2018年證券行業(yè)自營(yíng)業(yè)務(wù)及投行業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展趨勢(shì)分析【圖】

    集中度較高主要由于自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模受到資本金的限制，在投資收益率恒定的情況下，頭部券商的投資收益總額必然高于非頭部券商；呈現(xiàn)寬幅震蕩主要由于投資收益率與投資規(guī)模沒有必然聯(lián)系，投資規(guī)模大反而會(huì)拉低投資收益率。

2014-2018H1證券投資收益圖

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    2018Q3行業(yè)共實(shí)現(xiàn)證券投資收益526.28億元，年化同比下滑18.50%；收入占比與2017年基本持平。

2012-2018年自營(yíng)業(yè)務(wù)收入圖

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2012-2018Q3自營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比圖

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    2018年以來，IPO發(fā)行家數(shù)顯著減少。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，前11個(gè)月共完成100家IPO，首發(fā)募資規(guī)模1350億元，同比分別減少75.86%、36.86%。證監(jiān)會(huì)前11個(gè)月共審核IPO申請(qǐng)187次，通過102次，審核通過率僅為54.54%，創(chuàng)歷史最低記錄。

2012-2018.11IPO規(guī)模圖

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2012-2018.11IPO單家融資規(guī)模圖

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    截至2018年11月底再融資規(guī)模為8373億元，同比減少26.22%；可轉(zhuǎn)債發(fā)行家數(shù)、規(guī)模分別達(dá)到64家、894億，均創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。從目前政策鼓勵(lì)的方向看，可轉(zhuǎn)債取代定增成為了再融資領(lǐng)域新的發(fā)展方向。

2012-2018.11再融資規(guī)模圖

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2012-2018.11可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模圖

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    至2018年11月底股權(quán)融資總規(guī)模為11172億元，同比減少25.59%。規(guī)模走低的同時(shí)，股權(quán)融資承銷金額排名前5、前10公司的合計(jì)市場(chǎng)份額分別為55.68%、71.95%，較2017年的46.29%、61.80%分別提高約9.39、10.15個(gè)百分點(diǎn)，提高幅度較為顯著，且達(dá)到近7年來的最高水平。

2012-2018.11股權(quán)融資規(guī)模圖

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2012-2018.11股權(quán)融資承銷金額集中圖

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    至2018年11月底行業(yè)各類債券承銷金額為4.92萬億元（按上市日），同比增長(zhǎng)23.01%。其中，規(guī)模最大的公司債承銷金額同比增長(zhǎng)38.08%至1.44萬億元；規(guī)模次之的ABS承銷金額同比增長(zhǎng)36.97%至1.40萬億元，成為行業(yè)債權(quán)融資規(guī)模同比走高的主要驅(qū)動(dòng)力。

2012-2018.11債權(quán)融資規(guī)模圖

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2012-2018.11債權(quán)融資承銷金額集中度

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    2018Q3行業(yè)共實(shí)現(xiàn)證券承銷與保薦及財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入239.50億元，年化同比下滑37.34%；收入占比為12.65%，較2017年下降3.72個(gè)百分點(diǎn)。

2012-2018年投行業(yè)務(wù)收入圖

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2012-2018Q3投行業(yè)務(wù)收入占比圖

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