(chǎn)品線將與金蝶面向中小企業(yè)的產(chǎn)品線對接，形成包括財務(wù)、供應(yīng)鏈、人力資源、移動辦公在內(nèi)的企業(yè)管理云服務(wù)整體解決方案，滿足成長型企業(yè)一體化管理需求。戰(zhàn)略合作上，金蝶將在市場、渠道等方面，賦能薪人薪事，加快薪人薪事產(chǎn)品服務(wù)規(guī)?；?。

億歐：薪人薪事融資情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國人力資源服務(wù)行業(yè)競爭現(xiàn)狀及投資前景分析報告》

    選取 To B 人力資源細分子行業(yè)的一級市場融資情況進行分析。根據(jù)行業(yè)的融 資事件數(shù)和融資金額分別于2015年和2016年達到222起和62.53 億元的歷史高點，此后， 融資事件數(shù)量持續(xù)下降至 2018 年的 96 起，而融資總額于 2018 年有所回升至 52.65 億元； 同時，2018 年，單筆平均融資金額上升至 0.55 億元。雖然融資事件數(shù)量近年來 呈下降趨勢，但是 2018 年融資金額的反彈和單筆融資額的大幅升高預(yù)示著行業(yè)對優(yōu)質(zhì)公司 的投資熱度和力度有望持續(xù)攀升。

2014-2018 年企業(yè)服務(wù)人力資源子行業(yè)融資事件數(shù)量級融資金額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018 年進行融資的公司中，就估值情況，億元及以下估值的占 48.45%，1-10 億元的占 42.27%；就融資輪次情況，A 輪及以前的融資事件數(shù)有 62 起，占比高達 64.58%。由此可 見，行業(yè)目前的成熟度仍處于較低水平。

2018年進行融資的人力資源子行業(yè)公司估值分布（家）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018 年進行融資的人力資源子行業(yè)公司輪次分布

    2018 年進行融資的公司中估值和融資金額最高的是獵聘網(wǎng)。估值TOP10 中有5 家是人力資 源 SaaS 企業(yè)，其中有提供全鏈條 HR SaaS 服務(wù)的北森云和薪人薪事，還有提供覆蓋部分 產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的 Namely、Planday 和肯耐珂薩；融資額 TOP10 中有4 家是人力資源 SaaS 企 業(yè)?？梢钥吹剑琒aaS 公司在人力資源行業(yè)中頗受資本的青睞。

    二、HR SaaS 海外代表性公司上市以來漲幅情況分析

    選取美股市場上的 Workday、Ultimate Software、Paycom、Paylocity 和 Cornerstone Ondemand 進行分析。其中，Ultimate Software 是上市最早的公司，Cornerstone Ondemand 緊隨其后，均于 2011 年上市。此后，Workday 于 2012 年上市，Paycom 和 Paylocity于 2014 年上市。從各公司上市以來的股價變動情況看，整體呈現(xiàn)上升趨勢，Paycom、Ultimate、 Paylocity、Workday 和 Cornerstone 上市以來歷史最高漲幅分別為 963.97%、568.14%、 254.08%、245.31%和 219.14%。

美股HR SaaS 公司上市以來股價情況（美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年5 家公司的股價整體均有所上漲，Workday 的股價上升趨勢相對穩(wěn)定，在 12 月達到 年最高點外，其余 4 家公司的年最高股價均在9 月中下旬，此后隨著大盤的下行而呈下降趨 勢。2018 年，Workday、Ultimate、Paycom、Paylocity 和 Cornerstone 的歷史最高漲幅分 別為 62.60%、51.75%、103.03%、78.34%和 65.80%。。

2018 年 Workday股價（美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三、國內(nèi)外人力資源管理市場規(guī)模分析

    根據(jù)預(yù)測，2019-2022 年 HCM（人力資源管理）應(yīng)用市場將依然強勁。2017 年，當前 HCM 應(yīng)用的全球增長率為 14％，略高于全球薪資應(yīng)用程序的 12％的增長率。預(yù)計到 2022 年，全球 HCM 和薪資應(yīng)用市場將達到 300 億美元，2018-2022 年的復合年增長率為 9.5％

2017 年 HCM 及薪資應(yīng)用規(guī)模增長率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

全球HCM 及薪資應(yīng)用市場規(guī)模（億美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    反觀國內(nèi)市場，與相對較為成熟的國外市場相比， 2017 年我國的人力資源 服務(wù)行業(yè)市場規(guī)模為 3434 億元，預(yù)計到 2022 年，市場規(guī)模將以的 19.6%復合年增長率增 長至 8421 億元。雖然我國現(xiàn)階段的人力資源服務(wù)滲透率較低，市場空間廣闊， 未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

我國人力資源服務(wù)市場規(guī)模增長情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    在我國人力資源服務(wù)行業(yè)整體快速發(fā)展的大背景下，需求和技術(shù)雙重推動下的 HR SaaS 行 業(yè)亦發(fā)展迅速。盡管目前我國 HR SaaS 市場規(guī)模較小，2017 年為8.4 億元，但其增速遠高 于人力資源行業(yè)整體水平，預(yù)計 2018 年將增長 45.7%。（T 媒體）

我國HR SaaS 市場規(guī)模增長情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018 年，中等規(guī)模企業(yè)（Med SMB-Enterprise）應(yīng)用 HR SaaS 產(chǎn)品比重高達 20%以上，且相比 2017年，預(yù)算規(guī)模大于 20萬的企業(yè)數(shù)量明顯上升，由此可見，企業(yè)（尤其是 具有一定規(guī)模的企業(yè)）對于 HR SaaS 的重視程度明顯提高。

初具規(guī)模的企業(yè)用戶開始應(yīng)用 HR SaaS 產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

規(guī)模較大的企業(yè)用戶會在原有基礎(chǔ)上增加預(yù)算投入

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    四、市場對不同 HR SaaS 公司的認可差異情況分析

    2018年魔力象限圖，HR SaaS 純標的中成立最晚的 Workday 處于龍頭地位，而成立最早的 Ultimate Software 實力卻較 Workday 有一定差距，Paycom、 Paylocity 和 Cornerstone Ondemand 未上榜。

    盡管 Workday 上市來持續(xù)虧損，虧損額還曾一度增加，但其市值卻一路走高，持續(xù)領(lǐng)先，遠 高于行業(yè)中其他幾家 HR SaaS 公司，最新市值高達 362 億美元，Ultimate Software 和 Paycom 市值分別為 80 億美元和 75 億美元，Paylocity 和 Cornerstone Ondemand 的市值 分別為 33 億美元和 31 億美元。

美股HR SaaS 公司上市以來市值增長情況（億美元）
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    五、HR SaaS 是下一個獨角獸爆發(fā)領(lǐng)域？

    在未來，云端的 HR SaaS 的企業(yè)服務(wù)會像水電一樣成為創(chuàng)業(yè)公司的標配，而垂直領(lǐng)域的企業(yè)服務(wù)提供商或平臺，也將迎來更多樣化的發(fā)展，這可能是下一個獨角獸集中爆發(fā)的領(lǐng)域。

    在《國富論》中，亞當•斯密正式提出了分工的理論，他認為分工可以提高勞動生產(chǎn)率。專門從事某項作業(yè)，可以節(jié)省與其生產(chǎn)沒有直接關(guān)系的時間，同時有利于發(fā)明創(chuàng)造和改進工具。

    在互聯(lián)網(wǎng)越來越發(fā)達，強調(diào)垂直細分的今天，不僅是個人，企業(yè)與企業(yè)之間的分工的概念越深入人心，這也直接引發(fā)了近兩年以 HR SaaS 為代表的云端企業(yè)服務(wù)的爆發(fā)。

    為什么 HR SaaS 的企業(yè)服務(wù)突然火了？HR SaaS 是下一個獨角獸爆發(fā)領(lǐng)域？HR SaaS 的企業(yè)服務(wù)會是未來的標配嗎？

    1、企業(yè)服務(wù)行業(yè)發(fā)展因素分析

    如何把被分解的專業(yè)化工作，連接和整合起來的，是企業(yè)管理和組織流程一直研究的問題。

    雖然移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，企業(yè)的分工越來越專業(yè)和精細化。云端的企業(yè)服務(wù)正式因此應(yīng)運而生。通過云端鏈接企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)內(nèi)部之間就成了必然的趨勢。
不管是線下還是線上，企業(yè)越來越專注自有核心業(yè)務(wù)，而會選擇用專業(yè)化的企業(yè)服務(wù)來合作。越來越多的企業(yè)選擇專業(yè)的人事、企業(yè)協(xié)同在線服務(wù)。每年可以節(jié)約人力和維護成本百萬甚至千萬級以上。HR SaaS 服務(wù)逐漸成為了一種趨勢。

    現(xiàn)在流行的 HR SaaS 服務(wù)，對于中小企業(yè)來說，可以讓它們免除了構(gòu)建服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等系統(tǒng)和維護的花費。同時快速高效構(gòu)建包括招聘渠道、員工檔案、時間管理、審批流程、薪資福利、可視化數(shù)據(jù)等全方位的解決方案，只要聯(lián)網(wǎng)，即可通過一鍵完成企業(yè)內(nèi)部的管理工作。

    在 2016 年美國 IPO 的獨角獸中，諸如 Twillio、Nutanix 這樣的企業(yè)服務(wù)公司占了多數(shù)，企業(yè)服務(wù)不僅是云服務(wù)發(fā)展的未來趨勢，也將成為大量孕育獨角獸的領(lǐng)域。

    美國知名的云計算通訊服務(wù)類的初創(chuàng)企業(yè) Twilio。被稱為 Skype 勁敵的，在資本市場表現(xiàn)搶眼，在 D 輪融資中獲得 7000 萬美元，總?cè)谫Y已超 1 億美元。隨后于 2016 年在紐約證券交易所上市。

    在中國，企業(yè)服務(wù)已經(jīng)成為 VC 投資為關(guān)注的領(lǐng)域之一。在國內(nèi)，經(jīng)過這幾年的發(fā)展，企業(yè)服務(wù)市場意識已經(jīng)已經(jīng)開始逐漸蘇醒，企業(yè)對云服務(wù)的付費習慣也已養(yǎng)成，在這個領(lǐng)域，逐漸出現(xiàn)了黑馬級別的獨角獸公司。

    但是在中國，對標的 SaaS 企業(yè)還未真正崛起。但從國內(nèi)整體環(huán)境看看，SaaS 具有廣闊的未來和空間。

    經(jīng)濟增速持續(xù)放緩：根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2016 年我國 GDP 比上年增長 6.7%。低于 2015 年的 6.9%。經(jīng)濟放緩已經(jīng)成為了常態(tài)，這是不爭的事實，經(jīng)濟進入了新常態(tài)，在這種情況下，勞動力成本不斷攀升，企業(yè)通過開源節(jié)流，提高管理效率，控制管理成本，就成了迫切需求。

    云計算技術(shù)發(fā)展：從 2007 年開始，中國云服務(wù)市場起步，逐漸度過了早期概念和技術(shù)消化吸收階段，直到 2010 年前后以阿里為代表的巨頭激活了整個激活了市場，經(jīng)過 6 年的增速發(fā)展，國內(nèi)逐步形成了各個垂直細分的企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，不斷加深不斷推動 SaaS 服務(wù)快速發(fā)展。

    市場的成熟：在互聯(lián)網(wǎng)+的浪潮下，互聯(lián)網(wǎng)普及率不斷上升，企業(yè)信息化與網(wǎng)絡(luò)化成熟，整個市場經(jīng)過前期的教育和普及，已經(jīng)對云的企業(yè)服務(wù)接受，對于 SaaS 的接受程度較高，但仍有很大的市場空白可以開拓，SaaS 服務(wù)長尾市場存在著巨大的潛力發(fā)展空間。

    綜上原因，中國的 SaaS 或許會在今年迎來爆發(fā)。

    2、垂直細分領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿Ψ治鲱A(yù)測

    SaaS 從技術(shù)上來說，并不是一個新的概念，通用型 SaaS 行業(yè)服務(wù)日漸成熟，但現(xiàn)在有針對性的行業(yè)解決方案的垂直型 SaaS 將會成為新一輪熱點，相比通用型的 SaaS 行業(yè)，行業(yè)垂直型 SaaS 服務(wù)商具有市場滲透較快，競爭壁壘較高，獲客成本較低等優(yōu)勢，比較顯著的一個垂直行業(yè)就是 HR SaaS。
    不管是中國還是美國，種種趨勢表明，以 HR SaaS 服務(wù)為代表的垂直細分領(lǐng)域的云端企業(yè)服務(wù)，會成為下一個黑馬和獨角獸批量爆發(fā)的領(lǐng)域。

    目前云端的企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域分類繁多，包括項目協(xié)作、人事管理、客戶體驗管理、項目管理等。對于創(chuàng)業(yè)公司而言，劃定清晰的業(yè)務(wù)邊界，專注提升核心競爭力。這讓它們有利于突破巨頭封鎖，開拓屬于自己的市場。

    被譽為“互聯(lián)網(wǎng)女皇”的瑪麗•米克特別推崇 Zenefits，而它就是一款典型的 HR SaaS 管理工具，兩年內(nèi)估值高達 45 億美元。

    它為中小企業(yè)提供免費的一站式云 HR 管理工具，簡單地說，就是讓 HR 雜活更簡單便捷，包括員工的入職和離職手續(xù)辦理，工資和福利發(fā)放，保險和退休基金辦理，繳稅繳費，專利追蹤等等。

    在中國，以 HR SaaS 服務(wù)為代表的垂直細分領(lǐng)域的云端企業(yè)服務(wù)，已經(jīng)成為 VC 投資為關(guān)注的領(lǐng)域之一。

    在國內(nèi)，經(jīng)過這幾年的發(fā)展，企業(yè)服務(wù)市場意識已經(jīng)已經(jīng)開始逐漸蘇醒，企業(yè)對云服務(wù)的付費習慣慢慢養(yǎng)成，隨著創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新浪潮的來臨，對于 HR SaaS 的服務(wù)需求越來越強烈。

    3、HR SaaS 未來的空間預(yù)測

    互聯(lián)網(wǎng)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)，企業(yè)組織開始朝著去中心化的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)開始變化。在未來的企業(yè)發(fā)布中，各個領(lǐng)域的云端服務(wù)黑馬和巨頭，和海量的中小型使用 HR SaaS 等云端服務(wù)的企業(yè)將成為一種正常情況。

    未來的企業(yè)，將呈現(xiàn)鯨魚和蝦米共存的局面。如蝦米般的中小微企業(yè)大量存在，他們憑借著靈活的適應(yīng)能力和低廉的成本，在市場中生存和獲利。其中少數(shù)的成功者，迅速成為鯨魚般的巨頭，提供給這些中小微型企業(yè)以云端的 HR SaaS 等相關(guān)服務(wù)。

    隨著分工的越來越精細化，未來的中小微型企業(yè)，尤其是創(chuàng)業(yè)公司，將會更加依賴類似云端的 HR SaaS 企業(yè)服務(wù)。通過聯(lián)網(wǎng)和分布的方式提升了企業(yè)的效率，降低創(chuàng)業(yè)公司的運營成本。系統(tǒng)的安全維護和后期更新都交給專業(yè)公司和人員來負責。

    在雷軍的創(chuàng)業(yè)訪談中，他說在小米發(fā)展早期，為了簡化行政流程，員工報銷不貼發(fā)票，都是通過微信拍照的方式快速解決。但隨著企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，這種管理負擔會越來越重，同時漏洞百出。

    而通過像拉勾云人事這樣的 HR SaaS 企業(yè)服務(wù)平臺，員工可以直接通過平臺進行審批，審批的過程和結(jié)果，也可通過網(wǎng)絡(luò)實時查詢。這既簡化了手續(xù)，也規(guī)范了審批流程。

    2014 年整個人力資源管理軟件的市場份額在 40 億人民幣，按照 15% 年度復合增長來計算，2016 年約為 60 億人民幣，由于 HR SaaS 針對的主要對象是管理層和 HR 群體，這其實是企業(yè)巨大的消費的入口，因此軟件功能+企業(yè)級消費，這個未來的前景具有巨大的想象力。

    可以想見，在未來，云端的 HR SaaS 的企業(yè)服務(wù)會像水電一樣成為創(chuàng)業(yè)公司的標配，而垂直領(lǐng)域的企業(yè)服務(wù)提供商或平臺，也將迎來更多樣化的發(fā)展，這可能是下一個獨角獸集中爆發(fā)的領(lǐng)域。